公司集團化發展的資金管理初探

何珊

【文章摘要】

本人根據在民營企業多年的集團化管理，結合自己的財務管理實踐經驗，總結和提出了一些關于民營企業集團化發展過程中重點關注的資金管理的規劃設想，以進一步探索中國民營企業如何多元化和集團發展的資金保障管理重點。

【關鍵詞】

公司；集團化；資金管理

1 財務管理規劃

集團公司定位為“投資主體”，集團可以將“資金管理”作為重點，在完善各子公司財務信息的基礎上加強集團的財務分析，為集團的決策提供充足的依據，而集團的財務預算需要在集團管理流程進一步理順后逐步開展實施。

2 資金管理規劃

2.1相關的問題分析

結合財務管理工作上的多年經驗，集團型公司在資金管理方面可能存在以下問題：

2.1.1統籌主體不明確

存在各個板塊之間相互拆借資金的現象，即內部資金流向上不夠順暢，內部往來的賬項形成了“蜘蛛網”狀態，不僅無法真正確定項目資金的來源和去向、也無法合理計算各公司所用資金的成本。

2.1.2集團對于子公司資金需求的信息處理不夠充分

子公司代替集團進行資金管理，可能無法對其他板塊的資金需求進行充分地分析和判斷，因此也無法合理分配資金額度。原則上不能保證資金的充分流動，同時整體融資的額度和節奏也缺少充分的依據。

2.1.3投資效益的評價體系尚待完善

由于以上原因，各投資項目因缺少合理的資金成本，整體的效益評價尚不客觀。

2.2解決手段

根據以上存在的問題，建議從以下幾個方面著手調整和解決：

2.2.1統籌主體和資金流向的調整：

統籌要點是由集團集中進行資金監管和調度，實施內部銀行管理，子公司同意借入集團資金，即集團投資子公司，子公司上繳利潤，即歸還借款。

根據調整后的資金線條，需設立集團資金管理的目標和與目標相關的制度，以及設立集團資金管理的具體工作內容等。

2.2.2資金管理的目標

資金安全和有效的資金使用效率（最低的資金成本）

（1）資金安全

一方面需保證項目投資和經營需求充足的資金存量，即資金鏈條不能斷裂；另外需避免發生投資和經營損失。

（2）有效的資金使用效率（最低的資金成本）

需保證資金充分的流動性，其要求有明確的投資、經營管理計劃，還需適時進行不同層面、不同階段的效果和成果的分析，以作為調整經營策略的依據。

2.2.3配套的資金管理制度（流程）

2.2.4集團內部銀行（資金池）的管理和操作細則

（1）內部銀行的組織和職能定位：

虛擬的核算組織，其負責核算內部資金占用（貢獻）的程度，實際執行由集團資金管理機構完成，按商業銀行的融資信貸和結算原則統籌集團（資金提供者）和各子公司（客戶）之間的資金管理關系。如果集團各子公司獨立經營、之間基本無內部交易，可以只定位為“融資信貸”職能，集中統一結算的職能暫不調整，由各子公司自身完成。

（2）操作細則：

內部銀行原則上屬于管理會計的范疇，與現行的財務運行體系結合，建議從以下幾點入手操作：

鋪底資金和初始數據的建立：確定一個“截止點”測算集團及所有子公司對外借款和實際資金占用情況，將集團目前自有資金（歷年經營利潤積累的資金）和對外借款進行剝離，將子公司對外借款調整到集團公司，將各子司的資金占用統一確定為“向集團的借款”，借款的起點和額度可以以項目的啟動時點和不同階段的平均資金用量（投入減回收）建立。

原則上對外“專項”借款的主體與使用主體、項目一致的不應屬于內部銀行的管理范圍，應單獨作為項目資金管理。

持續的資金來源：一方面集中和吸納各子公司的多余資金，并盡量減少對外借款；如果以上資金不能滿足公司的經營發展需要時，由集團或委托下屬的子公司作為融資的平臺，成為集團資金來源的補充渠道，所產生的融資費用均由集團承擔。

資金內部調用：建立內部銀行的計息原則后，各子公司自身需加強經營計劃和資金使用計劃，集團在此基礎上審查子公司的用款計劃和資料證明，以確定是否可付和付款的額度。

利率的設定原則和方式：設立存款利率和貸款利率，設定存款利率的目的是激勵現金貢獻者，從根本上加快資金流動，存款利率原則上可參考國家的法定利率并上浮一定比例，貸款利率可參考商業銀行或集團實際貸款的利率，并進行一定幅度的上調（因子公司資金使用再無中間費用）。

計息時間：根據中赫的行業布局、子公司較少現狀，原則上可以按實際存、貸款日期據實計算，對于逾期未能歸還的本金也應設定利息滯納金等必要的約束手段，進一步促進子公司把有限資金真正用在刀刃上，精打細算、少貸、早還，提高支付能力。

與財務會計銜接方式：以上內部銀行的業務除本金額度需要在賬內規范處理外，其他存貸款利息及滯納金等均不在賬內核算，在賬外建立管理數據庫（軟件或表格），其作為各子公司業績評價的重要組成部分，同時也可作為考評內部銀行管理成效的依據。

2.3集團資金管理的工作內容

2.3.1根據集團發展目標，編制和修訂與資金相關的各項管理制度。

2.3.2根據制度建立和維護資金管理的數據庫：包括各子公司的資金賬戶信息基礎庫、各時點的存量資金庫，各子公司的資金投入庫和相應的利息計算庫等。

2.3.3分析子公司的經營狀況，為其確定資金的安全警界點，建立和維護集團向子公司調用資金的通道。

2.3.4適時分析、審核子公司的資金申請，為集團的負責人出具專業的審核意見。

2.3.5根據以上的工作內容“按月、按季或按項目的階段”等維度“總結、分析、測評”資金的安全性和使用效益。并從中發現潛在的風險和管理的問題，從而不斷完善以上各項資金管理的工作，持續鞏固資金安全和成本孰低的目標。