探索思考“1+M+N”式的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式

【文章摘要】

本文分析中小企業(yè)眾多、發(fā)展難和融資難的這一現(xiàn)狀，在探究銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈的基本結(jié)構(gòu)形式以及“1+N”供應(yīng)鏈金融融資模式的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前形勢下企業(yè)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀和問題，提出了“1+M+N”式的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式，并對“1+M+N”式的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式的結(jié)構(gòu)和特點進(jìn)行案例性分析，能夠為中小企業(yè)進(jìn)行融資提供重要的途徑，并起到了借鑒作用，同時把銀行、大型核心企業(yè)和中小企業(yè)結(jié)合起來，實現(xiàn)利益共享和銀行企業(yè)雙贏的價值。

【關(guān)鍵詞】

供應(yīng)鏈金融；1+N；銀企聯(lián)盟；1+M+N ；融資模式

供應(yīng)鏈金融（Supply-Chain fiance，SCF）是指將資金有效地整合到供應(yīng)鏈管理中，為供應(yīng)鏈中相關(guān)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù)和貸款融資服務(wù)。具有衍生于供應(yīng)鏈基礎(chǔ)之上、改變金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的融資視角、參與方多樣化等特點。深圳發(fā)展銀行于2006年6月首次提出這一概念，并隨后推出一系列供應(yīng)鏈金融相關(guān)服務(wù)產(chǎn)品，之后供應(yīng)鏈金融在我國也得到了飛速的發(fā)展。本文主要從以下幾個方面探索和思考“1+M+N”式的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式。

1 中小企業(yè)發(fā)展和融資現(xiàn)狀

近年來，隨著我國社會的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)政策的不斷提出，國民經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展，其中中小企業(yè)在提升進(jìn)出口貿(mào)易、增加GDP、促進(jìn)就業(yè)以及增加財政稅收方面等具有重要的推動的作用。然而探究中小企業(yè)發(fā)展和融資現(xiàn)狀可知，情況不容客觀。

中小企業(yè)發(fā)展和融資現(xiàn)狀，主要表現(xiàn)為中小企業(yè)眾多，但融資渠道狹窄、融資難。一方面由于中小企業(yè)在發(fā)展過程中自身能力有限、信息不對稱、資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模小、在發(fā)展中主要依靠內(nèi)部融資、盈利模式難以保障、可抵押資產(chǎn)不強(qiáng)等原因，導(dǎo)致外源性融資困難。因此很難獲得資金支持。另外由于社會相關(guān)的信用體系不夠健全，中小企業(yè)在發(fā)展中達(dá)不到擔(dān)保資格和成本。又由于抗風(fēng)險能力較低等，從而制約了中小企業(yè)發(fā)展，造成了中小企業(yè)融資渠道狹窄、融資難的困境。

因此，在供應(yīng)鏈金融融資方面，為改善中小企業(yè)的融資環(huán)境而采取相應(yīng)的措施對于中小企業(yè)發(fā)展具有眾多現(xiàn)實性和長遠(yuǎn)性的意義。

2 提出“1+M+N”供應(yīng)鏈金融模式的背景分析

2.1“1+N”供應(yīng)鏈金融方式

“1+N”供應(yīng)鏈金融方式是指圍繞“1家核心融資企業(yè)”開展，通過原材料采購-制成中間品-最終成品-銷售網(wǎng)絡(luò)-消費者這一供應(yīng)鏈鏈條，針對企業(yè)上游生產(chǎn)和下游交易過程的特點與需求，提出合適對應(yīng)的多種產(chǎn)品的組合融資解決方案，然后為這一鏈條中的制造商、供應(yīng)商、分銷商、零售商等“N個企業(yè)”乃至到最終的用戶提供融資金融服務(wù)的方式。在實際應(yīng)用中，主要包括預(yù)付款融資、存貨融資（或存貨質(zhì)押）與應(yīng)收款融資（或保理融資）三種供應(yīng)鏈融資模式。

“1+N”供應(yīng)鏈金融方式的提出，改變了傳統(tǒng)供應(yīng)金融中銀行機(jī)構(gòu)對單一企業(yè)的服務(wù)模式，深化了金融融資的結(jié)構(gòu)和模式，更深地控制了中小企業(yè)融資過程中的授信和風(fēng)險，實現(xiàn)了供應(yīng)鏈中核心企業(yè)和企業(yè)上下游公司的利益共贏。

2.2探究銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈的基本結(jié)構(gòu)形式

銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈?zhǔn)墙⒃诤诵钠髽I(yè)和銀行之間的合作關(guān)系上，通過核心企業(yè)也其他企業(yè)的供應(yīng)鏈關(guān)系，構(gòu)成的一種新型供應(yīng)鏈。

銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈的基本結(jié)構(gòu)形式主要包括“雙核”結(jié)構(gòu)、“網(wǎng)鏈”結(jié)構(gòu)，“三合一”結(jié)構(gòu)。具體來講，就是銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)和銀行作為“雙核”，銀行承擔(dān)中介和提供金融融資服務(wù)等，控制成本和投資貸款風(fēng)險。而“網(wǎng)鏈”結(jié)構(gòu)，使得整個融資過程中形成框架性網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，得到保障。另外，銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈由于融合了核心企業(yè)、銀行、其他相關(guān)中小企業(yè)，實現(xiàn)了信息流、物流和資金流的“三合一”的結(jié)構(gòu)，不僅降低了成本，而且擴(kuò)大了金融融資規(guī)模，降低了融資風(fēng)險。

2.3當(dāng)前形勢下企業(yè)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀和問題

當(dāng)前形勢下企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式，如1+N”供應(yīng)鏈金融方式和銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈金融方式，通常都是以1個核心企業(yè)為中心，具有一定的片面性和局限性。1家核心企業(yè)去為眾多的上下游中小企業(yè)提供擔(dān)保的確具有難度。即便1家核心企業(yè)能夠中小企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保，也由于中小企業(yè)的眾多和復(fù)雜性，也存在一定的風(fēng)險。銀行通過核心企業(yè)獲得中小企業(yè)的信息不一定正確，也難以對中小企業(yè)的信用等級做出評價和參考。再者，在提供相應(yīng)的融資產(chǎn)品解決方案時，由于該業(yè)務(wù)的體系發(fā)展尚不健全，從而一定程度上仍舊限制了中小企業(yè)的資金支持。

3 “1+M+N”供應(yīng)鏈金融

“1+M+N”供應(yīng)鏈金融是在1+N”供應(yīng)鏈金融方式的基礎(chǔ)上提出的，是一種創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式，即1家銀行和M個核心大企業(yè)（通常競爭力較強(qiáng)、規(guī)模較大）組成合作關(guān)系的基礎(chǔ)上，通過核心企業(yè)與其他上下游的N個中小企業(yè)（多為核心企業(yè)的供應(yīng)商、代理商和經(jīng)銷商）構(gòu)成的供應(yīng)鏈關(guān)系，組成的“多核”結(jié)構(gòu)的新型網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈。

“1+M+N”創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式相比“1+N”供應(yīng)鏈金融方式而言，不僅僅是單一的核心企業(yè)和單一的供應(yīng)鏈鏈條，而是M個競爭力強(qiáng)、規(guī)模大的大型企業(yè)和眾多相關(guān)的供應(yīng)鏈，因此解決了單一核心企業(yè)承擔(dān)大小企業(yè)擔(dān)保的尋找和難度。M個競爭力強(qiáng)、規(guī)模大的大型企業(yè)，也解決了為眾多紛雜的中小企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保融資的難題和風(fēng)險。另外銀行在此基礎(chǔ)上提供最適合核心企業(yè)和中小企業(yè)運營的專屬金融服務(wù)產(chǎn)品和體系，最大程度保證銀行、大型核心企業(yè)和中小企業(yè)的共贏。

4 “1+M+N”供應(yīng)鏈金融模式的案例應(yīng)用

4.1結(jié)構(gòu)分析

本文從某地區(qū)通信產(chǎn)業(yè)眾產(chǎn)業(yè)鏈中，選取規(guī)模較大的幾家核心企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)的中小企業(yè)共計20家，同時選取深圳開發(fā)銀行作為“1+M+N”供應(yīng)鏈金融模式中的“1”。核心企業(yè)中國移動通信集團(tuán)公司、中國聯(lián)通通信集團(tuán)公司和中國電信通信集團(tuán)公司（以下簡稱中國移動、中國聯(lián)通和中國電信）構(gòu)成與深圳開發(fā)銀行聯(lián)盟的“M”，其它與核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的中小企業(yè)群構(gòu)成 “N”。

4.2特點分析

與核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的中小企業(yè)群“N”中的某通信有限公司是一家通信設(shè)備營銷和貿(mào)易的民營中小型企業(yè)。 該通信有限公司現(xiàn)有員工500多人，年收入超過5億元，該公司所生產(chǎn)的通信設(shè)備要求較高，原材料付款常常受到限制，銷售產(chǎn)品后通常回款較慢，又因該公司常常自身發(fā)展需要，造成流動資金非常緊張。下游企業(yè)要求的付款期限一般為 60 天。該通信公司的下游核心企業(yè)“M”之一，中國移動通信集團(tuán)。該集團(tuán)屬大型上市國有企業(yè)，注冊資本3000億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過萬億元人民幣，擁有全球第一的網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模，年營業(yè)額5604億元人民幣。

在傳統(tǒng)融資模式下，作為中小企業(yè)，該通信公司規(guī)模相對較小，信用級別較低，缺乏可抵押的固定資產(chǎn)，無法在銀行辦理信用貸款和抵押貸款。現(xiàn)有應(yīng)收賬款融資模式下，在梳理了該地區(qū)的通信產(chǎn)業(yè)鏈條后，發(fā)現(xiàn)該通信公司與中國移動通信集團(tuán)有多年直接業(yè)務(wù)往來。該通信公司可以將來自核心大企業(yè)中國移動通信集團(tuán)的應(yīng)收賬款在其賬戶銀行進(jìn)行質(zhì)押，并由中國移動通信集團(tuán)公司對此筆貸款進(jìn)行擔(dān)保。

“1+M+N”供應(yīng)鏈金融模式下，如果中國移動通信集團(tuán)出于擔(dān)保風(fēng)險的考慮拒絕為該通信公司做出貸款擔(dān)保，那么此種情況下，該通信公司仍舊可以在自己所在的其他的供應(yīng)鏈條中的地位，尋找到也有業(yè)務(wù)往來和合作的其他核心企業(yè)，如中國聯(lián)通通信集團(tuán)和中國電信通信集團(tuán)，進(jìn)行賬款的相關(guān)的擔(dān)保，這樣就為該通信有限公司通過應(yīng)收賬款抵押方式獲得融資提供了可能。

5 結(jié)束語

結(jié)合當(dāng)前形勢下企業(yè)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀和問題，提出的“1+M+N”式的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式能夠為中小企業(yè)進(jìn)行融資提供重要的途徑，起到了借鑒作用。同時把銀行、大企業(yè)和中小企業(yè)結(jié)合起來，實現(xiàn)利益共享和銀行企業(yè)雙贏的價值。但是“1+M+N”式的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式在國內(nèi)的應(yīng)用還處于起步階段，各方面的理論和實踐并不特別成熟，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家相關(guān)政策的提出，“1+M+N”式的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式還將有非常大的發(fā)展空間，同時也面臨著眾多的機(jī)會和挑戰(zhàn)。總之，“1+M+N”式的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融融資模式前景廣闊。

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【作者簡介】

周麗芬，1990年，女，漢族，郴州，初級職稱，碩士，湘潭大學(xué)，公司財務(wù)與治理