金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問(wèn)題與對(duì)策建議

【摘要】當(dāng)前理財(cái)業(yè)務(wù)已成為金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)業(yè)務(wù)。本文對(duì)陜西省30家金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的特點(diǎn)和存在的問(wèn)題進(jìn)行總結(jié)，并提出相關(guān)對(duì)策建議：強(qiáng)化監(jiān)測(cè)分析；規(guī)范信息披露；做好總量調(diào)空；推進(jìn)短票市場(chǎng)。

【關(guān)鍵詞】金融機(jī)構(gòu) 理財(cái)業(yè)務(wù) 對(duì)策建議

2013年，人行西安分行對(duì)全省30家金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)研，調(diào)查結(jié)果顯示，全省理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)出五大新特點(diǎn)，隨著利率市場(chǎng)化不斷深化和各項(xiàng)監(jiān)管措施的逐步完善，理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有所減弱，但仍存在較多問(wèn)題值得關(guān)注。

一、全省理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要特點(diǎn)

一是理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展速度趨緩。2013年末，全省理財(cái)產(chǎn)品增速，陜西省金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行3985期，同比增長(zhǎng)31.5%，增速同比下降17個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)募集資金1197.9億元，同比增長(zhǎng)44.6%，增速同比下降27.6個(gè)百分點(diǎn)；資金余額1197.9億元，同比增長(zhǎng)31.5%。

二是不同機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展分化明顯。全國(guó)性大型銀行募集資金1486億元，資金余額577.4億元，同比分別增長(zhǎng)4.8%和14.5%；全國(guó)性中小銀行募集資金693.4億元，資金余額527.9億元，同比分別增長(zhǎng)36.2%和80.8%；區(qū)域性中小銀行募集資金79億元，資金余額90.9億元，同比分別增長(zhǎng)109.6%和185.6%。

三是理財(cái)產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變。金融機(jī)構(gòu)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品依舊以普通型為主，普通型理財(cái)產(chǎn)品募集量占比由去年同期的81.8%上升為93.6%。理財(cái)產(chǎn)品短期化趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，三個(gè)月以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品占比由65.1%下降為46.5%，三個(gè)月以上理財(cái)產(chǎn)品占比由34.9%上升為53.5%，其中開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)169.6%。按照銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)與所投資資產(chǎn)一一對(duì)應(yīng)，商業(yè)銀行被迫改變以往“長(zhǎng)拆短”的發(fā)行模式。

四是不保本型理財(cái)產(chǎn)品占比上升。保本型理財(cái)產(chǎn)品累積募集資金余額為687.7億元，同比下降32.7%；不保本型理財(cái)產(chǎn)品累積募集資金余額為1571億元，同比增長(zhǎng)66.4%，占比由48%上升為69.6%。保本型理財(cái)產(chǎn)品屬于表內(nèi)業(yè)務(wù)，需要計(jì)提存款準(zhǔn)備金，為了降低資金成本提高運(yùn)營(yíng)效率，商業(yè)銀行將保本型產(chǎn)品大量轉(zhuǎn)化為不保本產(chǎn)品。

五是理財(cái)資金投向趨于穩(wěn)健。銀監(jiān)會(huì)《通知》提出，理財(cái)資金投資于信貸資產(chǎn)、信托貸款等非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)余額以理財(cái)資金余額35%與銀行總資產(chǎn)4%為限，受此影響，銀行將資金轉(zhuǎn)投低風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)趨勢(shì)更為明顯，理財(cái)資金投向趨于穩(wěn)健，一季度，債券及貨幣市場(chǎng)累計(jì)募集額達(dá)1711.8億元，同比增長(zhǎng)31.1%，占全部募集量的比例由66.5%上升為75.8%。

二、存在的主要問(wèn)題

一是中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品依賴性過(guò)高。中小銀行在吸儲(chǔ)能力上較大型銀行存在先天性不足，為滿足監(jiān)管部門(mén)考核指標(biāo)和本行績(jī)效考核雙重需求，中小銀行加大理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷力度，將其作為吸收存款和“反金融脫媒”的重要工具。全國(guó)性中小銀行理財(cái)資金余額與存款余額比例為12.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)大型銀行4.1%的水平。各行挖空心思設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品到期日和客戶到賬日，力求理財(cái)資金自然轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄存款，但該項(xiàng)存款多為短期停留然后進(jìn)入表外資金專戶，而居民用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的資金一般為定期存款轉(zhuǎn)投理財(cái)，存款穩(wěn)定性較差，中小金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品派生存款比例過(guò)高，資金穩(wěn)定性存在隱患。

二是不保本型理財(cái)產(chǎn)品的增多加大了投資者風(fēng)險(xiǎn)。銀行在售理財(cái)產(chǎn)品中非保本理財(cái)產(chǎn)品占比不斷攀升，與非保本相對(duì)應(yīng)的是其產(chǎn)品收益率的上升。由于理財(cái)產(chǎn)品的投資者多為居民儲(chǔ)戶，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力較差，往往過(guò)于重視收益率而忽視其虧損風(fēng)險(xiǎn)，加之銀行在宣傳方面的誤導(dǎo)和簽訂協(xié)議過(guò)程中的不規(guī)范，一旦銀行運(yùn)作不力導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，將使投資者蒙受巨大損失。

三是金融機(jī)構(gòu)通過(guò)“創(chuàng)新”規(guī)避監(jiān)管問(wèn)題凸顯。監(jiān)管部門(mén)規(guī)定銀信合作理財(cái)產(chǎn)品要限期轉(zhuǎn)入表內(nèi)，銀行不得用理財(cái)資金直接購(gòu)買(mǎi)本行信貸資產(chǎn)，但有些銀行通過(guò)所謂“創(chuàng)新”，直接繞開(kāi)了這兩項(xiàng)規(guī)定進(jìn)行套利。其手段有兩種：一是通過(guò)投資公開(kāi)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)中掛牌轉(zhuǎn)的信貸模式，其理財(cái)資金可直接購(gòu)買(mǎi)交易所掛牌的信貸資產(chǎn)；二是理財(cái)產(chǎn)品資金以委托貸款形式直接放給公司或項(xiàng)目。這兩種都無(wú)需通過(guò)信托公司來(lái)搭橋。

四是哄抬收益利率可能導(dǎo)致消費(fèi)者權(quán)益受損。理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率同比上升0.36個(gè)百分點(diǎn)，顯示理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。由于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)驅(qū)使，各家行在吸引客戶的核心要素“收益利率”上大做文章，呈現(xiàn)了收益利率節(jié)節(jié)攀升態(tài)勢(shì)，從某種程度上說(shuō)屬于利率市場(chǎng)化的初步體現(xiàn)，但這種競(jìng)爭(zhēng)可能導(dǎo)致行業(yè)不良競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)期收益不能得以實(shí)現(xiàn)。

三、對(duì)策建議

一是強(qiáng)化對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)測(cè)管理。要充分了解地區(qū)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展情況，引導(dǎo)各類機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。繼續(xù)加大對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)分析力度，及時(shí)關(guān)注銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率、募集資金規(guī)模、管理期限等情況，分析其特征和影響，做好統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)。

二是規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)的信息披露。銀行應(yīng)科學(xué)合理地測(cè)算理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率，審慎、合規(guī)開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，確保理財(cái)產(chǎn)品“成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控”，確保向客戶提供全面、完整的理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息，使客戶真正了解理財(cái)資金的投資資產(chǎn)情況、潛在風(fēng)險(xiǎn)以及預(yù)期收益率的測(cè)算依據(jù)和方法。

三是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量進(jìn)行適當(dāng)調(diào)控和計(jì)劃。規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的控制范圍，包括時(shí)點(diǎn)（月、季、年）以及對(duì)應(yīng)客戶的產(chǎn)品發(fā)行量的相關(guān)要求，適當(dāng)限制信托類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，減少對(duì)宏觀貨幣政策的對(duì)沖。堅(jiān)決遏制理財(cái)產(chǎn)品不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

四是大力推進(jìn)短期票據(jù)市場(chǎng)建設(shè)，為利率市場(chǎng)化創(chuàng)造條件。銀行以更高的資金成本留住存款，實(shí)際是主動(dòng)嘗試?yán)适袌?chǎng)化，故理財(cái)攬儲(chǔ)在一定程度上也可視為利率市場(chǎng)化的前奏。當(dāng)下應(yīng)大力推進(jìn)短期票據(jù)市場(chǎng)建設(shè)，通過(guò)循環(huán)發(fā)行1周、15天、21天、30天短期票據(jù)，形成有效的市場(chǎng)收益率曲線，進(jìn)而為銀行產(chǎn)品提供定價(jià)依據(jù)，為未來(lái)利率市場(chǎng)化改革創(chuàng)造條件。

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作者簡(jiǎn)介：馮偉（1983-），男，陜西西安人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)供職于中國(guó)人民銀行西安分行。