企業集團資金集中管理的操作風險及其緩釋

李瑞

【摘要】目前操作風險已引起人們的廣泛關注，但是，對于操作風險的研究卻還尚未成熟。本文站在企業集團資金集中管理的角度，從概念界定、評估和緩釋三個方面探討了操作風險的管理，意在對企業集團資金集中管理下的操作風險管理進行探討。

【關鍵詞】企業集團 資金集中管理 操作風險

如今，企業的組織結構日趨集團化，產業資本與金融資本的迅速融合催生了資金集中管理，企業集團的資金集中管理提高了資金的使用效率的同時，也在一定程度上履行了類似于銀行的部分職責，承擔了部分類似于銀行的風險，比如操作風險[1]。

然而，畢竟企業集團資金集中管理模式下的資金管理部門在性質、功能和運行方式等方面與銀行有所不同，因此，我們有必要對企業集團資金集中管理模式下的相關風險進行研究。本文著重于研究資金集中管理下的操作風險，探討操作風險在企業集團中的管理問題。

一、操作風險的界定

操作風險是指由不完善的或有問題的程序、人員及系統或外部事件等造成損失的風險。這一定義是由巴塞爾委員會在《銀行監管》中提出的，最初是專門為銀行而設計，但也可描述其他行業中的操作風險，因此，在風險管理領域得到了廣泛的推崇。

巴塞爾委員會根據程序、人員、系統和外部損失四個關鍵方面將操作風險分為內部欺詐、外部欺詐和工作場所安全性等七類，并給出了其中的一些分支領域但在實務中操作風險遠不止這些分類和領域[2]。此外，操作風險貫穿于交易、事件過程和運營環節當中，很難將其與其他風險明確區分開來。因此，人們很難將操作風險從其他與其相伴隨的其他風險很清晰地劃分出來。可見，在實務中操作風險并沒有明確的界定。

實質上在管理過程中，如何界定操作風險很大程度上取決于企業自身的制度和文化或企業自身利益的考慮，不同的企業文化對操作風險的界定可能有很大差異，同樣出于不同的企業利益考慮其操作風險的界定可能也有很大差別。在目前的法律監管環境下，企業集團應當根據企業的實際情況，跟蹤和記錄因操作失敗產生損失的事件，從而逐步界定操作風險在實務中所包含的事件或領域，這也是對操作風險進行評估和控制的前提基礎[3]。

二、操作風險的評估

20世紀90年代以來，金融服務業嘗試了多種操作風險模型設計方法。內部測量法確定性強，計算簡便。損失分步法運用了數理統計中更為復雜的數學模型，更具前瞻性。但這兩種方法都需要豐富的歷史數據做支撐。記分卡法相對于前兩種方法更側重于定性測量，它將操作風險管理建立在現有信息而不是歷史損失數據的基礎上，因而對數據的要求較低。

盡管操作風險的模型已逐漸成熟，但在實務中，操作風險的評估和管理還處于初級階段，操作風險的評估不是一門精確的科學，但絕對稱得上是一門精細的科學，需要我們以一種實事求是又精益求精的態度來對待。因此，有必要對資金集中管理模式下的操作風險制定其他全面有效的控制措施。

三、操作風險的緩釋

從風險決策角度來講，操作風險與信用風險、市場風險的一個最重要區別是，對于市場風險和信用風險可以通過假定更高的風險以期獲得更高的收益率，然而，對于操作風險，我們無法通過假定更多的操作風險而獲得更高的收益。因此，說到操作風險我們的措施更多的是緩釋，而不是控制。

盡管近幾年來企業集團資金集中管理下存在操作風險已引起人們的高度重視，但對于操作風險的監管和控制手段卻未有重大突破。“知道”并不等于“做到”。認識到資金集中管理下操作風險的存在和嚴重性并非我們的目的，我們的目的是如何緩釋和監督操作風險。

（一）制定應急計劃

一定程度上，操作風險表現為一種突發性損失事件，發生前沒有任何先兆，制定應急計劃正是意在將突發事件的損失及時遏制或緩解，或將其損失降低至較低的水平。

應急計劃可與企業集團內部控制措施相結合，在企業集團現有內部控制框架基礎上制定與其相適應的應急計劃，或將應急計劃融于內部控制措施當中，這樣，內控制度與應急計劃形成兩道“風險過濾網”，雙重屏障以此來緩釋操作風險。

（二）投保

保險作為風險轉移的一種有效方式，發展到今天已非常成熟，然而在操作風險領域卻運用不多。當然，保險也有其適用的范圍，并不是所有風險都可用保險進行轉移。但是，在操作風險備受關注的今天，如果有保險人員或機構能夠準確運用保險運作，并與操作風險管理部門密切合作以掌握投保公司的風險狀況，從而設計供具有操作風險的公司購買的保險，其商業效益會非常顯著。

（三）披露

操作風險的披露一直都是操作風險管理中的“短板”，企業集團的操作風險披露更是路漫漫其修遠，然而，隨著企業集團在社會上的影響日益顯著，近來越來越多的人們開始注意到企業集團內的操作風險對于投資者決策的影響[4]。因此，加強操作風險的披露，將操作風險作為投資者進行投資時考慮的因素，參與市場競爭，必將推動企業集團加強對操作風險的關注和重視，也必將促進操作風險管理水平的提高。

四、小結

綜上所述，操作風險作為企業集團實行資金集中管理后新出現的風險類型，已引起人們的廣泛關注，但是，對于操作風險的研究卻還尚未成熟。本文站在企業集團資金集中管理的角度，從界定、評估和緩釋三個方面探討了操作風險的管理框架，意在借鑒商業銀行有關操作風險管理經驗的基礎上，對企業集團資金集中管理下的操作風險管理進行了探討。

參考文獻

[1]溫紅梅，姚鳳閣，王巖偉.金融風險管理，2009.9.

[2]托尼·布倫登（Tony Blunden）和約翰·瑟爾韋爾（John Thirlwell）.精通操作風險，2013.1.

[3]袁琳.巴塞爾協議Ⅲ與財務公司風險管理.北京工商大學學報，2013.5.

[4]宋海，任兆漳.非銀行金融機構監管.2006.11.