擁抱未來

【主題闡釋】

我們為什么關注技術？

演講嘉賓：劉旗輝，商界傳媒集團董事長

最佳商業模式峰會今年已經是第九屆了，在過去的幾屆當中，我們對很多話題，像回歸實業、善的商業價值等，都做了一些探討。我們今年的年度主題是“擁抱未來——新技術·新生態·新模式”，我想就這個主題談一些簡單的看法。

《商界評論》作為一本推動中國企業商業模式進化的雜志，首次將技術放在最高的位置，我們深知：新技術的商業化運用將改變舊有的商業生態，構建新的商業模式。

這個世界在以不可思議的速度發生著變化。

過去十年，以IT技術為代表的技術創新，深刻改變了我們的生活方式，手機智能化、交易電子化、儲存云端化。以移動互聯網和云計算為代表的新技術革命正在把我們帶入一個高度數字化、高度互聯的時代。

而過去一年，又發生了什么？

曾經叱咤手機業多年的摩托羅拉和諾基亞分別被 Google 和微軟收購；具有硅谷基因的 Tesla 電動車迅速崛起，開始搶奪傳統汽車公司的地盤；互聯網公司大舉進入金融業，阿里巴巴的余額寶、百度的百發理財攪動金融業。

這一澎湃洶涌的技術浪潮不僅變革了技術行業本身，同時正在引發其他產業價值鏈的重構，整個商業乃至社會的邏輯和規則正在被重新改寫。對大多數傳統企業來說，他們才剛剛學會互聯網式思考，又要面對移動互聯網的新課程。移動互聯網讓互聯網成為了真正意義上的互聯網，每個人、每個設備都可以以一個單獨個體的形態，隨時隨地接入網絡，一切都被連起來了，離線的世界變成了在線的世界。

新技術催化新生態，新生態醞釀新模式。未來的商業生態是怎樣的局面？現在尚難定論，但可以根據現有技術手段去描繪未來商業生態的特征。

無論是線上線下融合、泛渠道零售、電子商務、O2O，還是大數據等新技術，無非是讓廠家與消費者的中間環節被縮減，銷售模式正趨向直銷，產品不需要反復輾轉才能送達消費者手中。在新興技術的基礎上，企業大規模的按需定制開始變得可能。

在過去，企業與消費者只有類似調研問卷、座談會這樣的交流方式。現在借助各種網絡UGC平臺和大數據手段，消費者的個人形象正越來越清晰，而不再是以偏概全的抽樣數據。這要求企業也必須變得個性鮮活起來。

新趨勢帶來的不是挑戰和危險，而是機遇和創造。正如本次峰會所討論的話題“互聯網思維改造傳統產業”、“金融服務創新與未來”等，盡管電子商務沖擊了傳統零售，也讓整個零售市場飛速增長；盡管互聯網正在顛覆傳統金融業，然而也促進金融業開始改造。

當然，企業在利用先進技術改造原有模式的同時，我們要注重商業生態的構建。

什么是商業生態？商業生態是一種人與自然和諧發展的商業共榮圈。理論上講一個區域的商業發展都有其自身的規律，在發展的過程中最終的目的是追求人與自然、人與商業、業態與業態、業態與其他人文商業環境等之間的和諧，最終達到生態的平衡。我們今天說的新生態，主要立足在“新”上面，新在哪里？我想它一定是遵循某種商業規律，尊重人性化的需求，尊重等價交換的市場原則，否則企業自身所處的生態也一定會陷入無窮盡的減法之中。

回到初心，擁抱未來。一個全新時代正在發端，起點就在現在。

【趨勢預判】

2014經濟大勢

演講嘉賓：何 帆，中國社會科學院世界經濟與政治研究所副所長

談論企業商業模式創新，必定與經濟大環境相關，經濟大環境諸如貨幣政策、行業走勢等都會對企業的決策產生重要影響。今天與大家交流，我主要想講三點。

三中全會中的利好消息

第一是十八屆三中全會，它的意義堪比十一屆三中全會，因為在未來十年，中國經濟和社會都會發生非常大的變化。

十八屆三中全會，講到民營體制改革的時候，里面講到公有制財產權不可侵犯，非公有制經濟財產權同樣不可侵犯。這句話對民營企業家來說是一個好消息。

在講到國有企業改革的時候，國家有另一種新的思路，就是我們現在要建立國有資產的運營公司。這個像什么呢？像新加坡的淡馬錫模式一樣，原來我們的國有企業實際上并不是國家的，是部門企業、行業企業、獨立王國，現在，政府不會再去搞像中石化、中國電信這樣的企業了。那做什么呢？類似于一個投資基金，如果你做得好，政府就增加對你的投資，如果你做得不好，就減少對你的投資。政府可能投資一些錢，像母基金一樣，也可能邀請其他的資金參與，共同創造一個完美的所謂混合經濟所有制。

這是個好消息，包括壟斷的行業，也都要改革，民營經濟允許進入到特許經營的領域。政府的職能要全面調整，以后要鼓勵采購社會服務，企業家們現在不是擔心出口不行了嗎，在國內銷售也很麻煩嗎？如果按照十八屆三中全會清單上列出來的這些改革，那以后政府可能會是一個很大的買家，如果你能夠急政府之所急，想政府之所想，能夠幫忙完成它所關心的很多事情，提供公共服務，解決生態、環保的問題，它會把訂單給你。

另外像財稅體制改革，會改變中央和地方財權和事權的劃分，所以再過10年、15年，中央政府和地方政府的職能和行為也會跟現在有很大不一樣。包括里面談到的城鄉一體化，尤其是農民土地權，包括承包地的使用權、承包經營權、抵押權、擔保權，農民宅基地的權利，農村集體建設用地，要把更多財產權賦予農民，這會給中國的農業、城市化帶來很大的影響。如果按照這個改革發展下去，中國會突然出現一批新興的消費群體。

2014年經濟走勢穩中略緩

第二點，想告訴大家，2014年不要心慌，剛剛結束的中央經濟工作會議，基本上已經把2014年宏觀經濟的調子定了，個人估計，2014年的經濟增長大概還在7.5%左右。我們可以看到，拉動中國經濟增長的三架馬車中，只有投資可能略有調整，國家現在要對產能過剩進一步調節，產能過剩可能會影響投資下降。但是與此同時我們要提供一些公共服務，要進行城市化、新型城鎮化的發展，所以在另外一些方面的投資會增加。盡管中國現在的財政政策還叫積極的財政政策，但是積極的內容有所不同，更多會從地方政府搞基礎設施、搞房地產，變成中央政府為民生埋單。

另外從消費來看，我們的消費一直沒有下降，是一個緩慢增長的過程。出口如果不出意外，估計比2013年的形勢會略有好轉。

從貨幣政策來看，還是比較穩健的，貨幣政策現在絕對不會說再往里面放水，刺激經濟，因為現在政府最關心的是要預防出現區域性或者是系統性的金融風險。我們講的影子銀行和地方債的問題，盡管現在還沒到爆發的時候，但是現在中央已經對這個問題格外關注，說明中央是下定決心要把這個定時炸彈在沒有爆炸之前拆了。

“中國創新”的人力優勢

第三句話，想跟大家講的就是，對創新大家千萬不要禮讓，一定要奮勇當先。在我們可見的未來，一定會出現一場新的技術革命，而這場新的技術革命，以我個人保守的理解，至少會有一半出現在中國。中國雖然不一定會出現像谷歌、蘋果這樣的企業，但是我們也不要妄自菲薄，我們有自己的優勢。

第一個方面，我們可以做勞動力密集型的創新。現在的創新是什么呢？是把一個大的木頭拆分了交給不同的工程師和科學家去做，一個華為的工程師可能比不過一個谷歌的工程師，但是群體的力量是強大的，我們一個潛在的優勢就是，勞動力密集型的技術創新，沒有人敢跟我們抗衡。

第二個很可能出現在中國的技術創新，我把它叫做市場引入式的創新，為什么呢？因為中國有這么大的市場，只有中國的市場有這么大的容量和梯次，在中西部地區相對來說收入比較低，但是人口非常多，消費總量會非常大，所以不同的技術都可以找到適宜的市場。

以高鐵為例。高鐵的技術原來是德國的，是日本的，為什么中國能夠把它發展得這么好呢？因為只有中國有這么大的市場。我們講到新經濟、新生態，有很多技術到最后不得不來到中國。互聯網在中國發展得很好，因為中國的網民最多，包括很多新能源的技術，循環經濟的技術，治理霧霾的技術，以后一定是中國領先的，因為沒有哪個國家像中國一樣有這么龐大的市場。

我們現在創新的主題是什么？其實就是混搭，就是把已經存在的東西用新的方式重新組合起來。最典型的手機不就是混搭嗎？往手機上裝一個攝像頭就變成照相機了，生產數碼相機的企業哪里想到最后把他們滅了的是手機。混搭我們早就會了，后來被國外的管理學家們一忽悠，我們就忘了。創新就是不拘一格，中國人的基因里面就是不守規矩，不守規矩就是對的，突破原有定式，這樣的新模式才可能會生存下來。

這是一個創新的時代，這是一個向前看的時代，大家千萬要把眼光放得長遠，我們現在應該關心的問題不是2014年的工作問題，2014年能不能賺錢不重要，會發生什么事情不重要，重要的是中國經濟和中國政治在未來10年、20年會出現巨大的變化。

【熱點解讀】

互聯網金融的沖擊與顛覆

演講嘉賓：謝 平，中投公司副總經理

戰鼓雷動，狼煙四起

現在正規的銀行都在與互聯網金融融合，這里比較有意思，商業銀行都想搭建自己的互聯網金融平臺。民生銀行搞得比較大，想搞民生電商的平臺；保險業就不用說了，現在三馬保險正式成立，保監會也給執照了；交通銀行的董事長說“我以后實體的網點就不批了，就準備往互聯網金融轉”；證券業的證券非現場開戶，作為法定程序已經被允許了，原來是面對面簽字的；國泰君安拿到了央行開戶的支付；最近有一堆基金公司在淘寶網上賣基金。

現在IT企業都在做互聯網金融，最典型的是阿里巴巴的阿里金融、阿里小貸。京東正式推出了京東互聯網金融，百度也搞，新浪、騰訊、國美、蘇寧都推出了自己的平臺，自己的網絡，在自己的社區直接推金融產品，目前來講是可以的。

三大移動商，中國移動、中國聯通、中國電信，人民銀行都給了他們第三方支付的牌照，這個是很可怕的。將來中國移動手機完全支付，很多人身邊就沒有銀行卡了，一張手機卡就可以完全替代了。

現在金融有兩種模式，一種是銀行模式，一種是資本市場模式。資本市場模式就是直接融資，通過上交所進行股票交易；而銀行模式，就是典型的工商銀行存款貸款支付。在我看來，互聯網金融既不走銀行模式，也不走資本市場上交所模式，它有可能是所有的存款人和借款人，通過互聯網平臺直接交易的模式。理論界我屬于顛覆論的，我認為互聯網金融是可以跟銀行金融、資本市場融資并列的第三種金融模式。我相信人類未來通過互聯網走直接金融的模式，不需要資本市場，也不需要銀行。隨著互聯網技術的發展，有可能做到這一點。

傳統金融模式的互聯網形態，典型的就是手機網絡銀行、網絡證券公司、網絡保險公司，這沒有什么意思。第二種商業模式，現在看到的是移動支付和第三方支付。第三方支付在中國的典型就是支付寶。我們現在的支付模式是銀行的模式，每個人都在商業銀行開戶，商業銀行在中央銀行開戶，解決銀行之間的跨行清算，而支付寶顛覆了這個模式。有一些公司給員工發工資直接打到支付寶，員工用支付寶支付，然后轉賬到別人的支付寶，這樣就在銀行體系之外構成了支付體系。微信5.0支付也是這個模式。

第三方支付未來的發展，有可能在銀行支付系統之外創造一個新的支付系統。銀行卡沒有了，大家都是手機支付，POS機沒有了，都被二維碼替代，我估計用不了幾年就實現了。

互聯網金融的幾種模式

互聯網金融會對未來的金融業產生很大的顛覆。

有一點非常可怕，那就是互聯網貨幣。大家都知道比特幣。不管人類現在怎樣支付，怎么買賣商品，我們所有的交易，都必須用中央銀行的貨幣，這樣才形成一個定價，形成一個價格組成。但是網上交易數據商品，數據商品的消費函數和購買，人類發明了點對點的，不是一個集中發行體制的貨幣，典型的就是比特幣，這是顛覆性的。

人類的貨幣體系，除了央行集中發行的信用貨幣，像美元、人民幣之外，又出現雙邊的，沒有集中發行的，私人貨幣的互聯網貨幣，而且大家都認可，認為這個貨幣可以作為交易媒介，可以作為商品定價的基礎。除了比特幣之外還有別的貨幣用起來，完全非央行控制，這種趨勢已經出現了。

還有一個顛覆性的，就是大數據的資信和網絡貸款，看企業的行為數據就可以算出企業的可能違約概率，在這個基礎上給它放款，P2P就是典型。這樣就顛覆了我們放款的基本原理，不是根據企業資產負債表上可能產生的還款能力，而是基于其行為數據判斷這個企業的還款能力。所有淘寶網上的商戶，阿里小貸根據它過去的數據，電腦自動生成商戶的資信，給它透支額度，所有的商戶可以根據透支額度隨時貸款，按天計息。大數據的保險也是這樣的，將來保險差別的定價，完全可以根據你行為的數據。

比如說，現在的車險是根據你去年的事故概率決定你今年的費率，事故多費率高，過去事故少，費率低，大家覺得這種定價很先進了。互聯網金融模式，可以根據這個人所有大數據的基礎，愛不愛喝酒，是不是需要送小孩上幼兒園，你的公司是干什么的，你是不是經常加班，是不是經常睡不著覺，是不是有高血壓，這些數據匯集在一起，給出這個人有可能出事故的概率，然后給出保險的費率。這種模式完全顛覆了既有保險費率的模式，現在已經開始了。

P2P網絡貸款，也是互聯網金融的模式。在網上，你說我需要十萬塊錢的融資。這個人說我可以給你錢，10萬元利率10%，那個人說給你5萬元，利率8%，這樣網絡就把貸款和需求解決了。為什么能解決？假設借貸人知道這個人的違約概率，信用體系就慢慢建立了。

P2P網絡貸款解決債權，眾籌融資就是解決股權問題。你有好的項目，好的電影劇本，在網上融資，誰愿意入股，告訴他你的錢是有風險的，將來賺來錢可以分，賺不來錢就拉倒。最典型的就是小額風險投資通過眾籌模式解決了，美國已經規定這種模式是合法的。

大數據在證券投資中的應用，這個應用非常廣泛。互聯網金融，尤其是人類的搜索引擎，云計算使人類收集了大量的數據，這些數據在證券投資當中發揮很大的作用，而且現在它對股價的預期非常有用。

互聯網金融這些模式，跟現在我們傳統的銀行模式、IPO模式和上交所資本市場的模式不一樣。用互聯網技術顛覆金融業的做法是可能的。金融業是典型的純數據化的，因為沒有物流支持，沒有任何實體。你理解一下金融的概念，金融就是數據，所有金融產品就是數據的不同組合，這樣就容易理解了。

互聯網金融的涵蓋，就是用互聯網的技術和互聯網的精神，從傳統銀行、證券、保險、交易所，金融業態過渡到一般金融體系所有金融交易和組織形式。將來互聯網金融能發展成什么形式，不取決于金融的發展，而是取決于互聯網技術的發展。而互聯網技術能發展成什么形式？我們不知道。

互聯網金融的七大顛覆

第一，我們理解互聯網金融的時候一定要理解互聯網精神。理解互聯網金融的關鍵，支付清算，超級支付系統和個體移動支付系統的統一。互聯網金融將對原有支付系統進行顛覆。從微觀來看沒有信用卡，手機取代一切貨幣；從抽象來看，如果這個國家，每個人，每個企業，都可以直接在央行通過網銀開戶，就沒有必要在商業銀行開戶了。央行的支付系統能允許13億人，兩億企業直接開戶，因為這只是電腦技術問題，操作起來很容易的。但我們一定要理解人類的支付系統是可以變化的。

第二，所有的金融產品和支付掛鉤，這個怎么理解呢？余額寶很好理解。貨幣，金融產品和現金，當你支付的時候是貨幣，不支付的時候就是金融產品。每一秒鐘，這個東西在余額寶上，都可以有利息，都可以分得紅利。人類可以把支付與金融產品，與投資完全聯系起來，這是理解的關鍵。現在余額寶做到了這點，所以利息每年是6%，等于是現鈔的利息6%。

第三，大數據信息下的處理風險評估和風險定價。人類以后對風險評估，風險定價，完全是大數據基礎。你假設可以知道這個人的所有金融數據、所有信息的話，知道他喝酒，知道他的基因組，知道他的細胞，知道他過去干過什么壞事，干過什么好事，你就可以給出動態違約概率。這個作為一個模型是可以做出來的。

第四，假設整個金融市場互聯網化，這樣的話教育成本極低，而基于互聯網技術的金融市場效率就非常高了。現在我們大量金融市場的教育就是信息不對稱，大量信息不對稱引起教育成本非常高。金融系統每年付的工資1.4萬億元，盈利1.2萬億元，每年稅收1萬多億元。如果3.6萬億元的交易成本沒有了，你想金融市場的效率有多高？假設互聯網支持了金融市場，完全互聯網化的話，完全是供求方和需求方直接交易，交易成本會減少很多。

第五，互聯網期限匹配、數量匹配自動解決。通過IT技術自動尋找，搜索引擎的極端發達，就可以解決資金的期限匹配和數量匹配。

第六，互聯網金融可以使實體經濟和金融產品相結合，交易可能性區間無限擴大。互聯網金融有可能模糊了金融與非金融的界限。現在有很多IT就做金融產品，銀監會沒辦法管，不知道做的是不是金融。互聯網金融可以把金融、非金融和實體經濟繼續模糊。這樣人類的生產可能性邊界或者交易可能性邊界就會無限擴大，本來交易有時空界限，互聯網打通以后，交易可能性邊界擴大了，效率就提高了。

最后一點互聯網金融的核心，產品的簡單化，風險對沖簡單化，風險對沖需求減少。互聯網金融，很多金融產品變成app，掛在網上，自動下載、對沖。目前金融學界和經濟學界分析互聯網的理論，基本上是夠用的。金融的核心沒有變。比如說期限匹配，不確定下的資源配置、時空配置，這些是不會變的。這里面有幾個要點，就是我們講的支付問題資金股權細化、激勵機制，這些問題都可以解決。特別是我們股權、債權、保險、信托這些產品的契約形式都可以不變，都可以在互聯網上實現，監管理論也可以不變。現在互聯網金融該不該監管還在爭議當中，但是前提不會變，只不過是將來的方法怎么尋找的問題。

互聯網精神沖擊金融精神

互聯網金融將對傳統金融業產生多大影響，這取決于互聯網技術的發展。金融界的人以為這個沒什么，不害怕，那是因為他們不知道互聯網技術會發展到什么樣。互聯網技術的發展遠遠超過我們的想象力。移動設備、大數據、搜索網絡、云計算，這是目前看見的。將來還有多少互聯網技術是看不到的，這些技術的突破，有可能影響人們對金融的理解。

傳統金融界人士認為，互聯網只是我的工具，有可能金融是互聯網的工具。降低金融交易成本和信息不對稱的程度，提高金融資源配置效率，改變金融交易的組織形式，提高金融風險定價和風險管理的效率。資金供求直接交易透明。這些都是互聯網技術對金融業有可能產生的巨大影響。

因為互聯網精神跟金融精神是不一樣的。互聯網精神就是開放、共享、去中心化、平等、選擇、普惠、民主。金融業就是精英，神秘化，制造信息不對稱，然后賺錢。典型的模式就是這樣的，沃頓商學院畢業，在華爾街做投行，做PE等，這些都是基于信息的不對稱及金融業的專業知識。而互聯網金融把這些都打通了，金融業的分工和專業化會淡化，就像如今在蘋果商店下載軟件一樣，你不一定懂軟件技術，將來很多人不一定懂金融，但是照樣可以用非常復雜的金融工具，因為電腦自動做成了，網上自由下載。所以說互聯網金融，對普惠、金融民主，未來的作用非常大。很多人把自己的錢從銀行轉出來投到余額寶，他們說簡單，每天有利息，這樣的話，工行、建行就會著急的。

互聯網金融興起的宏觀背景是這樣的，首先是互聯網對許多不需要物流的行業產生顛覆性的影響；第二，整個社會走向數字化，為互聯網金融奠定了基礎，因為社會信息數據化了；第三，實體經濟積累大量的數據和風險工具；第四，正規金融一直以來都沒有找到為小微企業、三農及民間融資的辦法。因為受到規模限制等的影響，所以這塊市場就空出來了，利率管制，IPO管制，銀行、證券、保險、基金業務的管制。這些東西慢慢就把這些金融產品推向了互聯網金融，而且互聯網金融一下推出來以后，監管當局也不知道怎么管了，也沒有辦法監管了，所以就發展起來了。中國互聯網金融發展得特別快，也有這個宏觀背景的原因。

誰來進行金融監管

談到互聯網金融的監管，現在沒有任何規定，沒有任何文件，但是已經有一些動態了。

首先是第三方支付。第三方支付，中央銀行是發牌照的，不允許隨便做，現在發了200多張牌照，真正的是97個，發卡的是100多個。

其次是以網絡形式存在，不依托物理網點的小貸公司，中央銀行有規定，這種公司目前不管，物理網點不允許，你在網上怎么做屬于互聯網金融，但不允許線下做。互聯網貨幣有嚴格的規定，中國不接受比特幣。網絡貸款，不允許有線下。P2P網絡貸款是平臺模式，不承擔貸款風險，P2P的平臺不需要監管，主要是消費者保護。

P2P有紅線不能非法集資存款。美國對P2P監管了。借貸人每個月償還多少，就向持有票據的人轉換多少。美國證監會對P2P的監管主要是信息披露，不管P2P本身的運營情況，在發行說明書不斷更新的每一筆票據信息，將來萬一出現什么事都可以監管。我這個平臺要提供充分的數據保留。萬一出現詐騙，打官司我可以提供充分的數據。從這個角度來保護P2P平臺的消費者利益。

美國有個做得最好的P2P貸款平臺，最近準備上市，20億美元。如果中國將來做出這種模式的話，就比較有意思了。小額貸款，P2P解決了。大額的融資，現在企業發債股票解決了，銀行在這個中間就比較微妙了。中國有非常發達的銀行間債券市場，大的企業都可以在平臺發企業債券。小企業可以發集合債券，因為那個利率比貸款利率低得多。我們國家現在P2P的特殊性是什么？個人征信不發達，需要大量的線下推廣和盡職調查。老百姓實現剛性兌付，沒有擔保很難吸引投資者。P2P平臺要承擔信用風險。

央行規定了，直接信貸可以，但是不允許資金池。什么是資金池？就是把錢放在資金池，然后貸給他們，這樣是不允許的。現在最后需要研究的問題是，互聯網金融對貨幣的影響。一旦人類真的出現了完全獨立于法定貨幣之外的，而且大家在網上都愿意接受的貨幣，那貨幣政策怎么辦，貨幣統計怎么辦，貨幣價格怎么辦？每個人每個家庭消費函數中網絡商品占的比重一定大的時候怎么辦？

大數據在互聯網金融的應用越來越多了。現在出現好多數據分析公司。簡單的數據賣給銀行或者保險公司，復雜的幫銀行或者保險公司做數據模型，數據分析人才是金融業最缺的人才。

最后就是農村金融的發展。手機銀行，農村的網點少，利用互聯網金融替代手機銀行，做到農村金融的全面覆蓋。還有就是眾籌基金的發展。最后還有消費者保護、監管套利等互聯網金融監管的問題，。金融監管問題上有協調機制，其中一個協調機制就是怎么對付互聯網金融。目前我們還沒有看見一個監管的辦法，但是我知道有調研小組正在調研。