美國為何沒有互聯(lián)網(wǎng)金融

易歡歡

2013年底，我們團隊去了一趟美國，想看看互聯(lián)網(wǎng)策源地的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得怎么樣，和中國有什么不同。

結(jié)果，我們在美國東海岸、西海岸走了一圈，卻驚訝地發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的美國人，無論是美國土著還是在美華人，都會先問我一個問題：互聯(lián)網(wǎng)金融在中國這么火，為什么在美國卻連個“泡”都不冒？

在后來的討論和不斷思考中，我們發(fā)現(xiàn)這種差異，不外乎三個因素：

第一，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了構(gòu)建自己的生態(tài)系統(tǒng)，將業(yè)務(wù)從信息流伸向了支付流和現(xiàn)金流，即互聯(lián)網(wǎng)金融。在移動互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的趨勢下，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)全部開始圍繞著 “吃穿住行用”各個環(huán)節(jié)深入生活的方方面面。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不僅僅局限于提供信息流服務(wù)，而是開始從信息流延伸出一個龐大的生態(tài)系統(tǒng)，正如我們現(xiàn)在看到的“阿里系”、“騰訊系”、“百度系”。為了形成各自的生態(tài)系統(tǒng)，它們在信息流之后，瞄準的一個非常重要的目標就是支付流和資金流，提供金融綜合服務(wù)。

第二，移動互聯(lián)網(wǎng)趨勢下，廣告的商業(yè)模式遭到打壓，互聯(lián)網(wǎng)金融是最強的變現(xiàn)方式。中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)競爭非常激烈，而且近乎于野蠻成長。因為中國知識產(chǎn)權(quán)保護不完善，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品往往剛推出就被抄襲。而且，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)現(xiàn)行的商業(yè)模式，無外乎是廣告、電子商務(wù)、游戲。當用戶逐漸從PC端流向移動端，如果手機上彈出一個廣告，用戶體驗就會非常差，且可以展示的廣告空間很小。也就是說，在廣告上，移動互聯(lián)網(wǎng)的市場空間在縮小。因此，大量的互聯(lián)網(wǎng)公司疲于奔命尋找一切可以變現(xiàn)的方式。它們發(fā)現(xiàn)，手機就等于“錢包”，金融是最強的變現(xiàn)方式。

比如打車軟件大戰(zhàn)，兩個巨頭為何要燒這么多錢給打車軟件補貼？目的是讓全國1～2億的白領(lǐng)變成支付寶支付、微信支付（即移動支付）的客戶。一旦搶占了所有人的錢包，隨之而來的金融服務(wù)就是新的變現(xiàn)方式——這是現(xiàn)在大部分傳統(tǒng)銀行都還未看清楚的。

第三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對移動終端的把控，使其在中國這樣門檻費和渠道費都較高的金融市場中，能夠分一杯羹。這次去美國交流我們發(fā)現(xiàn)，美國金融機構(gòu)是“后向收費”，它們的存貸差、基金管理費、交易傭金等收入的占比是很小的，而中間業(yè)務(wù)、復(fù)雜業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入的占比大，因為門檻費不高，互聯(lián)網(wǎng)金融在美國影響不大；但在中國，銀行、證券公司、基金等行業(yè)是“前向收費”，其管理費和交易傭金較高。互聯(lián)網(wǎng)金融往往采取免費的方式獲取海量用戶，并在后端提供更多的增值服務(wù)。這個理念，對傳統(tǒng)金融服務(wù)是完全的沖擊。

相對于美國來說，中國傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)存在區(qū)域和物理的壁壘。舉例說，每個城市的理財產(chǎn)品各不相同。但通過互聯(lián)網(wǎng)金融，任何地方的人都可以買到相同的產(chǎn)品。因此，傳統(tǒng)的金融服務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)金融中失去了競爭力。越是落后、越是信息不對稱、越是依賴物理壁壘的傳統(tǒng)行業(yè)，其中蘊藏的市場空間就越巨大。

那么，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的機會在哪里？很多企業(yè)現(xiàn)在最大的壓力主要有兩方面。一方面，大量中小微企業(yè)的融資非常難，大量的錢流向國企、央企；另一方面，二三四線城市里大量的活期存款，現(xiàn)在只能獲得0～5%的收益。這兩者如果能通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，通過現(xiàn)在的金融和資產(chǎn)管理機構(gòu)來實現(xiàn)匹配，我覺得將會是未來三到五年里最大的機會。

至于互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)布局，小企業(yè)眼下做的大都是加大信息化投入，在不斷改善管理的同時，讓自己變得更透明，金融機構(gòu)則獲得更低成本的貸款和更快捷的資金需求。

對于中型平臺而言，在未來幾年，我們會看到大量的產(chǎn)業(yè)銀行或產(chǎn)業(yè)金融出現(xiàn)：圍繞一個行業(yè)做深做透，有渠道，有熟人體系。像一些行業(yè)平臺都會來做這個事，他們做會比現(xiàn)在的金融機構(gòu)有優(yōu)勢得多，他們有渠道、有網(wǎng)絡(luò)，對客戶的數(shù)據(jù)把握得非常深。

如果作為一個大平臺來講，無論是四大行還是阿里、百度、騰訊，一定要去搶占流量的入口。比如說證券，現(xiàn)在拉客戶的成本很高，問題出在沒有低成本的數(shù)據(jù)渠道和持續(xù)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

[編輯 王 卿]

E-mail：wq@chinacbr.com