上市公司股利分配與公司績效關系研究

顧慧彬

摘 要：股利政策作為現代上市公司財務管理的核心政策之一，對上市公司的發展有著舉足輕重的作用。本文基于數據分析，解析了公司股利分配與公司績效之間的關系，力圖為上市公司更好的良性發展提供有力的借鑒和思考。

關鍵詞：上市公司；股利分配；公司業績

1、引言

股利政策作為現代上市公司財務管理的三大核心政策之一，可視為留存收益和投融資所需資金的一種平衡，一直受到各方的關注。股利的發放不僅關系到公司股東和債權人的利益，而且對公司的長遠發展也有很大關系。恰當的股利政策有助于增加股東與投資者的信心，更重要的是，由此提升的上市公司形象可以為該公司獲得更好的融資環境。隨著近幾年股票熱潮只升不降，越來越多的投資者關注公司的股利分配政策以及分配方式。那么股利分配到底對公司績效有什么影響，兩者之間的關系又是什么，這是本文研究上市公司股利分配與公司績效關系的原因與目的所在。

2、股利政策與經營業績的關系

根據東方財富網出具的有效數據，本文選用2010-2013年度每年100家上市公司，根據其利潤分配方式進行總結歸納。采用這些數據的原因主要是因為這組數據是產生在近幾年，比較能反映當下上市公司的股利政策趨勢。其次，這些公司都是在網上披露的，任何人都可以看見，具有透明度。

在實際情況中，上市公司會選擇不分配不轉增、僅派發現金、僅轉增股票、轉增股票與派發現金并存、送股與派發現金并存以及三種方式都有這六種方式?！?br>