黃金春天“馬”上要來

黃歡

2月17日，國際金價在連續8個交易日上漲之后一度突破了1330美元/盎司，創下自2013年10月以來的最高點。受此影響，從去年9月開始連續下調金價的北京各金店終于迎來了5個月以來的首次漲價，每克上漲達13元，而此前金價下調時基本每次都是8元以內。黃金是否要走出低谷，就此扶搖直上？

金價漲回“3時代”

2013年，金價跌跌不休。2013年6月28日，黃金價格跌破了行業普遍視為成本線的1200美元/盎司，達1180美元/盎司。2013年12月31日，國際金價再次接近年內金價底線，最低跌至1182.3美元/盎司。以紐約商品交易所黃金主力合約報價計算，國際金價2013年全年累計下跌28%。國內黃金飾品的價格也從2013年年初的每克430多元下跌到年末的300元出頭，不少投資者直呼受不了。而進入2014年，黃金似乎迎來峰回路轉，突然出現一波上漲行情。2月17日，國際金價在連續8個交易日上漲之后一度突破了1330美元/盎司。

京城黃金價格也在2月17日出現大幅上調。據菜百、工美大廈等京城主要黃金賣場數據顯示，千足金飾品價格從302元每克上調至315元每克，上調13元。足金飾品從298元每克上調至310元每克，意味著京城黃金價格在經歷去年十四次下跌之后重返“3”時代。據公開資料顯示，這是自去年8月上調金價以來，6個月首度發生金價上調，終結此前黃金六連跌。

太陽金店總經理于桂英表示，“由于金店延遲到節后才漲價，春節的‘搶金族可以說是賺到了一筆！”整體算來，春節搶金者購得的黃金每克能比現在便宜15元。

北京的典當行也已經開始頻頻上調黃金的典當價格。華夏典當行高級典當師表示，他們的黃金典當價格從2月份開始一直在緩慢上漲，半個多月時間已經累計上調了10次價格。寶瑞通典當行相關負責人介紹，2月17日典當行黃金收購價格為245元每克。自大年三十開始，黃金價格每天都有一到兩塊錢左右的上漲，“這還是近年來比較少見的情況。”

多因素助力黃金上揚

有市場分析人士指出，由于近期美國非農、房市和零售數據均表現疲軟。如果美聯儲繼續削減QE，將會對美國股市構成打壓。2月19日，道指和標普500指數均終結了此前連續反彈的走勢。股市下跌將對黃金形成利好，現貨金回撤確認200日均線支撐后，有望繼續走強。

金投專家沈匯川更是發文指出三大看多黃金的理由：首先是地緣政治的升溫。烏克蘭方面雖然達成了協議，但示威者并未如預想當中的撤離，沖突仍在繼續，包括提前到了5月25日的總統大選結果等變數給市場帶來了潛在的主權違約預期擔憂。此外，諸如委內瑞拉和阿根廷等新興經濟體也出現了尾部風險。這對于貴金屬市場而言，顯然會因其避險屬性而被推高。

而美國再遭暴風雪襲擊，持續的惡劣天氣已經使得美國的經濟出現了持續的疲弱。比如美國2月紐約聯儲制造業指數，其最終錄得4.48，不及前值12.51和預期9.00。1月營建許可總數、2月費城聯儲制造業指數、1月成屋銷售總數年化等數據均出現了不同程度的下行。美國的惡劣天氣無疑為美國本就陷入疲弱境地的復蘇進程雪上加霜，待這些經濟數據集合反應到美國一季度GDP上，恐將引爆金價下一輪暴漲。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）發布的報告顯示，以對沖基金為主的投機者持有的黃金凈多頭增加13430手，至凈多頭84631手，創15周來新高，顯示投機者對黃金繼續看多的意愿有所增強。

廣發期貨貴金屬周報顯示，2月黃金價格仍然會受到消費旺季因素支撐。去年三季度和今年一季度的兩次反彈都由實物需求帶動，前者因價格急劇下跌引發實物買盤涌入，后者由春節假日消費需求帶動，或都呈現出黃金先行反彈白銀后續發力的走勢特點。

金價上升路不平

由于歐洲經濟喜憂參半的格局還將持續，新興市場國家的量化寬松政策的退出困擾在短時間內難以消除，金價短期內繼續上行的可能性較大。而且不斷走高的金價也使得金飾價格應聲上漲。美銀美林2月17日在報告中指出，基于全球金融以及商品市場近期的動向，未來美元將有很大的下行風險，而與美元負相關性極強的黃金將笑到最后。近期黃金真可謂是好消息不斷。

北京黃金經濟發展研究中心研究員覃維恒表示，國際金價此輪上漲類似于去年6月時市場狀況。與空頭回補，基金、ETF等主流機構和資金推動密不可分。ETF一改前期不斷減持黃金的態勢，溫和小幅增持黃金，而以SLV為首的白銀ETF也小幅增持白銀，這大大減輕黃金和白銀的下調壓力，有利于金價和銀價止跌反彈。

但也有市場人士表示，金價后期走勢不容樂觀。德意志銀行在最新報告中指出，金價的反彈或不可持續，因為一旦美國經濟數據改善，金價上揚動能將走弱。

證金貴金屬首席研究員李世興認為，近期國際黃金價格呈現上漲的態勢，國內金價也隨之上調。在追漲心理的驅使下，更多的普通投資者會加入到購金的隊伍。李世興稱，投資者應當理性看待近期黃金價格的上漲。本次黃金上漲的原因主要在于，持續的暴風雪天氣影響了美國近期公布的一系列經濟數據。另外，歐元區低迷的經濟表現也成為做多黃金的理由。但并不能就這些因素判斷未來金價進入上升期，還需要持續的經濟數據來做驗證。目前來看，金價存在進一步上行的動力，預計黃金價格依然處于震蕩尋底之中，道路并不平坦。endprint