優先股落地

陸澍敏

3月21日，證監會發布了優先股試點辦法，似乎是為跌破2000點的股市托盤，股市當日漲了50多點。市場多年以來一直飽受“藍籌股”們的圈錢之苦，如果優先股試點辦法能夠最終出臺，讓那些圈錢的手伸向別處，自然是極好的，可令人不解的是當天上漲的急先鋒居然是優先股試點的“受益者”銀行和房產板塊。原來錢不夠可以隨時向市場要，獅子大開口，而回報則是近乎不需要的——中國“藍籌股”的平均股息率大大低于銀行定存，更不用說戰勝通脹率了。如今肆意圈錢的手可能要被迫收斂一些，發行優先股，必須老老實實支付股息，股息沒有吸引力，誰還會來“優先”你？可嘆的是，“優先股試點辦法”這樣把“藍籌股”關進籠子的措施，居然被市場理解為“藍籌股”的利好，這只能說，投資者們被管理層的“長期教育”教育成傻子了，以為額頭上貼一個“藍籌”的標簽，它們就是藍籌，就是市場的基石了。悲哀啊！

IPO政策微調

在證監會宣布完有關優先股試點辦法后，新股發行政策調整和創業板市場改革新政也同時發布。新股發行政策有五個方向：老股轉讓數量受限、募資使用限制放寬、由網下向網上90%的回撥新規、規范網下詢價的定價行為、加強事中事后監管。具體看，就是對去年11月發布的IPO新政的補丁版，堵塞了幾個漏洞、從券商機構的盤子里多分了一勺給中小投資者；對于創業板，倒是有亮點，管理層擬將創業板公司首發條件中的盈利條件由原來的連續3年盈利變為1年盈利，實際上是放寬了創業板公司的上市條件。著名的“鉆石底”專家李大霄據此判斷，“擴容步伐將提速，對估值已經很高的創業板不是好事”。這一看法倒是值得商榷。在資本市場浸淫多年的人應該明白這樣的道理——只有當企業到達成熟期，市盈率這桿秤才有意義。

3·15劫

每年3·15消費者權益日，股市就又多了不少黑天鵝事件，因為央視一年一度的“3·15晚會”總會爆出一些知名企業侵害消費者權益的猛料。今年的黑天鵝落在了高鴻股份頭上，央視稱，高鴻股份存在制作手機預裝惡意程序、非法搜集客戶信息、惡意扣費等問題。雖然高鴻股份在第一時間將股票停牌，并發布公告澄清。但迫于事實俱在，公司無奈在3月20日公開致歉，承認存在收集用戶的個人信息等問題。不出意料，公司的股價在復牌當天便大跌6.6%，令持有該股的投資者遭遇了一場無妄之災。吃一塹長一智，每年3·15，持有消費類股的投資者一定要小心了，萬一不幸中招，損失可不是一星半點哦。endprint