論利率市場化對中小企業融資的影響

摘要：隨著我國金融體制改革的不斷深化，政府逐步放松了對利率的管制，利率市場化成為發展的必然趨勢。在此背景下，利率市場化能否促進我國中小企業快速發展，能否解決中小企業融資難問題，成為人們廣泛關注的問題。

關鍵詞：利率市場化中小企業融資

利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率決定權交給市場，由市場主體自主決定利率的過程，包括利率傳導、利率決定、利率管理以及利率結構的市場化發展狀況以及根據自身實際情況，有針對性的調節利率，在中央銀行基準利率的基礎上，將貨幣市場利率作為中介，按照市場發展狀況，決定金融機構的貸款利率。在利率市場化發展的大背景下，金融機構向中小企業發放貸款，可根據企業信用狀況、發展規模等實際情況靈活決定，并遵循風險與收益原則，科學制定利率，為企業發展提供幫助和支持。

1.目前中小企業融資難的原因

改革開放以來，中小企業作為國內經濟的重要組成部分，在激活市場競爭、創造就業機會、促進市場效率、改善民生方面有著不可替代的作用。截止到2008年，我國中小企業數量已達到4200多萬，占全國企業數量的99.8%，中小企業創造的最終產品和服務價值占國內生產總值的比重達50%以上，提供了近80%的城鎮就業崗位，大力發展中小企業對促進我國經濟又快又好發展，優化經濟結構，提高人民生活水平方面發揮著重要作用。中小企業已成為推動我國經濟高速運轉的“助推器”而與此形成鮮明對比的是中小企業獲得金融資源缺十分匱乏，普遍出現資金“貧血癥”，特別是美國“次貸”危機觸發全球性金融危機以來，中小企業受到嚴重沖擊，虧損、停產、半停產企業大幅增加，融資難問題更為突出，融資問題成為困擾中小企業快速發展的“瓶頸”。究其原因主要有以下幾方面：

1.1中小企業自身素質差

我國中小企業一般規模較小，絕大部分是民營企業，自身素質較低，資信較差，權利過于集中，決策缺乏科學性與約束性，容易造成投資失敗，大多數企業沒有多少固定資產作抵押而導致負償債能力有限，普遍存在內部管理組織不明晰，財務體制不健全，財務報表不規范等現象，因此很難從銀行取得借款。符合銀行放款條件。

1.2缺乏專門金融服務體系

目前，由于我國金融體系還屬于國家壟斷和嚴格控制的行業，中小金融機構發展緩慢，缺乏專門為中小企業融資提供服務的中小企業金融服務體系，因而無法滿足中小企業靈活多樣的融資需求。

1.3政府支持不到位

由于《公司法》對企業上市及發行債券有著嚴格的限制條件，因此，中小企業幾乎不可能從資本市場直接融資，也不可能以債券形式籌措資金。而我國擔保機構的風險補償和控制機制尚未建立，政府關于利率和收費的管制，限制了銀行向中小企業貸款的風險定價能力，加之中小企業自身的財務管理水平較低、融資機制不完善等原因，導致了銀行向中小企業放貸的積極性不高。

1.4金融體系不健全

首先，資金的安全性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業一般經營風險較大，使得銀行對中小企業的貸款支持存在天然“屏障”。其次，銀行為加強風險控制，采取嚴格的審批權制度，貸款的要求越來越嚴，同時銀行還推行貸款回收個人負責制度，貸款責任更加明確，環節越來越復雜，使得企業貸款成本增加，加大了融資難度。再次，由于中小企業大部分貸款是流動資金貸款，項目本身不穩定因素較多，風險大，而金融機構與中小企業信息不對稱，銀行不愿意過分冒險，造成“惜貸”現象，加劇了中小企業的融資難度。

2.利率市場化下解決我國中小企業融資難的對策

2.1建立現代企業制度，完善內部治理結構

加快中小企業改革，建立現代企業制度，完善企業治理結構，為推進利率市場化改革創造良好的基礎及外部環境，只有企業產權明晰，經營機制健全，才能減少企業在資金運營上的風險，才能有效考慮利率變化對企業經營風險與自身償債能力的影響，考慮企業的長遠利益，增強企業經營積極性和開拓性，為利率市場化的全面改革提供了最基本的保障。

2.2建立為中小企業服務的金融體系

我國企業90%的資金是從銀行獲得的，因此，間接融資仍然是中小企業融資的主渠道。在我國，大部分中小企業屬于勞動密集型企業，少部分屬于高新技術企業，從這一特點出發，應在法律法規健全的前提下，大力發展地方性中小銀行機構。（1）組建以民間資本為主的中小銀行；（2）在農村信用社的基礎上組建政策性地方銀行機構，并實行強制性存款保險制度，以控制和預防可能發生的風險。

2.3充分發揮擔保機構的重要作用

建立和完善專門為中小企業發放貸款的擔保機構，可以為其解決缺少抵押品而給企業帶來的困難。作為中小企業的信用擔保機構，在中小企業和金融機構與之間發揮橋梁媒介作用，一方面為企業貸款提供保障，同時在一定程度上改善了銀行的風險狀況，是一種科學、合理的風險共擔體制。信用擔保機構作為專業化、標準化的機構，有針對性開展信用調查和分析，可以細致了解企業發展狀況，有效優化收集信息成本，改善企業與銀行之間雙方信息不對稱的現象，降低信用風險。

2.4完善信用評價體系

構建信用評估體系，對提升中小企業的社會信用有重要意義，同時也有利于樹立良好的社會形象。從當前中小企業融資狀況看，不講信用，破壞信用的行為時有發生，給金融機構帶來了各種風險，給正常信貸造成影響。因此，通過信用評估機構收集并整理企業及法人的信用資料，客觀評價信用狀況，為企業信息使用者提供查詢，因此，完善信用評估機構成為金融體系改革和發展的重要環節。建立信用評估機構，可獲得企業真實資料，避免由于不及時還款給銀行帶來的風險。建立完善信用體系，包括查詢各種信用記錄、開展信用調查與評估、定期向社會公布信用信息，構建良好的社會氛圍，為中小企業發展鋪平道路。

2.5建立企業風險預警系統，構筑風險反應機制

市場利率化條件下，由于信息不對稱，容易產生“逆向選擇”和“道德風險”，中小企業一般規模小，抗風險能力較差，一旦貸款產生風險，就可能危及整個企業，因此，針對其風險特點建立我國中小企業風險預警系統，對納入縫隙預警系統中的各類要素實時進行監控，對即將出現風險的貸款，能快速反應，及時進行解決，確保信貸資產的安全。

3.結束語

實行利率市場化是發揮市場利率對企業資金借貸的調節作用，增強企業貸款的利率彈性，提高利率作為調節資金供求的經濟杠桿的敏感性。我國中小企業融資難是急需解決的問題，加大國家政策傾斜力度，企業從自身角度尋找解決問題的對策，中小企業融資難問題必將得到解決，中小企業發展必將達到一個新境界。

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注：本文系新余市2014年度社會科學規劃研究課題《利率市場化對中小企業融資的影響》的階段性成果。課題編號：14YGY013.