淺析信息不對稱對金融機構脆弱性的影響

【文章摘要】

信息不對稱是微觀經濟學研究的重要內容，普遍存在于現實經濟生活中。金融是現代經濟的核心，金融機構高負債經營及“借短貸長”的特點使其具有脆弱性；資金供給方與需求方之間的信息不對稱從而引起的風險積聚加劇該脆弱性。本文主要探討信息不對稱對金融機構脆弱性的影響，并提出相應的措施以提高金融機構抵御風險的能力。

【關鍵詞】

信息不對稱；金融脆弱性；金融中介

1 信息不對稱的含義

信息不對稱是指在市場經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的：掌握信息比較充分的人員往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員則處于比較不利的地位。伴隨著信息不對稱常常產生逆向選擇與道德風險問題。

2 信息不對稱對金融機構脆弱性的影響

2.1 金融機構脆弱性

金融機構脆弱性是指由于金融機構高負債經營、資產負債錯期搭配、資金供給方和需求方之間信息不對稱所導致的金融機構風險積聚的狀態。

2.2 信息不對稱導致金融機構脆弱性的原因

存、貸款人與金融機構之間的信息不對稱問題廣泛存在于借貸市場，并成為導致金融系統脆弱性的重要原因之一。

1）存款人與金融機構

金融機構與一般企業相比最大的特點在于：首先高負債經營，自有資本占總資產的比例低，其資金主要來源于存款；其次，資產負債錯期搭配即通常所說的“借短貸長”，導致其資產比負債缺乏流動性。由于信息不對稱，一方面，存款人無法準確判斷金融機構經營狀況，一旦市場出現風吹草動就可能會動搖存款人對金融機構的信心；另一方面，相對于借款人，存款人的流動性需求具有不確定性，金融機構無法準確預測借款人的流動性需求。當信用危機發生時，存款人會單方面變更與金融機構的合約，從眾心理會增加取款人數從而發生銀行擠兌。

2）借款人與金融機構

信息不對稱問題貫穿于金融機構與借款人信貸合同達成之前與之后的整個借貸過程。當借款人向銀行申請貸款時，銀行需對借款人信用狀況進行審查。相對于銀行，借款人在投資預期收益、投資風險以及自身經營狀況方面具有信息優勢。受借款人提供資料完整性及銀行信貸審查能力等各方面原因的限制，金融機構對借款人的篩選并不能完全保證高效率。銀行通常以投資項目的平均風險收取平均利率，該做法通常使市場上最終留下高風險的借款人，由此產生逆向選擇問題，即風險越高的借款人越有可能獲得貸款的現象。當借款人與銀行達成信貸合約后，由于借款人誠信缺失、銀行對貸款的貸后跟蹤管理力度不足等原因，借款人可能會違背金融機構的意愿，變更投資方向、隱瞞投資收益、盲目使用資金，即出現道德風險問題，導致金融機構生成大量不良資產，加劇金融機構的脆弱性。

3 金融機構應對信息不對稱的措施

3.1 存款人與金融機構

存款人放棄其他更高收益的投資機會，將資金存入銀行，主要是保證資產的安全性。在正常情況下，依據大數定理，所有存款者不會在同一時間取款。但當發生某些突發事件如銀行破產或經濟丑聞時就會發生銀行擠兌。甚至一些原本不打算取款的人一旦發現取款隊伍變長，也會加入擠兌的隊伍，發生金融恐慌。因此，銀行機構加強內部經營管理是解決與存款人信息不對稱的關鍵。具體而言，銀行應合理規劃內部資產結構，合理平衡流動性、收益性與安全性目標，運用各種風險管理方法減少或降低風險敞口。當經濟波動或發生不利于銀行經營的突發性事件時，銀行機構要加大信息的披露，使存款者充分了解銀行的資產負債及經營狀況，穩定存款者信心，避免發生擠兌行為，造成銀行破產甚至全面的銀行業危機。

3.2 借款人與金融機構

與法人治理結構完善的大企業相比，中小企業普遍存在管理制度不完善、財務制度不健全等問題。當中小企業向金融機構申請貸款時，銀行收集、整理、分析企業信息的成本較高，加之中小企業貸款金額一般較小，銀行考慮到成本收益原則，不愿給中小企業貸款。為解決由于信息不對稱導致中小企業融資困難的問題，一方面中小企業應重視信用體系建設，努力構建內在信用建設的動力系統。該系統必須使信用成為一種資格與能力，成為進入市場的入場券。只有增加信用的收益、提高失信的成本，使得中小企業能夠從信用建設中獲益，才能從根本上解決貸款者獲得貸款后的道德風險問題。另一方面，銀行應構建能夠以最小成本對中小企業進行信用積累與信用評價的平臺。該平臺要能以較低的成本獲取大量中小企業及個人的征信信息，要能儲存所有關于企業和個人的信用記錄，從而便于銀行對中小企業貸款進行風險審查，降低中小企業信貸風險，破解銀行與中小企業之間信息不對稱難題，避免銀行在選擇貸款對象時的逆向選擇問題。

4 結論

現實的經濟世界紛繁復雜，由于信息成本的存在，主流微觀經濟學完全信息的假設不再成立，信息不對稱問題廣泛存在于經濟生活中。金融機構作為現代經濟的核心，在社會經濟體系中處于中樞地位。廣泛存在于金融機構與存貸款人之間的信息不對稱問題成為導致金融機構脆弱性的重要原因之一。在解決金融中介機構與貸款者，尤其是中小貸款者之間的信息不對稱問題，首先應構建中小企業內在信用建設的動力系統；其次，金融機構應積極構建一個以最低成本對中小企業進行信用記錄積累與信用評價分析的平臺，從而從根本上解決銀行在選擇貸款對象時的逆向選擇問題與貸款者在獲得貸款后的道德風險問題，促進銀行業的穩定與中小企業的有效融資。

注釋

[1]最早研究信息不對稱現象的是阿克爾洛夫。1970年，他在哈佛大學經濟學期刊上發表了著名的《次品問題》一文，首次提出了“信息市場”概念。

[2]金融脆弱性問題最早由明斯基（Minsky 1982）提出。

【參考文獻】

[1]梅沁芳.破解銀行與中小企業信息不對稱難題的新思路[J].特區經濟.2011（05）；

[2]雷東輝.金融市場信息不對稱與資本成本[J].理論探討. 2011（05）；

[3] 林丹.完善我國商業銀行信貸風險管理的對策[J].現代經濟信息. 2010（01）；

[4]吳曉光，李明凱.從信息不對稱理論看我國的金融信息服務[J].金融發展研究. 2010（02）；

[5]吳桐，徐榮貞.金融脆弱性的生成機制研究[J].價值工程. 2008（03）；

[6]哈爾·R.范里安.微觀經濟學：現代觀點[M].格致出版社. 2011；

【作者簡介】

李彩霞（1989-），女，漢族，江蘇省南京市人，金融學碩士，中央財經大學金融學院，研究方向：國際金融。

趙玉燕（1986-），女，漢族，山東省棗莊市人，金融學碩士，中央財經大學金融學院，研究方向：證券投資。