互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊

【文章摘要】

互聯(lián)網(wǎng)金融以其顛覆傳統(tǒng)的表現(xiàn)引起了廣泛的關(guān)注，不少學(xué)者的觀點(diǎn)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融將顛覆銀行業(yè)。本文將詳細(xì)分析互聯(lián)網(wǎng)金融的特征，并將該特征與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行對(duì)比，理性分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的存貸業(yè)務(wù)造成的沖擊。

【關(guān)鍵詞】

互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融仍然沒有一個(gè)準(zhǔn)確的定義，國(guó)內(nèi)學(xué)者眾說紛紜，其中比較典型的定義有：謝平、鄒傳偉（2012）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。從融資模式角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融模式本質(zhì)上是一種直接融資模式。但與傳統(tǒng)直接融資模式相比，互聯(lián)網(wǎng)融資模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特點(diǎn)。筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融可以從兩個(gè)層面進(jìn)行定義：1）金融企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向公眾提供金融服務(wù)的行為；2）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身的支付、信息處理和資源配置的便利，向金融行業(yè)進(jìn)行滲透。對(duì)于該定義，可以看到互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個(gè)方面：一是金融企業(yè)主動(dòng)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來銷售自己的產(chǎn)品，例如華夏基金等基金公司都在淘寶上銷售自己的基金產(chǎn)品；另一方面，是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)金融行業(yè)的滲透。例如騰訊公司有自己參股的保險(xiǎn)公司，也有著自己的保險(xiǎn)銷售平臺(tái)，QQ用戶可以通過“QQ便民”直接在線購買保險(xiǎn)。

通過上文兩種不同層面的互聯(lián)網(wǎng)金融介紹，可以看出各自有著自己的特點(diǎn)。金融企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)的滲透，更多的是借助互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)來銷售自己的產(chǎn)品，并沒有太多的創(chuàng)新，只是把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)成自己的一個(gè)銷售渠道。而互聯(lián)網(wǎng)公司向金融業(yè)的滲透，大多是借助自己已有平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，例如騰訊的QQ和阿里巴巴的支付寶平臺(tái)，讓自己的平臺(tái)上聚集的大量用戶的優(yōu)勢(shì)能得到發(fā)揮，從而帶動(dòng)金融產(chǎn)品的銷售。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

本文分析的互聯(lián)網(wǎng)金融的特征，主要以上文分析的第二種類型為代表，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)金融業(yè)的滲透所形成所具備的特征。這些特征是互聯(lián)網(wǎng)公司天生就具備的特征，他們把這些優(yōu)勢(shì)帶入金融業(yè)，正在引起整個(gè)金融業(yè)的變革。下文將詳細(xì)分析這些特征：

2.1 交易的便利性

典型的代表產(chǎn)品是淘寶的余額寶。由于支付寶作為第三方支付平臺(tái)的存在，作為交易的中介會(huì)帶來資金的沉淀。這些沉淀的資金的使用方向，便是購買余額寶。余額寶對(duì)接的天弘基金公司的天弘增利寶，因?yàn)槭秦泿攀袌?chǎng)基金，使得淘寶用戶能在購買商品的時(shí)候?qū)崟r(shí)地從余額寶把資金劃轉(zhuǎn)到支付寶賬戶。正由于這樣的便利性，使得余額寶能在短時(shí)間能匯聚到大量的資金。

2.2 高效、低成本的信息處理能力

其中的代表阿里小貸。阿里小貸通過對(duì)淘寶商家的數(shù)據(jù)流進(jìn)行分析，包括資金流、交易量、淘寶的信譽(yù)度、用戶的滿意度等信息對(duì)該商家進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而確定對(duì)每個(gè)商戶的貸款額度。只要開發(fā)出合適的貸款模型，對(duì)于每個(gè)新增的淘寶商戶的評(píng)估需要的邊際成本很低，使得阿里小貸每筆貸款發(fā)放的成本只需要2元多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行的20多元。并且可以做到隨時(shí)借，隨時(shí)還，而沒有類似于銀行的最低貸款期限，商戶可以只借幾天時(shí)間，進(jìn)行一下資金的周轉(zhuǎn)，便可以還貸，額度是滾動(dòng)的。所以對(duì)于商戶來說，資金的實(shí)際使用成本很低。

2.3 資源配置功能

代表是人人貸這類的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，人人貸采取的是擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式。對(duì)資金需求方進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展前景、經(jīng)營(yíng)管理水平等進(jìn)行評(píng)估，然后把貸款標(biāo)的公布到網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行融資。人人貸采取的是“多對(duì)一”模式，即多個(gè)資金供給者對(duì)接一個(gè)貸款需求方。人人貸對(duì)貸款實(shí)施全額擔(dān)保，對(duì)還不起貸款的融資方，進(jìn)行本金和利息的全額賠付。因?yàn)楸窘鸬陌踩巳速J得到了迅速的發(fā)展和壯大。其優(yōu)勢(shì)也是利用互聯(lián)網(wǎng)公司的數(shù)據(jù)挖掘及信息處理能力，建立起風(fēng)險(xiǎn)控制模型，嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制。并且隨著業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大，貸款數(shù)據(jù)的大數(shù)據(jù)挖掘具有滾雪球的效應(yīng)，讓公司能利用學(xué)習(xí)曲線，不斷地降低成本，使得每筆貸款的邊際成本能不斷降低。

2.4 互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品具有較強(qiáng)的社交粘性

代表產(chǎn)品是騰訊公司的微信。根據(jù)微信騰訊內(nèi)部人士透露微信用戶數(shù)已經(jīng)突破6億，其中國(guó)內(nèi)用戶數(shù)量超過4.5億。微信具有的社交粘性已經(jīng)慢慢展現(xiàn)出來，微信已經(jīng)逐步代替QQ，成為人們?nèi)粘＝涣鞯闹饕ぞ摺＝y(tǒng)計(jì)資料顯示，微信通訊錄的平均的人數(shù)是55人，而每個(gè)人對(duì)公眾帳號(hào)關(guān)注的數(shù)量是10，并且圈子里面的親戚互動(dòng)頻繁。微信現(xiàn)在已經(jīng)開通支付功能，只要綁定了銀行卡，掃一掃二維碼便可以很方便地進(jìn)行支付，并且還具備了AA付賬功能。這些功能的出現(xiàn)，讓微信的用戶粘性不斷地提升，并且具備了一個(gè)金融平臺(tái)的基礎(chǔ)。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響分析

上文討論的互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，也是其能顛覆傳統(tǒng)商業(yè)銀行的幾個(gè)切入點(diǎn)。銀行的利潤(rùn)來源主要是貸款業(yè)務(wù)及中間業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)都會(huì)受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。

3.1 對(duì)貸款業(yè)務(wù)的沖擊

以阿里小貸、人人貸為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸的興起，必然會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行沖擊。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司在數(shù)據(jù)的處理及獲取上相對(duì)商業(yè)銀行具有比較優(yōu)勢(shì)，所以他們每筆貸款的成本便很低。如阿里小貸的數(shù)據(jù)直接就來自于淘寶網(wǎng)的商家的交易數(shù)據(jù)，并不像商業(yè)銀行那樣還要有實(shí)地去審查貸款條件的成本。但是商業(yè)銀行的貸款的目標(biāo)客戶群是否和網(wǎng)絡(luò)借貸的客戶群直接產(chǎn)生沖突呢？答案是否定的。網(wǎng)絡(luò)借貸的特征是資金需求量小，一般不會(huì)超過100萬元，以5萬元-25萬元區(qū)間居多。對(duì)于商業(yè)銀行來說，這樣的數(shù)量級(jí)的貸款客戶并不是其主要客戶，因?yàn)閯傂缘馁J款的審查成本，銀行的目標(biāo)客戶群是大公司、大企業(yè)，貸款的風(fēng)險(xiǎn)較小數(shù)額大，能獲得較高的利潤(rùn)以覆蓋成本。可以認(rèn)為，這類中小企業(yè)并不是商業(yè)銀行的主要客戶，所以互聯(lián)網(wǎng)金融并不構(gòu)成了于商業(yè)銀行的直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。對(duì)于未來，互聯(lián)網(wǎng)公司能否直接運(yùn)用其信息處理的優(yōu)勢(shì)，滲透進(jìn)商業(yè)銀行的主要盈利客戶群，是一個(gè)未知數(shù)。

3.2 對(duì)存款業(yè)務(wù)的沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的最大沖擊，就是存款搬家。以余額寶6%多的收益率，是將近14倍的銀行活期存款的收益率。并且像活期存款那樣便利。這些特性使得余額寶規(guī)模已經(jīng)達(dá)到2500億，這部分資金便是銀行的活期存款轉(zhuǎn)移過去的。而余額寶的資金運(yùn)用，大部分投資于同業(yè)存款，其現(xiàn)在的利率能達(dá)到7%左右。余額寶與銀行進(jìn)入了這樣的一個(gè)循環(huán)：余額寶利用比活期存款利率更高的利率吸引資金，然后以同業(yè)存款的形式把資金還給銀行使用，銀行由于客戶投資余額寶和央行的貨幣政策的收緊而缺資金，同業(yè)存款的利率就會(huì)抬高，又會(huì)提升余額寶的收益率。結(jié)果就是銀行以14倍的成本，使用著原來低成本的資金。這對(duì)于銀行的沖擊是很巨大的。存款業(yè)務(wù)是銀行的根本，是放貸的基礎(chǔ)。

【作者簡(jiǎn)介】

林華軍（1986—），男，漢族，廣西南寧人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，研究方向：資本市場(chǎng)