信用的研究方法與經濟學思考

[摘要]本文從信仰和社會學的角度分析信用研究所存在的問題。首先對研究信用的三種方法進行討論：信用的風險管理；信用與制度經濟學；信用與信仰。然后比較了基督教的信用文化與伊斯蘭教的信用文化。最后強調研究信用最終還是要回歸經濟學范疇。

[關鍵詞]信用；信仰；信用風險

[中圖分類號]C93[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）1-0126-03

1研究信用的三種方法

1.1信用的風險管理

信用研究的第一種方法：把信用當做一種風險，進行風險管理。參閱達雷爾·達菲的《信用風險——定價，度量和管理》信用風險度量中的遠期違約概率（風險率）：指假定生存到時期t，在時期t到時期s之間違約的概率。遠期違約概率為違約風險的期限結構建模奠定了基礎。

一般需要構造違約概率分布，計算違約情況下的損失分布以及信用暴露分布。信用風險管理往往具有難以量化分析和衡量的特征。而相對于數據較為翔實、數理統計模型清晰明確的市場風險管理來說，信用風險管理則很難實現科學的定量分析，在管理中多通過定性分析或者管理者主觀經驗進行管理。而之所以造成信用風險定量分析和模型化管理困難無外乎以下兩個原因：數據匱乏，不能或很難檢驗模型的有效性。數據匱乏通常是由于信息不對稱、無法通過IT市原則對每日損益進行計算或者產品持有期限過長等。造成模型檢驗困難的原因和此類似，也大都是由于持有期限長或者數據匱乏而導致的。現階段，隨著市場風險量化模型技術的不斷發展和信用衍生產品市場的逐步成熟，人們在信用風險量化和模型管理的研究上也取得了重大突破，先后推出了Creditmetrics、KMV以及Creditrisk等管理手段，大大加強了信用風險管理決策的科學性，促進了現代信用風險管理的進一步發展。

信用風險管理主要在銀行業的應用較廣，通過一系列的流程分析來管理信用風險。銀行業的風險管理主要包括度量，監測和控制風險所必需的所有技術和管理工具，目的是通過設計一整套風險管理流程和模型，使銀行能夠實施以風險為本的管理戰略和經營活動。銀行實施風險管理的基本條件：①風險度量和評估；②通過管理流程使風險和風險要素聯系起來。1997年4月初，以美國著名的 J.P摩根財團為領導，聯合幾大世界知名銀行——德意志摩根建富、美國銀行以及瑞士銀行、瑞士聯合銀行等共同推出了全球首個評估銀行信貸風險的證券組合模型，也即是Credit Metrics。Credit Metrics將信用評級作為基礎，具體使用時首先計算出某項貸款出現違約的概率，接著對這部分貸款轉變為壞賬的概率進行計算。從信貸產品上來說，該模型覆蓋范圍非常廣，涵蓋了傳統的商業貸款、信用證和承付書以及商業合同等。

1.2信用與制度經濟學

信用的研究的第二種方法：基于信息經濟學和新制度經濟學的角度進行分析，相關文獻比較多。這里主要介紹蔣海教授的一篇《不對稱信息、不完全契約與中國的信用制度建設》的文章。

信用制度作為一種金融產權制度，其產權基礎不僅決定信用制度內容和形式，而且還影響著信用制度的“道德支撐”。此外信用市場的公平性是信用制度最基本的道德要求，信用契約中委托代理關系的復雜性和多層次性使金融信用普遍存在著“道德風險”。社會信用體系的道德支撐首先是以產權為基礎的“理性道德”，其次是克服市場公平和解決委托代理危機的信息機制，除此而外，個人的道德素質和金融的職業水準不可少。

現階段信息的嚴重不對稱是我國信用市場高違約風險頻發的必要條件而非充分條件，其充分條件應當是不健全的信用制度及由不健全的制度而導致的不完全契約。眾所周知，信用制度的主要功能是對信用行為主體的規范及其產權結構等作出較為合理的約束，以實現信用秩序的穩定，確保金融體系的規范性和有序性，進而維護整個國民經濟的健康發展，因而信用制度對于金融資產的配置效率以及金融結構的形成來說，是必要的、不可或缺的基礎因素。契約的不完備使產權主體不能完全依靠法律來維護自身的利益，因而誠信是法律之外維持信用市場秩序的另一個基本工具。完備的信用契約對法律的需求取決于法律與信譽作為維持市場秩序的兩個基本工具所具有的互補性和替代性關系。一方面好的信譽可以減少對法律的需求，另一方面，信譽和法律往往互為加強，因為在一個完全沒有信譽的社會，法律是無能為力的；同時，如果沒有公正有效的法律，人們將不能或者很難建立信譽。

所謂不完全契約也就是說契約中存在某些缺口和遺漏，比如沒有提及某些情況下契約各方的責任，或者是提及了但是做出的規定是較為模糊或者模棱兩可的 （Hart，1998）。而導致這種契約不完全的主要因素有以下幾個方面：

（1）契約雙方僅存在有限理性；

（2）第三者不能驗證；

（3）信用制度的不健全。

就我國來說，信用契約的不完全性是一個始終存在和難以有效解決的問題。其缺陷性也是顯而易見的，首先，契約的不完全性會大幅度增加發生契約糾紛的可能性以及重新談判的事后成本，從而導致契約用于信用市場的、不必要的交易成本大大提升；與此同時，還會導致契約雙方不能借助契約的最優設計，建立科學合理的監督與約束機制對各主體的契約行為進行約束，從而在契約行為主體中極易出現嚴重的逆向選擇，產生道德風險，這種情況下契約雙方均將面臨嚴重的、超常的信用風險，進而造成信用市場的運作效率較低。

1.3信用與信仰

信仰，就是為了解決降低社會信用運動成本，增加社會信用機會的比率與概率，包括降低尋租，斷鏈，維持，維護，修補，完善，發展等信用成本。只有秩序才是信用效率的產生的前提和根本。宗教在建立人類社會之間信任方面的作用是無與倫比的，教育也是集中的信用宣傳。在宗教那里，所有的教義就是一部教人如何建立信用、信仰、真理的規范與約束。信仰也是一種學習過程，而在這個過程中通過不斷的灌輸和矯正不同的信念，最終形成一整套完整的價值體系。這種對人生和社會交往有指導作用的價值體系可以減少社會摩擦成本，在信用領域內就衍生出各種追溯信用的起源問題。

信用研究的第三種方法：從宗教學和社會學的人類文化信仰的角度出發研究信用問題。這方面的研究很雜散，還沒有系統的理論。郭生祥提出人類的基本信仰與人類信用相互影響的動態系統，通過研究人類的信譽—信用—信義—真理—信仰路徑來探尋信用區間運動規律。美國學者George Gallpoll 評論：在欺騙，隱瞞稅收和偷竊方面，你無法看出上教堂和不上教堂的人有多大的差別，主要是因為許多人所信的只是一種社交宗教而已。科學的發展是否是導致宗教變成社會學的遺物？人類信用的喪失是否有直接的關系？

關于信仰的含義問題，古今中外的人們從未停止過思考和探尋，無論是西方的上帝、耶穌還是東方的神仙、佛祖，人們在對這些未知的、擁有無窮力量的載體進行求助，表達自己對不死、豐富、歡喜的向往，對死亡、匱乏、憂愁的恐懼時，對這些終極問題路徑、答案和標準本身的探尋就已經構成了一個關于信仰的文明總藍本。我們在對不同信仰的形成及其的擴張、復制或者變異進行不斷的追問和思考中，從中就能夠發現不同家族、不同民族、不同國家、不同宗教以及不同市場的某種特點復制與變異的規律。也正是在這一過程中，信用引出了信義，信義又引出了真理，而這些真理的集合就形成了人類的總信仰，而另一面，信仰也是借助了正義、信義、真理的力量而發現了信用的價格。在三者的這一不斷相互運動中，物質明顯充當了基礎作用，精神則是指引，信義是二者之間的媒介，從而建構了這一三維的、層次豐富、結構多樣的遞進博弈模式。

2全球信用文化比較

基督教的信用—信仰模式孕育了西方的信用體系：歐美等西方社會所提倡的“自由”、“平等”、“博愛”都是建立在基督教的基礎上，包括信用的基礎也是與基督教有關。在歐洲，朋友是朋友，商業是商業。朋友信用，商業信用，陌生人的信用都是一樣的地位，個人簽字就是有效的公司文件。歐洲文化中企業領導人由于有基督教作為人生追求的終級的信仰，才能把企業帶到更高的境界，才能讓世界級的企業持續發展。如果沒有信仰，當財富足夠多的時候，當權力足夠大的時候，就容易失去動力，就容易陷入自我膨脹無法無天和奢華享受之中。在歐洲，信仰為法律制度的尊嚴提供了保證，使得法制法規的執行成本大大減少的同時，還維持了全民較高的道德水平，道德和法律法規相互補充，使得社會平穩和諧。但是在中國因為缺乏自我約束和敬畏之心，也就沒有對于法制規則的尊重。法制的無力和道德的混亂，使得社會秩序管理難度很大，在執法中資源效率不高。

伊斯蘭教的信用—信仰模式產生了中東的信用文化：伊斯蘭教信用思想既具商品市場信用機制的普遍特征，又因受限于伊斯蘭教宗教律法的影響而獨具特色。禁止利息，禁止高利貸。伊斯蘭銀行是在伊斯蘭公正框架下收集資金，有責任性地為伊斯蘭社會服務，實施公平分配，并沿著伊斯蘭路線分配資金的銀行。眾所周知，伊斯蘭文化中極為推崇和強調群體意識，正是這一思想為企業的發展營造了一種良好的文化氛圍。穆斯林們長期處在伊斯蘭文化的教育和熏陶下，因而在內心深處形成了虔誠的宗教信仰和非常務實的生活態度，在這種情況下人們彼此間很容易產生信任。對企業文化建設來說，公正與誠信是重要的基礎性因素。伊斯蘭文化中信用文化源遠流長，在《古蘭經》中就對商業領域中的相關信用倫理包括操作機制進行了詳細論述。尤其突出強調了信用在商品交換活動中的關鍵性，提醒人們在簽訂契約時應盡量做到信息充分、公平對待、不欺不詐，與此同時在履行契約時也應堅持不折不扣、誠實兌現。

3信用的研究要回歸經濟學

我們從行為學，宗教學，心理學，物理學，數學統計與概率，信息學等的研究，只是能清楚一些問題背后的信用來源與變異的根本區別與聯系，僅從經濟學的角度，都可進一步指導人們發現一些客觀規律，提高效率與效益，正確確定信用的價值和信用發展的路徑。西方經濟學界長期盛行“經濟人”理論與伊斯蘭信用經濟理論彰顯“社會人”、“道德人”特質有本質的區別。

信用實質上是一個和商品貨幣經濟密切相關的重要概念。早期，由于商品交換和私有制的出現是信用形成的基本條件。而商品貨幣關系的不斷演變，尤其是貨幣支付手段職能的逐步成熟和擴大則是信用能夠生存的重要前提。隨著商品貨幣經濟的進一步演變，貨幣的支付手段職能就已經突破商品流通的這一狹隘領域的局限，相應地，和貨幣的支付手段職能關系密切的信用關系也就逐步發展為貨幣的借貸而不僅僅是商品的賒銷賒購。基于貨幣在不同人間的分布上具有明顯差異性和不均衡性這一事實，因而在實際市場中需要利用信用形式為貨幣做必要的調整。在這種情況下，信用關系就開始深入到人們生活的各個領域，而不僅僅局限在商品流通范圍。綜上所述，我們可以看出信用在產生和發展過程中，始終隨著商品經濟和社會生產方式的改變而發生相應的變動，從初始的高利貸信用到資本主義信用最后發展到社會主義信用，信用的內容和形式均產生了根本性變革。

4結論

我們在對東西方信用制度之間的異同與碰撞進行思考時，始終繞不開以下這個問題：信用貨幣時代信用出現了極度擴張，人類曾引以為傲的人格、名譽、良心等似乎都難逃貨幣化市場經濟大潮的沖擊或者席卷，成為可以出售以換取金錢的商品，在這種情況下，我國傳統的道德精神是否能夠遏制資本贏利欲望的沖動，進而確保金融信用體系的有序運轉呢？與此同時，如果完全切割了基于精神駕馭的西方金融信用體系，那么市場在資本贏利沖動以及技術自信的嚴格約束下，未來又將走向何方？人類經濟學歷史上每隔十幾年或幾十年發生金融危機難道是經濟發展的必然結果嗎？在受到金融危機的滌蕩時，根據我國現階段信用體系中存在的道德信用問題、人格信用失范問題，我們必須意識到，不管是銀行信用還是品牌建設，僅僅只強調技術層面或者制度層面是遠遠不夠的，必須將其和內在支撐的精神、信仰密切聯系聯系到一起。我們在追隨和引進西方先進的銀行技術、制度時，也必須思考如何將其植根、融合、嵌入我國傳統文化和精神的深厚土層，也只有如此，我們能真正實現金融的自覺、自醒與自信。

參考文獻：

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