雙管齊下 年金市場大擴容

企業年金是指在政府強制實施的公共養老金或國家養老金之外，企業在國家政策的指導下，根據自身經濟實力和經濟狀況建立的，為本企業職工提供一定程度退休收入保障的補充性養老金制度。

隨著稅收遞延政策開展及企業年金投資基金投資范圍的擴大，年金業務將得到飛速發展，帶來新的發展機遇及挑戰。

要知道，開展企業年金管理的機構，必須首先獲得勞動和社會保障部門頒發的企業年金牌照。且根據參與身份的不同又有受托人牌照、賬戶管理人牌照、托管人牌照、投資管理人牌照四種牌照，其中，托管人一般由大型銀行擔任。目前參與企業年金業務的機構有銀行、信托公司、保險資產管理公司、基金公司、證券公司、養老保險公司等。截至2013年6月，通過資格審批的年金受托人有11 家，賬戶管理人有15家，賬戶托管人有10 家，投資管理人21 家。

投資管理人是企業年金管理中利潤最大的一塊業務，也是各家金融機構的必爭之地。目前該業務的市場參與主體主要是保險機構，占比達47%。其中，養老保險公司管理企業年金占比37%，保險資管公司占比10%，提升空間巨大。

在政策方面，對于開展企業年金管理，也大開方便之門。

2013年3 月22 日，人社部、銀監會、證監會和保監會聯合下發《關于擴大企業年金基金投資范圍的通知》，在企業年金投資范圍上增加商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、股指期貨，從大類上覆蓋了目前的與市場化利率掛鉤的金融產品。

根據2013年上半年數據測算，就普通投資組合而言，投資管理機構實際投資運作的企業年金基金金額為5161.4億元，將會有最高1500 億左右的企業年金資金投資于上述擴寬的金融產品，另外投資信托產品的規模最高可達到500 億左右；而如果各家年金管理機構加快步伐發行“年金養老產品”建立專門投資組合，投資于信托產品的規模還會有所擴大。隨著年金基金投資范圍的不斷擴大，年金市場的投資運作將更加靈活，對各類金融機構的吸引力將進一步增強，尤其是具有競爭優勢的保險機構，將進一步搶占企業年金這一塊長期資金的市場份額。同時，隨著投資范圍的擴大，企業年金可投資與市場化利率掛鉤的金融產品，投資收益率將得到顯著提升，吸引更多企業和個人加入年金市場，年金市場將得到進一步擴容。

除了擴大投資范圍，還有稅收遞延的政策東風。

從2014年1月1日起，企業年金、職業年金個人所得稅將實行遞延納稅優惠政策。在年金繳費環節，對單位為職工繳付的企業年金或職業年金繳費部分，在計入個人賬戶時，暫不繳納個稅；年金的個人繳費部分，在不超過本人繳費工資計稅基數的4%標準內，暫從個人當期的應納稅所得額中扣除，稅收在退休領取年金時納稅。至此，享有個稅遞延的補充養老金計劃正式起航。

隨著稅收遞延政策的實施，企業發起企業年金的積極性將大幅增加，個人參繳的熱情將大大增強，企業年金的規模有望迎來高速發展期，從而成為養老保險體系中的真正支柱。