“寶”類基金有備胎

收益下滑的背后

3月21日，楊雪習慣性地打開手機看了一眼后，無奈地嘆氣：“收益率又下滑了！”作為一家外資企業的職員，一發工資，楊雪就會把錢存進余額寶中，去年收益率最高時，她簡單算了一筆賬，存入1萬元一年差不多就有700元的收益。

如今，這都成了舊日光景。

“余額寶收益率下降，背后是理性的回歸。”北京君德財富投資管理有限公司首席分析師袁建明認為。

在他看來，寶類產品相當于批發商，通過互聯網優勢將閑散資金聚集起來，例如余額寶將90%以上的資金用于投資風險較低的銀行協議存款，如同買東西要進行討價還價，協議存款也是如此，寶類基金們會和銀行協商利息。去年下半年，受銀行資金緊張影響，協議存款利率升高，一度升至9%，余額寶成了“寵兒”。而后來出現的百度百賺等寶類基金收益率之所以高，除大環境外，和其宣傳策略也分不開，此外為吸收大量存款，會由基金公司補貼人為推高收益率。

但錢荒僅是偶然。在銀行資金緊張狀況緩解后，2月末，作為寶類基金主要收益率來源的銀行協議存款一個月期限收益已下降至4%，而為保護自己的“奶酪”，銀行也宣稱不接受分行與各類貨幣市場基金進行協議存款交易。

如此，寶類基金收益率怎能不降？而一則銀行向監管層建議“取消提前支取不罰款的優惠政策”的消息在業內不脛而走，使得寶類基金前景更加暗淡。

袁建明解釋：“現在貨幣基金從銀行提前支取協議存款，享受約定的利率水平，這獲得證監會和銀監會認可。如果消息成真，和用戶定期存款提前支取一個道理，寶類基金若遭遇資金鏈緊張，將贖回部分用于協議存款的資金，收益率自然就會下調，寶主們的收益也將隨之下降。”

銀行的“圍追堵截”、日益嚴格的監管政策，使寶類基金的春天已逐漸遠去。

袁建明說：“未來，寶類基金收益率或跌至4%到5%。”這還算樂觀的，有業內人士猜測甚至會跌至3%到4%之間。

投，還是不投？

如此嚴峻形勢之下，寶主們或許有一連串問題在腦海盤旋：收益率持續下滑，還值得投資嗎？除寶類基金外，還能投些什么？

專業人士的建議是，是否繼續投寶類基金，要看你資金的使用情況。若是短期資金，相對于銀行活期存款，寶類產品值得投資，但如果是一兩年內不會動的資金，則不劃算。

崔健是一名基金行業分析師，有8年從業經驗。他個人對余額寶贊譽有加：“以往，金融產品太過‘高大上’，很多投資者不太懂理財產品，但寶類基金產品‘接地氣兒’。余額寶收益每日結算的產品設計把握住了投資人的心理，又可隨時存隨時取，完全符合他們的投資需求和偏好。所以盡管收益率下降，相信還是會有很多投資人去買。”

談起自己如何理財，崔健說，除了把閑錢存入余額寶，因職業的關系，他還和朋友一起買門檻100萬、風險偏高、收益也偏高的信托產品。這類產品對于有金融理財知識、熟悉信托產品、有一定資金量的投資人來說，是種選擇。

對于那些做實業、多余資金不是很多但不急于用的投資者，他推薦可投資銀行理財、分級基金A類份額、保險理財、信用債、定期存款、國債等金融產品，但所謂“師傅領進門，修行在個人”，如果打算投資這些金融產品，還需自己拿出一定時間仔細研究產品特性。

上述提到的金融理財產品中，部分投資品種有門檻限定，或許不需崔健提示，你已想到，可依據資金使用頻率來進行組合式投資，比如寶類基金+銀行理財產品；或者按照收益和風險的大小進行投資，比如定期存款+信用債、國債+分級基金A類份額等。

總之，想要多賺些收益，那就努力吧！因為你才是自己最好的理財師。