行業(yè)聲譽(yù)不能被妖魔化

金融行業(yè)是一個(gè)依靠自身品牌、經(jīng)營(yíng)各類信用的行業(yè)。在我國(guó)，長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)銀行的品牌價(jià)值明顯高于其他金融機(jī)構(gòu)，信托公司往往也借商業(yè)銀行之渠道，利用其在國(guó)民中的聲譽(yù)銷售自身產(chǎn)品。但一個(gè)問(wèn)題似乎被忽略了——信托快速發(fā)展十年后，不管是信托機(jī)構(gòu)還是信托行業(yè)，都有了遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于之前的品牌價(jià)值，信托公司開(kāi)展信托業(yè)務(wù)、銷售信托產(chǎn)品，都是建立在行業(yè)的公信力上。

在金融改革的進(jìn)程中，金融自由化不可避免，各類金融中介機(jī)構(gòu)也在蓬勃發(fā)展，草根金融機(jī)構(gòu)興起，使得信托業(yè)面臨著行業(yè)內(nèi)外部的沖擊。在這類沖擊中，損害行業(yè)公信力的事情屢屢發(fā)生，具體地表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，新興金融機(jī)構(gòu)，尤其是草根金融機(jī)構(gòu)借用或者盜用信托公司的名義，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配的資產(chǎn)管理服務(wù)，或是高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)管理服務(wù)。最突出的就是前段時(shí)間的“李鬼信托公司”。而近期這種情況又有了升級(jí)版本——某些第三方機(jī)構(gòu)用信托公司否決的項(xiàng)目、以信托公司的名義發(fā)行“信托產(chǎn)品”。

第二，銷售渠道受堵，信托公司不得不借道銷售渠道代為推介，而代為推介過(guò)程中出現(xiàn)了各種不當(dāng)推介的情況。如去年流行的自然人私下簽訂協(xié)議“湊份子”、今年出現(xiàn)的“信托100”等信托團(tuán)購(gòu)，突破合格投資者的限制。雖然信托公司一再表明自己對(duì)“湊份子”不知情、沒(méi)有和相關(guān)網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)合作，但是從另一方面看，如果信托公司能對(duì)每一個(gè)委托人的合規(guī)性做仔細(xì)審查，“湊份子”情況會(huì)大量減少， 而“信托100”模式從一開(kāi)始就不會(huì)存在。

第三，在經(jīng)濟(jì)下滑的過(guò)程中，極少數(shù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始暴露，部分媒體開(kāi)始對(duì)被暴露的風(fēng)險(xiǎn)大肆渲染、部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手借此對(duì)信托產(chǎn)品和信托行業(yè)做出不正確表述，甚至部分信托從業(yè)人員開(kāi)始借此詆毀同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，對(duì)整個(gè)行業(yè)的聲譽(yù)構(gòu)成不良影響。

行業(yè)聲譽(yù)受損，不僅會(huì)使資金端客戶開(kāi)始流失，而且會(huì)促使行業(yè)政策進(jìn)一步收緊。前者的表現(xiàn)較為直接——今年以來(lái)，以往的“信托秒殺”現(xiàn)象開(kāi)始減少，部分集合信托產(chǎn)品因不能按期募集資金，不能成立、延期成立、修改最低募集規(guī)模成立的事件時(shí)有發(fā)生。后者也體現(xiàn)得比較明顯：首先是年初的“楊八條”，在強(qiáng)調(diào)信托精神的同時(shí)強(qiáng)調(diào)信托公司的社會(huì)責(zé)任，強(qiáng)調(diào)在免責(zé)的情況下“仗義疏財(cái)給客戶賠了”；其次是“99號(hào)文”，將信托公司承擔(dān)“賠償義務(wù)”的方式法規(guī)化。最能說(shuō)明問(wèn)題的是“99號(hào)文”細(xì)則中關(guān)于信托銷售的規(guī)定。

在金融自由化的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值會(huì)越來(lái)越小，但這并不意味著金融機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)給其帶來(lái)的價(jià)值能降低。相反地，在各類金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展之時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的信用會(huì)顯得尤為重要。目前的情況是，信托公司的信用正在被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手盜用，正在被不規(guī)范的展業(yè)模式侵蝕，正在被市場(chǎng)各方歪曲，甚至妖魔化。這不僅讓投資者對(duì)信托產(chǎn)生了誤解，而且使得監(jiān)管政策收緊。信托行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是要提高自身業(yè)務(wù)的合規(guī)性，維護(hù)整個(gè)行業(yè)的聲譽(yù)，對(duì)其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)展開(kāi)差異化競(jìng)爭(zhēng)。