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Facebook 用錢“消滅”潛在威脅

Facebook 只用10 億美元（現金加股票）就將它收入囊中，只相當于Facebook 當時市

值的1%。WhatsApp 現在也被金屋藏嬌，190億美元的收購款主要以股票構成。

扎克伯格顯然很會向歷史學習，還很聰明地汲取了雅虎的教訓，不想像后者那樣在十年前錯過收購谷歌的機會，當然后來雅虎也沒抓住收購Facebook 的機會。扎克伯格清醒地知道，不能走雅虎的老路。

如果有哪家新秀公司顯露出一些頭角，訣竅就在于要在它發展成市場中的巨無霸之前及早將之收入囊中。扎克其實意識到Facebook 當前的王者地位是轉瞬即逝的。Facebook 收購WhatsApp 的出發點，顯然是認為后者將在未來幾年如滾雪球般繼續增長，并且月活躍用戶將突破10 億。

這家公司去年有2000 萬美元進賬，但這一點也不重要。重要的在于，對于一門用戶

超過10 億的業務，怎么琢磨出各種各樣的辦法來用它掙錢。

讓內地投資人先把錢賺起來

全球股市正處于比較大的下跌期，處于強勢的美股也遭遇春寒，這給今年行情的演變帶來了更多的不確定性。A 股市場確實需要動大手術，新股發行也確實要有大改進。管理部門的具體改革只能慢慢來，廣大投資人有理由期盼把開放、放開作為改革的第一要務，讓內地投資人先把錢賺起來，而不是“筐”在A 股，“籠”在內地。

在開放市場，放開投資，把投資理財改革搞得大些、再大些的大格局下，讓廣大散戶投資人像放棄銀行活存那樣，尋覓替代產品。那么中國資本市場特別是A 股市場的改革，就不會僅限于A 股市場本身，而是在人民幣升值不斷、國際化進程持續推進的歷史進程中， 進一步開放投資市場，放開個人投資限制。對于廣大投資人特別是散戶投資人，制度建設、規則改進遠比不上盈利，還是盈利更重要，投資人不應為此付出成本，因為全球已有更好的市場作選擇。

政府機關隨意拘捕企業家不合天理

企業家就是不斷地發現別人需要什么，不斷地創造出別人愿意支付價格的東西，也就是新的、可以被市場接受的產品。也正是通過企業家的創新活動，分工才不斷深化，價值鏈才不斷拉長，新的產業才不斷出現。總之，產權、自由和企業家精神，是市場經濟最核心的東西。

要使得這三個條件得到滿足，就需要有政府，我們需要政府就是為了保護我們的自由、私有財產權利和社會的企業家精神，從而使人類能夠享受合作帶來的好處。但是政府是一個抽象的構造，所有的政府決策本質上都是個人決策。能夠保證他們在執行游戲規則的時候能公平、公正的辦法就是把權力關在籠子里。

今天仍然有很多不符合天理的法律，包括政府部門擁有的各種審批權，政府機關隨意對私有財產的侵害，隨意對企業家的拘捕和對財產的任意剝奪。政府在這樣做的時候，通常也是依“法”行事，但不合天理。

當當上市之后怎么走？

上市之后，當當非但沒有借助資本市場更上一層樓，反而節節敗退。

圖書是當當網的命脈，2011 年，當當網圖書音像收入24.5 億元，銷量占據圖書網購市場5 成左右。盡管當當固守城池，競爭對手卻已開始強搭云梯。李國慶的邏輯是，省吃儉用守住資金，熬到別家沒錢。當當網更習慣精打細算地運營企業，但是，京東、蘇

寧易購、天貓等掠奪式的進攻顯然讓當當網措手不及。

時至今日，當當網的主打經營類目——圖書，依然還是以正版低價吸引消費者，而在電商行業，價格優勢幾乎成為最算不上優勢的一點，曾經最具優勢的經營類目，如今不管是在售價還是其他方面，相比京東、蘇寧易購和亞馬遜已經沒有任何優勢。

當當網在短期內很難有所改善，當當網的悲劇在于，早已錯過了待價而沽的時候，投資還是出售，當當網都難以獲得一個好價格。

李寧：探路“數字化”

李寧公司將數字營銷視作整個產銷環節的重要部分，結合每個季度的營銷重點及主推產品，采用互動性的創意，重視用戶體驗，以提升目標客戶群的參與度和滲透率。

對于數字媒體應用，李寧公司并不僅限于品牌價值傳播，現正將其視作提升產品性能、改良服務模式的催化劑。李寧內部建立了專業團隊進行數據分析與挖掘，通過大數據技術跟蹤有關李寧的信息。

據悉，在深化運營和管理變革的同時，李寧公司正將提高決策科學性和運營效率的重心，放到“大數據”、“云計算”和“移動互聯網電商”O2O 的應用，以完全打通電商平臺和數字營銷之間的分割，使公司能對消費者需求及時聆聽、及時反饋，真正通過消費者洞察來決定產品、價格、銷售策略等，從一家傳統的“生產”企業進化為“產品+服務”的企業，引領中國運動品牌轉型和升級。

奢侈品在移動端做什么？

隨著市場的成熟，中國消費者開始了解與懂得更多奢侈品的品類與知識，他們在尋找一種與自己與日俱增的期待相匹配的品牌體驗。而現在，他們能在海外消費中享受到真正奢華的購物體驗。內地36% 與香港地區34% 的受訪者表示愿意通過網絡購買奢侈品。52% 的內地受訪者表示朋友及社交媒體上的討論是判斷電子商務網站誠信與否的標準，而31% 的香港受訪者會更信任來自第三方的專業認證。其他因素中，81% 的內地受訪者認為網絡購物中商品售后服務最為重要，而88% 的香港受訪者更看重商品線上展示是否便捷。

調查顯示，中國消費者越來越多地通過手機等移動設備的應用程序獲得品牌信息。內地受訪者中，43% 已下載品牌應用程序，80% 表示愿意接收品牌推送的即時信息。

錢荒或再度來襲

2013 年金融市場出現兩次明顯流動性緊張。民生證券研究院副院長管清友認為，在2013 年兩次“錢荒”中，外匯占款減少、財政存款集中交付、銀行表外業務監管等都是表面現象，根本原因在于經濟結構失衡，直接導致了流動性結構性緊張，推高資金價格。

最根本的問題得不到解決，再加上外部環境的變化，在業內人士看來，流動性緊張問題在2014 年仍將持續。中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，受美國QE 退出的影響，以及資本項目開放導致資本流動，再加上外匯占款增速繼續放緩的趨勢，流動性仍將持續階段性緊張。

中金公司報告則指出，從三個維度來看錢荒存在常態化的可能性：一是銀行資產端尤其是非標資產增速持續超過負債增速；二是資金需求方無法產生足夠的現金流借新還舊愈演愈烈，占據了銀行大量信貸資源；三是銀行資產負債部門對利率市場和金融脫媒準備不足，過度追求盈利導致超儲率過低和期限錯配嚴重。

國美之變

根據國美集團發布的數據，集團線下實體門店的銷售收入增長勢頭上漲，上市公司部分可比門店銷售收入同比增長預期將超過12%，其中2013 年第四季度比去年同期的可比門店銷售收入增長預期將超過15%。

國美電器高級副總裁何陽青表示，國美今年將在不足8% 市場份額的二線市場上繼續拓展，2016 年該市場容量或將超過萬億元。現在大家都關注O2O 模式，國美也一直站在消費者的角度做線上與線下的互補。在“O2O 融合的多渠道零售商戰略”的領航下，未來的國美將以消費者為導向，以信息技術的進步為紐帶，形成“大店+ 社區店+ 移動/PC 網店+ 物流配送網”的全渠道架構，并持續把握中國零售市場的發展機遇。

不少業內人士指出，國美電商不想燒錢，未必是險中求勝。國美幾乎完全回歸傳統商業，跟蘇寧大相徑庭。還有媒體指出，國美只是暫時安全，當電商對傳統零售沖擊越來越大的時候，國美將失去在電商領域的防守能力。

中國成敗在城市

中國現有的增長模式不可持續。這種增長的代價在中國的城市中日益顯現。人們說得最多的，是嗆人的霧霾和嚴重的水污染。但是巨大的能耗、醫療問題、人口密度和社會壓力等新問題正在制造新的壓力。隨著現在僅占中國經濟10% 的農村、農業地區的不斷萎縮（該部分人口不到全中國人口的40%），城市化不但是中國未來增長和繁榮的核心，也構成了一個令人煩惱的挑戰。如果中國延續現在的發展道路，未來20 年還將有3 億人進入城市，這樣的流動將造成嚴重的代價。

中國的城市化不能只求快，還必須有戰略并保持可持續性。僅僅向城市里塞進更多的人和建造基礎設施并不能自動提高未來3 億新市民的生活水平，只會加劇污染、擁堵和低效。從很多方面講，中國在今后20 年能否成功實現經濟轉型，取決于它如何以可持續的方式城市化。