礦殤

備受關注的中鋁、力拓195億美元經典聯姻并購案，最終以分手落幕。2009年2月，雙方簽署合作協議，中鋁希望戰略入股力拓，并為此籌得210億美元銀團貸款。之后，該筆交易陸續獲得澳大利亞競爭與消費者保護委員會、德國聯邦企業聯合管理局等監管機構批準。但4個月后，合作方力拓卻選擇以1.95億美元的賠償與中鋁分道揚鑣。

分析認為，造成中鋁此次國際化受挫的主要原因在于力拓擔心未來會受到中國政府控制。但部分業界人士也表示，中企應自我反思。在國家支持走出去尋找資源后，大批企業蜂擁至澳洲，使得該地資源頗為緊俏，與此同時中國企業自身卻缺乏章法。

印德菲利資源公司（Indophil Resources）是一家位于澳大利亞的銅金礦勘探及開發企業。2009年11月底，紫金礦業曾與該公司簽署協議，計劃以 5.45億澳元（約合人民幣33.68億元）收購其全部已發行股份及在交易期間將予發行的股份。紫金礦業希望通過此舉，獲得印德菲利在菲律賓南部坦帕坎（Tampakan）的銅金礦權益。

但之后由于若干先決條件難以達成，紫金礦業不得不在2010年6月終止對印德菲利的股權收購事宜。此前雙方協議約定了七項收購生效條件，包括紫金礦業獲得Indophil股份中90%的權益、中國和澳大利亞各自官方的批準等，但紫金礦業始終未說明哪些條件沒有滿足收購要求。

在世界最大黃金制造商巴里克（Barrick）更高報價的重壓之下，五礦資源最終選擇放棄競購澳大利亞銅礦企業埃奎諾克斯（Equinox Minerals）。巴里克以開采生產黃金聞名，其銅礦業務并不突出。而過去幾年礦業領域盛行多元化經營，該公司隨之選擇銅作為最新開拓領域。

同時，五礦資源此番退出競購亦被視為明智之舉。該公司曾表示，之所以放棄的最重要原因在于，如果以比巴里克更高的報價拿下收購，并不會給公司股東帶來益處。而五礦資源的收購還面臨更大政治壓力，加拿大政府已對此發出反對聲音。此外，獲得華爾街投資機構的支持也非常重要，五礦在此方面仍無法與巴里克匹敵。

在2009年投資13.6億澳元（約合94億元人民幣）實現對澳大利亞鐵礦商中西部公司的收購后，中鋼在兩年后仍被迫暫停了后者旗下位于西澳洲的Weld Range鐵礦項目，并對在建工程進行收尾。與此同時，中鋼在澳洲的絕大部分項目也遭到擱淺。

受困于不完備的基礎設施，是中鋼叫停上述項目的主要原因。西澳大利亞中西部地區港口、鐵路等的所有權，大多由澳洲鐵礦商默奇森（Murchison）和日本三菱商事（Mitsubishi）合資的Oakajee Port amp; Rail公司主導。由于缺乏鐵路與港口，礦產品較難運輸至目標市場，中鋼因此很難直接掌控中西部項目的命運走向。此外隨著項目開建，工程延期及成本超支等問題亦開始凸現。

經過多次收購延期后，中鋁在2012年9月徹底放棄了對南戈壁資源有限公司的買入計劃。南戈壁是總部位于加拿大，并在多倫多、港交所上市的一家煤炭開采、開發和勘探公司，在蒙古國境內接近中國邊境的位置擁有優質煤炭資源。2012年4月，中鋁宣布出資9.2億美元，要約收購南戈壁56%至60%的股份。

但依據蒙古外商投資法規定，若外國企業有意收購戰略行業（包括礦場資源）企業1/3或以上股份，無論任何投資數額，均須經蒙古國政府內閣批準。鑒于此，中鋁的該筆收購要約亦須經過此番流程。普遍認為，蒙古政府的阻撓態度是造成交易流產的最重要原因之一。

隨著國內黃金需求的大幅增長，2012年中企發起了一系列與金礦相關的交易。當年8月，世界最大黃金生產商巴里克披露正在與中國黃金集團就出售非洲巴里克黃金公司股份進行協商，交易總金額據稱超過30億美元。若合作達成，將成為中國在非洲最大的礦業交易之一，同時亦可使國內黃金儲量翻倍。

然而經過近半年時間交涉后，雙方最終中止了該筆交易。巴里克稱與中國黃金的談判前景不明，同時明顯增加了額外工作;中國黃金則表示，交易未能達成的主要原因在于收購金額。經過盡職調查后該公司發現，非洲巴里克黃金存在諸多問題，并不值那么多錢。

在度過兩年多的蜜月期后，四川漢龍集團與澳大利亞鐵礦石生產商桑德斯資源有限公司仍無奈分手。這一收購始于2011年3月，彼時漢龍曾購入桑德斯18.6%的股份，半年后雙方又達成全資收購協議。經過調整，收購價格也從原來每股0.57澳元降至每股0.45澳元，收購總金額約為17億澳元。

但推進過程并不順利：國家發改委隨后提出附加要求：漢龍必須和一家有足夠能力與其共同開發穆巴拉（Mbalam）鐵礦石項目的大型中資企業簽署協議，才能繼續推進交易。穆巴拉鐵礦位于喀麥隆，桑德斯資源擁有其所屬權。而之后由于漢龍集團董事長劉漢涉事被查，收購最終不了了之。

日前，澳大利亞資源企業Mineralogy正在尋求終止中信旗下中澳鐵礦項目的采礦權。該項目耗資高達96億美元，是中國迄今最大的海外礦業投資。2006年，中信泰富以約32.37億港元向Mineralogy收購20億噸磁鐵礦采礦權。彼時公司對此項目的成本預算為33.2億美元，計劃投產時間定于2009年7月。然而拖到4年后中信泰富才獲得第一船產出礦石，累計耗資卻已接近100億美元。

對于項目推遲原因，中信表示主要由于工程規模之巨大、系統之復雜均超出預期。之后，自2012年起中信還與賣家Mineralogy產生交易糾紛。此外，該項目還面臨全球性技能短缺、基礎設施接入、成本管理及供應中斷等多項問題。