低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展困境淺析

摘 要 本文以低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和碳金融理論為基礎(chǔ)，分析了我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展困境以及提出相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞 低碳經(jīng)濟(jì) 發(fā)展 碳金融

一、引言

經(jīng)過(guò)三十年的改革開(kāi)放，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了飛速發(fā)展，但這種發(fā)展是粗放型發(fā)展，是在消耗巨大自然資源的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的，很少或根本沒(méi)考慮環(huán)境承載力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式?jīng)]得到根本性改變，從大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)看，實(shí)行工業(yè)化早，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，采用的市場(chǎng)方法解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的兩難困境；本人認(rèn)為目前由于我國(guó)金融市場(chǎng)不完善，給我國(guó)用市場(chǎng)手段解決環(huán)境問(wèn)題帶來(lái)技術(shù)難題，而金融市場(chǎng)的完善不是可以一蹴而就的，它需要市場(chǎng)自身慢慢達(dá)到各種條件，不是人為可以制造的，加上自然環(huán)境具有公共物品特性，需要政府這只看得見(jiàn)的手來(lái)解決市場(chǎng)失靈的問(wèn)題；因此，提出建政策性銀行來(lái)解決可持續(xù)發(fā)展中的金融支持問(wèn)題，它具有政府和市場(chǎng)的優(yōu)良特性，政策金融是后發(fā)展國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)一定的政策目標(biāo)而采取的手段，它主要是通過(guò)建立政策性銀行或?qū)︺y行體系的干預(yù)，以比市場(chǎng)或商業(yè)金融更為優(yōu)惠的條件，為特定最終需求者提供中長(zhǎng)期信用。

二、理論分析

由于自然環(huán)境是公共資源，具有非排他性和非競(jìng)用性， 市場(chǎng)機(jī)制不能使公共資源達(dá)到合理配置，會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)失靈情況。

假定V-c表示污染企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)所獲得的收益。C-c表示污染企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)所付出的成本，C-s表示污染企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)給社會(huì)所帶來(lái)的治污成本。由于負(fù)外部性，C-c小于C-s，只要污染企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)所獲的收益大于其生產(chǎn)成本，那么企業(yè)就會(huì)生產(chǎn)，即有

C-c

表1 博弈分析發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)中的困境

從表1中看出，在地方政府對(duì)商業(yè)銀行不實(shí)行低碳融資支持實(shí)行處罰時(shí)，商業(yè)銀行支持融資付出成本小于收到嚴(yán)重處罰的成本，此時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)支持；當(dāng)?shù)胤秸粚?shí)行處罰時(shí)，理性的商業(yè)銀行選擇不支持。由于我國(guó)考核地方官員政績(jī)主要還是地方GDP，地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，所以一般地方政府會(huì)采取不處罰策略；同時(shí)，商業(yè)銀行本身作為企業(yè)，業(yè)務(wù)活動(dòng)也不應(yīng)該受行政干預(yù)，否則，違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律，違背銀行改革目標(biāo)。所以最終商業(yè)銀行會(huì)不支持低碳項(xiàng)目的融資（表2）。

表2 公共物品非排他性所帶來(lái)搭便車(chē)問(wèn)題

從表2中看出，當(dāng)銀行B實(shí)行政策時(shí)，銀行A的最優(yōu)策略是不實(shí)行，當(dāng)銀行B不實(shí)行政策時(shí)，銀行A的最優(yōu)策略也是不實(shí)行，所以 銀行A的最終采取不實(shí)行策略；同樣分析銀行B也會(huì)采取不實(shí)行策略。由于銀行支持低碳經(jīng)濟(jì)會(huì)帶來(lái)正的外部性，商業(yè)銀行都想別的銀行實(shí)行低碳項(xiàng)目，自己享受搭便車(chē)，最終沒(méi)有商業(yè)銀行愿意實(shí)行。

三、政策建議

1、借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)

德國(guó)在1974年，成立了世界第一家政策性環(huán)保銀行——生態(tài)銀行，專(zhuān)門(mén)為一般銀行不愿融資的環(huán)保項(xiàng)目提供優(yōu)惠信貸支持；還有政策性銀行-復(fù)興信貸銀行主要為基礎(chǔ)設(shè)施，現(xiàn)代化，能源利用等提供服務(wù)，在項(xiàng)目審批時(shí)，嚴(yán)格按照“赤道原則”分類(lèi)審批，以《環(huán)境，健康和安全指南》為依據(jù)，判斷該項(xiàng)目對(duì)社會(huì)環(huán)境所帶來(lái)的影響及其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，提出一系列處理負(fù)面效應(yīng)的方法；在政府的支持下，積極研發(fā)綠色信貸產(chǎn)品，運(yùn)用資本市場(chǎng)來(lái)對(duì)環(huán)保項(xiàng)目的金融補(bǔ)貼政策，從而最大化發(fā)揮政府補(bǔ)貼資金的作用；通過(guò)政府和銀行共同的參與，綠色信貸產(chǎn)品在該國(guó)形成了較為完善的運(yùn)行模式。

日本政策性銀行之一——日本政策投資銀行是日本的大型國(guó)有銀行，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)政府支持的重要項(xiàng)目提供融資，肩負(fù)著日本社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的使命，其經(jīng)營(yíng)不以盈利為目的，對(duì)日本社會(huì)經(jīng)濟(jì)有利的項(xiàng)目提供長(zhǎng)期資金支持；該行在2004年實(shí)施綠色環(huán)保項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，自行研發(fā)了環(huán)境經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，對(duì)申請(qǐng)融資的企業(yè)進(jìn)行環(huán)?？?jī)效評(píng)分，再根據(jù)評(píng)估結(jié)果確定優(yōu)惠貸款利率，貸款實(shí)施后，如果企業(yè)沒(méi)達(dá)到減排目標(biāo)，銀行將追回優(yōu)惠貸款利息，日本環(huán)境省通過(guò)財(cái)政資金對(duì)于在“環(huán)境評(píng)級(jí)貼息制度”的框架下日本政策投資銀行的低息貸款利差進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，2007 年環(huán)境省對(duì)于本項(xiàng)事業(yè)的補(bǔ)貼額度約為3.65億日元；同時(shí)，日本政策投資銀行積極與商業(yè)銀行合作，發(fā)揮協(xié)調(diào)作用，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，為綠色信貸的發(fā)展搭建平臺(tái)。如，2006 年3 月29 日，日本政策投資銀行與百十四銀行正式簽署促進(jìn)環(huán)境友好經(jīng)營(yíng)融資業(yè)務(wù)相關(guān)合作備忘錄。合作內(nèi)容主要有相關(guān)項(xiàng)目信息的公有和面向貸款、私募債券的發(fā)行等領(lǐng)域的合作。

可以看出，德日兩國(guó)開(kāi)始治理環(huán)境建立了政策性銀行，既體現(xiàn)了政府性也體現(xiàn)了市場(chǎng)性。政府性說(shuō)明了其經(jīng)營(yíng)以執(zhí)行國(guó)家政策為目標(biāo)，不以盈利為目的，政府通過(guò)金融手段解決市場(chǎng)失靈問(wèn)題，已達(dá)到社會(huì)福利最大化；同時(shí)，由于是銀行，具有市場(chǎng)性特點(diǎn)，“無(wú)形的那只手”仍起著基礎(chǔ)性配置資源作用，只是在政府的指導(dǎo)下進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)，強(qiáng)調(diào)政府與市場(chǎng)的有機(jī)配合，其貸款并不是財(cái)政撥款，財(cái)政撥款是無(wú)償?shù)?，貸款是有償?shù)?，而且，二者運(yùn)作方式不同，貸款后還會(huì)繼續(xù)跟蹤資金運(yùn)作，有一整套管理辦法，這也是政策性開(kāi)發(fā)金融銀行存在的根本性原因。

2、借鑒國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)

上世紀(jì)90年代，我國(guó)為了社會(huì)經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展，成立了3家政策性銀行，對(duì)各自領(lǐng)域相關(guān)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要推動(dòng)作用，可以很大程度上借鑒它們的技術(shù)運(yùn)作，有良好的技術(shù)基礎(chǔ)。特別是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在開(kāi)發(fā)性金融方面的實(shí)踐，對(duì)促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有借鑒意義。開(kāi)發(fā)性金融是指政府賦予權(quán)利的特定法人機(jī)構(gòu)，以市場(chǎng)化為營(yíng)業(yè)模式，以經(jīng)濟(jì)利益和社會(huì)利益相統(tǒng)一為原則，主動(dòng)通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的融資支持，逐步完善特定行業(yè)的發(fā)展機(jī)制與市場(chǎng)制度建設(shè)和自主市場(chǎng)化的融資能力，實(shí)現(xiàn)政府特定的經(jīng)濟(jì)社會(huì)目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)自行挑選符合條件的項(xiàng)目，自行進(jìn)行后期資金跟蹤，監(jiān)督資金使用情況，如果資金需求者符合條件，開(kāi)發(fā)性金融可以自主授信，相反，有權(quán)不進(jìn)行授信；另一方面，開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)主體要自負(fù)盈虧，追求企業(yè)利潤(rùn)，是收益能夠大于成本，能持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。

開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)能更好的解決信息不對(duì)稱(chēng)，提高低碳企業(yè)授信水平。我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)來(lái)源于政策性銀行，與各級(jí)政府具有良好的合作關(guān)系，可以從相關(guān)政府獲得低碳企業(yè)真實(shí)信息，而一般商業(yè)銀行很難獲得這些信息；同時(shí)，開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)不全是為了獲得企業(yè)利潤(rùn)，主要為了促進(jìn)國(guó)家支持的相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，了解低碳企業(yè)資料的立場(chǎng)更客觀；開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積累大量相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，可以判斷低碳企業(yè)發(fā)展前景，為投資作出判斷；同時(shí)，開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與政府的合作支持低碳企業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生信息溢出效應(yīng)，更容易獲得稅收優(yōu)惠，財(cái)政補(bǔ)助，等優(yōu)惠政策，更好的向社會(huì)宣傳低碳企業(yè)信息，緩解社會(huì)資本與低碳企業(yè)之間信息不對(duì)稱(chēng)程度。

開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)所支持的企業(yè)大多與政府有合作關(guān)系的企業(yè)，可以先利用政府的資源對(duì)低碳企業(yè)進(jìn)行前期的風(fēng)險(xiǎn)診斷，不投資風(fēng)險(xiǎn)高的低碳企業(yè)，降低對(duì)投資低碳企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；我國(guó)對(duì)低碳企業(yè)實(shí)行政策優(yōu)惠，為低碳企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的外部條件，降低社會(huì)資本對(duì)低碳企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)低碳企業(yè)處于發(fā)展初期，低碳企業(yè)實(shí)力不強(qiáng)，很難達(dá)到市場(chǎng)融資信用水準(zhǔn)要求，很難自主進(jìn)行市場(chǎng)化融資或只能獲得很少的市場(chǎng)化融資，很難讓社會(huì)資本加大對(duì)低碳企業(yè)的融資支持。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)利用國(guó)家信用增強(qiáng)低碳企業(yè)的信用，增強(qiáng)社會(huì)信用水平，改善可持續(xù)發(fā)展水平，逐步使低碳企業(yè)達(dá)到市場(chǎng)融資能力，當(dāng)?shù)吞计髽I(yè)成為真正的市場(chǎng)主體后，有能力自主進(jìn)行市場(chǎng)化融資，實(shí)現(xiàn)低碳企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)就可以適機(jī)的退出對(duì)低碳企業(yè)的投資。

四、結(jié)論

我國(guó)二氧化碳排放量持續(xù)上升，近幾年也處于世界前列，隨著后期的減排壓力，國(guó)際社會(huì)勢(shì)必也會(huì)要求我國(guó)承擔(dān)一些強(qiáng)制性減排任務(wù)；從國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受資源環(huán)境制約，不能再走粗放型模式，環(huán)境承擔(dān)不起，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，必須走可持續(xù)發(fā)展道路。

同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)不完善，金融衍生品少之又少，根本不能為碳衍生品提供套期保值，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)辟的功能，從技術(shù)上阻礙了我國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展；而發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)完善，不會(huì)從技術(shù)上阻礙碳交易，相反，其完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)了碳市場(chǎng)發(fā)展。而市場(chǎng)條件不是一蹴而就的，它需要各種經(jīng)濟(jì)條件的配合，更不能人為制造，因此，在近幾年我國(guó)很難達(dá)到完善的金融市場(chǎng)程度，而環(huán)境狀況不允許等金融市場(chǎng)完善后才治理，所以個(gè)人認(rèn)為我國(guó)不應(yīng)走發(fā)達(dá)國(guó)家利用資本市場(chǎng)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，而是利用我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，在低碳企業(yè)發(fā)展初期，開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，彌補(bǔ)低碳企業(yè)信用缺口，解決融資困難；開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資后，推動(dòng)低碳企業(yè)進(jìn)行改革發(fā)展，使對(duì)低碳企業(yè)的融資支持和低碳企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展形成良性互動(dòng)；伴隨開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳企業(yè)融資支持和企業(yè)發(fā)展機(jī)制的培育，低碳企業(yè)市場(chǎng)化融資水平將大幅提高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理日趨進(jìn)步，逐步達(dá)到市場(chǎng)化的融資信用要求和企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力，自主進(jìn)行市場(chǎng)融資，可以進(jìn)行融資方式的多元化，發(fā)展完善低碳企業(yè)的任務(wù)基本完成，此時(shí)，開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)就可以逐步退出，由社會(huì)資本替代對(duì)低碳企業(yè)的投資。采取由政府選項(xiàng)目作為入口，開(kāi)發(fā)性金融孵化，選擇市場(chǎng)出口的經(jīng)營(yíng)模式。因此，開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳企業(yè)融資發(fā)展起到中流砥柱作用，配合相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同完成低碳發(fā)展使命。

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（作者單位：陜西師范大學(xué)國(guó)際商學(xué)院）