蘑菇街：估值10億的誘惑

蘑菇街創(chuàng)始人陳琪認(rèn)為，在蘑菇街轉(zhuǎn)型的時(shí)候是團(tuán)隊(duì)狀態(tài)最好的時(shí)候，就像發(fā)洪水，那個(gè)時(shí)候所有人都會(huì)凝聚在一塊。

地處杭州的蘑菇街日前宣布獲得新一輪超2億美元融資，投后估值達(dá)到10億美元。

本輪融資由厚樸投資、摯信資本等數(shù)家基金共同領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、IDG資本、高榕資本等基金也參與了投資，這讓蘑菇街的被關(guān)注度持續(xù)攀升。

蘑菇街于2011年2月上線，去年10月，由于被阿里封殺接口，蘑菇街從原來的電商導(dǎo)購向服裝類垂直電商平臺(tái)轉(zhuǎn)型，逐步去淘寶化。蘑菇街方面透露，其目前已經(jīng)積累了近8000萬用戶，手機(jī)月活躍用戶更是了超過3500萬。

此輪融資完成后，蘑菇街稱將把資源投入到商家平臺(tái)建設(shè)、團(tuán)隊(duì)發(fā)展等領(lǐng)域。近期還將在開源技術(shù)領(lǐng)域投入一定的資源，回報(bào)開源社區(qū)。

在這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)角逐日益激烈的今天，蘑菇街此次華麗轉(zhuǎn)身以及獲得大手筆的投資是否能帶領(lǐng)其走上一個(gè)更高的臺(tái)階，業(yè)內(nèi)人士稱，值得商榷。

依賴并不可靠

熟悉蘑菇街的人都很清楚蘑菇街是一個(gè)讓年輕女性愛不釋手的地方，那里匯集了女性喜愛的衣服、鞋子、包包、首飾……蘑菇街創(chuàng)立之初，就像是一個(gè)淘寶的精品屋，它把淘寶里的精品挖出來，放在自己的網(wǎng)站上，然后給客戶一個(gè)鏈接，只要成單，它就可以抽成，坐享其成。

但是，蘑菇街發(fā)展得太快引來了馬云的不愉快，因此當(dāng)阿里對(duì)蘑菇街這樣的上游企業(yè)采取措施，進(jìn)行制裁的時(shí)候，蘑菇街這樣的平臺(tái)的劣勢(shì)就凸顯出來。Alexa數(shù)據(jù)顯示，在阿里封殺蘑菇街接口的時(shí)間里，蘑菇街近3個(gè)月的PV下滑高達(dá)23.95%。

盡管蘑菇街的創(chuàng)始人陳琪一直稱，阿里的制裁并沒有對(duì)蘑菇街造成影響，他甚至還擺出了一長串?dāng)?shù)字來證明，但是，業(yè)內(nèi)人士都已經(jīng)不再看好只做上游的蘑菇街。

原因很簡單，馬云的表態(tài)很清楚，淘寶希望上游有1萬個(gè)蘑菇街，而不是只有一個(gè)蘑菇街。所以，當(dāng)蘑菇街對(duì)淘寶的依賴越深，就越離不開淘寶，這就讓蘑菇街處于一個(gè)很被動(dòng)的境地。

電商導(dǎo)購網(wǎng)站收入過度依賴淘寶，是中國電商的市場(chǎng)格局所致。當(dāng)淘寶持開放心態(tài)時(shí)，這并非什么嚴(yán)重問題，而一旦淘寶趨向封閉，哪怕是有限度的封閉，也必然波及依附于其的“寄生體”。

蘑菇街公關(guān)人士透露，該公司每月從淘寶聯(lián)盟分成的收入為450-600萬元人民幣。這一宣傳數(shù)字略有夸大，經(jīng)專業(yè)人士了解這一數(shù)據(jù)并不準(zhǔn)確。蘑菇街實(shí)際每月從淘寶聯(lián)盟獲得的月理論分成，扣除給淘寶10%的技術(shù)服務(wù)費(fèi)后，約為400萬元人民幣左右。

于是，經(jīng)歷了2012年的淘寶風(fēng)波之后，2013年底蘑菇街推出了優(yōu)店平臺(tái)，開始從上游導(dǎo)購轉(zhuǎn)型成垂直電商。能這樣做，蘑菇街是有底氣的。

公開資料顯示，蘑菇街進(jìn)行過兩輪共計(jì)2000余萬美元的融資：2011年，A輪投資方貝塔斯曼，B輪投資方啟明創(chuàng)投；2012年10月，完成B+輪融資，IDG領(lǐng)投。根據(jù)一般性的融資案例推算，前兩輪投資方控股比例應(yīng)在10%-20%，當(dāng)時(shí)有媒體稱蘑菇街估值為2億美元。

也就是說，蘑菇街盡管被淘寶制裁，但是蘑菇街并不缺錢，而且因?yàn)榍捌诘姆e累，蘑菇街已經(jīng)有了數(shù)量可觀的用戶群，品牌效應(yīng)已經(jīng)凸顯，因此，2013年創(chuàng)立優(yōu)店對(duì)蘑菇街而言反而成了一件好事。

優(yōu)店平臺(tái)推出，蘑菇街在未經(jīng)使用任何促銷手段的情況下，單月銷售額即突破了3億元，并且超過60%來自移動(dòng)平臺(tái)。優(yōu)店平臺(tái)推出后，蘑菇街從原有的篩選、推薦轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)女性用戶的垂直電商，商業(yè)模式發(fā)生了結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

小型淘寶？

蘑菇街的轉(zhuǎn)型讓人們對(duì)它的關(guān)注更加深了幾分。

蘑菇街是國內(nèi)較早做社會(huì)化電商導(dǎo)購的社區(qū)，發(fā)展一直不錯(cuò)。讀圖導(dǎo)購類網(wǎng)站的熱度持續(xù)發(fā)酵，所以投資者對(duì)這類的電商也是青睞有加。尤其是蘑菇街這種本身?xiàng)l件不錯(cuò)的網(wǎng)站，5%的退貨率，50%的返購率。

但是，蘑菇街轉(zhuǎn)型做垂直電商，讓人們不免有這樣的擔(dān)憂。原來做導(dǎo)購，蘑菇街只要選好商品，只管讓用戶找到滿意的商品即可，不對(duì)接商家、倉儲(chǔ)、物流和支付環(huán)節(jié)，屬于輕模式。而轉(zhuǎn)型后，用戶購買前中后，整體流程都需要重新規(guī)劃，模式變重，這會(huì)讓蘑菇街失去原有的競爭優(yōu)勢(shì)，即精品模式。

蘑菇街創(chuàng)始人陳琪認(rèn)為，在蘑菇街轉(zhuǎn)型的時(shí)候是團(tuán)隊(duì)狀態(tài)最好的時(shí)候，就像發(fā)洪水，那個(gè)時(shí)候所有人都會(huì)凝聚在一塊。那么，力量就變大了。

但是精品模式的維護(hù)卻會(huì)變得困難。

為什么，你從眾多的商品里挑精品和你讓你管理的店鋪一定都要拿出精品，后者明顯要困難一些。所以，轉(zhuǎn)型以后的蘑菇街采取了以少勝多的方式。蘑菇街公開說，他們經(jīng)營的方向依然是女性時(shí)尚消費(fèi)，服裝、飾品、箱包。只做120元左右的客單價(jià)，平臺(tái)上只做1萬到2萬個(gè)賣家。

這樣似乎就能有效地控制平臺(tái)的品質(zhì)，但實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)也變得高起來，一次不滿意的購物可能就會(huì)流失客戶。但是，我們的擔(dān)憂似乎是多余的，蘑菇街轉(zhuǎn)型之初，業(yè)內(nèi)都預(yù)計(jì)，它的流量會(huì)出現(xiàn)大幅下滑，但實(shí)際情況是轉(zhuǎn)型之后，蘑菇街移動(dòng)端的漲幅達(dá)到60%，購買頻率達(dá)到了PC端的4倍。移動(dòng)端的興起，沖淡了PC端流量的沖擊。

而且因?yàn)槟⒐浇旨?xì)分市場(chǎng)的定位，讓它很容易吸引商家。大部分商家在淘寶上開店，被激烈的競爭和過度壓榨擠得很辛苦，蘑菇街則可以給他們一個(gè)新渠道，所以，蘑菇街從導(dǎo)購變成垂直電商，并沒有給它帶來不好的沖擊。

此外，在脫離了支付寶的懷抱后，蘑菇街還選擇了進(jìn)駐公眾賬號(hào)，并接入微信支付獲取流量。目前，微信支付已經(jīng)可以為蘑菇街帶來5到6成的流量。

正視競爭

盡管目前看來，蘑菇街的一切都好，但是，我們看見，電商的蓬勃發(fā)展似乎時(shí)刻都在敲響警鐘。

除了京東、淘寶這樣的大型電商，還有聚美優(yōu)品、唯品會(huì)、樂蜂這樣的專業(yè)型電商，每一個(gè)對(duì)蘑菇街來說都是競爭對(duì)手。現(xiàn)在的蘑菇街經(jīng)過三年的經(jīng)營有著良好的客源，但是產(chǎn)品質(zhì)量的把關(guān)和維護(hù)，以及自身特色的修煉，對(duì)蘑菇街來說都是挑戰(zhàn)。

蘑菇街既不能變成一個(gè)小型淘寶，也不能大同化，失去自己的特色，那么要做大做強(qiáng)，蘑菇街還面臨很多問題。而且，和蘑菇街同時(shí)期成長起來的美麗說，和蘑菇街是完全一樣的模式，而且美麗說的生意也開展得如火如荼。

消息稱，從去年11月美麗說轉(zhuǎn)型成垂直電商平臺(tái)，在 “320春裝狂歡節(jié)”——春季大型促銷活動(dòng)上，該活動(dòng)從3月20日開始至3月27日結(jié)束，共持續(xù)7天，累計(jì)成交額超過1億元人民幣。

所以，盡管我們今天看到蘑菇街又成功融資了2億美元，但并不意味著蘑菇街就高枕無憂。

鏈接

陳琪眼中蘑菇街的兩個(gè)階段

1.2013年之前。“做導(dǎo)購，用戶們只在蘑菇街看，在淘寶買。一個(gè)完整的電商交易，只在蘑菇街走一步，剩下的五步在淘寶。真正的交易仍然在淘寶發(fā)生，蘑菇街無法近身。把社區(qū)做了，把導(dǎo)購做了，把反作弊機(jī)制做了之后，如果想要繼續(xù)往下接觸、管理商家，不投靠淘寶真心做不下去。”

2.2013年之后。從導(dǎo)購轉(zhuǎn)型電商就是轉(zhuǎn)向了無限改進(jìn)型。比起2012年底200多人的團(tuán)隊(duì)不知道有什么能做的狀態(tài)，現(xiàn)在400人的工作多到無法承受。