芯片國家基金來襲

近幾個(gè)月來，周瑋一在公開場(chǎng)合出現(xiàn)，便會(huì)被眾多企業(yè)家包圍。

周瑋是華芯投資管理有限公司（下稱華芯投資）戰(zhàn)略部副總經(jīng)理。作為“國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金”（下稱“基金”）的管理者，從今年8月成立以來，華芯投資便受到各界關(guān)注。

在11月的一個(gè)會(huì)議上，周瑋向外界透露，基金的一期融資目標(biāo)1200億元已經(jīng)完成。

據(jù)《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者了解，基金推進(jìn)迅速，第一筆投資有望于2014年底前落定。這個(gè)旨在拉動(dòng)中國集成電路芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基金，未來10年將拉動(dòng)5萬億元資金投入到芯片產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

不過，雖然基金已為產(chǎn)業(yè)帶來激情涌動(dòng)，但除了資本之外，要改變我國芯片產(chǎn)業(yè)的落后局面，尚待更多條件的成熟完善。

1200億元首批融資到位

2014年6月，國務(wù)院印發(fā)《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》（下稱《綱要》），提出成立專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)基金。僅僅用了2個(gè)月，國開金融、中國煙草、華芯投資等8家企業(yè)就共同投資組建起這一國家級(jí)基金。

周瑋向《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者表示，基金的總體定位，是在國家戰(zhàn)略和市場(chǎng)機(jī)制中找到平衡點(diǎn)，“在國家政策的引導(dǎo)下，吸引社會(huì)資金，努力建立符合市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的基金管理制度”。

維持這個(gè)平衡并不容易。所以，基金采用了委托管理模式，將所有權(quán)、管理權(quán)、托管分離：由“國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司”作為基金所有人，全權(quán)委托華芯投資管理投資，基金托管則由華芯投資選擇具有實(shí)力的托管銀行承擔(dān)。

而在下一步，在8家發(fā)起公司的基礎(chǔ)上，基金后續(xù)還會(huì)增資擴(kuò)股，吸引大型金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本進(jìn)入，并將設(shè)立優(yōu)先股，確保優(yōu)先股東獲得穩(wěn)定合理回報(bào)。

值得注意的是，因?yàn)榇蠡鹕婕皣覒?zhàn)略，所以不會(huì)像普通商業(yè)基金一樣按年度公布財(cái)報(bào)、營(yíng)收等情況。“它不是普通商業(yè)基金，它的投資方向是受國家戰(zhàn)略意圖控制的，所以包括投資對(duì)象、金額、收益等內(nèi)容并不會(huì)完全公開。”一位知情人如是透露。

重點(diǎn)投向芯片制造

當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)界最關(guān)注的問題是，誰將最先成為基金的受益者。

據(jù)知情人士向《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者透露，本土芯片制造企業(yè)有望最早獲得扶持。

超大規(guī)模半導(dǎo)體芯片生產(chǎn)工藝十分復(fù)雜，細(xì)分可多達(dá)上千個(gè)步驟。但總體上可分為三部分：設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試。而影響中國芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題在于制造設(shè)備缺乏。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者了解到，基金的投資將遵循五個(gè)基本原則進(jìn)行：一是政策，按照國家戰(zhàn)略，重點(diǎn)支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展;二是市場(chǎng)化，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，提高基金運(yùn)作效率;三是成本效率，以最合理成本達(dá)到最佳效益;四是風(fēng)險(xiǎn)控制，以風(fēng)險(xiǎn)管控確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng);五是資產(chǎn)配置，重點(diǎn)關(guān)注芯片制造，同時(shí)要兼顧產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)環(huán)節(jié)，適時(shí)調(diào)整投資的比重，進(jìn)行合理配置。

就當(dāng)前而言，按照《綱要》的發(fā)展目標(biāo)，最緊迫的任務(wù)是抓住半導(dǎo)體28?32納米的長(zhǎng)周期工藝節(jié)點(diǎn)的機(jī)遇，快速推進(jìn)建設(shè)能夠規(guī)模生產(chǎn)28?32納米的生產(chǎn)線，從而擴(kuò)大骨干集成電路制造企業(yè)跨國投資的規(guī)模。

據(jù)中國電子科技集團(tuán)下屬研究所人士透露，目前，完全自主的國產(chǎn)芯片制造設(shè)備只能滿足8英寸及以下硅圓晶片的生產(chǎn)需要，其關(guān)鍵尺寸（芯片中最小構(gòu)件尺寸）都在1?0.1微米之間。而這是美國上世紀(jì)90年代左右的量產(chǎn)規(guī)格，目前世界主流芯片制造規(guī)格已達(dá)到12英寸硅圓晶片，關(guān)鍵尺寸則已降到28納米。

此外，整合國內(nèi)8英寸半導(dǎo)體生產(chǎn)線資源，推動(dòng)特色工藝水平的建設(shè)，也在基金近期投資目標(biāo)之列。

定位：引導(dǎo)資金杠桿

在很多行業(yè)，基金1200億元的首期融資已經(jīng)堪稱巨款，但由于中國大陸產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)落后，還不足以滿足跨越式發(fā)展的需要。

財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長(zhǎng)白景明介紹，中芯國際作為中國大陸地區(qū)最大的集成電路制造企業(yè)，其2013年資本支出僅為1.7億美元，不到臺(tái)積電62億美元支出的1/10。

與此同時(shí)，工藝水平提升正在加劇半導(dǎo)體制造業(yè)變革，這也意味著資金需求量的增大。

據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)IC insight統(tǒng)計(jì)，目前全球圓晶代工企業(yè)，主要盈收區(qū)域在28納米以下的先進(jìn)工藝，增速高達(dá)71%，28納米以上的盈收增長(zhǎng)僅為4%。

但據(jù)CSIP（工信部軟件與集成電路促進(jìn)中心）調(diào)查，中國大陸35家IC企業(yè)采用的工藝，仍主要集中在中低端的65納米以上，采用最新28納米工藝的企業(yè)數(shù)僅為8%，近一半以上的企業(yè)工藝停留在0.1微米左右的水平。

而據(jù)《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者了解，目前一條月產(chǎn)5萬件的12英寸硅晶28納米芯片生產(chǎn)線，需要數(shù)十億美元的投資。

“如果沒有強(qiáng)有力的支持工具和支持政策，單純依靠企業(yè)自身積累，難以完成如此龐大的投資需求。”白景明說。

不過，CSIP主任邱善勤表示，基金不會(huì)包攬?zhí)煜隆！?200億元基金不直接補(bǔ)貼給企業(yè)，而是以投資入股的方式推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期建設(shè)和發(fā)展。國投基金起引導(dǎo)作用，以1∶9或更高的杠桿，撬動(dòng)社會(huì)資本投入集成電路產(chǎn)業(yè)。”

一位業(yè)內(nèi)專家表示，按政策設(shè)計(jì)目標(biāo)，國家及各省集成電路產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模將達(dá)6000億元，未來10年將有望拉動(dòng)5萬億元資金投入。

政策紅利引海外并購潮

隨著基金釋放的積極信號(hào)，中國集成電路產(chǎn)業(yè)的海外并購潮已悄然來臨。

據(jù)彭博社數(shù)據(jù)表明，過去18個(gè)月來，中資企業(yè)已斥資近50億美元參與5項(xiàng)與芯片業(yè)有關(guān)的重大收購活動(dòng)，且大都獲得政府融資。

2014年年中，上海浦東科投以6.93億美元收購中概股公司瀾起科技，并于10月與清芯華創(chuàng)一起向蘋果攝像頭供應(yīng)商OmniVision發(fā)動(dòng)總價(jià)達(dá)16.7億美元的收購要約。

一個(gè)月后，處在停牌期的國內(nèi)芯片封裝龍頭長(zhǎng)電科技公告稱，以7.8億美元收購新加坡上市公司星科金朋所有發(fā)行股份。

浦東科投副總裁李亞軍表示，目前集成電路海外并購“天時(shí)地利人和”，是承接國際技術(shù)梯度轉(zhuǎn)移的好時(shí)機(jī)。因?yàn)椋袊嫶蟮募呻娐肥袌?chǎng)為相關(guān)企業(yè)的發(fā)展提供了豐富的空間，而海外人才回歸和本土人才成長(zhǎng)則為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了豐富的人才儲(chǔ)備。

“如今的集成電路產(chǎn)業(yè)，類似于20年前通訊產(chǎn)業(yè)起步的情形。預(yù)計(jì)未來20年行業(yè)內(nèi)會(huì)產(chǎn)生類似于華為的世界級(jí)企業(yè)。”李亞軍說。

“大陸人來勢(shì)洶洶，不僅正吃光低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者們的午餐，如今還在向上攀升。”中國臺(tái)灣分析人士徐成說，今年6月，大陸提出到明年集成電路產(chǎn)業(yè)銷售將超3500億元，銷售增速達(dá)到全球平均增速的4倍，這已讓?shí)u內(nèi)企業(yè)日益緊張。

值得注意的是，雖然中國芯片與海外比有很大的技術(shù)差距，但在一些細(xì)分領(lǐng)域，國產(chǎn)芯片已經(jīng)進(jìn)入主流。

“芯片只占我們產(chǎn)品的很小一部分成本，大概在百分之十幾左右。受摩爾定律影響，芯片的價(jià)格整體都在下降，所以國產(chǎn)芯片足以支持其全部產(chǎn)品線。”海康威視總裁胡楊忠向《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者透露。該公司是中國最大的監(jiān)控產(chǎn)品供應(yīng)商之一，有大量的儲(chǔ)存和傳輸芯片需求。

武漢新芯集成電路制造有限公司CEO楊士寧公開表示，單就圖像傳感器芯片方面來說，中國現(xiàn)已有一定的實(shí)力。“1300萬像素的攝像頭，武芯從研發(fā)到生產(chǎn)，用了不到兩年時(shí)間。現(xiàn)在已突破每月1萬片產(chǎn)出，從明年開始我們將生產(chǎn)2400萬像素的攝像頭。”

江蘇多維科技創(chuàng)始人薜松生也向《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者透露，通過移植國際前沿磁傳感器生產(chǎn)技術(shù)，該公司一舉縮短了超過10年的行業(yè)技術(shù)差距，將建成全世界第一個(gè)以第四代磁傳感技術(shù)為核心的磁傳感產(chǎn)業(yè)基地。

仍需政策補(bǔ)位

就長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，基金的持續(xù)運(yùn)營(yíng)還需要更多的政策補(bǔ)位，中國芯片發(fā)展也還需要更多支撐。

據(jù)白景明介紹，相比其他國家，中國政府性質(zhì)的科技研發(fā)投資并不低。比如2013年，全國Ramp;D（研發(fā)投資）總額有1.2萬億元，其中政府支出為5500億元，政府科技支出已占全部投資的40%。

與此對(duì)比的是，2013年全國公共預(yù)算的規(guī)模，也只有2萬億元的資本性支出。

“我國在中央層面搞這樣大的產(chǎn)業(yè)基金是第一個(gè)，寫進(jìn)國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要也是第一個(gè)。”白景明說，但因?yàn)榛鹗枪煞葜疲顿Y到基金的錢，其用途核算就會(huì)有困難。

“如果報(bào)不清這個(gè)賬，會(huì)跟《預(yù)算法》有沖突。那每年基金年審時(shí)都會(huì)遇到問題。新《預(yù)算法》明確要求功能性支出要編制到項(xiàng)，基金的支出怎么編制到項(xiàng)，這還需要研究。”白景明說。

另一個(gè)難題是如何確保基金安全。“這筆錢是納稅人的錢，如果基金貶值了，怎么交代？要通過系統(tǒng)的措施，來保證資金的安全。這里面包括財(cái)政部門對(duì)資金的監(jiān)督，也包括財(cái)政的透明度，通過提高財(cái)政透明度來解決問題，這也需研究。”白景明說。

同時(shí)，人才匱乏也制約著我國半導(dǎo)體制造業(yè)發(fā)展的步伐。據(jù)EDA（電子設(shè)備自動(dòng)化設(shè)計(jì)）設(shè)計(jì)公司北京華大九天軟件有限公司介紹，中國大陸做EDA設(shè)計(jì)的人員只有1000多人，且其中70%左右在外資企業(yè)公司。

此外，也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，要滿足高規(guī)格芯片國產(chǎn)化，勢(shì)必要進(jìn)口外國設(shè)備。如果企業(yè)資金充裕，國產(chǎn)設(shè)備低價(jià)的吸引力將大幅降低。從這兩方面，恐怕會(huì)進(jìn)一步邊緣化國產(chǎn)設(shè)備。

產(chǎn)業(yè)界相關(guān)人士還介紹，全球芯片產(chǎn)業(yè)能有現(xiàn)在的規(guī)模是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。而企業(yè)對(duì)芯片產(chǎn)品的需求是最清楚的，如果只靠政府單方面推動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，恐怕并不能快速解決中國缺芯問題。

各國政府都是推手

盡管如此，要在2030年實(shí)現(xiàn)我國集成電路產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)達(dá)到國際先進(jìn)水平，一批企業(yè)進(jìn)入國際第一梯隊(duì)，政府的推動(dòng)力量依然極為重要。

綜覽各國，可發(fā)現(xiàn)在集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期都有政府做重要推手。比如上世紀(jì)80年代，日本曾一度超越美國，成為全球儲(chǔ)存半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的引領(lǐng)者，關(guān)鍵便在于政府搭建的超大規(guī)模集成電路（VLSI）合作研究平臺(tái)。

當(dāng)時(shí)，日本VLSI研究協(xié)會(huì)包括NEC（日本電氣）、日立、三菱、富士通和東芝五家日本最大的計(jì)算機(jī)公司，還有日本通產(chǎn)省的電氣技術(shù)實(shí)驗(yàn)室（EFL）;兩個(gè)先前成立的公司聯(lián)合研究機(jī)構(gòu)也參與了VLSI研究協(xié)會(huì)，一個(gè)是日立、三菱、富士通聯(lián)合建立的CDL，一個(gè)是NEC和東芝聯(lián)合建立的NTIS。

VLSI研究協(xié)會(huì)的總投入為300億日元，折合當(dāng)時(shí)的3.06億美元，其中1.32億美元是日本政府的貼息貸款，其余的1.76億美元由五大公司分?jǐn)偂?/p>

通過4年的合作，VISL研究協(xié)會(huì)共申請(qǐng)了1000項(xiàng)專利，其中600項(xiàng)取得專利權(quán)，并在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部建立了一系列工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，最終使日本超越美國，成為世界儲(chǔ)存芯片領(lǐng)跑者。

而1987年，在美國政府補(bǔ)貼10億美元的情況下，14家在美國半導(dǎo)體制造業(yè)中居領(lǐng)先地位的企業(yè)也組成了Ramp;D（研發(fā)投資）戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟Sematech。Sematech的成員只限于美國國內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)，國外企業(yè)在美國的子公司不能加入。

該組織的建立為今后美國集成電路的快速發(fā)展起到了關(guān)鍵作用。因?yàn)樵摻M織的使命只有兩個(gè)：一、提高半導(dǎo)體技術(shù)的研究數(shù)量;二、為聯(lián)盟內(nèi)的成員企業(yè)提供研發(fā)資源，使其能夠分享成果、減少重復(fù)研究造成的浪費(fèi)。

如今，中國已經(jīng)成為全球最大的集成電路市場(chǎng)，2013年的集成電路市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到9166億元，占全球市場(chǎng)份額50%。然而，芯片自產(chǎn)率卻嚴(yán)重不足，與巨大市場(chǎng)形成強(qiáng)烈反差。2013年，中國集成電路進(jìn)口額已達(dá)到2313億美元，超過石油成為第一大進(jìn)口商品。