民企如何“走出去”

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剛從美國回來，帶著100多個民營企業(yè)家組成的代表團(tuán)，去跟當(dāng)?shù)卣⑵髽I(yè)接觸，尋找商機(jī)。”中國中小企業(yè)協(xié)會副會長、溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文告訴《財經(jīng)國家周刊》記者：“接下來類似的商務(wù)考察活動還會有很多。”

面對政策變化帶來的商機(jī)，民營企業(yè)嗅覺要敏銳得多。周德文表示，去年開始中國積極構(gòu)建對外貿(mào)易伙伴關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，并推進(jìn)“一帶一路”構(gòu)想，民營企業(yè)也隨之掀起了新一波走出去的熱潮。

“僅以陜西為例，就成立了中國新絲路投資聯(lián)合會、新絲路文化經(jīng)貿(mào)促進(jìn)會，這些民間組織就是希望搭建開發(fā)開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展平臺，將促使更多企業(yè)，尤其是民營企業(yè)參與到對外貿(mào)易、對外投資中來。”周德文說。

根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，從2013年開始，在對外貿(mào)易和投資的總量占比中，民企和國企就平分秋色。浙江、江蘇、山東、廣東等東南沿海省份，民營企業(yè)占對外投資甚至超過了50%，最高達(dá)80%。

“從2013年下半年開始，這一輪民營企業(yè)走出去的勢頭又很猛。”商務(wù)部一位人士對《財經(jīng)國家周刊》記者說。但是他也提出，由于缺乏盡職調(diào)查，掌握信息有限，民企進(jìn)入海外市場帶有盲目性，潛藏著風(fēng)險。

國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所國際合作室主任張建平認(rèn)為，在新一輪走出去的過程中，政府應(yīng)該考慮如何更好地為民營企業(yè)服務(wù)。

半壁江山

在《財經(jīng)國家周刊》記者采訪過程中，周德文的手機(jī)響個不停，很多電話都是問“考察的時間定了嗎？什么時候出發(fā)？”隨著中國對外政策的變化，天生具備投資敏感嗅覺的民企已開始四處尋找機(jī)會。

去年以來，周德文帶著一撥撥的民營企業(yè)家從亞洲跑到非洲和歐洲。用他自己的話說，足跡可以繞地球好幾圈。今年6月，周德文又帶領(lǐng)著民營企業(yè)家重走“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”，拜訪周邊國家政府，尋找新的商機(jī)。

商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，在非金融類對外直接投資5434億美元存量中，國有企業(yè)占比55.2%，非國有企業(yè)占比44.8%，較上年提升4.6個百分點(diǎn)。

“真實(shí)的數(shù)據(jù)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過官方統(tǒng)計(jì)，因?yàn)檫€有很多民營企業(yè)的投資是通過轉(zhuǎn)投資、海外融資、貿(mào)易項(xiàng)下截留，甚至地下錢莊推進(jìn)的，這些都不在官方的統(tǒng)計(jì)之列。”前述商務(wù)部官員表示。

新一輪民營企業(yè)走出去，是基于對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，也是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整使然。尤其是十八屆三中全會的召開，持續(xù)打響了調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、促改革的攻堅(jiān)戰(zhàn)。而民營企業(yè)多為勞動密集型和資源消耗型企業(yè)，在國內(nèi)發(fā)展空間有限，所以走出去到世界各地尋找更大的發(fā)展空間，是企業(yè)的自覺行動。

“現(xiàn)在很多民企看好投資非洲國家，譬如西非的科特迪瓦。這幾年，政局逐步穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展，又有很強(qiáng)的資源優(yōu)勢，這給民企創(chuàng)造了很好的機(jī)遇。”周德文說。

由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長顯示放緩跡象，民營企業(yè)也積極尋找新的成長市場。如今年7月份，溫州一家生產(chǎn)傳統(tǒng)燃燒蚊香的企業(yè)，就在非洲簽下了2億元人民幣的出口單。

此輪民企走出去的熱潮也顯示出與以往不同的特點(diǎn)。“之前以出口貿(mào)易為主，現(xiàn)在更多希望投資并購。”周德文表示。

根據(jù)普華永道的研究報告顯示，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩及“走出去”政策引導(dǎo)，2013年下半年開始，民營企業(yè)海外并購熱情集中爆發(fā)，參與了88宗海外并購交易并創(chuàng)下半年度歷史新高。

2014年，民企繼續(xù)扮演重要的角色，上半年其海外并購的交易金額為137億美元，相比于2013年下半年的43億美元，環(huán)比增幅達(dá)218.6%。而所披露的中國大陸國有企業(yè)海外并購交易金額環(huán)比增幅僅5.03%。

普華永道中國企業(yè)融資部主管合伙人黃耀和預(yù)計(jì)，未來民營企業(yè)仍將引領(lǐng)海外并購發(fā)展趨勢。民企已經(jīng)從以往的出口貿(mào)易，轉(zhuǎn)而希望收購適用于中國市場的品牌和技術(shù)。他們專注于高科技、電信和零售等行業(yè)，尋求更為多元化的投資機(jī)會。

“笑臉”背后

一名可愛的女孩，一抹明媚的微笑，印在出口沙特阿拉伯的純棉手絹上。這幅圖樣卻引來一筆金額上百萬美元的失敗交易。

涉事企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，“這種手絹出口其他國家都賣得很好，誰能想到沙特某些地區(qū)會被退貨？”

原來，按照沙特某些地區(qū)的習(xí)俗，公共場合不能笑，而年輕人對長輩笑更是大逆不道。“此前真不了解這方面的信息，所以只能認(rèn)栽了。”

這樣的小事卻并不鮮見。根據(jù)中國出口信用保險公司提供的數(shù)據(jù)顯示，70%以上的民營企業(yè)在國外投資遭遇過失敗。

民營企業(yè)走出去不僅要受到東道國嚴(yán)格的政策和法律約束，而且還要面臨市場、價格、銷售等風(fēng)險，甚至還要面對政治制度差異、文化差異等帶有不確定性的更大風(fēng)險。

前述商務(wù)部人士表示，很少有民營企業(yè)在走出去之前對東道國做認(rèn)真細(xì)致的盡職調(diào)查，有時僅通過朋友介紹，甚至市場消息，就盲目投資。他們對東道國的政策、投資環(huán)境，政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律等風(fēng)險評估，明顯不足。

周德文給本刊記者舉了一個在非洲國家加納投資金礦的例子。按照加納的政策，大型金礦開采，跨國公司可以參與招標(biāo)，但須在當(dāng)?shù)丶庸こ砂氤善凡拍艹隹凇６⌒徒鸬V是限制外資進(jìn)入的。不少民營企業(yè)僅看到加納的金礦資源，沒有充分了解當(dāng)?shù)氐恼撸瑢?dǎo)致投資折戟海外。

又比如，在緬甸，外商不準(zhǔn)直接投資房地產(chǎn)開發(fā)。很多中國民企與緬甸企業(yè)合資后，以對方的名義投資，但是成功之后卻遭遇對方撕毀合同。因投資本身與緬甸本國的政策法律不相符合，所以民企只能打碎牙齒和血吞。

走出去的民營企業(yè)也是魚龍混雜，有的企業(yè)將唯利是圖的弊病帶出國門，嚴(yán)重影響中國企業(yè)的整體形象，也為此后中國企業(yè)的投資帶來障礙。

周德文就曾遭遇過類似的尷尬。“我在非洲某國與其外交部長一起召開中國企業(yè)投資的發(fā)布會。當(dāng)時就有一個記者提出，中國企業(yè)對當(dāng)?shù)貑T工不好，經(jīng)常克扣工資。”另外也有民營企業(yè)將一些低端偽劣的產(chǎn)品銷往國外。

“這些問題雖然不是新問題，但是在新一輪走出去中必須得到進(jìn)一步的重視。政府要加大對民營企業(yè)的培訓(xùn)教育。”周德文說，中國正在參與國際新秩序的重塑，不能讓這些小問題影響大局。

“國民待遇”

“我們做過測算，未來5年，會有越來越多的民營企業(yè)走出去，所占比重也會越來越大。”張建平在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時表示，這一趨勢需要民間的投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)，帶領(lǐng)民營企業(yè)尋找商機(jī);也需要非常細(xì)致的國別投資操作指南、行業(yè)的投資指南，讓民營企業(yè)了解更多東道國的信息;還需要更多的教育培訓(xùn)機(jī)會，讓民營企業(yè)能利用工具，規(guī)避風(fēng)險。

張建平認(rèn)為，日本企業(yè)走出去的一些經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。如日本的貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)會按季做企業(yè)海外投資的國別報告，具體到行業(yè)分布、盈利情況、本國東道國員工占比等，供后續(xù)企業(yè)參考。

《財經(jīng)國家周刊》記者在采訪中了解到，目前國內(nèi)僅有商務(wù)部編撰的《對外投資合作國別（地區(qū)）指南》，每年更新，但是所包含的信息仍然有限。此外，商務(wù)部還有《國別投資障礙匯編》但僅是內(nèi)部使用，尚未對外發(fā)布。

在采訪中，SCL圣釋生物干細(xì)胞生命銀行負(fù)責(zé)人里程表示，政府應(yīng)設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)向民營企業(yè)提供信息咨詢服務(wù)。利用政府資源，對信息進(jìn)行搜集整理和分析，幫助民營企業(yè)篩選真實(shí)有效的信息，對東道國合作企業(yè)信譽(yù)進(jìn)行調(diào)查分析。這樣就可以加強(qiáng)政府對企業(yè)走出去參與國際競爭的導(dǎo)向性，減少民營企業(yè)對外投資的盲目性、無序性。

在民營企業(yè)走出去的過程中，金融、信貸、外匯和保險等方面的服務(wù)力度仍須加強(qiáng)。國家發(fā)改委宏觀研究院的數(shù)據(jù)顯示，此前利比亞戰(zhàn)亂中撤出的中國企業(yè)99%沒有買出口信用保險。中信保人士談到，宣傳力度不足或管理層風(fēng)險意識不高，導(dǎo)致一部分出口企業(yè)忽視了風(fēng)險管理，認(rèn)為投保出口信用保險只會增加支出。

此外，記者在山東民營企業(yè)采訪中獲悉，80%以上的對外貿(mào)易企業(yè)仍采用匯款結(jié)算方式，這類方式最易引起出口信用風(fēng)險的發(fā)生。至于風(fēng)險較低的信用證結(jié)算、托收結(jié)算占比較低，很多企業(yè)反映“不知道如何用”。

談到走出去的培訓(xùn)，前述商務(wù)部人士說，現(xiàn)在許多民企對于免費(fèi)培訓(xùn)都很積極，一旦收費(fèi)，就會猶豫是否物有所值，這也需要民企思想觀念的轉(zhuǎn)變。

“上述都是需要做的。但是我認(rèn)為最主要的還是給民企與國企對等的‘國民待遇’。”周德文說，譬如在“一帶一路”戰(zhàn)略中，有多少空間是留給民營企業(yè)的？

??? lt; ? ? ?_? ?? ?難。“反正我們沒貸到過，至今也沒聽說誰貸到。”

具體原因是，外管局委貸辦只管貸款審批，是否放款又是商業(yè)銀行的算盤了。“商業(yè)銀行要考慮到走出去項(xiàng)目的不良率，還有收益問題，所以放款的意愿降低。”

此外，外匯儲備也貸款給政策性銀行。“外儲貸款給我們的利率接近4%，再加上匯差、撥備風(fēng)險，最后我們貸給企業(yè)的利率也在6%左右。”前述政策性銀行高管說。

本刊記者了解到，無論是貸款，還是以特別國債購買外匯儲備設(shè)立的基金，這部分資金額占外儲的比例仍然很小，絕大部分外匯儲備仍是外管局自己投資運(yùn)作。

有接近外管局人士在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時表示，外儲管理有個三性原則，即安全性、流動性和收益性。美國國債流動性是最好的，轉(zhuǎn)化為貸款后，流動性肯定要受損失。如果涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目投資，流動性更是大大降低。“況且外匯儲備的原則是不做任何項(xiàng)目投資。”

前述政策性高管也認(rèn)為，外儲自身有長期固定投資的項(xiàng)目，這與他們每年的績效考核息息相關(guān)。“要是輕易動用外匯儲備支持資本走出去，這就涉及部委之間的利益了，誰也不愿意動自己的奶酪。”

lt;? n lt; ?_? ?? e='font-family：宋體;mso-ascii-font-family：Cambria; mso-hansi-font-family：Cambria'gt;峰會期間，《財經(jīng)國家周刊》記者先后與20多位參會外籍人士交談，發(fā)現(xiàn)他們中會有對中國當(dāng)下一些對外政策表示觀望的，但對絲路基金和亞投行，無一例外地叫好。

“許多國家尤其亞非拉民眾，長期以來對中國就是‘金主’的印象。”一位政策性銀行國際業(yè)務(wù)高管說。

據(jù)透露，12月初南非總統(tǒng)雅各布·祖馬訪華，旗下團(tuán)隊(duì)就與這位高管所在的政策性銀行深入溝通，期待中國能給出巨額的低息貸款。

“單邊援助的時代早該過去，中國金融機(jī)構(gòu)不能再做賠本買賣。”他說，無論是金磚銀行、亞投行、絲路基金還是上合組織銀行，對外投資都至少應(yīng)做到保本微利，要有合理的機(jī)制、體制來疏導(dǎo)資金。

這其中，將牽涉出兩個難題：其一，錢從哪兒來？如何協(xié)調(diào)出錢機(jī)構(gòu)？其二，即便錢囊滿滿，如何花錢才能多方效益最大化，達(dá)到帕累托最優(yōu)？

關(guān)于資金來源，采訪中絕大多數(shù)人士提出“動用4萬億美元的過剩外匯儲備”。但實(shí)際上，外儲投資以安全性、流動性和盈利性為基本原則，“一帶一路”中大多為投資回收期10?30年的基建項(xiàng)目，外儲投資的三項(xiàng)原則似乎無一符合。

一直以來，外儲投資合作相對固定，外管局與被投資國及其項(xiàng)目有著長期密切的合作關(guān)系，如突然從中抽調(diào)資金，勢必會動了許多人的奶酪。

“中非基金模式可以考慮，用財政來撬動社會資本。”一位外管局決策層人士告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，但當(dāng)追問到如何進(jìn)一步與中非基金合作時，該人士并未回答。

中非基金初擬籌資50億美元，而現(xiàn)有的30億美元全部來自國開行。直到最近，外儲才答應(yīng)出資10億美元，剩下10億美元將以外儲借款給國開行的形式注資。成立7年來，國開行與外管局的無數(shù)次溝通才最終有了成果——讓外儲掏腰包，真的不容易。

至于第二個問題，則更難回答。

采訪中，一些人士對財政部和央行主導(dǎo)絲路基金、亞投行等資金安排存在不盡相同的看法，有的還擔(dān)心其管理人員缺乏銀行經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)營團(tuán)隊(duì)缺乏海外經(jīng)驗(yàn)尤其基建項(xiàng)目評審、風(fēng)控等專業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

“缺乏專業(yè)性，更缺少項(xiàng)目庫。”一位政策性銀行人員說，金融屬于高風(fēng)險領(lǐng)域，境外金融更考驗(yàn)團(tuán)隊(duì)水平。缺乏與銀行機(jī)構(gòu)的充分合作，任憑什么資金安排都可能不良率高企，或者成為“拿財政錢吃飯的虛設(shè)機(jī)構(gòu)”。

前述國家發(fā)改委人士坦言，國家之間、國內(nèi)各部委之間，同樣是誰都想牽頭但誰又都不想擔(dān)風(fēng)險。“當(dāng)然，這么多形式的資金安排，總得有一個先做起來。”

此外，商務(wù)部一位司級官員私下透露，一些央企拿著國家貸款對外承諾項(xiàng)目，工期截止卻拿不出成果，嚴(yán)重影響國家外交，有些甚至驚動了兩國元首。

“時代變了，光給錢不再能解決所有問題。”前述商務(wù)部司級官員表示。在外，各國都有自我保護(hù)意識，會為中國的每筆援助款意在何為而反復(fù)思量;在內(nèi)，一些企業(yè)卻仍舊臆想“小馬拉大車”甚至“空手套白狼”，花著國家的錢，躺在國家的優(yōu)惠政策上獲利。

如何升級多年來的單邊援助和雙優(yōu)貸款機(jī)制，健全市場環(huán)境，成為新一輪走出去必須解決的重要問題。

大國責(zé)任怎么擔(dān)

“幾個月的工期，給青蛙搬了兩次家。”某央企項(xiàng)目經(jīng)理回憶在波蘭修建高速公路時感觸良多。為此，還專門雇傭機(jī)構(gòu)來關(guān)注青蛙的“水土不服”，每兩天匯報一次情況，“因?yàn)橹傲硪患抑袊肫缶驼坳谇嗤軉栴}”。

為小動物留下安全通道或助其搬家，這在歐洲競標(biāo)基建項(xiàng)目是“標(biāo)配”，但卻讓中國企業(yè)瞠目結(jié)舌。

因而，走出去不能再是賺快錢，國際規(guī)則和大國責(zé)任擺在眼前。

在采訪中，中國的一些行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)無法與國際主流標(biāo)準(zhǔn)接軌成為眾矢之的，也是推高企業(yè)走出去成本的重要因素。例如，國內(nèi)一家插座生產(chǎn)商出口產(chǎn)品至歐洲，發(fā)現(xiàn)要符合歐盟標(biāo)準(zhǔn)需付出現(xiàn)有成本的數(shù)倍。“還包括環(huán)境關(guān)注、技術(shù)水平和勞工保護(hù)等，中國標(biāo)準(zhǔn)還有一段漫長的道路。”央企一位負(fù)責(zé)人說。

一些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的硬件相對落后，是中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)走出去的標(biāo)的國，但其行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、法制環(huán)境等卻是看齊發(fā)達(dá)國家的，波蘭就是典型一例。

“之前修建波蘭埃爾公路的那家中國央企，至今還在因環(huán)保問題打官司。”上述項(xiàng)目經(jīng)理說，一些企業(yè)是靠著中國對他國的雙優(yōu)貸款，在定向招標(biāo)中拔得頭籌，否則并沒有很突出的競爭力優(yōu)勢。

張建平在柬埔寨調(diào)研也發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)孛癖妼χ袊顿Y者的評分不高，暴露出中國企業(yè)擅長走“上層路線”甚至暗箱操作的現(xiàn)實(shí)。一些非洲民眾也向他抱怨說，個別中國企業(yè)在當(dāng)?shù)鼐鹑≠Y源，忽視民生和環(huán)境。

“企業(yè)都不為自己投入出口信用保險，怎可能為非洲員工提供保護(hù)？”中國出口信用保險公司一位負(fù)責(zé)人反問道。投保率非常低，一方面源于保費(fèi)較高，另一方面也是企業(yè)投保意識薄弱造成。譬如，利比亞戰(zhàn)爭爆發(fā)初期撤資的中國企業(yè)，竟然99%沒有出口信用保險。

當(dāng)然，一些企業(yè)尤其是央企，一定程度上也受制于監(jiān)管考核體系的不合理。

前述商務(wù)部司級官員就談到，央企高管大多不重視長遠(yuǎn)利益，因?yàn)閲Y委對企業(yè)和個人的業(yè)績評價體系中，即期考核相對中期考核、遠(yuǎn)期考核的權(quán)重更高，花上一大筆資金做10年、20年才見效的長遠(yuǎn)投資，會讓企業(yè)當(dāng)期業(yè)績很難看，高管個人的經(jīng)營能力就會到受詬病。

其實(shí)這是一把雙刃劍。比如中糧集團(tuán)去年以來先后收購了荷蘭糧食貿(mào)易商N(yùn)idera和新加坡來寶集團(tuán)的多數(shù)股權(quán)，增強(qiáng)自身農(nóng)產(chǎn)品原產(chǎn)力的同時，也將這些第三方貿(mào)易商擠出了利潤豐厚、快速增長的中國市場，以大手筆支出，降低了中國農(nóng)產(chǎn)品對任何一個供應(yīng)國的依賴度。

“服務(wù)了國家戰(zhàn)略，中糧的當(dāng)期業(yè)績會大受影響。”該官員說，當(dāng)下的國企改革應(yīng)該從考核制度入手，對契合國家戰(zhàn)略、擔(dān)負(fù)社會責(zé)任的企業(yè)，應(yīng)鼓勵其與國家形成走出去的配合勢能，并助力國家擔(dān)負(fù)起大國責(zé)任。

在前述央企高管看來，中國既然已躍居全球第二的經(jīng)濟(jì)體量，就應(yīng)拿出樣子來，不論對內(nèi)對外都應(yīng)有大國風(fēng)范，給予自己和全世界更好的“中國式”走出去。