“新資本論” 的中國啟示

也許連作者本人都沒有想到，一本《二十一世紀資本論》在全球產生的反響如此大，甚至是在文人相輕的學術界，也獲得了廣泛的關注，不能不說是一個奇跡。這是自二戰以來，經濟學界不曾有過的現象，因為經濟學研究已經日益被復雜的數學模型和晦澀的理論所占領，盡管該書是一本嚴肅的學術著作，但通篇沒有一個復雜的數學公式，是一本通俗易讀的暢銷書。許多著名經濟學家毫不吝嗇對此書的夸贊，諾貝爾經濟學獎得主保羅？克魯格曼認為它是“本年度最重要的經濟學著作，甚至可能將是未來十年最重要的一本書”，更有人將它與馬克思的《資本論》相媲美，稱之為“新資本論”。

《二十一世紀資本論》的作者是來自法國的經濟學家托馬斯？皮克迪，他雖然接受的是主流經濟學的博士訓練，也會寫艱深的模型，但在骨子里并不認同越來越脫離現實的主流經濟學研究，于是放棄了在美國的教職，回到法國潛心著作。在這本書里，他研究的是一個長期困擾全球社會的重大現實問題，即經濟增長和財富收入分配的問題，揭示的一個核心觀點是，資本的回報率高于經濟增長速度是導致資本主義社會收入不平等持續擴大的根源。他的研究基于長期的觀察和大量的歷史數據，不乏嚴密的邏輯推理，這也是為什么就連不完全贊同他書中觀點的哈佛教授曼昆也不得不承認此書的學術價值。

《二十一世紀資本論》的研究結論對于西方經濟的意義不言而喻，財富越來越集中于少數的資本擁有者，勞動者僅靠勤奮勞動累積財富，是無法與資本累積財富的速度相比的，因此必須通過對最富有的人群征稅來縮小貧富差距。盡管皮克迪關注的主要是西方發達國家，但他所揭示的經濟規律在中國也同樣適用。在過去20年里，金融行業的收入持續上升，員工平均工資是社會平均工資的10倍以上，金融機構的利潤不斷攀升，即使在實體經濟不景氣的年份也絲毫不受影響。金融行業過度盈利的現象，恰恰說明資本擁有者獲得的財產性回報是普通勞動回報難以企及的。

資本的擁有者（富人）一方面可以自行或通過金融機構幫助其進行資產（包括金融和房地產）投資、套利，獲取高于經濟增長速度的財產性回報，一方面可以通過實業投資獲取生產性資本回報。事實表明，在中國，生產性資本的回報率遠遠低于財產性資產的回報率，主要原因在于中國長期存在所謂的“金融抑制”現象，資本的財產性套利空間更大。

皮克迪認為，市場經濟有一種天然的不平等傾向，如果政府放任其自由發展，不加強有力的管制和平衡，社會財富差距就會不可遏制地日益擴大，反過來會對社會的穩定和經濟持續發展產生嚴重的負面影響。以基尼系數來衡量，中國社會的貧富差距早已越過了0.4的警戒線，并呈現一直擴大的趨勢。為縮小收入差距，地方政府大力倡導提高百姓的財產性收入，可問題是，普通百姓手中所擁有的資本基本都是從勞動收入中累積而來，與富人相比，能夠用于財產性投資的錢少得可憐，加上我國的稅制不完善（沒有遺產稅和合理的累進稅），收入差距的問題日益嚴重也就不足為奇了。