人民幣重拾升勢？

2014年截至目前，人民幣兌美元已罕見地下跌3.2%，但人民幣的國際化卻穩步推進，以人民幣進行對華貿易結算更加活躍。

自2014年2月末以來，人民幣開始貶值。外界一致以為，持續三個月的下跌行情是由中國央行引發的，旨在對賭定人民幣持續升值的投機資金假以顏色，將它們擠出市場。

而根據巴克萊銀行計算，4月中國出現了80億美元的資本外流，這個尾隨此前6個月1600億美元的資本流入的外流被解讀為人民幣重拾升勢的訊號。

英國援引巴克萊銀行外匯分析師Hamish Pepper稱，在出現資本外流之后，中國央行肩上操縱“貶值”的擔子已經更輕了。換言之，現在開始，應該會看到人民幣開始升值，因為央行的目標已達成。

渣打銀行日前針對臺灣地區企業客戶進行調查，發現近九成客戶對人民幣年底前升值感到樂觀，同樣也有九成客戶在未來三個月，將提高投資組合中的人民幣資產比重。

因為臺灣地區企業普遍看好人民幣的未來升值趨勢，因此更樂于使用人民幣作為貿易結算貨幣。貿易結算總量是觀察貨幣國際化程度的重要指標，人民幣國際化是中國政策目標，人民幣匯價2014年大方向仍維持升值趨勢。

該調查還發現，臺灣地區企業客戶最關心匯率波動情況、經濟數據反復，以及“影子銀行”等三大問題，當中又以匯率問題最受到重視。

而渣打指出，臺灣地區企業使用人民幣作為貿易結算貨幣的總量，正在持續增加中，雖四成受訪者對近期人民幣波動擴大有所顧慮。但高達近九成的受訪者，對年底前人民幣重新回到升值的軌道上顯得樂觀。

自2009年以來，中國取消了對境外使用人民幣的主要限制，并鼓勵出口商和進口商使用人民幣、而不是美元來進行貿易結算。中國有關部門已與全球多家央行簽署了貨幣互換協議。

最近幾年人民幣升值以及“點心債”（在香港發行的人民幣計價債券）數量激增，人民幣的使用規模明顯擴大。

香港金融管理局稱，用于香港與中國大陸之間跨境貿易的人民幣匯款額在3月份增加了53%，在4月份下降了23%，但香港的人民幣存款一直在穩步增長。

與此同時，美國正越來越多地使用人民幣購買來自中國大陸的商品。

環球銀行間金融通信系統（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication， 簡稱Swift）稱，截至4月份的一年，美國的人民幣支付額躍升了逾三倍，成為除香港和中國大陸之外使用人民幣進行交易的全球第三大國家。排在第一和第二位的分別是新加坡和英國。

Swift稱，2014年4月份，全球的人民幣支付額中有2.6%是通過美國進行的，這一比例高于上年同期的1.3%，使得美國成為排名位于臺灣地區之前的離岸人民幣交易中心。

Swift支付業務的亞太負責人穆恩（Michael Moon）說，雖然美元仍在貿易結算中占主導地位，但數據顯示，美國正越來越多地使用人民幣來支持那些希望聯系到更多中國大陸供應商的美國企業。他說，這對于旨在使人民幣成為全球支付貨幣的人民幣國際化進程來說是個好消息。

人民幣仍是全球第七大支付貨幣，4月份人民幣支付額占全球支付額的1.43%，較3月份的1.62%略有下降。

渣打銀行首席經濟學家符銘財指出，雖然人民幣是2014年以來表現最差的亞洲貨幣，對美元貶值幅度已超過3%，但近期已趨于穩定，匯率接近6.25的水準，中長期來看人民幣仍會升值。

展望后市，人民幣波動幅度仍大，但一個更強勢、更國際化的人民幣已在視野中。