基金公司“中介”

Mark Talbot

21CBR：作為全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，富達(dá)如何看待中國基金市場近年的發(fā)展，遇到最大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇是什么？

Mark Talbot：對(duì)于中國基金市場的發(fā)展，我想缺乏投資標(biāo)的是過去這幾年成長緩慢的最主要因素。投資人沒有太多投資標(biāo)的供選擇，或者直接參與海外市場，而剛好中國的資本市場正處于一個(gè)調(diào)整與創(chuàng)新的階段，這個(gè)局限性影響了投資者信心。

不過我們可以看到，政策在加速開放，首先是開放了“滬港通”，第二是開放了香港與中國內(nèi)地的基金互認(rèn)。我們認(rèn)為通過這兩個(gè)不同的政策開放，境內(nèi)投資人獲得了到海外投資的方法。所以我想什么時(shí)候能夠完全開放海外的投資標(biāo)的，就是中國基金行業(yè)又一個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)。

說到投資標(biāo)的，其實(shí)過去也看到，投資人可以透過QDII這樣的方法進(jìn)行海外的投資，可惜最大的問題是它在不對(duì)的時(shí)間點(diǎn)推出了一個(gè)對(duì)的政策。這個(gè)政策是在2008年，也就是市場最高峰的時(shí)候推出的，所以投資人其實(shí)在市場高峰的時(shí)候進(jìn)入。隨著市場的下跌，投資人就會(huì)對(duì)金融投資，特別是海外的金融投資開始喪失信心，這也是為什么QDII發(fā)展的腳步看起來不如預(yù)期。不過富達(dá)對(duì)這個(gè)渠道還是有很高的期待。在過去6到9個(gè)月當(dāng)中，集團(tuán)在QDII的基金銷售已經(jīng)達(dá)到大約1個(gè)億美金規(guī)模的成長，這是很不錯(cuò)的。我們最成功的產(chǎn)品在全球股票投資類別，可見境內(nèi)投資者對(duì)海外市場的需求是很大的，需要做的工作是如何進(jìn)一步開發(fā)商品為投資人提供更多選擇。

21CBR：金融機(jī)構(gòu)都非常擔(dān)心激烈的同業(yè)競爭，但是富達(dá)愿意把第三方的基金也放入自己的銷售平臺(tái)，這是出于什么考慮？會(huì)否對(duì)自身基金產(chǎn)品的銷售造成影響？

Mark Talbot：在亞洲地區(qū)，個(gè)人投資渠道是比較特別的商業(yè)模式，富達(dá)在這個(gè)銷售渠道一個(gè)主要競爭對(duì)手是摩根基金公司。但摩根只銷售自己的基金產(chǎn)品，富達(dá)則是一個(gè)提供銷售不同公司產(chǎn)品的平臺(tái)。

過去大家把富達(dá)或者其他資產(chǎn)管理公司看作是一個(gè)所謂的產(chǎn)品經(jīng)銷商，其角色促使富達(dá)必須要在跟貝萊德、施羅德、或者摩根這樣的基金公司競爭，這是從一個(gè)產(chǎn)品制造業(yè)的角度考慮問題。另外一個(gè)投資概念就是這個(gè)第三方銷售平臺(tái)，把富達(dá)放在類似分銷商的角色，做一個(gè)中介者。透過這樣一個(gè)角色，促使富達(dá)去跟像匯豐銀行、恒生銀行這些分銷商去做某種程度的競合關(guān)系。我們始終相信，客戶應(yīng)該為自己的資產(chǎn)做出最明智的選擇。富達(dá)不應(yīng)該強(qiáng)迫投資人只選擇自己的商品，我們期望投資人通過這樣的訓(xùn)練及互動(dòng)，慢慢提升他們?cè)谕顿Y上面的專業(yè)知識(shí)。

21CBR：富達(dá)的財(cái)富解決方案團(tuán)隊(duì)成員如何組成？銀行是否比該團(tuán)隊(duì)更適合擔(dān)任第三方投資的角色？

Mark Talbot：我們引入了比較多的第三方產(chǎn)品做為資產(chǎn)組合中的重要元素之一。所以在過去24個(gè)月，解決方案團(tuán)隊(duì)在倫敦基本上是每一個(gè)月需增加一名雇員，目前為止團(tuán)隊(duì)大概有35到40個(gè)投資專才。

資產(chǎn)管理公司與銀行實(shí)際上并不會(huì)有這個(gè)沖突。富達(dá)通過一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)專業(yè)的團(tuán)隊(duì)去做投資，而銀行的核心競爭力在于它跟客戶之間的粘性關(guān)系，所以我們跟銀行還是在合作伙伴的關(guān)系上。實(shí)際上我們是在幫銀行解決客戶所需要的金融資產(chǎn)配置，并提供更進(jìn)一步的資產(chǎn)解決方案。在多種收益基金當(dāng)中，我們甚至可以去投資飛機(jī)租賃市場，但這不代表富達(dá)必須自己去建立一個(gè)飛機(jī)租賃研究團(tuán)隊(duì)。我們可以通過第三方的信息，或者第三方的金融機(jī)構(gòu)幫我們?nèi)ズY選，找出合適的飛機(jī)租賃的契約或者投資標(biāo)的。所以通過投資第三方的基金不僅不會(huì)減損富達(dá)的競爭力，我們還可以要求更詳盡的投資報(bào)告。（采訪/吳丹）