河南省民營中小企業融資情況分析

周新紅

[摘 要]民營中小企業的發展過程中，受到資金匱乏的影響已經愈演愈烈，已經成為制約其成長壯大的一個重要因素，本文從河南省民營中小企業的融資情況入手，分析當今造成民營中小企業融資困難的各種原因，同時提出了相應的解決方案。

[關鍵詞]河南省；民營中小企業；融資；對策

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）16-0051-03

融資是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或者間接進行資金融通的活動。廣義的融資指資金在持有者之間流動以余補缺的一種經濟行為，這是資金雙向互動的過程，包括資金的融入和融出。融資還可以分成內源性融資和外源性融資。內源性融資是企業發展過程中從創建之初的原始資本積累到運營過程中的資本化，包括資本金、折舊資金轉化為重置投資和留存收益轉化為新增投資。內源融資是企業生存與發展不可或缺的重要組成部分。外源性融資是企業通過各種途徑從企業外部其他經濟主體籌得的資金，包括發行股票和企業債券、銀行貸款等。融資對于一個企業的發展來說是一個重要問題，尤其對于那些本來就極其缺乏融資的民營中小企業。我國經濟能夠保持快速增長，其中民營中小企業功不可沒。而河南是民營經濟大省，民營中小企業的蓬勃發展，大大增加了河南經濟的實力，發展了河南的體制優勢，推動了河南的科技進步和結構調整。但是，盡管民營企業對河南經濟發展有著不可替代的作用，卻日益受到來自資金融通的約束。民營企業融資難越來越成為社會關注的焦點，所以加快民營中小企業發展的首要任務就是解決其融資問題。

1 河南民營中小企業的發展特點

1.1 發展速度快，規模大

河南省民營經濟實現了大跨步式的發展，而且最近幾年的發展特點呈現出速度加快、規模變大、實力增強、外向拓展強勁的良好態勢。

1.2 區域特色經濟明顯

在河南省，民營中小企業的發展大都朝著從一個小行業、小商品、小企業，慢慢經營到大規模、大市場、大協作的方向，使小商品做成大產業、大行業、大效益，能夠形成“一村一品”、“一鄉一業”的區域塊狀產業。全省初步形成了以農保市場為基礎，以專業市場為龍頭，大中小企業互相影響、互助互利，批發零售共同發展，又有綜合經營又有專業經營的市場網絡。而且經營布局已經慢慢地從過去的零星經營轉向工業園區集中經營的情況。

2 河南省民營中小企業融資情況現狀

2.1 目前河南省民營中小企業的融資方法單一

按照西方資本結構理論中的企業資本機構決策資本結構優序理論，企業進行籌資應首選內部籌資，其次是債務籌資，最后為外部股權籌資。足夠的內部資金對于民營中小企業有著重要的意義。它是企業長期持續發展的最重要的內部動力，能夠保證上市公司創利能力和自我擴張能力的提高，是企業良好資信的基礎。然而，通過對河南省民營中小企業近幾年的融資結構進行分析，發現河南省民營中小企業主要有三種融資方式：銀行貸款、發行企業債券或發行股票和企業內部積累。其中，只有少數成長型的民營中小企業可以在創業板上市之外，對于大多數的民營中小企業而言，并不能夠利用發行股票的方式籌集資金。就目前我國債券市場的發展而言，民營中小企業發行債券的融資方式也不可行。同時受政府調控政策及企業內部政策法規等諸多因素的影響，導致了融資方式單一，融資渠道狹窄的問題更加突出。

2.2 各金融機構對河南省民營中小企業融資規模限制

目前我國面臨著通貨膨脹，一直采取著穩健的貨幣政策，從而使國內各商業銀行和其他金融機構的可貸資金大幅減少，也就說明，企業能夠向銀行貸款的數量較之以往會減少，而作為本來規模就小的民營中小企業而言，從商業銀行等渠道獲得的融資規模將大幅減少，而且更難。同時，就放貸風險而言，商業銀行更愿意放貸給大型企業而非民營中小企業，從而使民營中小企業獲得的融資規模進一步萎縮。

2.3 融資成本高

近幾年來，隨著新一輪通貨膨脹的威脅，CPI屢創新高，至此，國家有關部門也出臺了相應的抑制通貨膨脹的措施。對于河南省的民營中小企業而言，不斷緊縮的貸款政策與不斷提高的貸款利率的來臨使得他們本來就困難重重的融資問題無疑是雪上加霜。

2.4 融資效率低

在我國，民營中小企業相比大型企業而言，民營中小企業融資數量少、時間短，而其經營風險和財務風險較大，因而大部分商業銀行都傾向于選擇其他收益更大或風險較小的項目。盡管國家已經出臺了很多鼓勵政策，但是并沒有改善商業銀行對民營中小企業貸款情況。

2.5 股權融資渠道狹窄

與銀行的信貸相比，股票證券市場對我國民營中小企業的開放程度更低，正規的股票債券融資渠道根本滿足不了我國民營中小企業經濟多層次的直接融資需求。雖然證券市場經過多年來的快速發展，民營中小企業的身影還是為數不多，絕大多數民營中小企業融資渠道與方式主要通過內部股份募集，現有職工和股東的紅利轉為股本、向職工借債集資、發起人與相關企業之間募股等民間渠道籌集中長期投資資金。這種小范圍、非正規的股權融資，風險比較大、規模比較小、成本比較高，而且很難兌現，股權融資不可持續，不可靠。

3 河南省民營中小企業融資困難的原因

3.1 企業融資困難的內部原因

（1）企業的信用等級偏低。企業信用狀況影響銀行信貸資金的安全，是企業能否獲得貸款的前提條件。一般地，民營中小企業由于其資產有限、生產經營規模小、產品市場變化快、經營場所不固定、人員流動性大、知名度小、法人代表變動頻繁等特點的影響，信用等級較低，相對較差。特別是在經濟轉軌過程中，一些民營中小企業改制時對銀行債務處置不當，存在相當普遍的逃避債務問題，造成了銀行對那些處于改制中的民營中小企業心存顧慮，對民營中小企業的工作重點不是如何加大投放，而是如何防止企業逃避債務，防范金融風險，甚至出現了因企業改制轉軌對資金需求量最大最迫切時，也正是銀行放貸最謹慎、企業貸款最難的時期。目前，對于各大金融機構而言，為河南省民營中小企業融資的風險在于貸款資金本息的及時回收。造成這種顧慮的原因就是許多民營中小企業缺乏獨立審計部門認可的財務報表和良好的經營記錄，財務報告的隨意性很大，使得各大金融機構難以掌握企業真實的經營狀況和財務信息，從而降低了民營中小企業的信用等級。與此同時，仍有一部分民營中小企業缺乏對融資信用的重視，信用意識仍然淡薄，人為地拖欠銀行賬款，不愿意守信還貸，民營中小企業的形象再遭重創。

（2）經營風險高。從我國目前的情況來看，市場需求不斷變化，市場競爭日趨白熱化，而民營中小企業抗市場波動的能力低，收集信息的速度慢，做出正確經營判斷的反應不夠迅速，企業經營風險增大。與此同時，為了經營的需要，很多民營中小企業不得不不斷地借新債還舊債，加大了交易成本。

（3）缺乏現代經營管理理念。目前，河南省民營中小企業中，大部分的經營理念相對滯后，企業的經營者和主要從業人員的思想文化素質相對較低，知識結構不完善，思想落后，生產意識狹隘，大都沒有接受過有關政策法規、市場營銷、人力資源、財務及管理決策等方面的學習培訓。而且大都以家族化經營，具有很強的功利性價值取向，缺乏適合企業的穩定精干的員工隊伍，人才流失。這些都是河南省民營中小企業缺乏現代經營管理理念的表現，這些問題在一定程度上阻礙了企業的順利融資。

（4）企業規模。目前大多數民營中小企業還處于初步發展擴張階段，企業實力相對較小。規模大的企業比小的企業更為穩定，而且擁有多元化的經營，具有相對穩定的收益，破產的概率更低，能夠承受高的負債。同時，規模大的企業容易在內部進行資金調度，公司部門間進行內部資金融通可以減少對外部資金的需求，這些大企業對于小企業的優勢，使得金融機構更傾向于為大企業融資。

3.2 企業融資困難的外部原因

（1）政府扶持力度不夠。雖然，國務院從2010年就開始扶持民營中小企業的融資，如：股份制商業銀行、城市商業銀行、農村信用社等地方性金融機構支持民營中小企業的發展。但是政府對于民營中小企業的扶持力度還不夠，方向還不明確，其中主要體現在利率政策的缺陷、稅收政策的缺陷等。從相關的法律政策上看，我國政府沒有從法律上確認民營中小企業的相對特殊地位，而且沒有為民營中小企業及時、有效地從銀行等金融機構和非金融機構獲得融資等金融服務提供相應的法律依據。相關法律法規的缺失使民營中小企業與大企業的法律地位不平等，銀行在選擇它們的信貸客戶時，為了降低監控成本和信貸風險，自然而然地就會選擇那些資信等級高、經營效益好的大企業，而民營中小企業就成為了忽略的對象。

（2）信用擔保環境在一定程度上的影響。擔保是解決民營中小企業融資難的一個重要途徑。在發達國家中基本都是通過信用擔保體系來解決民營中小企業融資難的問題，但是在發展中國家，信用擔保機制很不健全，還處于一個發展基礎階段。與此同時，河南省民營中小企業目前大都規模小，可抵押的財產少，且資產評估中介服務不規范，還屬于部門壟斷服務，對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估，隨意性很大。這更加劇了河南省民營中小企業融資的難度。因此，有效的民營中小企業信用擔保機制就顯得尤為重要。目前的擔保機構質量普遍不高，擔保體系也不健全，具體運作管理方式存在缺陷，對申請擔保企業的審查較為苛刻，許多無法獲得銀行貸款的中小企業同樣無法獲得擔保公司的擔保。

（3）融資機制缺失。民營中小企業融資難許多年來難以破解，一個主要原因就是沒有建立支持民營中小企業融資的機制。雖然近幾年各大金融機構給民營中小企業的貸款量逐年增高，但是仍然不能解決民營中小企業融資難的現狀。而且各大銀行也沒有專門為民營中小企業融資的服務，民營中小企業貸款各個項目都難以滿足銀行的要求。

（4）金融中介機構缺乏。我國融資市場目前是缺乏與過剩并存，各投資公司和金融機構還有大量資金沒有投放，而民營中小企業卻無處借貸。隨著近幾年的發展，原來有些定位于為民營中小企業服務的城市信用合作社也紛紛合并成了合作銀行的地方商業銀行，相應的主要服務對象也發生了很大變化，大型企業成為銀行的主要服務對象，而相反地民營中小企業的融資渠道變得更加狹窄了。同時由于商業銀行改制后信貸權利的回收，為民營中小企業貸款的基層銀行沒有了獨立的審判權向中小企業貸款，加上市場競爭的日趨激烈，一些民營中小企業銷售壓力增加，大量資金都積壓在了生產環節，應收賬款增多，存貨占用的資金上升，企業融資因此出現周轉不靈，不能正常運轉，商業銀行再縮減信貸規模，減少資金的供應，民營中小企業面臨的融資壓力進一步增大。

4 解決民營中小企業融資難的措施

4.1 提高現代經營管理理念

企業能否持續快速有效發展，與自身的管理理念是息息相關的。民營中小企業要獲得大發展，除了國家法律法規等大環境保障外，關鍵的是要著重提高企業經營者和主要從業人員的思想文化素質，完善知識結構，轉變經營管理觀念，更新思想，擺脫狹隘的小生產意識的影響，要進行有關政策法規、市場營銷、財務及管理決策和人力資源等方面的學習培訓，培養一批懂經營、會管理和具備良好綜合素質的民營企業家和職業經理人。管理職業化是民營中小企業成長的必由之路。企業的成長，在不同的階段需要不同的管理方式，民營中小企業應該結合自身的情況，選擇正確科學的管理方式，使自身的發展可持續。

只有先進的符合企業發展要求的經營管理模式，才能促進企業的發展。民營企業的發展趨勢就是控股化、集約化。而管理理念不能隨便變換，一方面又要在一定階段果敢地拋棄舊的管理模式，大膽借鑒國內外先進的管理經驗，結合自身情況，大步邁向股份化、規范化，建立起適應企業發展的新型的現代企業科學管理模式；另一方面要充分吸取家長式管理模式靈活高效的優勢，注意不斷改進、總結和提高。

4.2 健全融資擔保體系

（1）借鑒經驗，制定民營中小企業信用貸款擔保制度。目前，河南省民營中小企業由于市場競爭風險加大，缺乏有效的信用擔保和資產抵押，商業銀行對于小企業的貸款投放力度受到嚴重制約。我們應大膽借鑒那些成功經驗，研究制定適合河南省的中小企業信貸擔保制度，為河南省民營中小企業融資擔保提供保障。

（2）制定法律保障。國家應該制定和出臺有關民營中小企業信貸擔保的法律法規，并制定支持民營中小企業發展的有關實施細則，使得民營中小企業融資擔保體系在有關法律制度的保障下得以完善，充分發揮其對民營中小企業發展的支持作用。

（3）建立健全民營中小企業融資擔保基金。我國應該借鑒國際經驗，從國情出發，建立民營中小企業融資擔保基金。建立民營中小企業融資擔保基金不僅能夠改善目前民營中小企業融資貸款難的現狀，從而促進了民營中小企業的健康發展，同時也迎合了金融部門拓展業務的迫切需要。去年以來，中小企業發展提到了一個新的戰略高度，國務院要求四大國有商業銀行成立中小企業信貸部，加強對中小企業的支持。但是，由于中小企業信用擔保體系不健全，金融支持中小企業發展的業務拓展難度較大，往往出現資金緊缺和閑置并存現象。信用擔保基金的建立，提高了中小企業的信譽度，同時也分擔了銀行對中小企業的貸款風險，增強了銀行的貸款信心，必將為銀行開拓新的金融業務提供巨大商機。同時，信貸資產過度集中于少數大企業，會造成銀行信貸資產過于密集，風險過于集中，甚至可能出現少數企業經營狀況決定金融機構生存的問題。反之，通過信用擔保這個橋梁，加大對中小企業的信貸投入，可以分散信貸風險，優化資本結構，從而有利于防范和化解金融風險。

4.3 大力發展地方性中小金融機構

地方性中小金融機構包括城市信用社、農村信用社、商業銀行、地方性中小企業產權交易市場、中小企業債券市場和地方性風險投資公司。地方中小金融機構擁有為民營中小企業提供服務的信息優勢：民營中小金融機構一般是地方性金融機構，通過長期的合作關系，中小金融機構對地方民營中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于民營中小金融機構與民營中小企業之間的信息不對稱問題。

為了使中小金融機構更好地為中小企業服務，應做好以下工作：

（1）重構地方中小金融機構的產權結構和制度，建立規范的公司治理結構；地方中小金融機構要按各自的優勢進行正確的市場定位，把主要服務對象定位于廣大的民營中小企業，全心全意為民營中小企業服務。

（2）金融業是個風險極大、容易發生欺詐行為的行業，必須改善地方中小金融機構的監管制度，加強監督力度，控制市場風險，將對地方中小金融機構的監管納入整個金融市場的監管體系中，監管的重點落在對其高層管理人員的資格審查和資產負債管理、貸款風險管理等風險監管上。

（3）逐步解決貸款市場的壟斷問題，允許非國有中小金融機構進入市場參與競爭，允許有實力的企業出資興辦地方型股份制商業銀行，在建立過程中要堅持市場導向，政府只起協調發展和指導監督的作用。

（4）為了地方中小金融機構的生存和發展，可使利率調節具有一定彈性，在適當情況下允許部分民營中小企業以低于或高于市場利率的利率獲得貸款，適當放寬貸款利率浮動幅度。

（5）創建科學完善的中小企業信用等級評估體系，根據中小企業經營者素質、風險保障能力、經營狀況、償債能力及信用記錄、發展前景等主要指標，綜合評出不同等級，作為中小金融機構對中小企業信貸決策和重點扶持的依據。

5 結 論

解決河南省民營中小企業融資問題不可能一蹴而就，這需要各級政府、金融機構、公司以及其他行業的通力合作。改善民營中小企業融資理論上較深，實踐性也很強，尚需深入研究、大膽實踐、不斷創新，尤其要進一步對民營中小企業融資優化方法和措施進行研究，同時還應進一步加強民營中小企業公司監督和信用等級評價工作。解決民營中小企業融資，不僅僅是為了改善資金狀況，更關鍵的是要優化企業資金來源與資金運營的協調，使企業運行和發展更適應市場經濟要求，同時實現資金最大效率的增值。

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