互聯網金融風險及法律規制分析

【摘要】隨著互聯網與金融業的深度結合，我國的互聯網金融迎來了了快速發展的契機，在互聯網支付、網絡借貸、公眾籌融資等領域迅速成長并且極大地影響我國的經濟活動。但互聯網金融在我國還處于發展的初期，相關的法律法規、監管制度、內部控制制度的不健全，信息的不透明致使互聯網金融存在著巨大的風險，加強風險法律規制是當務之急。

【關鍵詞】互聯網金融 風險 法律規制

一、我國互聯網金融的現狀

互聯網金融是傳統金融行業與互聯網技術相結合的產物，在我國互聯網金融的業務包括網上銀行、第三方支付、網絡貸款、公眾籌融資等方面，深入傳統金融的核心業務。我國的互聯網金融業進入了快速發展階段，并向傳統金融業發出了挑戰。例如拿眾所周知的第三支付的業務即非金融機構作為中介提供的貨幣資金轉移服務來說，有數據顯示2013年我國第三方支付交易總額達到53729.8億元，較2012年增長46.8%。[1]在互聯網融資領域，我國目前的融資模式主要包括：P2P平臺、眾籌融資等，2013年，我國P2P網絡借貸交易量為897.1億元，P2P借貸企業數量達到523家，2013年互聯網金融更是因為阿里巴巴“余額寶”的出現甚至一度成為了互聯網金融的代名詞，這款互聯網貨幣基金產品因其超高的活期利率收益以及靈活的資金流動性在上線短短5個月資金累計超過了1000億元。[2]隨后騰訊、百度、易寶支付、盛大等一大批企業先后加入互聯網金融，我國的互聯網金融進入快速發展時期。

互聯網金融的興起改變了傳統銀行獨占資金支付的格局，改變了銀行傳統信貸單一的信貸供給格局，改變了傳統的融資模式，加快了金融業的脫媒、利率市場化進程，促使存款理財化、貸款債券化，使更多的金融業務從線下轉到線上，填補傳統金融服務的“盲區”。

二、互聯網金融風險及表現形式

由于互聯網金融行業入門沒有資本的要求，也不需要接受央行的監管，加上互聯網技術的特性，無準入門檻，無行業標準，無機構監管使互聯網金融存在巨大的風險。互聯網金融風險主要表現在以下幾個方面：

第一，信用風險。當互聯網金融機構因各種原因未能及時、足額償還債務或貸款而發生違約時債權人必將因為未能得到預期的收益而承擔財務上的損失，導致互聯網金融服務不能達到公眾所預期的水平造成互聯網金融的信用風險。隨著互聯網金融的發展，互聯網金融活動參與主體包含了更廣泛的客戶群，多元主體之間相互從屬性關系不強，規模參差不齊，存在較大的流動性兌付隱患，這會影響社會公眾對互聯網金融的商業信心，甚至導致整個行業的危機。

第二，業務風險。互聯網金融存在信息非對稱的現象和法律監管的漏洞，金融機構和用戶之間面臨不利選擇和道德風險而引發的業務風險。一方面互聯網金融機構無法在網上鑒別用戶的信息真實性和資金水平，對不具資金償還能力或者非法機構進行借貸導致無法回籠資金，產生資金鏈的斷裂。另一方面在互聯網上只需花幾萬元，以咨詢管理、電子商務、信息服務等名義注冊公司并建立網站即可開展網絡貸款業務，互聯網金融機構良莠不齊，客戶不能充分了解每家互聯網金融機構的資信情況。[3]于是出現一些互聯網金融機構利用信息不對稱優勢，宣傳高額利潤回報，吸收公眾資金，進行不規范或違法業務。

第三，支付風險。在互聯網金融支付市場上，第三方支付機構占據主導地位，對傳統金融產生支付帶來巨大挑戰。我國目前尚未出臺專門的法律法規來管理第三方支付平臺，由于第三方支付平臺提供的服務屬于綜合性質，包括網絡運營、支付結算，對其監管缺乏針對性、系統性的法律法規，容易造成監管空白。

第四，操作風險。互聯網金融操作高度依賴網絡系統可靠性穩定性和安全性，操作風險既可能來自網絡技術方面的缺陷形成的安全隱患，各種端口直接與外部網絡連接，容易遭到黑客和病毒的攻擊。選擇的技術系統與客戶終端軟件的兼容性差導致的信息傳輸中斷或速度降低，或者擇了被淘汰的技術方案，造成技術相對落后網絡過時的狀況導致技術和商業機會的巨大損失。同時可能來自內部操作人員，內部雇員欺詐帶來的風險性，還可能來自網絡金融客戶的疏忽，網絡金融安全系統和其產品的設計缺陷及操作失誤操作風險。

三、互聯網金融風險的防范制度

互聯網金融行業的健康發展對我國經濟體系的運行具有重大的影響，必須嚴格防范金融風險。互聯網金融風險法律規制要做到以下幾個方面：

第一，健全法律法規。健全針對互聯網金融的法律法規，主要由以下幾個方面：要符合法律貴的注冊資本最低限額；要具備任職專業的知識和業務工作的專業人員；要有健全的組織機構和管理制度，發放貸款的，應當對借款人的借款用途、償還能力、還款方式等情況進行嚴格審查，實行審貸分離、分級審批的制度。明確要求互聯網金融機構保持一定的資本緩沖，包括留存超額資本和逆周期超額資本，[4]以便在金融或經濟緊張時期用以吸收損失。還必須設立專門的客戶保護機構和完善法律條約，保護互聯網金融客戶不受不公平、欺詐性和濫用行為之害，進行強有力的監管來提高客戶和投資者產品和服務的透明度、公平性、和適當性，為互聯網金融產品和服務提供公平的環境和標準。

第二，設立互聯網金融監管機構。清晰、及時、有效的監管協調機制的缺位是互聯網金融監管體制在危機中暴露出的重大缺陷，也是監管的重大關注對象。迫切需要對所有的互聯網金融機構、中心、工具、和行為主體，包括金融機構、信貸機構、基金和對沖基金的管控和監督。監管機構的職責主要包括：評估影響互聯網金融機構體系的脆弱性，及時、持續地辨識和審查需要采取的監管行動及其結果；促進主管機構之間的合作和信息交流；監測市場發展及其對監管政策的影響并提出建議；制定風險管理應急計劃，特別是針對有系統重要性的機構；同央行合作建立預警演習機制。[5]

第三，完善信息公開、透明制度。在信息不公開透明的情況下從事大量高額、非法交易，游離于監管體制之外，是構成互聯網金融風險的重要一環。互聯網金融企業必須履行相應的信息披露要求，有權要求其向監管部門提供關于其管理、運用資金的記錄和報告，以保護投資者或者供評估系統風險之用。

第四，加強風險預警機制和內部控制。掌控互聯網金融風險重在預警評估與防范。互聯網金融機構，要建立風險預警機制，專人監控業務運行，加工處理數據，研究數據指標，制定互聯網金融風險應急處理預案，發現指標逼近預警線，果斷采取風險防范措施以應對。要求對金融系統穩定性有重大影響的互聯網金融機構要提前明確壓力情景和破產情況下可以采取的行動，以避免其破產對金融穩定與社會秩序產生嚴重沖擊。要求大型互聯網金融機構提前向監管部門提交一份自救處置方案，以期在遭遇重大壓力情景時能開展快速有序自救，以應對嚴重財務困難。同時互聯網金融企業必須建立完善的內部管理制度，加強自我約束和外部強制監管機構的協調。

參考文獻

[1]參見艾瑞市場咨詢《2012-2013年中國第三方支付行業發展研究報告》數據，來源http：//ec.iresearch.cn/e-payment/20140121/225451.shtml，本文網絡訪問時間為2014年4月19日

[2]參見網貸天眼&和和訊網《2013年網貸行業年度特刊》數據，來源http：//www.p2peye.com/topic-2013.html

[3]馮靜生《網絡金融風險：我國的監管狀況及完善對策》，《金融教學與研究》2009年第1期

[4]參見中國銀監會《關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》，銀監會【2010】44號，2011年4月27日

[5]廖凡《國際貨幣金融體制的改革的法律問題》，162頁，《社會科學文獻出版社》2012年7月第1版

作者簡介：劉宇（1988-），男，江西南昌人，南昌大學法學院法律研究生，研究方向：經濟法。