我國構建宏觀審慎監管體系的探討

王雅玲

[摘要]本文分析了我國構建宏觀審慎監管體系的必要性以及現有的監管體系存在的問題，并有針對性地提出了構建適合我國國情的宏觀審慎監管體系。

[關鍵詞]宏觀；審慎；監管體系

[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）26-0110-02

國際清算銀行在20世紀70年代末提出了“宏觀審慎監管”的概念，提出了防范系統性金融風險的管理理念。由于過去的監管過分關注個體金融機構的安全，而忽視了更為重要的目標——保持整個金融系統的穩定，宏觀審慎監管將整個金融體系看作一個完整的系統，重點關注對金融穩定具有系統重要性影響的金融機構和金融市場，并由監管當局采取針對性的監管措施，維護金融體系的健康運行。盡管20世紀80年代，BIS的報告中就出現了宏觀審慎監管的概念，但由于長久以來微觀審慎監管一直是理論界和實務界的焦點，直到21世紀初，才有了清晰界定的宏觀審慎監管的概念。

宏觀審慎監管是一種自下而上的監管模式，防止金融系統對經濟體系的負外部性，從而維護金融體系的穩定的。宏觀審慎監管的核心就是基于逆周期的、宏觀的視角，防范金融體系的順周期波動和跨部門傳染引致的系統性風險，維護金融體系的穩定。宏觀審慎監管是與微觀審慎監管相對應的一個概念，是對微觀審慎監管的升華。微觀審慎監管更關注個體金融結構的安全與穩定，宏觀審慎管理則更關注整個金融系統的穩定。宏觀審慎監管的目標是降低金融機構的破產成本，提高整個社會的產出水平。不難看出，降低社會承擔的因金融機構破產而引致的成本，提高經濟總體產出水平與社會福利水平是金融監管目標的共有之義。因此，宏觀審慎監管的根本目的是將整個社會因金融體系的危機而導致的產出損失最小化，其最直接的目標就是維護金融體系的穩定。

1我國構建宏觀審慎監管體制的必要性

目前我國仍未樹立宏觀審慎管理的理念，基本上仍然停留在微觀審慎監管的層面，沒有從金融系統整體來監管。但是金融危機之后潛在的系統性風險隱患對宏觀審慎監管體系提出了迫切的需求。

1宏觀金融風險日益增大

目前的監管體系缺少一個專門的部門來分析金融體系與宏觀經濟的緊密聯系及其相互影響，不能從宏觀審慎的角度把握系統性金融風險的全貌，這一方面會影響宏觀經濟決策的準確性和針對性，另一方面也不利于系統性風險的防范與化解。現階段我國面臨的宏觀金融風險主要表現在以下四個方面：第一，經濟發展的不平衡與不可持續性，導致銀行信貸資產質量不斷下降，不良貸款率上升；第二，諸如房地產等資產價格泡沫的積累，對金融體系的穩定性造成了潛在的威脅；第三，地方政府融資平臺的貸款規模越來越大，增加了銀行貸款的風險；第四，資本跨境流動的日益頻繁，威脅了金融體系的穩定。

2混業經營的趨勢下系統性金融風險越來越大

當前金融業的經營開始呈現混業的趨勢，綜合經營試點發展，并且出現了以理財產品、私募基金為代表的跨市場和跨行業的交叉性金融業務的發展。在現行的分業監管體系下，監管漏洞越來越多，系統性金融風險也越來越大。主要表現在以下兩個方面：第一，對金融綜合經營存在著監管空白。這樣對金融控股公司就缺乏有效的監管，而金融控股公司在日益發展壯大，其潛在的風險不容忽視；第二，對綜合性金融業務缺乏統一的監管標準，使得監管套利增加。

2我國現有金融監管體制存在的問題

我國目前的金融監管體制是“一行三會”的分業監管體制，“一行”指的是中國人民銀行，“三會”指的是銀監會、證監會和保監會。中國人民銀行制定和執行貨幣政策，發揮著宏觀調控的作用；證監會負責監管證券機構及其業務活動；銀監會負責監管銀行機構及其業務活動；保監會負責監管保險機構及其業務活動。但是隨著金融全球化和金融創新的迅猛發展，金融監管環境發生了重大變化，現有的監管體系本身固有的缺陷逐漸暴露出來。

1監管協調方面的不足

目前我國的金融監管基本上分業監管與多頭監管并存，監管真空與監管重復并存。從機構設置來看，部門之間的職責設定缺乏嚴格的界定，彼此之間缺少協調，從而導致在實際操作中，監管脫節、多頭、分散，使得監管過程中出現很多漏洞，沒有發揮應有的作用，導致監管效率低下。

2監管法律體系不完善

與現代金融監管理念相比，我國現行的金融監管法律體系還存在很大的差距，主要表現在以下三個方面：第一，部分金融法律法規在立法中存在著眾多的原則性規定，缺乏實際可操作性和創新性，滯后于金融業的發展速度，造成金融監管的法律基礎不規范；第二，現行的金融法律法規不系統，各種地方性法規、各金融機構系統內制定的各種制度規定非常多，但沒有形成一個系統的體系；第三，目前國內各項金融法律法規與世界上其他國家的有關法律法規還不能有效地銜接起來，造成了監管的空白。

〖BT（2+123監管方式過分依賴行政審批和現場監管且監管手段陳舊

金融監管的組織體系不健全。首先，在市場準入、業務范圍、日常業務監管、市場退出等方面過分依賴行政審批和現場監管。雖然近兩年開始試行非現場監管，但其方式還不完善，監管的有效性很低。其次，監管手段陳舊，科技水平低，使監管人員忙于監管資料的收集和層層上報工作，效率低，成本高。

4監管人力資源嚴重稀缺且金融監管能力偏低

監管人員素質不全面，高素質人才缺乏。隊伍結構中，中低學歷者多，高學歷者少。了解傳統金融業務的人多，掌握現代金融業務的人少。從事具體業務操作的人多，從事金融監管研究的人少。具有某項知識和技能的人多，全面掌握金融、法律、外語、計算機知識的人少。

3構建我國宏觀審慎監管體系的政策建議

我國金融監管機構存在的以上問題，表明構建適用于我國金融發展現狀的宏觀審慎監管體系是非常有必要的，我們應該從國民利益出發，為構建我國宏觀審慎監管體系提出以下政策建議。

1進一步完善微觀審慎監管機制

盡管我們強調需要建立宏觀審慎監管體系，但是微觀審慎監管是基礎，依然居于重要的地位，發揮著重要的作用。我們構建宏觀審慎監管體系最為基本的工作還是進一步完善微觀審慎監管機制，其中尤為重要的是微觀審慎監管能力和效率的調高。

〖BT（2+132建立權責明確的宏觀審慎管理組織架構和逆周期監管制度

國際金融危機的教訓告訴我們，必須盡快設立負責宏觀審慎管理的機構，賦予相應的政策工作，專門負責系統性金融風險的識別、防范與應對工作。另外，巴塞爾協議和會計準則都對金融系統具有順周期的影響，建立宏觀審慎監管體系要進一步研究順周期的內在機理，建立適當的逆周期監管機制。結合我國的具體情況，應該是以規則導向為主，必要時相機抉擇。

3加強對大型金融機構的風險管理

大型金融機構由于其“大而不倒”的特征，具有重要的系統性影響，因此在宏觀審慎監管框架下，對其監管是非常重要的。我國目前出現了混業經營的局面，一些國有大型金融機構實力不斷的增強，形成了大型金融控股集團，對這類機構要加強監管，可以考慮從以下三個方面來開展工作：第一，強化對其資產負債表的管理，防止出現過高的杠桿率，確保其安全性；第二，對其海外投資和資產進行動態監管，處理好安全性和收益性之間的關系，防止海外風險敞口過大；第三，建立系統性風險評估和預警系統，不定期或定期地對其進行風險評估，防范系統性金融風險。

4構建完善的系統性風險處置機制

可以從三個方面來構建完善的系統性風險處置機制：首先，厘清各方的職責，建立一整套危機處置機制。發揮中國人民銀行最后貸款人的職能，強化對金融監管機構的問責機制與約束機制；明確處置預案啟動的時機、危機處置工具、穩定手段、資金來源，明確機構的破產清算程序和接管程序。其次，建立存款保險制度。當前在我國推出存款保險制度的時機已經成熟，可以適時推出存款保險制度，彌補監管資源的不足以及市場化風險處置機制的缺失。最后，加強跨境危機的國際合作，共同應對危機。積極參與國際監管標注的制定，推進國家和區域層面的跨境監管合作，完善跨境危機的處置機制。

5其他配套措施

宏觀審慎監管體系的構建，還需要一些配套政策作為補充，主要包括：第一，構建宏觀審慎監管職能約束機制，包括公開決策制定框架、定期發布評估報告、明確各方責任等；第二，構建切實可行的信息共享機制，切實落實各相關部門之間所需、數據的共享機制；第三，培養專業監管人員的分析能力；第四，重視會計制度的作用，密切關注國際會計制度改革動向，研究國際會計制度改革對我國金融體系的影響以及如何制定適合我國金融穩定的會計制度。〖HJ*2〖HJ

參考文獻：

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