中小物流企業設備融資租賃方式及發展建議

王凌艷

[摘 要]本文基于融資租賃在中小物流企業中的優勢，提出了中小物流企業融資租賃的形式。在此基礎上，提出了物流行業融資租賃發展建議。

[關鍵詞]中小物流企業；融資租賃；發展

[中圖分類號]F251 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）35-0060-02

1 引 言

隨著經濟的發展與產業轉型，越來越多的中小物流企業涌現，企業要經營發展，生產運營需要的設施設備必不可少，物流企業的主要設備包括叉車、托盤、貨架、自動產品識別等。新的物流企業需要購置新的設備，老的物流企業需要對落后的物流設備進行更新換代，以降低物流成本，應對市場競爭與挑戰。大量的物流設備需要大量的資金購買，但現實中中小物流企業資金籌措受到多方面因素的制約，影響了物流設備的購置，進而影響企業的進一步發展，成為中小物流企業發展的瓶頸。解決中小物流企業的資金籌措問題難度很大，不如直接解決物流設備的使用問題。近年來，越來越多的物流企業選擇融資租賃的形式取得物流設備，解決了資金不足無法購置物流設備的難題。

2009年8月，中集車輛與新邦物流簽訂融資租賃采購合約，協議新邦物流融資租賃中集車輛的具體條款。2012年，廈門物流協會與海翼融資租賃企業簽訂了合作協議，掛牌成立“廈門物流融資租賃中心”，旨在通過融資租賃這種較其他融資方式更靈活、更快捷、融資時限更長、更有可操作性的融資方式實現企業的更好發展。

2 融資租賃模式在中小物流企業中的優勢

融資租賃又叫設備租賃或現代租賃，是指出租人根據承租人對設備的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買設備，承租人租入設備使用并向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，承租人可以選擇續租、退回或以殘值購入該設備。

2.1 緩解中小物流企業的資金壓力

隨著業務規模的擴張和成本的不斷增加，物流企業對資金的需求越來越大。中小物流企業單純依靠自有資金與民間借貸購置物流設備，必然造成企業經濟困難，運轉出現問題。采用融資租賃方式，中小物流企業將不需要一次付出全部資金，而是以租金的形式分期支付，即可租到企業需要的設備。物流設備投入生產，迅速形成生產力，為企業創造利潤，再用利潤償付租金，起到“借雞生蛋、以蛋還雞”的效用。

2.2 優化中小物流企業的資產結構

隨著業務量的增加，原有設備已經不能滿足物流企業的需求，老舊的設施設備還會增加企業的運營成本，物流設備的更新換代成為中小物流企業的迫切需求。購置物流設備，物流企業擁有設備的所有權，不僅會面臨購置的資金困難，而且會造成折舊攤銷、維修成本不合理的局面；而融資租賃的融資方式，物流企業沒有設備的所有權，但是擁有使用權，屬于表外融資，不僅體現在企業財務報表的負債項目中，而且國家允許租金支出在稅前扣除，企業在融資租賃期內降低所得稅費用，有利于合理配置資源、優化物流企業資產結構。

2.3 拓寬中小物流企業的融資渠道

中小物流企業規模小，缺乏核心競爭力，信譽低，產品結構和形式單一，抵御風險的能力過弱，無法通過發行股票和債券募集資金，銀行、保險公司等也對企業的信用度有較高的要求，貸款不易，中小物流企業融資渠道十分單一。

與銀行及保險公司相比，融資租賃企出租人對于承租企業資信的要求比較低，其更注重于項目的現金流量，而物流企業的現金流量十分充足，完全能夠滿足出租人的要求。融資租賃程序簡單，無須其他資產作抵押，也無須其他擔保公司進行擔保，從而省去了大量的擔保費用。所以，融資租賃成為中小物流企業設備更新和技術改造的有效方式，拓寬中小物流企業的融資渠道。

3 中小物流企業設備融資租賃的形式

3.1 直接租賃

直接租賃是指物流企業直接向出租人租入所需要的設備。直接租賃的當事人主要是承租人（物流企業）與融資租賃出租人（可以是租賃公司，也可以是設備制造企業），不涉及第三方，這種方式是融資租賃的典型形式。

3.2 杠桿租賃

直接租賃的形式要求融資租賃出租人需要具有較強的資金實力，如果出租人資金實力不強，無法獨立購置物流設備，在這種情況下，可以考慮應用杠桿租賃形式進行融資租賃。在杠桿形式下，不要求出租人擁有全部的設備價款，而是以物流設備以及自己的信用為擔保，引入貸款人（銀行或非銀行金融機構），共同為物流企業購置設備，出租人充當了擔保人，設備充當了抵押物，形成一種新的物流金融模式。在這種模式下，融資租賃出租人擁有設備所有權，將設備出租給物流企業，獲得租金；物流企業擁有設備使用權，付出租金；貸款人擁有設備處置權，獲得資金利息。實現了三方（出租人、承租人、貸款人）的共同受益，共同發展。具體關系見下圖。

杠桿租賃三方關系圖

3.3 項目租賃

直接租賃與杠桿租賃的形式都會事先設定固定的還款金額和還款周期（還款周期越長，每期的還款金額越少），融資租賃的租金總額是能夠事先計算出來的，是固定的。這兩種融資租賃的方式的優點在于有利于出租人租金的穩定；缺點在于固定的租金會給物流企業帶來一定的財務負擔，也不會給出租人帶來較大的收益。

項目租賃是指承租人以項目自身的財產和效益為保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同。出租人對承租人項目以外的財產和收益無追索權，也沒有擔保，租金的收取也只能以項目的現金流量和效益為基礎，雙方約定按一定比例支付，即出租人和承租人共享該租賃項目的收益。在還租方式上，采用定期不定額方式。這種方式，將租金與項目的收益聯系在一起，降低了物流企業的固定租金壓力，減輕了財務負擔。物流企業經營得好，同樣可以提高融資租賃出租人的收入，使雙方更大程度上實現利益共享，風險共擔。

4 物流行業融資租賃發展建議

融資租賃能夠緩解中小物流企業的資金壓力、優化資產結構，拓寬中小物流企業的融資渠道，發展中小物流企業的融資租賃業務需要各方面的合作與支持。

4.1 政府政策支持

融資租賃的發展離不開政府的支持和幫助。首先，完善融資租賃方面的法律、法規，加強市場監管。沒有規范的法律、法規，交易各方沒有法律保障，利益得不到保護，承擔的風險較大，影響交易需求，進而影響融資租賃業務的發展；其次，給予政策優惠。我國稅法對物流企業固定資產投資有很多優惠政策，包括加速折舊、增值稅減免等。但是融資租賃的出租人卻沒有這些優惠政策，國家可以在物流領域制定相應優惠政策，如允許融資租賃資產在出租人賬戶里按資產方式加速折舊、降低稅率等。

4.2 大力發展融資租賃公司

中小物流企業需要通過融資租賃的方式獲得設備使用權，融資租賃模式涉及出租人、承租人及杠桿第三方等多個利益主體，這些利益主體中的關鍵是專業的融資租賃公司。融資租賃公司不但需要雄厚的資金實力，還需要一定的物流設備廠商背景以及金融機構背景，大力發展專業的融資租賃公司，能夠保證融資租賃各利益主體的利益，降低各利益主體的風險。

4.3 轉變物流企業傳統的“占有”觀念

很多中小物流企業對設備還沒有從傳統的“占有”觀念中轉換出來，不惜花費大量的資金只為了獲得設備的所有權，陷入了資金窘迫的困境，殊不知對于設備的“使用”更為重要。采用融資租賃的方式，物流企業資金一次性投入少，財務風險小，有利于有限資源的配置。

5 結 論

物流企業采用融資租賃方式獲得設備，分批付出租金獲得設備使用權，減少資金占用，緩解了資金壓力；融資租賃公司擁有設備所有權，通過讓渡設備使用權獲得收益；杠桿租賃中的第三方（銀行或非銀行金融機構）通過資金出借獲得利息。融資租賃能夠促進物流企業、出租人和第三方企業的共同發展，必將成為中小物流企業更新設備、改造技術的融資方式首選。

參考文獻：

余泳澤.物流業與制造業融合模式——融資租賃[J].港口經濟，2010（6）：43.