千倍回報方法論

吳世春

玩蟹科技的一個創始人曾經是酷訊的研發工程師，他畢業就進酷訊，從酷訊出來去百度，半年之后決定創業。他找到我，我投給他40萬元，占20%股份。之后他又找我借過一百萬元，因為是借款，這次我沒占股份。

我的投資是投熟人為主，或者朋友介紹的朋友。我希望投給有饑渴感的人、聰明的人、感恩的人、能堅持的人。

1、有饑渴感的人：如果你覺得有1000萬元遠遠不夠，那你還有饑渴感。如果你覺得1000萬元就滿足了，我絕對不會投，因為錢會削弱你的雄心。你付出百分之百的努力都不一定能成功，更不要說只付出80%的努力。對于做事所付出的心血，0.99和1的差距很小，但累積下來，差距就會非常大。

2、聰明的人：我說上半句話，聰明的人就懂了下半句，并且能舉一反三，這樣的人溝通起來很順暢。玩蟹科技的CEO生于1985年，COO是1988年生人，創業團隊主要來自中科大，有的還是少年班的。他們聰明，也很踏實低調，不像剛畢業的學生。

3、感恩的人：我們投他，賺了錢，他不會說：“你當時投我那么少，現在怎么賺我那么多錢？再分一點給我。”玩蟹科技那幾個人跟我們私人關系非常好。

4、堅持的人：“堅持”不是說堅持一個方向，而是說堅持創業這件事，或者堅持大的理想。比如說做游戲，這就是個大的理想。至于是做端游還是做手游，不重要。玩蟹科技這些人從小玩到現在，玩游戲的時間絕對超過了10萬個小時，他們對游戲的理解很到位。

玩蟹科技拿到投資以后，熬了四、五個月，做了一個游戲出來。靠這個游戲賺了些錢，他們就繼續開發第二款游戲。他們的財務基本上特別緊巴，而且很久都沒做出一款真正的好游戲，直到第六款游戲才爆發。

那一波創業者做的都是社交游戲，在這個領域不是很成功，但沒有那時候的耕耘，也不會有轉型手游的成功。至少他們把團隊磨合得很好，對用戶心理的理解很到位，對游戲玩法的設計把握也不錯。所以投資的時候，團隊還是最重要的。團隊素質高、能力強，即便他當時選擇的方向有問題，最后也能找到正確的路。

這幾年我分給他們的精力不到10%。我不給他們壓力，不開董事會也沒事。我不關心財務數據，他們能成就成，成不了我也幫不上太多忙。我對游戲這個領域不是很懂。

我覺得天使要充當三個角色：

第一，你要成為他們的肩膀，分享你的失敗教訓給他們，讓他們在困難的時候能夠依靠你。從玩蟹科技創始人的成長來講，我帶給他們的是一種信念。他們最擔心只有自己遇到難題，我告訴他們，你遇到的困難是所有創業公司都遇到過的。我經常在午餐會的時候分享我以前做商之訊的經歷，當時賬上一分錢沒有，我和CEO到處借錢給大家發工資。創始人不經歷這樣一些事情就不會成熟。

第二，你要成為創業者的橋梁，幫他們建立起公司跟上、下游的合作關系。很多創業者的人際交往圈子比較窄，玩蟹科技就找我介紹一些人脈、渠道關系。有句話講，比你高半成的關系是你最用得上的關系。高高在上的大佬可以幫你找到CEO，但有時候CEO辦不了事，總監才能滿足你。而我剛從一線廝殺下來，真正能幫到創業者。

第三，你要成為他們的眼睛，幫助埋頭做事的創業者發現新的機會。但是你不能幫他們做判斷，你只是告訴他們機會在哪里而已。我在2011年建議玩蟹科技應該全力轉型來做手游。我說iPhone很熱了，應該關注一下。他們確實也關注到了，找到好的題材就開了手游項目。而一般大佬投的項目都會比較高調，高調的公司容易死。

天使的這三個角色很重要。投早期公司，團隊占90%的重要性，CEO又在團隊中占70%。投人的意思是，被投的人有潛質成為優秀的CEO，然后你有資源幫他成為優秀的CEO。你要幫忙，但不能添亂，讓他們快速從工程師或者產品經理成長為CEO。只要CEO能成，這個事情就成了一半。

掌趣科技找上來時，我的建議是：如果賣掉公司后，新東家承諾保持團隊的獨立性，還增加很多資源進來，這很好。如果價格不錯，我覺得值得賣掉。熬一熬上市也可以，那樣回報可能更高一些，但IPO會花掉CEO很多的精力，可能會耽誤產品，所以有利有弊。

玩蟹科技這筆天使投資的回報是國內相關領域最好的之一，這個公司的股權沒被稀釋過。掌趣科技的收購價格是17.39億元，其中有一半是掌趣科技的股票，股票后來還漲了不少。我這一筆投資的回報是1000倍。

玩蟹科技這幫人的收益也非常好。但他們即使成了億萬富翁，心氣依然很高，還是想做出一款類似于魔獸這樣的游戲。不僅賺中國人的錢，還想走出國門賺錢。我覺得他們是有機會的。手游時代，中美的起跑線差不多，而且中國人很勤奮。

我每年大概花2000萬元，投10個項目左右，基本上看10個項目會投中一個。我不看完全是陌生人的項目，我也不主動去外面找項目。我的眼光還可以，蠻多項目后面都拿了A輪、B輪。我一般會在B輪退一點，拿回3到5倍的回報。基本上是我自己投，偶爾會和陳麒麟（基調網絡CEO）、陳華（唱吧CEO）、徐易容（美麗說CEO）一起投。

未來會不會去發行一只人民幣基金？我不知道。我目前感覺良好，一年可能出去旅游十幾次，夏天自駕游，冬天去北海道滑雪。一旦用基金的方式，自己就會忙碌一點，就不能4、5月份什么事都不干去休假了。