人民幣如何應(yīng)對(duì)美國逼迫

鈕文新

美國逼迫人民幣升值的一個(gè)重要理由就是“貿(mào)易失衡”。盡管我們多次強(qiáng)調(diào)：“貿(mào)易失衡”是全球經(jīng)濟(jì)一體化、全球化產(chǎn)業(yè)分工所導(dǎo)致的必然結(jié)果，但美國人無視事實(shí)，蠻橫地硬要把貿(mào)易失衡與人民幣幣值低估綁定在一起。

事實(shí)是什么？海關(guān)總署、中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，2006—2013年人民幣升值8年，根本無法阻止中美貿(mào)易順差的不斷擴(kuò)大——貿(mào)易失衡加劇。為什么美國還要以“貿(mào)易失衡”為借口逼迫人民幣升值？筆者的理解是：它需要中國變成美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的犧牲品。所謂人民幣升值的言外之意就是中國必須緊縮貨幣。一個(gè)開放的弱勢(shì)貨幣國家，其貨幣松緊的條件，不僅取決于自身的貨幣政策，同時(shí)也受到了強(qiáng)勢(shì)貨幣國家貨幣松緊條件的嚴(yán)重干擾。具體而言，當(dāng)美元作為強(qiáng)勢(shì)貨幣而執(zhí)行極度寬松貨幣政策之時(shí)，人民幣作為弱勢(shì)貨幣，不松（中性）就是緊，人民幣就會(huì)相應(yīng)升值。

中國的不斷開放，匯率（人民幣升值或貶值）與利率（人民幣貨幣政策緊縮或?qū)捤桑┑年P(guān)系已變得十分密切。所以，美國逼迫人民幣升值的用意無非是逼迫中國執(zhí)行緊縮貨幣政策。實(shí)際上，中國過去8年一直在緊縮貨幣政策，法定存準(zhǔn)率居高不下，利率波動(dòng)向上，迄今并無大的改變。

結(jié)果是什么？美元放水拉高了中國企業(yè)原材料成本，中國緊縮貨幣政策拉高了中國企業(yè)財(cái)務(wù)成本；成本推高中國物價(jià)，進(jìn)而推高中國勞動(dòng)力成本。更嚴(yán)重的是，實(shí)業(yè)無法接受緊縮貨幣推高融資成本，而迫使大量資本沖向房地產(chǎn)市場(chǎng)，在人民幣升值的背景下，中國房地產(chǎn)價(jià)格一路高歌。隨著房地產(chǎn)利潤不斷降低，現(xiàn)在的情況又發(fā)生進(jìn)一步變化：大量資金流向貨幣市場(chǎng)套利，急劇放大了中國的“金融空轉(zhuǎn)”。這一切實(shí)際都在指向一點(diǎn)：最終搞垮中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，把中國逼向金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

然后，美國人會(huì)怎樣？很顯然，用“注水的貨幣”大肆收購中國實(shí)業(yè)資產(chǎn)，并通過大規(guī)模通貨膨脹讓全體中國人民為美國創(chuàng)造巨額利潤。這不僅可以填補(bǔ)美國因此次金融危機(jī)而形成的巨額金融黑洞，而且還可從根本上控制中國經(jīng)濟(jì)乃至政治。

中國怎么辦？這真是需要“壯士斷腕”的勇氣。既然我們無法在短期內(nèi)重新規(guī)劃人民幣匯率形成機(jī)制，就必須用稅制變革予以應(yīng)對(duì)。筆者的建議是：實(shí)施靈活的加工貿(mào)易出口關(guān)稅制度，通過“適度、靈活”上浮加工貿(mào)易關(guān)稅，以此破解人民幣匯率升不是、貶不是的尷尬。

通過海關(guān)總署、中國外匯中心的相關(guān)數(shù)據(jù)，我們可以看出，2006—2012年，中國加工貿(mào)易順差剛性增長（競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)），而人民幣升值已經(jīng)使一般貿(mào)易逆差的國際競(jìng)爭(zhēng)力大大弱化，這就是人民幣升值帶給中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲；人民幣之所以沒完沒了地升值，關(guān)鍵原因就是加工貿(mào)易給中國帶來了剛性的貿(mào)易順差。

所以，要控制人民幣匯率的穩(wěn)定，必須想方設(shè)法控制加工貿(mào)易順差，而事實(shí)已經(jīng)證明，人民幣升值無法減少加工貿(mào)易順差。因此，必須采取結(jié)構(gòu)性政策，對(duì)出口加工貿(mào)易商品實(shí)施“適度、靈活、漸進(jìn)”的稅率制度，通過關(guān)稅“波動(dòng)式上浮”控制加工貿(mào)易規(guī)模，并減少順差，進(jìn)而達(dá)到減輕人民幣升值壓力的目的。

（作者系CCTV證券資訊頻道總編輯）