P2P 借貸的風險與防范

秦 唏

(蘇州經貿職業技術學院，江蘇蘇州215009)

所謂P2P 借貸(Peer to Peer)就是有資金并且有理財投資想法的個人，通過中介機構牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。從借款業務層面上講，P2P 更多應該是專注于3 ～100 萬(3 萬以下可以有信用卡承擔，100萬以上金融機構可以滿足)之間的小微企業經營性借款(如淘寶經營)，這是銀行、小貸和擔保公司目前很難覆蓋的領域。P2P 模式靈活、高效，能很好地對接草根的融資需求和理財需求，在融資效率、投資收益上都具有優勢。近年來P2P 機構像雨后春筍般的增長，至2014 年6 月已達1 263 家，半年成交金額接近1 000 億元人民幣，接近去年全年成交金額。預計全年成交額將超過3 000 億元。但伴隨而來的跑路、自融、詐騙質疑不斷，已跑路的有150 家，每個月有六七家跑路，相關風險需引起高度重視。

1 P2P 行業面臨的風險

1.1 借款人風險

由于中國社會征信體系尚不健全，P2P 平臺不能接入中國人民銀行征信中心，各P2P 借貸平臺在進行交易撮合時，主要根據借款人提供的身份證明、財產證明、繳費記錄、熟人評價等信息。此類證明信息極易造假，即使真實也存在片面性，無法全面了解借款人的信息，做出正確的、客觀的信用評價。

1.2 P2P 平臺風險

投資者將錢通過平臺轉給借款人，如果平臺資質沒有保障，極易出現借新還舊的龐氏騙局、投資款項被挪用或經營不善倒閉的情況。有些平臺號稱通過第三方支付公司托管或有擔保公司擔保，但真正出問題的時候，第三方支付公司或擔保公司也一同跑路了。

1.3 國家政策風險

目前行業相關法律和主管部門還不明確，門檻低、無監管、無規范，導致民間借貸市場混亂，民間借貸長期游離在灰色地帶，容易傳導金融風險、沖擊實體經濟、影響群眾利益和社會穩定。

2 相應的對策

1)制定統一的信用評價標準，積極促進與外部征信系統的對接，使P2P 借貸中介平臺可以合法使用個人綜合社會征信報告。個人信用報告包含個人基本信息(聯系方式、婚姻狀況、住址等)，職業信息(單位、職位及收入等)，貸款信息(發放銀行、貸款額度期限、還款記錄、擔保信息等)，信用卡信息(授信額、還款記錄等)，信貸領域以外的信用信息 ，個人繳納水費、電費、燃氣費等公用事業費用的信息，五險一金信息，欠稅的信息，法院判決信息等。在國外，信用征信和評級系統由獨立于政府之外的征信機構開發完成，其管理和運作完全按市場化的模式進行。但在中國這樣一個信用意識低下、信用數據分散的國家，一套完整的個人信用征信系統的建立需要政府推動與市場運作相結合。

2)客戶資金可通過銀行的第三方存管可以有效防止網絡平臺或個人非法挪用客戶資金，脫離第三方支付。在第三方存管模式下，每位投資人和借款人在銀行開設獨立的第三方賬戶，資金只在雙方的賬戶中流轉，不經過P2P 融資平臺。每一次資金交易指令可以由P2P 中介平臺向銀行發出，也可以直接由投資人借款人向銀行發出，但都是在第三方賬戶中進行，且第三方賬戶中的每一次資金變動用戶都收到短信通知;

3)P2P 平臺應按照貸款總額提取壞賬準備金，比如目前宜信的P2P 業務從傭金中提取相當于貸款金額2%的風險準備金，一旦發生壞賬，將本息全額賠付給投資者。另外還應根據借款人的條件、借款金額和期限要求借款人提供抵押或第三方擔保。

4)小額分散:除了分散借款方的地域、行業、人群特征外，還應將借款需求和投資都是雙向打散，對資金和期限的交錯配比，稱之為“多對多”模式。比如你只有10 萬元用于投資，也可以在10 個項目中每項目投入1 萬元，確保雞蛋不放在一個籃子里，充分有效地分擔了風險。

5)借貸雙方信息透明公開，在保護個人隱私的前提下數據可以互相查詢，防止P2P 平臺暗箱操作。為收取高額手續費或進行錯配，有些平臺會分別與投資人、借款人簽訂合同，而非讓真實的借貸雙方直接簽署合同。事實上構建了資金池，涉嫌非法集資，使投資人無法有效甄別風險。

6)引入行業準入和退出機制:按照P2P 平臺的自有資本限制其投資人數、總投資額。在監管機構及監管辦法不完善時，互聯網金融協會和P2P 行業協會對促進行業自律發展關系重大，并且可以成為P2P 企業與監管層之間的橋梁，使得行業信息自下而上傳導，利于監管機構了解行業情況，更好進行監管。通過發放金融牌照等，P2P 平臺將一步一步走向合法化。

7)政府應盡早出臺相關法律、介入監管。明確P2P 機構在業務模式、支付結算等方面的法律界限，避免涉嫌非法集資，其業務應該申請金融牌照或許可。應明確P2P 平臺的線上線下、擔保模式、互聯網技術手段等不同方式所應承擔的風險責任。特別應明確機構跑路需承擔的刑事責任來保證廣大投資人的利益。另一方面，應充分肯定P2P 業務對金融創新的貢獻和未來的發展潛力，要慎重采取監管措施。比如最近制定的P2P 行業的四條紅線就很及時:一是明確平臺的中介性;二是明確平臺本身不得提供擔保;三是不得搞資金池;四是不得非法吸收公眾存款。

8)引導P2P 市場細分與整合:一方面，目前百度、阿里、騰訊、搜狐、招商銀行、民生銀行、國家開發銀行等國家巨頭已加緊進入小微市場。巨頭的進入，增強了社會對該行業的信心，它們大多有一定背景，不會輕易跑路，運作資本嫻熟，作為投資人，更青睞這些平臺，將有益于降低中小微企業融資成本。一些經營不善的中小平臺或倒閉或被有實力的公司兼并，進而誕生一批行業龍頭。另一方面，過去幾年P2P 平臺主要集中在北京、上海、深圳等城市。隨著競爭的加劇，包括正規金融機構服務的改善，一些平臺紛紛開始向二三線城市轉移，尋求擴大自身區域性影響力。對一些中小平臺而言，希望能專注于細分領域挖到自己的市場份額。而對那些成立比較早的平臺來說，在已經獲得穩定的投資者之后，又開始擴展用戶的服務范圍，從服務個人借款向P2B，即向企業借款轉移。

3 對于普通投資者的建議

1)看平臺的規模實力，相對來說，國有資本背景的平臺，抗風險能力會相對較強;選擇中國P2P 行業協會的全國性成員單位:如宜信、陸金所、人人貸、拍拍貸等。

2)不要盲目追求高收益。要根據自己的抗風險能力選擇合適的理財產品，年化收益動輒超過20%、30%的平臺不要輕易碰觸。P2P 公司要清楚明確地顯示借款人、借款金額，信息越清楚越好。此外，投資項目要有正規專業的擔保機構進行擔保增信。

3)保證收益的同時安全性是最主要的，最好是P2P 公司只是做為第三方機構提供項目供你選擇，資金量大的時候最好做線下理財。抵押物最好抵押到你名下，對用錢的客戶有一個大致的了解。

4 結語

總之，P2P 行業還處于發展創新階段，相應監管缺失，相關人員和機構對它的風險要有充分的認識。同時，P2P 借貸成本低、對探索合理的民進借貸模式和促進我國金融創新發展非常重要，國家應盡快出臺配套的法律和監管措施，保護廣大群眾的合法利益，促進該行業的健康穩定發展。

［1］鄒志鵬. P2P 借貸網絡平臺分析［J］. 中國市場，2012(32).

［2］張金艷.論“人人貸”的風險及法律防范［J］. 西南金融，2013(3).