第三方支付網絡金融創新與金融監管要點分析

趙紫劍，高潔云

（1.河南財經政法大學 金融學院，河南 鄭州 450003；2.中國人民銀行哈密地區中心支行，新疆 哈密 839001）

第三方支付網絡金融創新與金融監管要點分析

趙紫劍1，高潔云2

（1.河南財經政法大學 金融學院，河南 鄭州 450003；2.中國人民銀行哈密地區中心支行，新疆 哈密 839001）

第三方支付掀起的網絡金融創新已不僅局限于支付領域，呈現出跨平臺、跨行業、集團化、產業聯動、相互融合等特點，并向著金融產業鏈的縱深發展。這種創新對傳統銀行經營模式形成強勁沖擊的同時，也暴露出眾多的風險敞口，對金融穩定發展和國家經濟金融信息安全形成一定隱患。當前網絡金融創新監管存在著監管主體單一、對信息資源利用的監管嚴重缺失等問題，亟須從建立多層次動態聯合監管體系、加強技術監管研究等方面入手予以解決。

第三方支付；網絡金融創新；金融監管

近年來，第三方支付掀起了網絡金融創新浪潮，將信息技術、電子商務、金融服務深度融合，不僅標志著我國經濟金融正加速進入信息化時代，更意味著超大規模關聯關系的建立和更多的安全風險敞口。以滿足市場特色金融服務需求為切入點的創新，已不僅僅局限于支付服務，正向著金融產業鏈的縱深發展，與金融穩定、金融發展、國家經濟金融信息安全等內容密切相關，亟須對其實施全方位、多層次的監管和引導。本文通過梳理網絡金融創新的特點，對現有第三方支付監管體系存在的問題進行分析，并進一步探討如何完善我國網絡金融的監管架構。

一、第三方支付網絡金融創新特點

作為新支付渠道，第三方支付在我國走過了十多年的發展歷程，已經形成較完備的產業鏈結構，支付渠道、支付介質、支付應用都呈現多元化的發展趨勢。當前，我國第三方支付正不斷拓展支付服務的內涵和外延。各支付機構以新技術應用、深化金融服務為切入點，向包括金融業在內的各產業鏈縱深滲透，開展了一系列市場化、產業化、多樣化的網絡金融創新活動，主要在以下三個層面上依次遞進展開。

（一）基于銀行服務又高于銀行服務

傳統金融服務發展的不均衡，為網絡金融創新提供了空間。單就支付服務而言，目前第三方支付活動，必須要借助于銀行提供的清算通道才能完成。長期以來銀行業基于資金成本收益和穩定存款源的考量，多采取“二八原則”：即重點服務帶來80%利潤的20%的大型客戶，小微企業、普通客戶群個性化金融服務需求尚未成為業務發展的重點，各家銀行推出的網上銀行服務，往往是線下傳統流程的移植。而第三方支付依托技術、數據、客戶群的優勢，通過不斷創新來滿足小微企業、民眾對網絡金融服務的需求：在移動支付領域，不斷推進二維碼、手機刷卡等新技術應用；在深化金融服務方面，通過統一門戶提供包括消費、投資、理財、轉賬、繳費等各類快捷便宜、價格低廉的支付服務，體現出基于銀行服務而又高于銀行服務，貼近網絡個性化應用需求的特性。

（二）從滿足支付需求到發掘支付需求

隨著業務的發展，第三方支付企業已經不滿足于網銀渠道、傳統支付中介的角色。一方面營運中采集的數據，使第三方支付機構能夠成為了解消費者習慣、需求，熟知經營者狀況，掌握市場行情和行業發展前景的信息情報中心；另一方面，散落民間的小微資本所具有的聚沙成塔的數量優勢以及長期以來投資獲利無門的實際情況，使第三方支付機構能夠運用“長尾理論”，開發并提供新型金融服務產品，引導公眾做出自有資金投資、管理的支付決定。目前，第三方支付機構已經推出了包括保險、基金、存款在內的更加靈活的多種碎片化在線理財業務。1元起的余額寶、50元起的定存寶實現了消費、理財管理的無縫連接。盡管這些服務還未實現產品多樣化，但是服務的種類已基本涵蓋傳統銀行個人金融、中間業務服務的內容，對傳統銀行經營模式形成了強勁的沖擊。

（三）利用大數據優勢向金融產業鏈的縱深發展

互聯網發展進入大數據時代，為網絡金融創新提供了平臺。研究認為，在大數據時代依托互聯網發展的產業具有三大趨勢：

一是應用軟件泛互聯網化，即公司通過門戶網站向用戶提供功能強大的軟件應用服務，在分析用戶數據的基礎上，不斷改進服務質量，增強用戶使用黏性；二是行業會垂直整合，即越靠近終端用戶的公司，在產業鏈上擁有更大的發言權；三是數據成為掌控市場的重要資產，能夠獲得巨大的經濟利潤。[1]

以阿里巴巴、蘇寧、京東商城為代表的電商企業和以支付寶為代表的第三方支付機構，已經清楚地認識到：

一是電商要在競爭中立于不敗之地，必須擁有配套的第三方支付互聯網金融服務，增強客戶黏性；二是不論是自發成立或是聯合，電商和第三方支付機構間的密切合作，能夠集中客戶、技術、數據優勢，打造上下游配套供應鏈金融服務，建立基于平臺的、封閉的網絡金融生態環境；三是借助信息資源的優勢，能夠建立內容豐富的行業、中小企業、個人信用信息數據庫，并據此開辦具有關聯關系的小額貸款公司、融資擔保公司、特色應用數據中心、創業風險投資公司、咨詢機構，乃至銀行、保險、證券、信托、征信和評級機構，獲取豐厚的集團利潤回報。

正是基于清晰的利益鏈條，盡管目前第三方支付機構本身不能直接受理金融服務，所有的互聯網金融創新活動都要與傳統金融機構聯手實施，但大型的電商、第三方支付機構都在為可預見的信息化金融時代積極布局：設立相關全資、控股子公司；或是和大型金融集團建立聯盟；爭取諸如支付業務許可、IDC(因特網數據中心)業務牌照、融資性擔保機構經營許可證等相關行業執業許可牌照。電商聯手第三方支付機構正在向金融產業鏈的縱深快速挺進。這一過程中，我們可以看到外資控股的阿里巴巴集團和騰訊控股有限公司活躍的身影。

二、第三方支付網絡金融創新中存在的問題

第三方支付掀起的創新活動將網絡、信息技術、電子商務、金融服務深度融合，正在建立前所未有的超大規模關聯關系，也因此形成了更多的安全風險敞口。

（一）跨界經營的風險管理問題

一是多行業風險疊加。一方面第三方支付活動中原有的一些問題，諸如客戶備付金權益保障、預付卡發行和受理業務的違規和無序競爭、反洗錢義務難履行、支付信息系統安全隱患、虛擬貨幣管理、非法套現等問題更加凸顯。另一方面電子商務存在的誘導消費、告知不到位、模糊概念、服務協議不規范、霸王條款等問題在創新活動中也體現了出來。

二是第三方支付機構在安全穩健經營、內外風險控制管理等方面，與傳統金融機構相比還存在較大差距。三是目前對跨界業務創新融合尚無有效的跟蹤監管。

（二）混業經營多重角色轉換帶來的問題

第三方支付企業已經在向集團化方向發展，除了支付結算職能，其自身或關聯機構還往往兼有電子商務服務商、金融產品交易經紀人、信用評估、擔保等多重職能。眾多的角色容易產生道德風險、關聯風險和監管套利風險，如第三方支付機構單方改變、終止服務內容，提高服務受理標準；機構內部人員勾結作案；通過掌握的信息操縱市場；掩蓋真實服務內容逃避監管等。

（三）大規模的互聯網應用金融安全風險凸顯

一是網絡信息技術在促進創新的同時，具有非比尋常的風險規模放大效應，一旦出現問題“蝴蝶效應”和“羊群效應”更加迅速和顯著，會對金融穩定產生巨大影響。

二是作為創新活動的主體，第三方支付所采用的軟硬件技術絕大多數來自國外，對外技術依存度高。

三是網絡金融創新服務鏈長、結點多、涉及海量資金與數據的特點使其更容易遭受外來惡意攻擊。2013年彭博泄密事件、斯諾登事件都表明網絡安全形勢十分嚴峻。

（四）創新活動背后的外資背景與金融安全問題

網絡金融多方參與、混業經營、跨界融合、完全市場化的運作方式，使得不同背景的資本能夠有機會通過多方渠道，深入參與我國金融業發展，掌控包括第三方支付信息在內的經濟、金融信息資源。當前，電子商務行業巨頭被外資控股、第三方支付正在形成的行業壟斷，這些均應當引起監管者足夠的關注。

三、我國現有第三方支付的監管現狀及其存在問題

由于第三方支付掀起的網絡金融創新浪潮已不僅局限于支付服務，而是呈現出跨平臺、跨行業、集團化、產業聯動、相互融合的特點，并向著金融產業鏈的縱深發展，因此，僅依靠現有的第三方支付監管體系，顯然難以適應網絡金融創新發展的需要。

（一）我國現有第三方支付的監管架構

2013年6月和7月頒布的《支付機構客戶備付金存管辦法》《銀行卡收單業務辦法》表明，中國人民銀行正在探索構建一個人民銀行主導監管、行業組織自律管理、商業銀行外部監督、支付機構自我管理的第三方支付多方位監管體系。

作為我國支付體系的組織建設者、推動者和監管者，人民銀行立足建立公平、有序、開放的第三方支付市場競爭環境，并對支付業務活動進行監督管理。近年來在市場準入、業務規范、客戶備付金管理、反洗錢、統計指標、信息安全管理、技術標準等方面，先后出臺了《非金融機構支付服務管理辦法》及其《實施細則》《網上支付跨行清算系統業務處理辦法》《支付清算組織反洗錢和反恐怖融資指引》等一系列管理辦法。

中國支付清算協會負責對第三方支付業務活動進行自律管理，制定業務操作層面的具體管理辦法。商業銀行則利用資產規模、技術、網點、內部管理等方面的優勢以及與第三方支付機構間的對手業務關系，對客戶備付金存管業務進行日常監督。

（二）網絡金融創新浪潮下現有監管存在的問題

1.網絡金融創新監管主體單一，尚未建立內外聯合監管體系

一是各部委對自身在網絡金融創新活動中的監管定位并不明確，容易形成監管真空和監管套利。盡管“一行三會”、工信部、國家發改委、商務部、工商管理總局、國家稅務總局等部委對創新多持鼓勵的態度，但多數部委沒有開展與創新相對應的風險管理、研究。相關的管理制度和行業標準的制定與修訂，以及配套的監管基礎設施建設，遠遠落后于市場發展的水平。

二是尚未形成有效的宏觀聯合監管機制。2013年8月15日國務院批準中國人民銀行牽頭“一行三會”、外匯管理局（必要時可擴展至相關部委），建立金融監管協調部際聯席會議制度，負責包括交叉性金融產品、跨市場金融創新協調在內的監管合作。但是，短時間內仍難以在監管決策、實施層面形成合力。

三是人民銀行現行職能管理模式難以識別網絡金融創新中存在的風險敞口。從已經出臺的第三方支付管理辦法內容看，監管的重點依然圍繞著行業準入、支付業務和反洗錢，對消費者權益保護和信息管理僅提出了連帶要求，還沒有圍繞網絡金融創新的特點和發展趨勢，建立支付、反洗錢、金融穩定、科技、征信等部門間的長效聯合監管機制。

2.基層機構監管力量薄弱，行業協會尚未具備自我管理的能力

一是人民銀行現有的機構設置、人員配備、監管的能力和手段還難以滿足市場監管需求，尤其是基層行監管力量薄弱，全面實施市場監管難度較大。

二是我國的支付清算協會成立僅兩年，尚未建立分支機構，很難滿足線下行業自律的監管要求。同時自律的管理辦法還不健全，對行業的實際約束力有待進一步提升。

三是商業銀行、第三方支付機構在對手交易中是競爭合作的關系，以競爭對手的身份履行監督、檢查職能，角色尷尬。作為獨立的法人減少運營成本、爭取最大化的盈利是其共性，不能期望運動員同時是盡職、中立、無私的執法者。

四是網絡活動的虛擬性、開放性等一系列不同于現實環境的特點，使第三方支付機構很難實現客戶身份、交易真實性盡職調查，同時基于經營者趨利避害的天性，第三方支付自我監管不可能到位。

3.第三方支付消費者權益保護滯后

一是維權機制不健全，消費者在維權過程中處于劣勢。第三方支付目前尚未建立支付機構、行業協會、行業監管者、法律仲裁層層遞進的維權機制。目前消費者只能向支付機構內設部門進行投訴。

二是維權法規不健全，消費者維權依據難尋。盡管第三方支付活動和網絡金融創新是金融服務的延伸，但2013年出臺的《中國人民銀行金融消費權益保護工作管理辦法（試行）》并沒有將其納入保護范圍。而支付清算委員會消費者權益保護工作才剛開始起步。

三是現有網絡金融創新外部監管協作不到位，容易出現監管真空。以支付寶推出的余額寶業務為例，盡管證監會對余額寶業務備案合規性進行了提示，但余額寶界面“高收益”“理論上存在虧損可能，但從歷史數據來看收益穩定風險極小”的產品說明，卻沒有任何監管機構予以管理。這與《銀行業產品說明書描述規范》的出臺形成了鮮明的反差。

四是監管者對消費者開展的金融和第三方支付知識普及與宣傳不足。

4.第三方支付信息資源利用監管嚴重缺失

第三方支付活動產生的信息是網絡經濟金融活動的原始記錄，其蘊含的社會資金運動的規律，不僅成為宏觀經濟、金融運行的“晴雨表”，在經營決策、支付監管、研究、宏觀決策等領域更具有重要的作用，因此極具經濟價值。互聯網金融創新浪潮依托、利用的正是這一核心資源。從長期發展來看，這些數據能夠彌補現有征信系統的不足，是金融發展所必需的公共信息資源。

目前監管存在的問題主要是：一是對信息資源的公共屬性、行業重要性認識不足。二是對信息資源的監管思路并不明確。沒有從維護國家金融安全、穩定、促進行業公平競爭的角度，對挖掘、使用這類信息的行為進行規范監管。

5.監管主體和監管對象之間存在嚴重信息不對稱

在網絡金融創新過程中，第三方支付機構較為獨立封閉的集團化、網絡化、數字化運營模式，以及數據管理、技術應用的優勢，使其在監管過程中占據信息優勢。盡管中國人民銀行2013年5月頒布的《支付業務統計指標》有利于緩解這種矛盾，但是各監管部門在監管手段、信息化進程上的差距和聯合監管目標的差異性，決定了第三方支付互聯網金融創新活動難以在短期內獲得全方位的監管。

四、完善我國網絡金融監管體系的建議

（一）建立多層次動態聯合監管體系

一是各部委之間建立有效的動態聯合監管機制。認清網絡金融創新活動對原有監管組織體系架構的挑戰，明確各部委在創新活動中的監管定位，加快對應的監管基礎設施建設。二是中國人民銀行應調整第三方支付行業監管策略，在鼓勵創新和行業自律的同時，盡快整合內部多方力量，對創新活動進行持續、系統、同步的跟蹤研究，加強監管及時識別隱含的關聯風險，對創新活動進行規劃引導，避免因為監管缺位、市場失靈形成無序發展的倒逼機制。三是引入網絡金融服務產品報備和消費者互動監督機制，彌補由于監管力量不足、不到位帶來的監管失察。

（二）加快對第三方支付信息資源使用的監管和研究

一是從征信業發展規劃的角度出發，明確第三方支付信息資源使用和管理的思路。二是從公平競爭防范金融市場利益沖突的角度出發，以業務隔離機制為核心，確保支付信息能夠被平等合理使用。通過鼓勵第三方支付機構和銀行共享數據，實行差異化經營，避免同質化競爭對金融發展帶來的消極影響。三是從國家信息安全的角度，梳理外資機構對我國第三方支付信息資源的掌控情況，評估其通過網絡金融創新參與我國金融業務經營的程度。四是加快國家大數據的產業研究和應用，利用技術變革的優勢后發趕超促進網絡金融服務發展。

（三）成立金融監管信息技術風險實驗室

一是通過跟蹤新技術的發展，確保監管者在技術風險管理中具有前沿性和領先性，從風險管理和防控的角度對創新活動做出及時的判斷，為監管決策提供意見。二是可以模擬監管環境，研發并提供與創新發展相適應的技術監管手段減少信息不對稱。三是可以將新技術和新應用的研究分析成果，轉化為監管手冊對監管人員進行培訓，使其更好地認識科技風險，從而提升監管隊伍整體水平。[2]

（四）加快完善我國金融消費者權益保護體系建設

第三方支付活動是金融服務的延伸，應當將其納入我國金融消費者權益保護體系之中，盡快予以完善。

一是通過立法明確第三方支付消費者權益保護的監管目標，并納入金融機構監管的基本職責。二是加強第三方支付機構消費者保護制度建設。三是規范投訴機制建立切實有效、層層遞進的維權機制。四是強化風險意識和責任意識教育，幫助金融消費者樹立“買者有責、賣者余責”[3]的理念，對金融消費者進行第三方支付、金融知識普及和宣傳，引導其識別相關網絡金融服務的風險點，讓金融消費者清晰理解金融機構、第三方支付機構和自身的風險責任及應對措施。

[1]趙國棟.大數據時代的三大發展趨勢及投資方向[EB/OL].百度文庫，2012，（04）．

[2]梁峰.美國銀行業信息科技監管實踐及啟示[M].熊良俊《聚焦銀行科技前沿——來自金融機構和監管者的思考》.北京：中國金融出版社，2012，（08）：195-204.

[3]中國人民銀行開展“金融知識普及月”活動[EB/OL].中國人民銀行網站www.pbc.gov.cn/，2013-08-27.

（責任編輯：賈偉）

1003-4625（2014）01-0104-04

F831.2

A

2013-11-14

趙紫劍（1968-），女，河南新鄉人，副教授，副院長，研究方向：金融監管，商業銀行經營管理，財富管理等；高潔云（1978-），女，江蘇江寧人，本科，經濟師、網絡工程師，研究方向：金融監管與信息安全管理。