對防范擔保圈風險的思考與建議

近期，受外需不振、實體經濟增速減緩、民間融資泛濫等因素影響，企業經營成本上升，部分企業出現資金鏈緊張，信用風險有所上升，同時公司客戶間相互擔保、連環擔保的現象較為普遍。受擔保圈內企業經營不善、資金鏈斷裂的影響，擔保企業因承擔擔保責任而墊付資金，隨之出現資金緊張的連鎖反應，嚴重影響了企業的正常經營，也影響了地方金融的穩定和地區經濟的健康發展。如何有效地防范和控制擔保圈風險，成為銀行、企業乃至地方政府亟須解決的問題。

一、擔保圈風險產生的原因和風險傳遞特點

所謂擔保圈是指一部分直接或間接關聯的利益群體通過相互擔保或者連環擔保而形成的閉合或半閉合的鏈式結構。處于擔保圈內或擔保鏈上的企業大多是母子公司、產品上下游企業、從事相似產業或在同一地域內的企業。

（一）風險產生的原因

1.擔保有效性不足。很多擔保案例中，擔保合同形式上看是有效的，但進入擔保追償階段后發現，擔保合同實際是無效的；有的即使有效，擔保能力也大打折扣。原因往往是企業或銀行單純為滿足信貸發放的條件，人為操作形成的形式上的擔保。

2.擔保企業信息不對稱。由于擔保圈內企業的生產經營信息不對稱、企業財務報表不透明、法人治理結構不真實，導致企業在選擇擔保對象時無法真正了解被擔保企業的實際經營情況，大多數憑主觀判斷和表層信息分析，或者根本不了解對方，只是進行簡單的互保交易。

3.過度擔保現象普遍。從企業自身來講，企業過度擔保或超能力擔保的形成因素很多，有的是出于平衡擔保關系，有的是對自己的擔保能力心中無數或核算不準，有的是惡意透支擔保能力，甚至存在騙貸騙保的動機。一旦形成擔保圈，企業間在相互影響下往往被動增加擔保和授信，潛在風險逐步累加。企業明知超出自身擔保能力，仍然隨波逐流，簽訂擔保合同，任由風險和泡沫積聚和蔓延，而這種風險和泡沫難以有效監控，為擔保圈風險集中爆發埋下了隱患。

4.缺乏銀行對擔保圈風險的有效管控。存在輕擔保風險控制、重即期利潤考核、輕遠期風險防范的問題，企業的互保、關聯擔保等問題很難被發現。在風險應對和處置階段，各家銀行在協調聯動、資金賬戶監控、企業生產經營等方面的控制能力弱，效果差。

5.缺乏外部的風險阻斷和補償機制。從外部監管和中介評價機構方面看，目前對擔保圈風險的發現、評估、處置和補償制度還不成熟，缺乏監管和第三方公證是擔保制度設計的突出缺陷，沒有求助補償機制、破產保護不到位也加劇了擔保圈的風險。

6.擔保企業的同質化和經濟擴張期的泡沫化使擔保圈風險更具隱蔽性和突發性，一旦發生風險，必然快速傳染和傳遞，且呈現放大效應。

總的來看，目前擔保圈內企業的鏈式擔保設計存在很大的不合理性。在經濟上升期，企業經營預期看好、流動性充實的背景下，是有效的，但在經濟下行和波動期，其擔保的有效性不足，擔保的內在約束機制不能發揮作用，形成了形式上有效、實質上無效的擔保契約。一旦存在內外部因素沖擊，無論是銀行還是企業，作為理性經濟人，其個體行為必然向維護自身利益傾斜，也就形成擔保圈范圍內的集體非理性，從而使得相對微小的風險點都可能引發資金鏈條從最脆弱處崩潰，進而形成連鎖反應，并迅速放大風險。

（二）擔保圈風險傳遞的特點

1.擔保交叉、關聯關系下風險的隱蔽性。大多數擔保圈內企業相互有投資融資、高管關聯、對等互保等關系，擔保人既為他人擔保，又作為被擔保人（借款人）需要圈內其他人擔保，由于圈內企業眾多，交叉復雜，從擔保形式要件上很難發現顯性問題。

2.復雜擔保關系下風險傳遞方向的不確定性。由于擔保圈內企業擔保關系的復雜性和多樣性，風險源頭或導火索很難確定，向哪一方向傳遞也不能確定，導致防范和布控難度增加。

3.風險主體在某些方面的同質化導致的傳染性。擔保圈往往是同一地域內的企業，有的是從事同類產業的企業。圈內企業普遍存在資金緊張、凈現金流不足、資產負債結構不合理等問題，一旦一家出現問題，必然造成其他企業的恐慌，并形成連鎖反應。

4.風險傳遞過程所表現的累積擴大效應。生產經營狀況的相似性，必然導致風險的多次累積，進而會在短時間內、多家企業集中爆發。

5.風險傳遞、蔓延的最終后果嚴重。引起的后果往往是企業大量破產、銀行壞賬增加、地方信用環境惡化、地方經濟遭受重創、就業和社會穩定受到影響。

二、擔保鏈風險的防控措施建議

（一）提高擔保有效性

注重采取疏導的方式，把風險合規考核與業務拓展考核同步進行，解決目前擔保過多、過濫的問題；銀行可以提高信用貸款的發放比例，適當減少擔保人數量，增加單戶擔保情形，多追加自然人擔保；引入創投風險基金和創業保險等，內部對擔保制度的執行注重原則性和靈活性的結合；探索建立擔保合作基金等合作擔保新模式，彌補中小企業資金實力弱、找擔保難的缺陷，提高整體擔保能力，共同抵御風險；提供多重風險控制機制，使企業承擔的風險成為可以預測和度量的風險。

（二）建立“合作擔保”等新模式

對擔保企業間的關聯關系進行調查評估，重新尋找擔保合作對象，簽訂擔保協議，集中整改互保和關聯擔保等無效擔保問題，全部尋找新的有效擔保來代替。引入擔保公司、私募基金等合法擔保機構，重新對擔保圈內企業完善擔保手續，實施擔保有效性處理。

（三）建立專項救助基金

由政府財政部分出資、各企業拿出一定數額的資金成立專項救助基金，用于幫扶圈內自身經營良好且有發展前景的企業。一旦發生重大突發信貸風險，立即啟動該項基金采取措施幫其渡過難關，避免企業資金鏈斷裂和金融機構大量不良貸款的產生，發揮風險傳染的阻斷和補償作用。該基金主要用于幫助符合條件的困難企業維持銀行信貸和資金周轉，避免銀行抽貸、停貸引發企業資金鏈危機，維護區域經濟金融穩定。專項救助基金應由地區財政部門牽頭，由人民銀行、經發局、法院、勞動保障局、各相關銀行及相關業務部門派出專人聯合管理，實行專項資金封閉運作。

（四）建立突發信貸風險聯系機制

當企業出現突發信貸風險苗頭時，為防止造成事態的進一步擴大，銀行間必須充分溝通信息，客觀判斷企業真實情況，統一意見，統一行動，從銀企合作、共渡難關角度出發，有效預防部分銀行單獨行動、抽貸、壓貸，致使有互保關系的企業資金鏈斷裂的情況。對于符合納入突發信貸風險聯系機制管理的企業，必須提供真實的財務等信息。人民銀行、銀監局或銀行業協會牽頭，組織有意向建立互信互助的企業共同設立互助基金、企業間聯合建立突發信貸風險聯合幫扶機制。通過俱樂部機制的引進，在一定程度上弱化擔保企業間的信息不對稱問題，強化擔保關系的內部約束作用。

（五）做好對問題擔保圈內企業的管控

對于實體經營不規范、實際控制人有道德及信用風險的企業，有關金融機構要及早采取防范措施。一是做好借款人管控。對那些靠經營和投資收益不足以還清借款、利潤不足以支付利息、只能靠借新還舊維持經營的，應加強現金流分析，避免高利貸、高成本的融資項目，制定與資金的用途相匹配的借款期限和次數，避免資金挪用、短貸長投。二是管控好擔保人。確立謹慎擔保原則，企業對外擔保應視同為負債，企業承擔的或有負債需要與企業自身實力相匹配。為了隔離風險，企業需要借助契約、合同等法律手段，厘清擔保責任和債務關系。在貸款中盡量避免與擔保額度較大或者貸款額度較大的企業發生直接的擔保或者債權債務關系。防止總擔保額相對于凈資產的比例過高而引發的風險。三是加強圈內行業信貸風險管控能力。銀行要降低行業集中度風險，盡量避免授信資金集中于一、兩個行業，對企業的經濟效益、發展前景、經營與財務信息的真實性等情況要進行詳細考察，資金往來賬戶限定為指定賬戶，資金流通渠道納入嚴密監控。

（六）準確度量和預警擔保圈內風險

進一步健全和完善征信體系，把擔保圈內企業的投融資關系、關聯擔保關系詳細、完整、準確和及時地錄入征信系統，使各金融機構、政府部門可以方便地查詢和共享有關信息，對無效擔保和過度擔保進行及時預警。可以借助外部評級即第三方評級公司的力量，分析擔保圈內企業的投資和關聯關系，評估擔保能力和擔保的有效性。