境外石油工程項目面臨的財務風險及防范措施探討

【摘 要】隨著世界經濟全球化、一體化的發展深入和國家鼓勵石油工程服務企業“走出去”戰略的大力實施，近十幾年來，我國石油工程境外服務市場規模不斷擴大且迅速擴張。面臨復雜多變的各國政治、經濟、法律和金融環境，境外項目施工比國內業務存在更高的財務風險。如何提高自身競爭優勢，有效防范和規避財務風險，順利獲得預期的經濟效益，是境外施工項目面臨的主要問題。

【關鍵詞】境外工程；財務風險；防范措施

一、境外石油工程項目面臨的主要財務風險

企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定性因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。對境外石油工程項目而言，企業不僅要面臨各種財務風險，而更多地是面臨境外的市場風險和項目經營管理風險，而市場風險和經營風險最終都會以資金的形式通過財務風險反映出來。

結合石油工程企業在中東、非洲等國家實施工程項目的經驗和教訓，筆者認為，境外石油工程項目的財務風險體現在以下幾個方面：

（一）境外項目籌資風險：境外項目尤其是EPC總包項目一般合同額比較大且對工期要求較嚴格，有的項目合同中規定的預付款比例較低甚至沒有預付款，作為總承包商，又不得不先支付分包商預付款；有的項目預付款的支付條件比較苛刻，待項目開工2-3個月后方能收到預付款；有的項目受所在國資金不足、業主管理不規范、履約能力差等原因，項目結算和資金支付不及時、不穩定，我國企業為了按期開工并履約，避免引起其他違約責任，必須為境外項目墊付或籌集巨額資金，從而引起資金成本的增加和匯兌風險增加，導致企業資產負負債率的提高，影響了整個項目的經營效益。

（二）外匯管制風險：除了像香港、阿聯酋等個別地區實行自由的貨幣政策外，絕大多數國家為了保護所在國經濟利益，都制定了相應的外匯管制措施。比如：為部分項目集資金的利息成本無法在稅前扣除，項目資金匯回時需交納一定比例的預扣稅等。某企業操作的某加蓬項目就因前期未充分考慮所在國的有關外匯管制要求，未提前搞清楚不同操作模式下項目資金出境的條件，項目簽約主體安排不當，導致業主及時支付到當地賬戶的預付款無法及時對境外支付，還需從大量貸款辦理境內的采購業務和前期籌備事項。直接增加了項目的資金成本，同時帶來有關匯兌風險。

（三）境外項目匯率風險：境外石油工程項目一般以外幣（主要是美元）定價和結算，而項目實施過程中一般至少會涉及3種及以上貨幣，比如美元、當地幣和人民幣。而境外項目從招投標開始到項目工程結束，一般需要幾年甚至更長的時間，這就使得項目時刻面臨著較大的多重匯率風險。一是人民幣對美元匯率波動風險。中國企業實施境外項目，不可避免的需要從境內以人民幣采購部分物資、支付部分日常經費和人員工資統籌等，需要將項目最終實現的部分利潤匯回境內并結匯為人民幣，以補充境內業務需要。隨著人民幣的不斷升值，項目最終的結匯匯率往往低于投標報價時預算的匯率，所產生的匯兌損失直接降低了項目的經濟效益。二是美元與當地幣匯率波動風險。因目前中國企業所進入的境外市場主要是一些不發達地區，由于當地的政治經濟等不穩定性因素較多，當地貨幣抗風險能力較弱，對美元匯率經常會出現較大幅度的波動，很可能給企業帶來較大匯兌風險。比如：2014年2月11日，哈薩克斯坦堅戈對美元匯率一夜之間跌幅19%，給我國部分石油企業帶來巨額損失。

（四）企業自身水平薄弱導致的財務風險：我國大部分石油施工企業在開展境外項目業務中，沒有突出的專業優勢、技術優勢，一般是采取低價中標的策略，這本身就存在風險，同時，管理水平較薄弱，主要體現在以下幾方面：一是企業缺乏各專業經驗豐富的項目管理人員，習慣于按照操作國內項目的固定思維去評估項目和測算境外項目投標報價，這本身就存在較大風險，再加上由于對項目了解不夠，還會出現對部分工作量錯報漏報的現象，給企業照成嚴重的經濟損失；二是項目監管不到位。項目管理人員、施工員、質量員、安全員、材料員和核算員配備不全，項目問題多，監管乏力，效益流失。三是對當地的政治、法律等環境了解不夠，再加上語言影響，在合同管理方面出現較大疏漏，使項目面臨債務和糾紛風險，引起訴訟和賠償風險。四是財務管理理念與管理體制相對落后，受時間和空間的限制，在財務監管方面存在延時、應變乏力的問題。同時，很多企業派駐境外工作的財務管理人員，因語言不通、缺乏海外實踐經驗和風險意識淡薄等原因，不能及時有效地為風險防范提供足夠的專業支持。

二、境外石油工程項目財務風險防范措施及應對策略

對以上財務風險，通過打造自身競爭優勢、加強資金管理、提高匯率風險防范和加快財務人員隊伍建設等措施，提高抵抗財務風險的能力，促進海外項目良性發展。

（一）加速打造自身競爭優勢：我國近年來各大油田產量不斷減少，新的探明的油田儲量增長幅度有限，極大影響了國內的石油工程企業的業務量，迫使他們更多地走進國際市場并參與市場競爭。而面對更加復雜、多樣化的國際市場環境，影響國際石油工程市場的因素越來越多，既包括油公司的勘探開發投資計劃、油氣生產能力、油氣產品價格等，也包括市場進入資質、技術水平、服務質量、企業品牌、管理水平、投標價格和客戶關系等，需要石油工程企業下大力氣強化外部環境研究，提高環境適應力，尤其是要切實提高自身的硬實力和軟實力，并將綜合實力轉化為企業競爭力，從而獲取在投標組織、合同談判、變更索賠中的主動地位，增強財務風險的預防和抵抗能力，縮短與國際性大型石油技術服務公司的差距。比如：我國企業在實施西非某個大型陸上管道、淺海管道和天然氣處理廠等業務的EPC總包項目中，將部分海上業務和處理廠業務分包給歐洲某些較先進的公司操作。由于其具備某些我們無法達到的專業優勢、技術優勢和管理優勢，歐洲分包商在合同談判中占據主動地位，通過工程款結算、資金支付、違約責任等條款保護他們的利益。雖然中國企業是總包方，但一旦延遲支付工程款，對方立刻停工或撤離關鍵人員，為了讓分包商復工，盡量不延誤工期，中國企業必須按時支付工程款，甚至要承擔部分滯納金和復工費用。但作為總包商，卻又很難從業主方取得同樣的條件。

（二）加強境外項目資金管理：針對境外項目普遍存在的墊支資金較大，財務費用較高的情況，一是在項目投標階段做好合理預測，在合同條款中，通過法律手段爭取更有利的付款方式，減少資金墊付，同時，盡量增加業主不及時按合同規定付款的履約條款，在業主不能及時付款時，做好對業主及監理的函證工作，留下為以后要求資金補償、進行索賠和計算工期延誤等事項的依據。二是在項目啟動前期，做好項目整體資金流預測，合理預計項目啟動所需資金及時間安排，加強資金預算管理，減少預算外資金的使用。三是加大境外項目資金集中管理。境外項目有的資金暫時富余，有的緊缺，在條件具備的情況下，通過資金集中管理，盤活資金，統籌使用，從而降低財務費用，實現資金使用效益最大化。

另外，關于境外項目操作過程中的外匯管制問題，在項目初期就需合理籌劃境外項目操作模式，充分考慮資金匯回問題。采用工程款匯回、租賃款匯回、采購資金匯回和名義工資匯回等多種形式，同時結合當地的法律制度，合理地降低資金匯回成本。

（三）加大外匯風險防范力度：目前，我國大部分石油工程企業不具備專門的外匯風險管理人才，對操作境外石油工程項目中可能面臨的外匯風險缺乏深刻認識，常抱有僥幸心理，在實際財務管理中，自然缺乏配套的外匯風險控制管理體系，當市場匯率發生較大波動時，企業也不能運用金融衍生工具來規避匯率變化。因此，企業從上到下必須增強外匯風險意識，建立匯率波動預警機制和外匯風險控制制度，充分利用金融衍生工具規避匯率風險。一是境內總部按月編制人民幣對美元及其他流通貨幣的匯率走勢圖，境外項目部編制當地幣與美元的匯率走勢圖，通過國家外管部門、國內外金融機構、國際媒體等各種渠道收集引起匯率變化的政治、經濟、外匯政策、戰爭、自然災害等各種因素，預測外匯匯率波動的趨勢，設定匯率波動預警線，一旦匯率劇烈動蕩，立即啟動應對措施，最大限度降低匯兌損失。二是在合同簽署過程中充分考慮匯率風險，根據項目實際貨幣支付情況，盡量爭取同樣和同比例的收款幣種和支付條件等。例如，中國企業在肯尼亞的某項目中，直接實現了相當比例的人民幣結算，，從而有效規避了匯率風險。三是合理使用金融衍生工具。總所周知，實際的匯兌損失只有在外幣買賣和商品服務交易過程中才會產生，通過各種金融衍生工具作對沖操作，即可降低匯兌損失。例如，很多企業不僅把外幣債務當作是一種融資手段，還把它當作一種規避風險的工具，比較典型的外幣債務法有借款法，可以有效防范匯率風險。

（四）加快財務人員隊伍建設：做好境外項目財務人員隊伍建設，對減少財務風險起著至關重要的作用。目前，由于財務人員缺乏、派駐人員休假機制和人工成本預算受限，很多企業往往將剛畢業的大學生直接派往海外，很難勝任工作。一是要放寬政策從企業內外招聘合格的財務人員，沒有人或人員極度缺乏，其他都是空談；二是對派往境外項目的財務人員進行國內財務部門的系統培訓，熟練掌握核算、預算、稅務、資金、內控等方面基礎財務管理工作。三是發揚財務系統優良的傳幫帶傳統，由經驗豐富的師傅在當地親自帶新人一段時間；四是開展定期和不定期的財務人員境外業務培訓，學習專業外語、工程施工知識、境外財稅政策、外匯管理規定等業務，增強風險識別和防范意識。甚至創造機會派駐部分人員到先進的企業脫產學習，從而有效提高財務人員的境外業務管理水平，在合同談判、稅務籌劃、資金管理等方面更好地發揮作用。五是分國家和地區建立專業高效的財務管理專家團隊，提前提醒、及時解答、正確指導派駐財務人員的有關業務問題，并不定期到現場進行財務檢查和指導，及時發現問題、解決問題。

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