論商業銀行資產證券化

郭夢霞

摘 要：資產證券化有助于提高銀行不良資產的流動性，增強系統競爭力和抗風險能力。敘述中國商業銀行資產證券化的現狀及問題，繼而提出相應的建議。

關鍵詞：商業銀行；不良資產；證券化

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）06-0148-01

一、中國商業銀行資產證券化的現狀及問題

（一）中國商業銀行資產證券化的現狀

中國商業銀行目前用于證券化的資產都是優質信貸資產，主要集中在住房抵押貸款證券化和不良資產證券化上，而資產支持證券發行和交易僅限于銀行間市場，缺乏其他的交易者，還沒有形成規模。同時試點銀行也僅限于國家開發銀行和建設銀行兩家銀行，可以說中國的資產證券化還處于探索起步階段。

（二）中國商業銀行資產證券化面臨的問題

1.資產證券化的基礎資產的現狀難以適應要求。中國住房抵押貸款市場剛剛起步，各個方面都還不規范，而且標準不統一。各銀行各地區貸款質量參差不齊，標準化程度低，不能很好的普及。

2.資產證券化的信用評級制度還很不完善，中介環境存在問題。目前中國的信用評級制度不完善，評級機構的體制和組織形式不符合中立、規范的要求，信用評級透明度不高。市場缺乏被投資者接受和認可的信用評級機構。

3.資產證券化法律方面問題。由于中國的資產證券化是處于剛剛起步的階段，因此缺乏配套的法律和法規。

4.資產證券化監管方面的問題。中國目前的金融管理體制是分業經營管理模式，這不利于金融工具的創新。由于證券化方面牽涉到證券發行，也牽涉到銀行的信貸資產證券化。

二、中國商業銀行實行資產證券化的發展建議

1.繼續發展資本市場。資產證券化要求有較為成熟、有一定深度和廣度的資本市場，同時要有較大規模和較強能力的機構投資者。因此，中國應盡快加強資本市場的建設，包括擴大資本市場的規模，加強信息的流動性，優化證券結構，培育和發展更多成熟理性的機構投資者，以提高資本市場的運作效率，推動資產證券化業務的開展。

2.繼續完善法律法規體系。許多國家為了便于證券化業務的開展都相應出臺了各自的資產證券化法規和條例。中國應當結合金融市場發展的特點并根據資產證券化運作的具體要求盡早出臺專門的資產證券化法規，為今后開展資產證券化業務提供有力的法律保障。

3.完善相關的會計和稅收制度。在會計處理上，其處理原則直接決定資產證券化能否真實出售，牽涉到被證券化的資產和相關債務能否構成表外融資方式等。建議根據中國現行的會計和稅收法規，結合資產證券化本身的特性，盡快制定相應的會計和稅收制度。

4.完善中國信用評級體系。評級機構通過審查不良資產證券化過程中的各項運作程序，評估資產的價值和證券發行價值以及特設信托機構的運作過程，最后給出一個綜合、公正和客觀的評級結果，資產質量的信息通過這一方式得以在市場上傳遞，它是資產證券化不可或缺的一個重要因素。

5.給予必要的政府支持與鼓勵。為使資產證券化服務于中國經濟建設的長期發展，政府應大力支持。政府可以對銀行不良資產證券化提供一定的支持，包括提供一定量的財政擔保、提供稅收優惠等，以起到提高證券的信用等級及收益率等作用，這樣做既可以保障投資者的合法權益，保證資產證券化的順利實施，又可以吸引境內外的大量投資者。相關的信托機構也可以采用先由政府出面組建的方式，或者是在政府擔保的條件下由發行資產支持證券的國有商業銀行先行設立。通過這些措施支持銀行資產證券化。

參考文獻：

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[責任編輯 陳鳳雪]