商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方式的實(shí)踐探討

董大洋++黨子揚(yáng)

【摘要】在“三期疊加”的“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”的背景下，針對銀行逾期、不良貸款不斷攀升的趨勢與我國商業(yè)銀行不良貸款的特點(diǎn)，各家商業(yè)銀行積極拓展各種處置不良貸款的方式，本文將不良資產(chǎn)的處置手段分為傳統(tǒng)模式與創(chuàng)新模式。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 不良資產(chǎn) 處置

在全球經(jīng)濟(jì)處在緩慢波動中復(fù)蘇的同時，我國也正處于經(jīng)濟(jì)增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加”的經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”中。在經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大的大背景下，中國銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜和嚴(yán)峻。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況不佳，銀行授信客戶違約比例明顯增加，集中表現(xiàn)為銀行新發(fā)生逾期貸款、不良貸款同比成倍增加，逾期、不良余額快速攀升。如何處置存量不良資產(chǎn)成為焦點(diǎn)問題。

一、處置不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)方式

（一）重組

重組是指為幫助客戶度過難關(guān)，調(diào)整其授信金額、授信期限、還款方式、還款頻率、擔(dān)保措施等要素的一系列風(fēng)險轉(zhuǎn)化措施。重組適用于借款人發(fā)生階段性困難無法按時償還貸款，或相關(guān)擔(dān)保措施出現(xiàn)不利變化情況下。重組方式有兩點(diǎn)局限，第一，重組過程中需要客戶進(jìn)行增信、追加抵押物等措施來降低風(fēng)險，但是要求發(fā)生階段性困難的企業(yè)進(jìn)行增信、追加擔(dān)保很難實(shí)現(xiàn)。第二，本質(zhì)上是銀行做出部分權(quán)益讓步。不適于借款人已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)程序的情形，也不適于處于訴訟或執(zhí)行程序中的貸款，重組的可行情況存在很大的限制。

（二）以物抵債

以物抵債是指債務(wù)人、擔(dān)保人或第三人經(jīng)與銀行協(xié)商同意，或經(jīng)人民法院、仲裁機(jī)構(gòu)依法裁決，以實(shí)物資產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作價抵償銀行債權(quán)的行為。以物抵債的風(fēng)險在于存在抵債資產(chǎn)未能及時處置的風(fēng)險，不能及時轉(zhuǎn)化為貨幣，且存在保管的成本。另外，非現(xiàn)金資產(chǎn)價值評估存在技術(shù)難點(diǎn)和操作風(fēng)險；非現(xiàn)金資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不確定性較大。

（三）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是指在合法合規(guī)和自愿基礎(chǔ)上，以公允價格將銀行債權(quán)轉(zhuǎn)讓給受讓方的業(yè)務(wù)行為。其局限在于，第一，在現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)形勢下，亟需轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)數(shù)量越來越大，導(dǎo)致銀行的回收率低；第二，轉(zhuǎn)讓過程存在道德風(fēng)險，轉(zhuǎn)讓的公開透明較難實(shí)現(xiàn)；第三，轉(zhuǎn)讓過程中必須要求為一次買斷式轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)實(shí)中很難實(shí)現(xiàn)。

（四）訴訟

法律訴訟指為實(shí)現(xiàn)債權(quán)向管轄法院起訴，通過法律渠道向債務(wù)人、擔(dān)保人追索的行為。其局限在于，第一，存在借款人、擔(dān)保人惡意逃廢銀行債務(wù)的風(fēng)險；第二，存在不當(dāng)訴訟、敗訴的風(fēng)險；第三，保全、查封、扣押、凍結(jié)、執(zhí)行財(cái)能出現(xiàn)不力的風(fēng)險；第四，銀行的回收率低；成本較大；耗時長，一般作為銀行不良資產(chǎn)清收的最終方式。

二、處置不良資產(chǎn)的創(chuàng)新方式

一方面，針對當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)方式在的應(yīng)用過程中很難做到“一個核心，四個原則”另一方面，國家從2014年以來推出的一系列宏觀調(diào)控政策已開始發(fā)揮正面效應(yīng)，部分區(qū)域、行業(yè)、市場分化趨勢明顯，為商業(yè)銀行創(chuàng)造了生存、發(fā)展、趨穩(wěn)的空間和機(jī)遇，我們應(yīng)該抓住機(jī)遇，在以上傳統(tǒng)處置方式的基礎(chǔ)上進(jìn)行整合、重組與創(chuàng)新，現(xiàn)將一些較為可行的創(chuàng)新處置方式總結(jié)如下：

（一）資本市場聯(lián)動

我們可以選擇有發(fā)展?jié)撃艿臍す净蛱暨x有增長潛力、亟待上市的公司，將其股權(quán)、土地、房產(chǎn)等有效資產(chǎn)抵押給銀行。銀行通過授信、投行產(chǎn)品扶持其發(fā)展壯大直至上市，其股權(quán)、土地、房產(chǎn)等有效資產(chǎn)以抵債資產(chǎn)形式抵償銀行債權(quán)，銀行變賣抵債資產(chǎn)獲得超額收益。另外，我們還可以選擇有發(fā)展?jié)撃艿你y行可控盤上市殼公司，通過協(xié)議約定，將不良資產(chǎn)包裝入上市公司（多采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，注入不良資產(chǎn)，取得股權(quán)），通過產(chǎn)業(yè)整合或資產(chǎn)高效利用推動股價上漲，通過股權(quán)溢價實(shí)現(xiàn)超額收益退出。

（二）債轉(zhuǎn)股

通過對借款企業(yè)債務(wù)重組，將債權(quán)轉(zhuǎn)換為對債務(wù)人的股權(quán)，盤活不良資產(chǎn)。目前，由于我國的政策限制，商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股須通過“一致行動人”操作。銀行向一致行動人打包轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)并獲得轉(zhuǎn)讓對價；一致行動人獲得不良資產(chǎn)債權(quán)，并一次性出資增加注冊資本方式，取得借款人公司或新設(shè)殼公司股權(quán)。

（三）資管計(jì)劃

通過基金或信托承接的方式主要是指銀行將不良資產(chǎn)通過資產(chǎn)管理公司過渡后，轉(zhuǎn)讓給基金或信托發(fā)行的專項(xiàng)資管計(jì)劃，不良資產(chǎn)持有者為購買資管計(jì)劃的社會投資者，實(shí)現(xiàn)潔凈出表。資產(chǎn)管理公司充當(dāng)通道角色，信托公司（基金公司）充當(dāng)資管計(jì)劃發(fā)起人角色，由銀行繼續(xù)進(jìn)行后續(xù)清收。

（四）不良資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化是指發(fā)起人將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流并具有同質(zhì)性的資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)組合，將該資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給特設(shè)機(jī)構(gòu)，由該特設(shè)機(jī)構(gòu)對該資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，劃分為不同層級的資產(chǎn)池，再通過以資產(chǎn)支持證券的形式將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾箱N售和流通的股票、債券或其它受益憑證，據(jù)以向投資者融資，并以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動。

三、結(jié)語

在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，如何保持商業(yè)銀行經(jīng)營管理的穩(wěn)定，這是個十分重大的理論和現(xiàn)實(shí)的問題。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)靈活運(yùn)用各種處置方式，達(dá)到處置資產(chǎn)盤活存量的目的，為控制風(fēng)險打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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