關于加強企業財務風險管理的思考

黃小云

關于加強企業財務風險管理的思考

黃小云

隨著經濟一體化、全球化以及國內經濟結構性調整的推進，企業財務活動面臨著諸多的不確定性，財務風險日益加深，企業財務風險防范和控制成為企業管理的焦點。文章從企業資本結構、投資管理、資產流動性、財務人員素質、財務風險預警機制五個方面對企業財務風險原因進行了分析并提出了相關對策。

企業；財務風險；風險預警

隨著經濟的高速發展，企業所面臨的社會經濟環境變得日益紛繁復雜，企業經營面臨著各種不確定性，財務活動的結果也具有隨機性和風險性，從而致使企業可能獲得收益有可能蒙受損失，甚至倒閉。全球范圍內，每年因對財務風險管理不善而破產的案件數不勝數，眾多大型企業也紛紛陷入危機，這給各國經濟帶來巨大的沖擊。雖然各種大小企業都意識到財務風險存在的客觀性，但是在到目前為止，我國大多數企業還沒有把財務風險管理納入到企業日常管理工作當中，企業的財務風險沒有得到有效的管理，因此，如何加強財務風險管理已經成為一個具有普遍意義和緊迫性的課題。

一、企業財務風險成因分析

企業財務風險是指在生產經營和各項活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況和經營目標具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性，其產生的原因主要表現如下：

（一）債務資本比例過大

一般來說，組成企業資本結構的資金主要分為權益資本和債務資本，這是兩種不同性質的資金。企業舉債經營，從財務管理視角來看，主要是發揮財務杠桿效應，即當息稅前利潤增長時，稅后利潤將以更大幅度增長，這是利用債務利息是固定費用這個特性來增強企業盈利能力，但財務杠桿效益是一把“雙刃劍”，一旦息稅前利潤下降時，稅后利潤將以更大幅度的下降，導致財務狀況惡化。債務資本還要按期還本付息，再加上，如果債務資本比例過大，進而會給企業帶來財務風險。然而現實中不少企業往往只是看到有利可圖的一面，利用負債經營來擴大經營資金，追逐負債利益，而輕視財務風險可能給企業帶來的隱患。

（二）投資管理不合理

有些企業投資決策往往是看見什么賺錢就投資什么，對投資項目所處的經濟環境、政治環境、實際供求狀況、所需資源等也沒有一個深刻的認識，有些企業不針對生產經營的實際情況認真進行分析研究而貿然投資。在投資項目實施的過程中，企業對實際收益與預期收益之間的差異沒有進行分析和跟進，從而對投資項目的盈利能力、項目成本、發展趨勢缺乏評價和控制。更有甚者，一些企業在做投資時，只考慮到了短期的利益而忽視長遠利益的獲取。總之，投資管理科學性低，為企業財務風險埋下隱患。

（三）流動資產流動性差

企業流動性差的資產主要是指應收賬款和存貨。目前，市場經濟的迅速發展，企業間的競爭日益加劇，為了留住客戶，擴大市場占有率，企業大量賒銷商品，從而致使應收賬款的大量增加。與此同時，卻忽視對客戶資信的評估，財務人員對應收賬款的監督控制力度不夠，客戶不遵守信用政策按期還款，這些造成應收賬款不能及時收回，從而引發財務風險。企業由于未根據自身生產實際訂貨、技術水平落后使產品不能滿足消費者需要、保管不力等因素使存貨大量積壓，這一方面大量占用企業的營運資金，另一方面使存貨管理費用增加。此外，存貨在積壓的過程中還要承擔存貨跌價、產品過時、存貨自然消耗的風險，這些無不為財務風險埋下隱患。

（四）財務人員素質不高

市場環境復雜，企業競爭激烈，風險不斷提升，這就要求財務人員具備多層次的知識結構，除了會計相關的專業知識以外，還要掌握計算機知識、網絡知識和相關軟件的操作技術等，多了解并熟悉財務相關法律法規，綜合應用到財務管理工作中去。而目前不少企業財務人員有的是用人唯親的產物，財務知識缺乏；有的沒有經過正規的考核和培訓，是師徒模式產生的；有的雖具備了會計從業資格，但是學歷和技術職稱比較低。總之，財務人員會計理論知識缺乏深度、不夠豐富，知識的更新速度比較緩慢，財務風險管理專業知識水平不高，職業判斷能力不強，政策法規的運用和業務處理不恰當，無法適應日益多變、復雜化的財務風險防范的要求。

（五）財務風險預警機制不完善

市場環境千變萬化，競爭激烈，企業經營存在著諸多不確定性，財務風險成為企業的重大隱患，但財務風險是可預測的、可控制、可防范的，然而目前由于管理者對財務風險認識不充分，不少企業未建立財務風險預警機制，也沒有獨立的風險管理部門；有些企業雖然建立了財務風險預警機制，由于財務人員專業素質比較低，風險管理技術缺乏和落后，不能有效對財務風險進行及時合理的預測、識別、分析和控制，從而不能對財務風險進行有效的防范和化解。

二、加強企業財務風險管理的對策

在市場經濟的條件下，企業財務風險的存在是普遍和客觀的，雖然其原因復雜多變，但是企業可以通過以下措施來加強企業財務風險的防范與控制：

（一）加強籌資管理，保持適度的債務比例

負債經營已經成為現代企業的主要經營方式之一，因此控制債務籌資的規模，控制債務籌資的比例，對控制和防范財務風險具有重要意義。

首先，從債務的期限結構來入手。債務籌資分為長期借款和短期借款，企業管理者應將債務的期限結構同企業投資的期限結構結合起來，合理規劃債務籌資的期限結構，保證企業的還本付息的能力，規避財務風險。

其次，從債務資本的成本來看，企業一方面要在債務籌資時選擇資本成本最低者，另一方面也要考慮債務資本成本率同企業投資收益率之間的關系。只有投資收益率高于債務資本成本率，債務籌資才是安全的。

最后，從債務籌資的比例來看，債務籌資雖然能發揮一定的財務杠桿效益，但這并不意味著越多越好，最重要的還是要看企業償債能力的高低。企業的償債能力越高，可以適當的增加債務籌資的比例；企業的償債能力越低，可以控制債務籌資比例，以防范財務風險。

（二）完善投資管理，規避投資風險

在當今激烈的競爭條件下，能否將有限的資金有放到效益好、資金回收快、投資風險小的項目上去，對提高企業效益、防范風險至關重要，為此，一方面，應認真分析投資項目的環境，包括市場供求情況、國內外的經濟政治因素、行業的技術狀況和行業發展前景等。同時，也應該針對企業自身條件對投資項目實施的必要性、技術的可行性和經濟的合理性進行深入的分析論證，從而避免投資決策的盲目性和經濟利益的損失。另一方面，在投資項目實施的過程中，應進行有效的監督和跟進，監督投資項目的發展進度、利潤回收和成本控制。財務人員要定期將實際的現金流入和利潤的產出同企業預期數據進行對比分析，查找差異產生的原因，根據分析結果適度調節投資規模，避免陷入財務危機。

（三）加強應收賬款和存貨的管理，提高企業資產流動性

對于加強應收賬款的管理，首先要確立銷售責任制度，將賦予銷售人員賒銷權限與應收賬款的回收掛鉤，降低賒銷的隨意性。其次，對賒銷客戶做信用狀況和償債能力的評估，杜絕盲目賒銷。最后，企業定期與債務人核對款項余額、編制帳齡分析表等來對應收賬款進行監控，及時催收，必要時訴諸法律。

企業可以著重從外購原材料和產成品這兩個方面加強存貨管理。對于原材料存貨，企業應該嚴格分析產成品的市場需求情況、市場占有情況和企業的實際生產能力，從而確定科學合理的訂貨量。對于產成品存貨，最重要的便是提高它的周轉速度，快速變現，實現利潤的回收。

（四）加強人才隊伍建設，增強財務風險管理能力

要提升企業財務風險管理能力，擁有一支具有高專業素質的人才隊伍是必不可少的，為此，企業應該從源頭抓起，在招聘財務工作人員時著重考慮扎實的專業功底、較強的專業勝任能力、豐富的實務經驗和通曉專業模塊，從中擇優錄取，做好人才儲備。同時，除了鼓勵員工積極參加社會培訓以外，企業應建立自身的職工培訓體系，提升員工財務風險的防范意識，增強員工財務管理能力。

（五）完善財務風險預警機制，提高財務風險防范

財務預警系統是以企業信息化為基礎在企業經營管理活動中對潛在的風險進行監控的一個系統，它貫穿于企業經營的全過程。首先設立財務預警部門，由企業各職能部門的具有現代經營管理知識和技術的管理人員組成，同時要聘請一定數量的企業外部管理咨詢專家，獨立開展財務風險的識別、預測、控制、防范、規避等工作。其次，建立經營和財務信息機制。財務風險的有效防范是建立在充分信息的基礎上，包括企業會計核算信息、相關市場信息、行業數據以及國家宏觀信息，企業要重視和加強相關數據的收集和建設。最后，設立財務風險預警指標體系。財務預警離不開相關經營和財務指標，這些指標是企業經營和財務狀況的典型特征反映，企業財務風險預警指標體系必須與企業實際經營和財務狀況的發展規律有內在的聯系，只有這樣預警系統才能準確有效。

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（作者單位：南通市教育裝備與勤工儉學管理中心）