中小企業國際化成長風險控制機制研究*

游怡

（湖北工業大學經濟與政法學院 湖北 武漢 430074）

國際化成長風險對國際化經營的影響相關理論研究，起源于歐洲學者在20世紀70年代中后期開展的國際化漸進階段理論。典型的是Miller系統性環境感知不確定性模型（Perceived Environmental Uncertainty）。在系統研究基礎上，Keith D.Brouthers對環境感知不確定性模型進行了完善。Brouthers對環境感知的不確定性風險進行了分類。國內外學者在相關細分領域中從不同方面進行了有針對性的深入研究，對國際化成長風險所涵蓋的各個方面予以完善擴充。本文將中小企業國際化成長所面臨的風險分為政治風險、市場風險、技術風險和管理風險四類。四類風險對中小企業的國際化成長都有著舉足輕重的作用。當面臨的風險是積極正面的，并對中小企業國際化成長起到良好作用時，則將有力推動企業國際化成長進程。否則將成為重要的制約因素。

二、中小企業國際化成長的風險識別

（一）國際化成長風險的分類 （1）政治風險。一般而言，政治風險主要來源于東道國和母國兩個方面。由于母國或者東道國政治局勢動蕩、國家格局發生變動或者政策性的產業及經濟政策，導致中小企業國際化成長存在受到阻礙的風險。這種政治風險主要可分為兩個方面：一是政治局勢的風險；二是政府政策的風險。東道國或母國政治局勢的不確定和不穩定性，是導致政治風險的主要原因。對國際化成長的影響十分顯著，是中小企業國際化成長過程中須首要考慮的因素。政策風險主要指的是母國或東道國經濟政策的不穩定性對企業國際化發展的影響。最為突出的是東道國政府為保護本國或本地區的產業、資源或維持經濟穩定，而針對跨國企業制定的政策。這些政策通常會對中小企業國際化成長產生消極影響。同時，東道國政府為吸引優質跨國企業進入，出臺一些優惠政策。如東道國政府對中小企業國際化成長可能造成影響的有價格控制、國有化威脅、貿易限制和免稅政策等。（2）市場風險。由于國際市場或母國的行業競爭，或者東道國的市場需求變化，對中小企業國際化成長產生阻礙的風險。我們認為，市場風險主要在于競爭風險與產品市場風險兩方面的內容。母國和東道國對產品進出口政策的調整也難以預見。東道國消費者對產品需求的變化是難以準確預判的，需求變化可能因消費者偏好的改變，以及替代品可獲取性的改變而引致，互補品的短缺也可能對需求產生消極影響。在東道國的市場需求趨于穩定時，同一市場的競爭者則成為風險的主要來源。Keith D.Brouthers，SteveWemer研究指出，在競爭者的產品、定價、策略與本企業趨同的情況下，競爭風險引致的市場風險十分顯著。（3）技術風險。隨著企業所在行業的技術水平不斷升級，生產方式不斷改進，產品推陳出新速度不斷加快，將對企業國際化成長產生巨大壓力，這種壓力主要來自于東道國的技術發展水平。我們可以將技術風險分為信息不對稱的道德風險、進步和技術升級帶來的競爭風險、以及研發投入與產出不相對應的風險。技術風險還受到當地人力資源狀況的影響，對市場環境的健全程度和產業結構調整升級的敏感度較高。行業技術的更新升級可能導致該行業主導企業變化甚至被淘汰。因此，行業發展總是伴隨著行業技術風險。當前跨國企業的技術研發力量向智力資源密集的地區轉移的趨勢十分明顯，通過國際分工，充分利用智力資源密集地區的智力資源價格較低的洼地效應，降低技術研發成本，提高技術研發效率。（4）管理風險。企業在國際化過程中，制定發展策略，作出經營決策，都有可能給企業帶來不可預見的風險。企業管理的目的在于充分利用企業內部和外部各方面的資源，使投入產出比最大化。而在企業國際化成長過程中，企業內部管理存在的風險，在于能否合理配置內部的各種生產經營要素，將發展戰略和現有技術充分運用到東道國的生產經營中。母國物質資源可利用程度與東道國之間可能存在差異。教育程度、人力資源素質、人才配置使用將對勞動力結構產生影響。土地資源的稀缺度，基礎設施的完備配套程度，甚至是管理文化和管理理念的差異，都可能成為難以預見的風險。各種資源的成本、結構、質量和企業國際化經營管理經驗，都可能影響企業國際化成長。一般而言，天生國際化企業和以標準化產品為主的生產型和科技型企業，在擁有一定的國際化發展經驗后，具有較好的風險適應能力。管理決策的正確與否將極大影響著企業國際化走向，也是企業國際化成敗與否的重要內因。

（二）國際化成長風險變化特征識別 主要從以下兩方面識別。

（1）企業國際化階段的主要特征。對企業參與國際化所經歷的幾個階段的特征主要集中在以下方面：一是受政府引導政策的影響程度。東道國和母國對企業國際化成長引導政策和支持政策，一定程度上左右著企業國際化進程。從影響程度看，采取出口模式的企業，國際化成長對政府引導政策非常敏感，需要靠政府的支持突破貿易壁壘，甚至靠稅收優惠政策獲得利潤。而采取特許經營模式，可以從一定程度上減輕對政府引導扶持政策的需求，但是對東道國市場和經濟環境的把握程度有更高要求。從對外投資模式看，與東道國政府的優惠政策，良好關系，以及市場的開發程度，人力資源的素質，具有更加緊密的聯系。二是對國內外相關資源的配置能力。企業對資源的國際化配置能力，實際上體現的是企業的控制力，也就是該企業采取一定的管理模式開拓海外市場的方式方法。企業對資源的國際化配置能力體現出企業在管理水平和投資績效。企業強化控制力不僅能夠提高企業的投資回報率，更有利于提升企業的競爭優勢。從企業參與國際化的程度看，采取出口主導模式的企業，對生產資源的國際化配置能力要求較低，主要依靠國際化的營銷分銷渠道。而企業國際化采取特許經營模式，受到特許經營權的限制，對國際化資源的控制能力較弱。而國際化企業采取對外投資模式，要求能夠完全掌控資金、管理、勞動力、研發、銷售渠道等各個環節，必須有很強的資源配置整合能力，有著較高的控制能力。三是企業國際化成長效益。東道國及母國的宏觀經濟環境，市場開發的程度，進入的時機和合作伙伴都是影響企業國際化成長效益的重要因素。從企業參與國際化的程度看，許多研究表明，國際化參與程度越強的企業，由于擁有更高主導權和更多控制權，往往能夠取得更高的市場份額和更大的經濟效益，并且能夠持續長期發展。而國際化參與程度較低的企業，由于大部分生產經營過程都在母國，對東道國和母國的進出口政策非常敏感，往往受制于市場變化和非市場因素，盈利水平的波動較為明顯。但國際化參與程度較低的企業受東道國經濟政治波動的不利影響也比較小。

（2）企業國際化階段的風險特征。主要體現在以下方面：一是不同國際化階段的政治風險特征。政治政策風險是國際化進程中，影響效果最為明顯，也最難以掌控的風險。企業國際化發展受政治或政策的引導性越強，那么面臨的政治風險就越大。在出口導向型企業中，政府能夠從國家層面出面化解各種難題幫助企業避免或克服各種貿易壁壘，并提供政策性的支持，甚至進行進出口配額的調控。為出口型企業國際化成長提供了重要支撐的同時，政府政策的不確定性也成為企業國際化過程中不可避免的潛在風險。而從特許經營模式看，由于合作伙伴在東道國已經具有一定的生產經營能力，已經適應了東道國的政治環境，因此受政治和政策風險的影響程度較低。而當企業采取對外投資的方式進行國際化發展時，很大程度上會受到東道國及母國在持股比例、對市場的控制、本土行業的影響等方面的約束，受到政治風險的影響較大。同時，一旦東道國及東道國政治局勢發生動蕩，對外投資所遭受的損失可能是難以挽回的。因此，隨著國際化程度的不斷加深，企業受政治風險的影響，呈U型曲線。二是不同國際化階段的市場風險特征。企業國際化進程中，采取出口主導模式，由于產品和服務的生產主要在母國完成，國際化發展受到東道國銷售渠道的限制，受到國際市場風險的影響較大。如我國傳統的勞動密集行業，在國際金融危機背景下受國際市場萎縮的影響較大。隨著國際化進入方式的推進，采取特許經營以及對外投資模式的國際化成長路徑，由于自身實力的不斷增長，企業在進入國際化市場之前，已經對市場風險進行了提前預判，國際化發展基于準確的判斷進行，受市場的風險影響較小，對風險的抵御能力較強。因此，從宏觀角度看，企業國際化進程中面臨的市場風險，隨著企業對市場的熟悉程度不斷加深以及企業自身實力的增長，市場風險會不斷降低。三是不同國際化階段的技術風險特征。對于出口主導型企業，技術水平主要體現為東道國行業整體技術水平，而受東道國的技術發展和技術革新速度影響較小，其技術水平提升主要受到國際市場供求關系的影響，因此國際化的技術風險較小。對特許經營模式企業，國際化的過程中，由于受到特許經營相關約定的限制，對技術創新成果和知識產權保護的要求很高，因此面臨的技術風險比較高。對采取對外投資方式參與國際化的企業，無論投資額及所占股份的多少，對自身技術的控制能力足以使其防范和避免可能存在的技術風險。因此，對外投資的技術風險較小。四是不同國際化階段的管理風險特征。當企業采取出口導向的國際化路徑，由于大部分企業生產運營銷售等環節管理集中在母國，僅有對外銷售渠道和部分服務在東道國進行，當遇到管理風險時，可以采取減少出口、選擇新的銷售商或改變策略來降低管理風險，因此出口導向的管理風險很低。當企業采取特許經營模式的國際化路徑，由于企業的主要任務其中在履行合同約定，同時，在東道國的經營管理由特許經營的授權方提供管理和技術等方面的支持，面臨的管理風險比較低。而企業采取對外投資方式進行國際化，作為獨立性較強的經濟實體，則需要全方位考慮對東道國的生產經營環境、人力資源狀況及多種生產要素的管理，所面臨的管理風險也比較大?？偟膩砜?，企業國際化外向度與的管理風險呈正相關性。綜合考慮企業國際化過程中的政治風險，市場風險，技術風險和管理風險，隨著企業國際化外向程度的提高，對技術和管理的控制能力越強，所獲得的投資回報率也相應提高，由于投資回報率與與經營風險正相關，因此面臨的風險和投資的效益將同步提高。

三、中小企業國際化成長風險測度指標體系

（一）中小企業國際化成長的風險指標體系 從對國際化成長風險的相關理論梳理中能夠發現，中小企業國際化成長面臨的風險呈現出多元化、復雜化趨勢，而且，這種風險可能相互交織共同作用，造成一系列不確定風險。因此，對風險的感知要從企業整體角度進行而不應簡單作出分類并進行若干個獨立的風險管理。1988年，Fatehi經過深入研究，提出企業國際化成長風險之間是相互聯系、共同作用的，將系統風險割裂開，僅對某一個領域的風險問題，具有很強的局限性。如國際政治經濟局勢動蕩甚至嚴重自然災害的將會影響國外直接投資經營的現金流。但是，與當時許多研究企業國際化經營風險的學者一樣，他們并沒有就國際化成長風險對企業經營決策的影響給出一個全面的測度上的說明。直到1992年Miller提出了一體化的風險管理模型，而后在1995年，Keith D．Blouthers在其研究中對Miller的一體化風險模型進行完善和補充，也進一步明確了一體化風險的研究思路。因此，我們認為，企業一體化風險就是從企業整體角度出發，綜合分析、識別和評價企業所面對的各類風險。而一體化風險管理的思想也逐漸形成于20世紀90年代。學者們的研究發現，純粹風險和投機風險在實踐中經常是交織在一起的，相互關聯、相互影響，有時也相互抵消，而且在管理上有許多共性。只有全盤考慮企業所面臨的各種風險，才不會顧此失彼；只有充分考慮各種風險對企業的整體效應，深入研究風險之間的相互作用，才能真正降低風險管理控制成本，增加風險管理的效益，這便產生了近年來風險管理領域前沿的體化風險管理（Integrated Risk Management，IRM）?；谖覀儗︼L險感知與一體化風險的認識與探討，本文將Miller（1996）國際化成長風險感知模型加以擴展，并借鑒Root（1994）對國際市場進入戰略模式決策的相關研究，提出并構建一體化國際化成長風險感知模型，如圖（1）所示。

為達到對主要類型國際化成長風險的一體化感知，除了需要對國際化成長風險有定性的認識外，我們還需要對各種國際化成長風險進行定量的研究。我們以宏觀環境風險、行業環境風險和企業內部風險這三類風險共同構成企業在開拓國際市場進程中所面臨的整體性國際化成長風險，或者說是一體化國際化成長風險，并利用本文建立的風險測度指標體系對不同風險進行測量，通過對測度的結果分析達到對一體化國際化成長風險的感知，進而探討風險感知對企業開拓國際市場時進入模式選擇的影響。

圖1 一體化國際化成長風險感知研究模型

（二）風險測度維度概念的提出及理論依據 本文通過對以往關于國際化成長風險的研究進行整理綜述后發現，對過去企業進入國際市場面臨風險的研究主要基于三個維度：一是風險對企業國際化的影響程度產生影響的機制。二是風險對企業國際化成長的不確定性及產生原因。三是國際化風險的控制程度及控制機制。這三個變量又分屬于兩個層面，即主觀層面和客觀層面。作為國際化成長風險測評的第三個維度，風險的可控性屬于主觀層面，它更多地體現出人們主觀感知的能動性?？陀^層面主要來自于風險對企業國際化的影響程度以及風險的不確定性，這是因素具有客觀性，不會隨著人的意志變化。其中，風險對企業國際化的影響程度可以采取技術方法進行量化評價，而風險的不確定性可以采取計算概率的方式進行評價和研究。本文將從上述兩個層面的三個變量進行風險測評，對國際化成長風險進行定性和定量研究。（1）風險的影響程度。一些戰略管理和組織管理領域的學者最早對國際化成長風險進行了研究，這些研究普遍認為，國際化成長風險在企業進入國際市場后對企業的營業額，投資績效，市場占有率等都有極大影響。Hill（1998）提出東道國和母國的不可預見性風險都將對企業國際化成長造成潛在的巨大影響，而許多影響是負面的。Werner&Brouthers在一篇研究“國際風險和可感知環境不確定性”的文章中也論述過國際化成長風險對公司造成的影響。認為國際業務機會比國內業務機會存在更多的風險。在國際化進程中，公司會面臨很多新型的風險，因此會引致很多以前在國內環境可以避免的成本。另外，國際化成長風險還可能通過政府行為來影響公司績效，這給企業造成的不利影響可能是災難性的。隨后，KeithD．Brothers在研究國際化成長風險影響軟件業進入模式戰略的論文中再次提到了國際化成長風險的影響。他用“陌生的新大陸”一詞來描述企業在進行國際擴張時所遇到的眾多多變的風險，而所有這些風險都是之前企業在國內經營所未曾遇到過的。（2）風險的不確定程度。很多學者在研究風險的不確定程度時得到了趨于一致的結論，也就是國際化成長風險具有相當程度的不確定性，而這種不確定性極有可能對企業國際化成長造成難于估量的負面作用，嚴重情況下這種不確定性會導致企業國際化進程夭折。Daft在研究企業面臨的環境時指出，國際化成長風險的不確定性，為企業制定避免國際化成長風險的應對策略增添了難度，同時這種不確定性一定程度上會導致企業應對風險策略的失效，同時，國際化成長風險的復雜性增加了調整應對策略的難度和成本。Miller通過問卷的形式對企業經營者進行調查，結論是經營管理者普遍認為國際化風險意味著對企業國際化經營的不利影響。而Miller卻指出，風險不僅僅是生產經營管理中難以評價和測量并且難以準確把握的不確定因素，而且還包括企業對經營環境的變化和企業自身調整的不確定性。這些不確定性難于預測和防控。在企業國際化成長中這些不確定性，可能來自于經營環境的改變、不可預測的行為選擇或二者的結合。Keith D．Brouthers在分析提出系統性的國際化成長風險模型時，研究發現由于國際化成長風險既具有相對的獨立性，又具有相互關聯性，在制定應對某些風險的管理措施時，往往可能影響對其他風險的管理策略，也就是在關聯性的作用下，風險防控措施也具有不確定性。根據Shapiro&Ritman提出的風險決策關聯性理論，不僅企業國際化過程中會對風險作出預判并采取防范措施，而且國際化成長風險會影響企業決策。如需要購買保險應對自然災害和不可抗力風險帶來的損失，儲備一定量的流動資金應對貨幣匯率變動的風險，通過改善股權的強化企業的控制力。但這些根據風險制定的決策將對國際化風險造成不完全確定的影響。因此，需要對國際化風險作出綜合評價，以優化國際化策略。Subodh P．&Kulkarni從對公司交易模式決策的影響程度出發，將國際化成長風險分為三個類型，并且提出任何一個類型的風險都具有很高的不確定性，都是很難預測的。（3）風險的可控程度。有學者將風險控制作為企業國際化成長的主要戰略目標之一。組織理論認為風險是組織中相關變量的不可預見因素，將對組織績效產生很大影響。戰略管理研究認為風險是企業環境的未知因素，是管理過程和決策制定中難以控制和預判的。由于信息的不對稱性，加劇了風險的不確定性，使管理和控制風險變得十分困難。Miller的研究指出，因為不同類型和不同領域的企業在國際化成長中將會采取不同的發展戰略和財務決策，因此，雖然國際化成長風險必然會對企業造成影響，但風險對不同企業的影響是不相同的。根據分析，不同企業采取不同的國際化方式，在某些風險上所受的威脅較小，而在某些方面的風險則較大。如出口導向型企業面臨著較大的政治風險和市場風險，同時技術風險和管理風險則較弱。其他國際化方式也普遍具有這一特征。Miller的研究還指出，管理者更加期望主動通過發現和改變風險的不確定性，不希望國際化風險的不確定性對企業發展進程產生負面影響。Keith D.Brouthers在Miller一體化模型的基礎上，闡述了企業國際化風險的可控性問題，強調了國際化成長風險的潛在性，不能簡單地將存在或不存在風險的判斷作為風險控制的前提，而應該根據風險評估情況采取適當策略控制或避免風險。

四、中小企業國際化成長風險測度評價方法與應用

（一）國際化成長風險測度的層次分析法 當前關于企業國際化經營中所遇到的國際化成長風險評價研究，絕大多數都是對東道國政策、跨文化管理、海外市場競爭等問題進行分析并提出相應的解決辦法和建議，即當前研究主要集中在國際化成長風險的定性分析上。而更具說服力的定性分析與定量評價相結合的方法所提供的結論更具現實性、實踐性和直觀性，但在國際化成長風險評價中較少采用。由于企業國際化成長風險的定量評價研究起步較晚，所以涉及這方面的理論探討及評價方法相對比較少，主要有價值分析法、層次分析法、模糊綜合評價法、數據包絡分析法、神經網絡評價法等，它們之間的主要區別是參評因素的選擇、權重的確定、數學方法的使用不同。對于多指標評價，本文認為目前廣泛使用的層次分析法是國際化成長風險測度評價的較好選擇。美國匹茲堡大學教授、運籌學家薩迪（T．L．Saaty）于20世紀70年代提出層次分析法（Analytic Hierarchy Process）簡稱AHP方法。該方法應用網絡系統理論和多目標綜合評價方法提出的一種層次權重決策分析方法，屬于多目標決策方法的一種。AHP方法在理論上科學合理而且在應用上簡便易行，又能對定性問題及定量問題進行綜合分析。這種方法的特點是在對復雜的決策問題的實質、影響因素及其內在關系等進行深入分析的基礎上，利用一定數量的定量信息使決策的形成過程數學化，從而為多目標、多準則或無結構特性的復雜決策問題提供簡單易行的決策方法。是對難于完全定量的復雜系統作出決策的模型和方法。

（二）國際化成長風險測度的層次分析法的基本步驟 （1）建立遞階層次結構。在AHP方法中，首先要建立決策問題的遞階層次結構的模型。評價系統是以國際化風險的各方面評價指標為基礎組成的，是衡量各種國際化成長風險的基礎性指標。對評價指標的選擇，是構建評價系統的重要環節，必須具有全面性、科學性和客觀性。如果未能選擇恰當的評價指標，必然影響到評價結果的準確性，對避免和防范國際化風險的決策將產生影響。綜上所述，必須科學地制定評價指標、選擇策略，主要應考慮以下方面：一是科學性。建立層次分析結構模型是關鍵一步，要有主要決策層參與。對評價指標的選取，構造成對比較陣是數量依據，應由經驗豐富、判斷力強的專家學者給出。二是可得性。所選取的指標必須能夠經由一定的技術和方法取得，所取得的指標應當具有較強的真實性和準確性，能夠作為計算和比較的根據。三是系統性。所設置的評價指標必須能夠全面地反映所研究的問題，得到的結論必須具有明確性和實用性，能夠從各個方面提供綜合性的評價。在進行問卷調查，和匯總統計的基礎上，著重理清所分析問題主要包含的影響因素，因素組合的系統性，各個影響因素內部的關聯性。根據層次分析法規則構建包含各個因素并逐一歸類的遞階層次結構。根據問題的性質和要達到的總目標，將問題分解為不同的組成因素，并按照因素間的相互關聯影響以及隸屬關系將因素按不同層次聚集組合，形成一個多層次的分析結構模型。將決策的目標、考慮的因素（決策準則）和決策對象按它們之間的相互關系分為最高層、中間層和最低層，繪出層次結構圖。其中，最高層包含決策的目的、要解決的問題。最低層包含決策時的備選方案。中間層包含考慮的因素、決策的準則。最終使問題歸結為最低層（供決策的方案、措施等）相對于最高層（總目標）的相對重要權值的確定或相對優劣次序的排定。（2）指標權數的確定。采用層次分析法確定權重的基本思路首先是需借助專家的意見，通過兩兩比較因素的相對重要性，給出相應的比例標度，構造上層某因素對下層相關因素的評判矩陣，以及得出下層相關因素對上層某因素的相對重要序列。解評判矩陣，得出特征根和特征向量并檢驗評判矩陣是否滿足一致性要求。因此采用層次分析法確定權重，其關鍵問題為列出評判矩陣，并計算得出特征向量。所分析問題的各個因素的關聯性由遞階層次結構決定。在遞階層次結構研究確定后，決策選擇就取決于各層各個因素的次序選擇與統計計算?？砂凑毡嚷蕵硕葘ε袛噙M行定量分析，將次序選擇作為影響因素之間兩兩對照分析，形成Lt判斷矩陣。該判斷矩陣表示A因素與下一層次因素B1、B2、…、Bn之間有聯系，要對B1、B2、…、Bn之間進行相對重要性的比較，以確定判斷矩陣B=（bij）nxn（T.L.Saaty，2008）。AHP法提出了相對重要性的比例標度，見表（1）所示。

表1 層次分析法1-9級標度涵義表

利用上面的相對重要比例標度方法，對于因素Bi和Bj作相互比較判斷，便可獲得一個表示相對重要度的數字bij，可構成判斷矩陣。如果Bi比Bj稍微重要，那么，bij=3；Bi比Bj的重要性在同樣重要和稍微重要之間，則bij=2等。

（三） 層次分析法在國際化成長風險測度中應用可以從多方面考慮國際化成長風險的測度，可以考慮國際化成長風險對企業收回海外投資產生的影響，也可以從國際化成長風險發生的頻率來評價各類國際化成長風險，但是這些指標往往只是從某個方面去評價某一類國際化成長風險，而本文需要建立指標體系，用來評價所有類型的國際化成長風險，最終達到對一體化國際化成長風險的評價和測度。因此，本文的國際化成長風險測度指標必須全面、細致、準確，而且指標之間必須主次分明。因此，借鑒層次分析法的思路來構建本文中的國際化成長風險評價指標體系。在本文遞階層次結構的建立中，目標層即是對一體化國際化成長風險的測度，準則層即是通過分析風險及國際化成長風險測度的特點，確定從哪些方面來評價國際化成長風險，方案層則指的是為了描述國際化成長風險某一方面的特點而設定的一些具體的評價指標。其對應關系為：目標層——一體化國際化成長風險感知；準則層——從不同方面評價國際化成長風險；方案層——明確各方面具體的評價指標。

［1］ 楊鴻海：《企業營銷風險預警管理研究》，《天津財經大學碩士學位論文全集》（2006年）。

［2］ 杜棟、龐慶華、吳炎：《現代綜合評價方法與案例精選》，清華大學出版社2008年版。

［3］ Thomas L．Saaty．Decision Making with the Analytic Hierarchy Process．International Journal Services Sciences，2008．