8年賺340%工銀核心價值長跑取勝

投資的長期預期回報應該是多少？過去十年間，中國的通脹率高時一度達到8%，低時則曾顯現出通縮跡象。投資者的長期回報能否抵抗通脹的威脅并實現增增值？

在投資回報的標桿方面，一些海外投資大師往往被投資者提及。

沃倫·巴菲特在1963年收購了Berkshire Hathaway公司，從那時開始，這家公司股價從不足8美元上漲到超過18萬美元。

按照年化回報來看，巴菲特的投資年均回報為22.1%。上個世紀90年代，Berkshire Hathaway公司在紐交所上市，上市后至今，其年化回報為14.6%。

另一位投資大師彼得·林奇執掌麥哲倫基金期間，長期的年化回報為16%左右。這些案例顯示，雖然年均回報看起來只有兩位數，但長期投資的復利回報巨大。

在國內市場上，投資者在過去數年中也有很多類似的投資選擇。以2005年成立的銀行系基金首個權益類產品工銀瑞信核心價值為例，其成立以來的年化回報接近20%。

通過Wind資訊數據統計顯示，截止3月7日，工銀瑞信核心價值凈值漲幅為342.04%，大幅超越同期大盤漲幅，同期上證指數僅上漲75.61%。

同時按年化回報看，截止3月7日，成立于2005年8月底的工銀瑞信核心價值年化回報為19.03%。在全市場運作超過3年的811只基金中排名第25位。

工銀瑞信核心價值基金長期回報高之外，也不吝向投資者分紅。2009年至2011年底，工銀價值嚴格遵照基金契約實施分紅，期間分紅總額達72億元，分紅比率（三年分紅總額/三年平均資產規模）高達91%。該基金也因此獲得上證報當年頒發的三年期金基金分紅基金獎。

而從全部基金的表現看，在國內市場上，成立5年以上的基金中，有175只成立以來的年化回報超過10%，占該類基金數量的36%。

除了復利外，從過往基金數據看，投資者長期持有基金獲得較好回報“勝率”更大。

使用wind資訊對全部基金業績數據的統計顯示，在過去三年低迷的市場中，只有44.5%的基金取得了正回報，如果這一時間拉長到五年，則有91.6%的基金取得正回報。按五年的期限看，年化回報超過4%的基金也達到51%。

在此期間，滬指五年內上漲幅度為-6.16%，三年內上漲幅度為-30.06%。