機構線報

機構動向

郵儲銀行發布業內首份《普惠金融報告》

2月27日，中國郵政儲蓄銀行在京發布2013年度《普惠金融報告》和《社會責任報告》，其中《普惠金融報告》是中國銀行業首次以普惠金融為主題編制的專項報告。

報告顯示，自成立以來，郵儲銀行積極踐行普惠金融理念，堅持服務“三農”、服務社區、服務中小企業的市場定位，現有營業網點3.9萬多個，其中70%以上分布在縣域地區，有效緩解了農村地區金融服務不足的問題。截至2013年年底，郵儲銀行累計發放小額貸款8100多億元，解決了近800萬農戶家庭融資問題；累計發放小微企業貸款近兩萬億元，支持了1200多萬戶小微企業的經營資金短缺困難。

銀華日利再現場內高溢價

3月5日，銀華日利場內價格收于101.045元，溢價率約為0.06%，這一幅度約為持有該貨幣基金5天左右的收益。這是繼春節后，銀華日利出現的第二次大幅溢價。當天，銀華日利成交總額放大至4億元，超今年以來日均2億元的成交。

據統計，3月以來，隔夜回購的收益率一路走低，一度跌破3%，而今年以來，銀華日利年化收益率5.5%左右，這也是今年交易型貨幣基金大熱的主要原因。

華泰柏瑞量化增強登頂同類超額收益榜

最新一期海通證券超額收益榜出爐，華泰柏瑞量化指數增強股票基金（簡稱“華泰柏瑞量化增強”）憑借優異表現登頂，一攬報告所有可比區間的同類超額收益榜冠軍，僅最近3個月的超額收益率就有7.2%。據華泰柏瑞相關人士透露，華泰柏瑞量化增強基金自去年底完成建倉期以來，增強效果顯著，同花順數據顯示的超越業績比較基準收益率已近10%。（以上截止日期：2014-2-28）

值得一提的是，擔綱華泰柏瑞量化增強基金基金經理的，是國際量化投資巨頭BGI的前明星投資經理田漢卿女士。同時，華泰柏瑞還配置了陣容強大的量化團隊，成員履歷覆蓋全球頂尖名校及海外知名金融機構。

南方基金旗下多只債基業績優異

今年以來，受益于債市轉暖，債券基金凈值整體反彈，南方基金旗下固定收益類產品業績領先。銀河數據顯示，截至2月28日，南方寶元基金在短短兩個月時間內以4.15%的絕對收益在偏債型基金中位列第2。而南方廣利也取得了4.18%和4.23%的收益，位列同期可比378只債券型基金的前20名。另外，南方中債中期票據A/C今年以來兩個月時間分別以2.98%、2.92%的投資回報，高居同期可比23只被動債券指數型基金中位列第3和第4位。

萬家恒利A年內同類排名第1

債券市場在馬年春節過后重現暖意。據銀河證券截至2月27日數據，2014年以來，萬家信用恒利A漲幅達到3.21%，在106只同類基金中排名第1，恒利C今年以來漲幅達3.15%，也在同類基金中穩居首位。據了解，不僅在債券牛市表現出色，即便在遭遇債券熊市的2013年，萬家基金旗下7只債券型基金也全部獲得正收益。

機構產品

上投摩根民生需求股基3月12日結束募集

近日全國矚目的“兩會”召開，“兩會”新政引領了投資新趨勢，而緊跟“兩會”政策主題相關的新基金有望把握先機緊抓“兩會”政策落地行情。據了解，即將于3月12日結束募集的上投摩根民生需求基金即踏準了“兩會”熱門話題——民生需求這一主題，有望迎來可期的方向性建倉時點，投資者可通過中國建設銀行等代銷機構、上投摩根直銷中心及官方網站進行認購。值得一提的是，作為一家注重業績績效的專業資產管理公司，上投摩根在最近兩年（2012～2013）的銀河證券股票投資主動管理能力排名中位居行業前3（共64家）；在剛剛過去的2013年，公司旗下有7只權益類基金的收益超過20%。

首席投資官掛帥東吳阿爾法逆市熱銷

近日，A股市場的“冷空氣”讓人大呼倒春寒，與之形成強烈對比的是正在發行中的東吳阿爾法基金的熱銷。分析人士稱，這只由東吳首席投資官掛帥的混合基金，在低迷的市場受歡迎主要緣于其產品設計的理念與基金經理程濤的投資能力。

據海通證券報告，在程濤擔任基金經理的3年多時間里，為投資者帶來19.27%的累積收益，同期滬深300指數跌幅為33.48%，其超額收益超過50%。另據銀河數據，截至2月底，程濤參與管理的東吳內需增長和東吳嘉禾優勢半年內漲幅分別為11.67%、8.01%，均位同類基金前列。

國投瑞銀新機遇混合基金3月7日起售

“混基先鋒”國投瑞銀基金公司即將發行旗下第七只混合型基金。據悉，國投瑞銀新機遇靈活配置型混合基金于3月7日至20日期間公開發行。該基金股票投資比例為0～95%，以追求絕對收益為投資目標，力爭把握經濟轉型大背景下的市場新機遇。值得注意的是，該產品發行期不足兩周，且首次公開募集規模上限為10億元，并采用末日比例配售。有需求的投資者可前往中行、招行、各大券商、天天基金網等第三方銷售渠道以及國投瑞銀基金公司網上直銷平臺、國投瑞銀基金淘寶店參與認購。據悉，國投瑞銀基金成立了新股策略研究團隊，在上市公司基本面分析的基礎上通過量化模型，提升投資效率，而認購期的10億上限資金規模也有利于為基金持有人鎖定相關投資收益。

機構觀點

創業板短期內風格轉換概率不大

農銀匯理基金公司認為，創業板在過去一年多的時間里持續強勢，累積了一些泡沫。但改革相關的“新經濟”優于投資拉動的“舊經濟”似乎已經成為市場共識，短期內風格轉換概率不大。部分優質成長股經過前期調整，估值已經回歸合理區間，配置價值顯現。中長期依然看好生物醫藥、環保、TMT、高端制造、新能源等成長性行業的投資機會。

短期來看，資金面仍將保持適度寬松，宏觀數據表現較差，交易性機會仍然存在。值得關注的是近期人民幣持續貶值，未來外匯是否能夠持續流入，一旦流入減少對資金面可能有較大的影響。同時，宏觀數據由于春節因素影響，未來能否回升也是需要持續關注的重點。

未來較長時間段人民幣將在6元左右波動

長城基金投資總監認為，近年來人民幣持續快速升值可能已經告一段落，人民幣對美元6元錢左右可能是一個相對均衡的價格，未來一個較長的時期人民幣將可能在6元錢左右雙向波動。從目前來看，人民幣貶值極易導致套利資金為了止損強行平倉撤退。但這恰恰正是中國央行要達到的目的：中國央行的目的就是要打擊投機性套利資金，減少熱錢流入，減少境外龐大的套利交易資金所隱藏的金融風險。