“超募王”國民技術：上市四年業績下滑97%

汪洋

“鑒于目前市場形勢，公司的‘好打車業務已準備逐步退出。”國民技術總經理孫迎彤于3月3日在全景網舉行的投資者接待日活動中作如上表示。固有業務不力，新業務受阻，成為國民技術現狀的一個縮影。

國民技術于2010年上市，當時身披高科技的外衣，憑借移動支付概念，成功募集資金23億元，超募資金就達20億元，超募資金是預計募資的6.7倍，然而，國民技術自上市至今已近四年，主營業務卻一直處于下滑態勢，其凈利潤已由2010年的1.8億元縮減至2013年的0.05億元，快速下滑97%。

募投項目多數爛尾

在移動支付標準遲遲未定的情況下，國民技術的技術與產品研發（包括募投項目）多數基于中國移動力推的2.45GH標準，但2.45GH標準日漸式微，可以說國民技術如今的困境在募投項目中就已埋下。

依靠移動支付概念，國民技術在資本市場狂卷23億元資金，其募投資金擬投向三個項目，分別為（32位高速）USBKEY安全主控芯片及解決方案技術改造項目（以下簡稱“項目一”）、（32位高速）安全存儲芯片及解決方案技術改造項目（以下簡稱“項目二”）、基于射頻技術的安全移動支付芯片及解決方案的研發和產業化項目（以下簡稱“項目三“），各項目擬投入資金額度為8036萬元、1.02億元、1.53億元。截至2013年6月底，各項目完成進度分別為79.64%、89.13%、100.98%。

上述項目達到預定可使用狀態日期均為2012年5月。但由于各種原因，項目一和項目二的預定可使用狀態日期分別延遲至2013年10月和2012年12月，其中項目二由于移動支付產品技術及相關產品受到金融行業移動支付標準的影響，已成雞肋，2013年上半年已暫停投入，前期已投入的9065萬元也因此打了水漂。而項目一因各種原因推遲后，后期運營情況也難言樂觀。

在募投項目紛紛延期的背后，是遲遲未推出的移動支付行業標準。銀聯主導的13.56MHz方案和中國移動主導的2.45GHz方案，哪個將成為行業標準？至今未有定論，市場普遍認為目前銀聯主導的13.56MHz方案更受市場認可。

事實上，國家相關部委在2011年底就已明確，近場支付（指消費者在購買商品或服務時，即時通過手機向商家進行支付）采用銀聯主導的13.56MHz標準，中國移動主導的2.45GHz方案僅用于封閉應用環境，不允許進入金融流通領域。但兩年多過去了，國民技術在重要合作方中國移動力推的2.45GHz標準RF-SIM模式逐漸邊緣化的情況下，并未做出有效的針對措施，一旦2.45GHz標準被遺棄，國民技術亦將被市場拋棄。

超募資金購買資產成包袱

在移動支付領域，國民技術也曾嘗試布局。北京打車應用平臺“好打車”便是由國民技術負責開發和運營的。

打車軟件作為重要的O2O應用服務入口，潛在價值巨大，但隨著阿里巴巴投資的“快的打車”和騰訊投資的“滴滴打車”采取激進的燒錢戰略跑馬圈地，打車軟件已進入雙寡頭時代，“好打車”早已被市場遺忘。隨著孫迎彤宣布國民技術將逐步退出“好打車”業務，國民技術在移動支付領域的商業化嘗試也將面臨重大調整。

在移動支付領域，除了“好打車”項目外，國民技術還利用超募資金1.65億元收購深圳市安捷信聯科技有限公司（現已更名為“深圳市國民電子商務有限公司”，簡稱“國民電商”）進入城市一卡通領域。

國民電商主要提供移動支付解決方案和移動電子商務解決方案，目前通過與深圳市深圳通有限公司、中國移動通信集團廣東有限公司深圳分公司聯合運營手機深圳通業務，據其官網介紹，“手機深圳通是一種基于RFID-SIM的手機支付業務，完全集成了深圳通的功能，用戶開通后，可以直接刷手機乘坐公交、地鐵、出租車等。”

由于移動支付行業標準一直沒有出臺，手機深圳通業務成立兩年多的時間里一直沒有向其他城市推廣，被國民技術收購后的國民電商一直處于虧損狀態，國民技術在2013年業績快報中表示，“手機深圳通受理終端改造費用攤銷，導致期間費用增長較快；全資子公司國民電商虧損。”

大額解禁在即

國民技術主營業務的長期低迷也讓控股股東失去耐心。國民技術于2013年11月18日發布公告稱，公司控股股東中國華大將手中股權轉讓。受讓對象為7位自然人和2位法人，受讓價格為17.95元/股，涉及款項13.42億元。

上述所有受讓方均已作出對其受讓的股份自完成過戶登記之日起鎖定三個月的承諾。

對于大股東的撤離，研究機構多數看好。

安信證券發布報告稱，國民技術大股東中國華大是中國電子信息產業集團有限公司子公司，同時中國電子旗下還有兩個子公司，包括中電華大和上海華虹，這兩家公司在金融IC芯片等半導體產品上與國民技術存在同業競爭關系。經過本次股權轉讓之后，同業競爭的瓶頸被解除 ，對于國民技術利好。

隨后銀河證券于2月17日發布報告稱，國民技術是國內主要的智能卡芯片廠商。公司現有的三類產品線包括：安全類產品，含U-key、社保卡、金融IC卡芯片等；通訊類產品，含TD-LTE射頻芯片及終端產品、PA等；以及移動支付類產品。中國華大轉讓股權令同業競爭的問題得以解決，此外，市場化機制開始理順，未來發展將更加靈活順暢。

但國民技術的股價在年前走出一波上漲行情后，近期已步入下滑區間，較復牌后的最高點已跌去近30%。目前三個月的鎖定期即將到期，多以財務投資為目的的自然人股東的去留也將成為市場關注的焦點。