2013年理財：幸福指數高于往年

方麗

據調查，2013年投資理財的幸福指數要高于2012年：不僅不少權益類產品獲得較高收益，一大批包括信托產品、銀行理財等在內的產品收益率也處于歷史高位，甚至一批合格境內機構投資者（QDII）產品也獲得不俗業績。而且，2013年涌現出三大理財亮點：互聯網金融產品紅紅火火，基金子公司產品逐步成為理財市場的一環，人人貸（P2P）產品也逐步深入人心。

余額寶出爐

開啟普通人理財之路

2013年6月13日，阿里巴巴旗下支付寶攜手天弘基金推出余額寶服務。余額寶掛鉤天弘增利寶貨幣基金，投資者通過支付寶可以將資金轉到余額寶，相當于購買了上述基金。目前天弘增利貨幣基金平均七日年化收益在4.5%左右，遠遠高于銀行定期存款收益，還具有直接交易功能，因此獲得投資者的普遍歡迎。目前余額寶規模已經突破了1800億元，天弘增利寶基金也成為規模最大的公募基金。

余額寶的推出，不僅開拓了金融機構和互聯網的合作模式，也讓普通投資者開始關注現金理財工具——貨幣基金，打開了余額理財之路。同時，也有不少效仿者出爐，如東方財富網的活期寶、同花順的收益寶和數米基金的現金寶等等，投資者的理財通道也得到拓展。

黃金結束10年連漲

“中國大媽”被套

走了10年的保值增值之路，黃金在2013年出現了下跌，也讓年初一批哄搶黃金的“中國大媽”出現了虧損。

數據顯示，隨著年末美聯儲宣布縮減量化寬松政策（QE），讓黃金價格一度跌破每盎司1200美元重要心理關口，創出近年來黃金收盤價格新低。相比2013年1月4日的每盎司1657美元，黃金已經成為投資品種中跌幅較大的一類。另外，2013年國際黃金交易型開放式指數基金（ETF）大規模贖回，ETF持有水平快速縮減到2009年初期的水平。

目前來看，2014年黃金趨勢也不明朗，抄底存在風險。瑞銀集團預計，2014年黃金均價將在每盎司1200美元附近。花旗認為，刺激西方投資者遠離黃金，并轉向其他資產的主要原因是通脹預期較低、美股及美債收益率走強。多數分析師認為，2014年黃金價格會下跌到什么程度，要取決于美國利率的走高、強勢美元和美國股市的溢價。

房價出現分化

一線城市仍上漲

經過“ 新國五條”等多條措施調控后，2013年房價整體呈增長趨勢，但出現較大分化。目前來看，北京、深圳、廣州等一線城市房價仍出現較大幅度上漲，但鄂爾多斯、溫州、寧波等以投資購房為主的二、三線城市房價開始下跌。據媒體報道，萬達、金地、保利等房地產企業重新調整了戰略，準備回歸一線城市。

對于未來房價趨勢，南方基金總經理助理邱國鷺認為，京滬廣深等一線城市價格若繼續上漲，也存在房價撐不住的情況。房地產破滅需要三個條件：杠桿率很高、經濟下滑導致人均收入下滑、利率短期大幅上升，但是現在全國范圍內還沒有達到這三個條件，因此三到五年內，房價出現全國性的暴漲或者是暴跌的概率都不大。

互聯網金融互飆收益

為營銷補貼成風

百度推出預期收益率為8%的“百發”，引發了互聯網理財產品收益大比拼。目前已經有不少產品預期收益率超過10%，而背后均有發行方“補貼收益”的營銷因素。

數據顯示，目前網易理財添金計劃、網易理財加銀計劃、百度百發、天天基金網財富節、數米勝百八等互聯網產品，就是一邊掛鉤貨幣基金等低風險產品，一邊大肆貼錢給投資者補收益。預期收益率最高的或是網易理財添金計劃，這款產品和匯添富現金寶貨幣基金合作，直接宣布補貼5%收益。該貨幣基金的7日年化收益率為5.97%，如果加上5%的收益補貼，整體收益率可能破10%。

堪比信托產品、P2P產品收益率的互聯網理財產品，可能只是因一場短暫的營銷盛宴“催生”而來，投資者要參與最好趁早。一是因為互聯網企業“補貼”不會太久，二是貨幣基金收益率可能也會下行，吸引力下滑。隨后可以關注新浪等其他互聯網大佬推出的理財產品。

比特幣暴漲

虛擬貨幣受關注

比特幣是一種虛擬的準電子貨幣，從2010年問世以來，美、德、法、英等國都有瘋炒過，2013年因受到中國玩家的偏愛得到了迅速發展。數據顯示，目前中國成為比特幣最大的交易市場，也是比特幣交易量最高的國家，以人民幣交易的比特幣總量占到全球交易量的61.7%。而且，2013年以來比特幣瘋狂飆升接近40倍。

不過，2013年12月5日，五部委聯合發布《關于防范比特幣風險的通知》指出，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。隨后比特幣出現較大幅度下跌，投資者參與熱情有所下滑。此外，印度最大的比特幣交易平臺也暫停運營，印度央行已在公開建議中強調了比特幣的風險，顯示出這類貨幣正受到全球央行的“抵制”。

不過，比特幣的出現，讓中國投資者開始關注虛擬貨幣的投資機會，也有眾多“類比特幣”出爐。雖然不少產品瘋漲但其中風險也較大，投資還需謹慎。

有限合伙風險暴露

兌付事件頻出

2013年不少有限合伙產品風險暴露，出現了兌付事件，投資者值得關注。

日前有投資者爆料，在2012年11月初購買了70萬元北京恒泰物業有限合伙基金，合同約定投資期限1年，2013年11月15日到期。但到了兌付日，基金公司卻以沒有錢為由要求延期兌付本息。還有報道顯示，有投資者2012年9月底在寧波銀行閔行支行經一位周姓客戶經理的介紹購買了上海市閔行區動遷安置房項目二期D款這款產品，到期也無法兌付。

最近兩年有限合伙產品非常多，不少產品出現風險。理論上看，這類產品風險要高于信托產品，因此購買這類產品更需要注意。最好看準大的有實力的發行機構，核實投資方向，最好向“托管、監管”銀行求證這一產品具體情況，還要看擔保公司實力，尤其是不能被高收益所迷惑。

超70家倒閉

P2P野蠻生長

P2P產品曾以20%以上的收益率、短時間便可回款以及還保本保息獲得投資者的較大關注。但2013年10月份以來超過70家P2P平臺倒閉或者跑路，涉及金額大概在12億左右，這類產品正處于“冰”與“火”之間。

數據顯示，目前一批P2P機構發行的產品收益率都超過10%，宜信、人人貸、陸金所等平臺發行產品比較受歡迎，不少高收益產品都出現秒殺情況。不過，投資者選擇這類產品需要注意P2P平臺運作模式。據一位P2P公司老總表示，P2P分四種模式，即純線上平臺的模式、線上線下結合模式、擔保機構平臺模式、純線下模式。目前純線上模式的收益率最高，其他幾種的回報率差異不會太大，基本都是在10%到12%，最高不超過15%。此外，投資者需要注意其中的風險。

值得注意的是，目前不少銀行開始涉足P2P業務。不過銀行的P2P平臺收益不到10%，一般來說，實力越強的公司所給的收益越低，未來銀行發行的P2P產品可能成為主流。endprint