探析C2C網商的網絡融資模式

吳從慧

探析C2C網商的網絡融資模式

吳從慧

近年來隨著電子商務領域的迅速發展，C2C網商也涌現出良好的發展勢頭，但因受資金限制，發展過程中遇到許多瓶頸。C2C網商因經營規模不大、固定資產不多而缺乏擔保的抵押物，不易從銀行等金融機構申貸成功。而網絡融資模式作為新興的融資形式已廣泛應用于C2C網商，考慮到網絡貸款的低交易成本，C2C網商在不斷嘗試和實踐各種網絡融資來解決融資難問題，整合優化C2C網商的資產流動性，增加資金的流動性和獲利性。

網絡融資模式；C2C網商；P2P借貸；阿里小貸

一、C2C網商的資金需求

隨著電子商務企業的快速發展，C2C網商數量和業務量都已經占據網絡商家的很大比重。同時，巨大的C2C電子商務成交量給C2C網商帶來較大的營銷成本，激烈的同行競爭要求C2C網商的資金需求量也比較大。唯有通過大量的資金助于C2C網商商品周轉以及網站運營推廣。所以，擁有資金支持的C2C網商就有機會來開發市場和開發主打產品。可見，C2C網商蘊含著廣闊的的資金需求和融資空間。

（一）大力的營銷推廣

C2C網商通過網絡上大量營銷廣告宣傳來推銷和推廣網店及產品，吸引更多的購買者來收藏和購買。網商平臺通過各途徑來吸引和穩定網購顧客，比如淘寶推出的消保、旺鋪和直通車等，以此來增加網店和產品的知名度來翻倍增長銷售額。那么，多元化的銷售渠道便成為關鍵。C2C網商要想成為數量眾多網商中的一份子，需要投入大量資金作營銷推廣才能在各門戶網站營銷大戰中站穩腳跟，才能增加網友的搜索引擎和點擊率而提升銷售的可能性。如果C2C網商不投入資金進行營銷擴張，便在茫茫大海似的網絡經濟中難尋一席之地。可見，網絡營銷神話是靠資金編織出來的。

（二）相對穩定的存貨量

C2C網商經常以快速物流而加快商品周轉，提高銷售量。比較于傳統商家企業，C2C網商的供產銷具有一定特色，可由生產商直接供貨至購買者手中，但基本上達不到零庫存，否則會因有限存貨量而影響銷售量。因為網絡市場需求變化極大，直接供貨操作只能減少一部分庫存商品的資金占用；也可由C2C網商從生產商處購買相當數量商品，在購買者需要時寄出，這對庫存商品的資金占用要求就更高了。C2C網商在促銷活動中為了沖量達到驚人的銷量，往往會囤存相當的商品量，這無疑對資金量都提出了很大的需求。現實經營中，每個C2C網商都會有自己一定量的積壓存貨、滯銷貨等等。C2C網商欲擴大銷售，都會以大量庫存作為基礎，而大量存貨就會對應大量的資金占用。

（三）錢與貨的分離

為了增強消費者網絡購物的安全性，大多數消費者會自主選擇第三方支付工具，比如以支付寶來進行線上結算，即消費者網購成功后先將購買款轉入支付寶，等到消費者實際收到商品后再確認支付，消費款會由支付寶自動轉至C2C網商賬戶。這樣的操作方式使C2C網商在確認定單后，先由物流發出貨物，而貨款由交易之初到錢貨兩清交易終結則需一段時間之后才可入賬戶，導致C2C錢與貨的分離，第三方支付工具的資金滯后性延長了資金周轉周期，還無形當中增加了C2C網商的資金壓力，存在一定的資金風險。

（四）運營團隊的成本

C2C網商運營往往借助于“五一”、“國慶”、“雙十一”、“雙十二”和“春節”等節假日的大型營銷契機，來提升C2C網商銷量和規模的快速成長。大規模的營銷活動會釋放出巨大的融資需求空間，在籌劃節假日營銷活動的時候，需要大量人力和物力的投入，從產品選樣、產品采購、產品歸類、產品上傳平臺、在線咨詢服務、明確定單和包裝加工等費用都離不開資金的后盾保證。穩定的融資實力是C2C網商可持續開發與維護的物資基礎。

二、C2C網商融資的環境分析

（一）融資困難和瓶頸

據2012年《中國經濟時報》報道，小微企業融資方式中自籌和向親友借貸達86.7%，向銀行貸款僅為31.4%。小微企業中的C2C網商融資更難，加上C2C網商具有“輕資產、高成長”、抵押物不足等特點，90%以上的C2C網商都沒與銀行達成融資方面合作，銀行貸款的覆蓋率低，唯有銀行貸款成功的幾個C2C網商本身就是經營良好的實體企業，以自有資產作為抵押而申貸成功，普遍存在融資難和融資渠道狹窄的情況。同時C2C網商與融資機構信息不對稱。假如以傳統的財務標準、信用標準去衡量C2C網商，銀行等金融機構不愿提供融資支持。

（二）網絡融資服務成本低

C2C網商不通過實體網點進行操作的網絡融資可大量降低交易成本，同時網絡實現的大數據使網絡融資的邊際成本趨低化。假設C2C網商向網絡貸款平臺與實體金融機構分別成功申請融資，C2C網商可以較低的融資服務費獲得網絡貸款。以INTERNETBANK的數據為例，如果C2C網商單筆申請貸款在傳統銀行網點和網絡貸款平臺服務成本分別為：1.07，0.01美元。相比于傳統銀行網點的信貸交易成本約2000元/筆，而當前阿里小貸的信貸交易成本平均為2.3元/筆。

（三）網絡融資服務快捷

C2C網商通過在線完成網絡融資手續，大大節約了交易時間，提高辦事效率。傳統銀行線下申請貸款，從網商發出申請，放批，到放款需要幾個工作日；而對于具備網絡融資資格的C2C網商通過線上網絡貸款平臺融資，由提出融資申請到獲批融資，不局限于工作時間，可以幾分鐘之內快速完成。據第一網貸2014年1月提供的資料，在法定工作日完成的P2P網貸為21.68%，而法定節假日、雙休日為23.42%。可見，網絡融資服務快捷。

三、C2C網商網絡融資的主要模式

（一）P2P網貸模式

P2P網貸模式，即個人的充裕資金貸給需要資金的個人。其操作模式為：網絡信貸公司提供平臺，由借貸雙方自由競價，撮合成交。資金借出人獲取利息收益，并承擔風險；資金借入人到期償還本金，網絡信貸公司收取中介服務費。國內有拍拍貸、人人貸、宜信、紅嶺等多種模式。P2P網貸需要對C2C網商貸前、貸中、貸后嚴格審查，其中貸前、貸中顯得尤為重要。P2P網貸平臺目前深耕于小微金融。C2C網商利用互聯網向提供借貸活動的融資服務平臺P2P網貸發出貸款申請。當前網絡上的互聯網融資平臺數目眾多，C2C網商可搜索借貸產品，比較借貸成本，通過對比選擇合適又實惠的信貸產品。據第一網貸提供的資料顯示，2014年1月份全國P2P網貸平均綜合年利率為21.98%、平均期限為5.73個月、總成交額111.43億元。可見，P2P網貸為C2C網商開拓了更加寬泛的信貸來源。

P2P網貸模式操作流程圖

（二）阿里小貸（信用貸款）模式

C2C網商所在的電子商務平臺自身提供資金：淘寶上C2C網商所在的平臺阿里巴巴成立小額貸款公司--阿里小貸。阿里小貸產品有面向B2B（企業對企業）的阿里貸款、面對B2C（企業對個人）、C2C（個人對個人）的淘寶貸款，其中C2C的淘寶貸款具體包括淘寶訂單貸款和淘寶信用貸款。貸款申請人須為實際經營人，可以直接登錄阿里信用貸款的首頁，提請貸款申請表，并提供C2C網店資金的銀行流水、經過實名認證的個人支付寶賬戶及銀行借記卡卡號、信用報告授權查詢委托書。隨后，工作人員會和申請人網上視頻對話，進行面對面的調查和審核，通過之后即可放貸。從申請到審批完畢，一般為2-3個工作日，申請人獲貸最快的只需2天。這些部分貸款產品支持隨借隨還。比如淘寶訂單貸款，如果交易成功后，系統會自動扣除相應交易額進行還貸，以便節約C2C網商貸款的利息，并可加速阿里小貸的資金周轉率。

阿里小貸模式操作流程

（三）基于貸款聯合體的網絡貸款模式

由三家或三家以上的C2C網商通過第三方電子商務網站發起并建立貸款聯合體，簽署貸款聯合擔保合約，并以貸款聯合體之名共同向金融機構申請網絡貸款，各C2C網商之間貸款風險自擔。網絡聯保貸款是無抵押、無擔保的，銀行等金融機構及第三方平臺通過電子商務網絡及時對整個C2C網商支用貸款和償還貸款的過程進行全程控制。當聯合體中有任意一家C2C網商無法歸還貸款，聯合體其他C2C網商就需要共同替他償還所有貸款本息。

基于網絡聯保的網絡貸款模式操作流程

四、C2C網商網絡融資的收益與風險分析

（一）收益分析

利用財務理論中的財務標桿作用，C2C網商通過適當的網絡融資進行負債經營會獲得相當收益。網絡貸款服務交易費用低，即融資的低成本投入帶來網商經營的高收益。創新的網絡貸款模式層出不窮，讓C2C網商有更安全、更有效的融資機會，實現C2C網商的可持續發展。C2C網商的成功網絡融資會帶來更多的資金進入廣告、商品推薦環節，對應會增大C2C網商提升收入的機會，日后依據成交金額直接收取費用的收入也會越來越多。

（二）風險分析

信用風險。由于C2C網商不具備第三方抵押、擔保或保險而導致信息存在“內部化、不透明、不規范”等情況，當申請網絡貸款時因存在信息不對稱風險引起貸款申請不利。比如，一個經營歷史不長的C2C網商缺乏相關交易記錄和交易信用，無法從P2P網貸和阿里小貸處獲得借款，缺乏網絡聯保也不易從金融機構網絡貸款獲得所需資金。借款人也面臨著和消費者信貸同樣的典型風險，如不公平借貸和催收方式。目前我國P2P行業尚未建立專門的管理和監管機構。有些不法分子會掛著P2P網貸這個幌子從事非法活動，像淘金貸線上運營不足一周就消失了，眾貸網運行四周就關門了。這也給C2C網商貸款帶來了不確定性。

市場風險。市場變化無窮的情況會給C2C網商帶來不可預測的利息風險。主流市場利息的提高會增加C2C網商的借貸成本，從而影響C2C網商的收益。C2C網商自身不健康的經營狀況影響申請網絡貸款，或因無擔保、擔保物不足、擔保物不易評估而貸款無門。

項目成果：

此文為2013年浙江省教育廳科研項目《C2C網商發展階段的融資策略研究》的階段性成果，編號：Y201330163。

[1]沈亞青.基于B2C電子商務的供應鏈融資模式探析，經濟師，2014年第2期.

[2]傅贊.電子商務發展與融資模式創新探討—以義烏為例，浙江金融，2011年11月.

[3]李衛姣，馬漢武.基于B2B的供應鏈融資模式研究，科技與管理，2011年第4期.

[4]劉英，羅明雄.互聯網金融模式及風險監管思考，中國市場，2013年第43期.

（作者單位：浙江商業職業技術學院）