電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建

摘 要：為減輕電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，有必要構(gòu)建相應(yīng)的預(yù)警指標(biāo)體系。首先簡(jiǎn)單介紹了預(yù)警管理，然后具體了分析了電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的構(gòu)建，并給出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警指標(biāo)體系；聚類分析

中圖分類號(hào)：F713.36 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-7712 （2014） 10-0000-01

在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的推動(dòng)下，電子商務(wù)迅速興起，對(duì)傳統(tǒng)的商務(wù)活動(dòng)模式形成很大沖擊。此交易模式不受地域空間限制，為人們帶來(lái)了諸多方便，必將成為今后的主要趨勢(shì)。然而在當(dāng)前信息化網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，信息繁多復(fù)雜，加上網(wǎng)絡(luò)自身的虛擬性、開放性，使得電子商務(wù)帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。如信息風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等，極易給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響。尤其是信用危機(jī)，誠(chéng)信的缺失嚴(yán)重妨礙了電子商務(wù)的正常發(fā)展，為此有必要建立起預(yù)警指標(biāo)體系加以解決。

一、電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

電子商務(wù)活動(dòng)是一個(gè)復(fù)雜的交易過(guò)程，帶有極大的風(fēng)險(xiǎn)，所建立的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系也較為復(fù)雜。為降低風(fēng)險(xiǎn)，在此介紹一種建立在因子分析法基礎(chǔ)上的Z-Score預(yù)警模型。

（一）預(yù)警管理分析

信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理需要經(jīng)歷警素分析、警指確立、警源監(jiān)測(cè)、警兆分析、警度預(yù)報(bào)、警策制定一系列流程。該系統(tǒng)的建立主要是為了防止網(wǎng)絡(luò)交易中的錯(cuò)誤并加以糾正，以維護(hù)其安全。除了綜合數(shù)據(jù)庫(kù)，系統(tǒng)主要由信息處理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、控制實(shí)施、決策支持、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)5個(gè)功能模塊構(gòu)成。每個(gè)子系統(tǒng)都有特定功能，共同發(fā)揮作用執(zhí)行預(yù)警管理任務(wù)，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）構(gòu)建預(yù)警模型

Z-Score模型，即多元線性判定模型，因判別精度較高極受重視，且有著廣泛應(yīng)用。多元判定方程為Z=a1×X1+a2×X2+…+an×Xn，a表示權(quán)數(shù)，X表示各種指標(biāo)。利用該式能夠?qū)崿F(xiàn)各種指標(biāo)到單一判別標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)換，對(duì)預(yù)測(cè)樣本加以分析，構(gòu)建多元線性判定模型，確定判別Z值，并把測(cè)試樣本的數(shù)據(jù)代入判別方程，以求最終Z值。通過(guò)Z值，可對(duì)電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)加以判斷，并作為其判定標(biāo)準(zhǔn)。

（1）因風(fēng)險(xiǎn)具有變動(dòng)性，故在建立相應(yīng)的指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)從動(dòng)靜兩方面考慮。此處以電子商務(wù)自身特點(diǎn)為基礎(chǔ)，并積極借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，使得建立的指標(biāo)體系比較科學(xué)合理，且具有較好的靈活性。在實(shí)際預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需合理篩選指標(biāo)，在此選取了凈資產(chǎn)收益率、毛利率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、存貨周轉(zhuǎn)率、負(fù)債率、貸款逾期率等共14個(gè)指標(biāo)。

（2）指標(biāo)數(shù)據(jù)搜集過(guò)程中，可選擇多個(gè)企業(yè)在同期內(nèi)各指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)作為樣本，也可選擇一家企業(yè)，將其不同時(shí)期內(nèi)各指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)當(dāng)做樣本。此處選擇前者，以2012年的數(shù)據(jù)為例，選擇了40家此類的企業(yè)進(jìn)行研究分析。在14個(gè)指標(biāo)中，X8、X9依靠專家打分，其余數(shù)據(jù)則從各企業(yè)當(dāng)年的年度報(bào)告中獲取。然后利用主成分分析法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，從而去除各指標(biāo)之間的共線性。為判斷主成分分析的合理可行，提前對(duì)數(shù)據(jù)做了KMO統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)以及Bartlett球形檢驗(yàn)，兩者的值均符合要求。選擇特征值超過(guò)1的主成分?jǐn)?shù)目作為因子數(shù)目，14個(gè)指標(biāo)中共有6個(gè)符合，其累計(jì)貢獻(xiàn)率為82%，可全面反映數(shù)據(jù)信息。建立起相應(yīng)的因子載荷矩陣后卻發(fā)現(xiàn)，公共因子的典型性代表量并不突出，無(wú)法對(duì)原始變量的載荷值做出較好的評(píng)價(jià)。所以需要進(jìn)一步處理，使用方差最大正交旋轉(zhuǎn)法進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn)，經(jīng)計(jì)算處理得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣。最終求得綜合得分Z。

（3）聚類分析。以Z值為聚類變量，通過(guò)迭代聚類法展開聚類分析。此處主要研究的是四級(jí)分類，分析結(jié)果表明，實(shí)際中信用狀況處于中間級(jí)別的公司最多，具有極好或極差信用的公司數(shù)量較少。以聚類分析結(jié)果為基礎(chǔ)依據(jù)構(gòu)建信用評(píng)級(jí)模型，根據(jù)樣本公司綜合得分距離哪個(gè)中心點(diǎn)距離最短的原則劃分各自等級(jí)。按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合計(jì)算求出的綜合因子得分，最終完成對(duì)公司的信用等級(jí)評(píng)價(jià)。

選擇的40家企業(yè)中，共有9家ST公司，其中4家被評(píng)為第4級(jí)，占第4級(jí)樣本數(shù)量的100%；有3家為第3級(jí)，占第6級(jí)樣本數(shù)量的40%；有2家為第2級(jí)，占第5級(jí)樣本數(shù)量的10%。可見(jiàn)，信用等級(jí)越低，ST公司的比例越高，因而此處研究所使用的評(píng)級(jí)模型較為有效。從理論上講，ST公司被評(píng)為第3、4級(jí)最為正常，須注意的是，這只能說(shuō)明其極有可能違約，但不能就此判定它就是違約公司，所以會(huì)有兩家被評(píng)為第2級(jí)。另外，在獲取信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的數(shù)據(jù)時(shí)有一定的局限性。因子分析中也有可能會(huì)發(fā)生信息丟失的情況，所以難免會(huì)存在有誤差。

二、建議

風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)有高有低，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)為正常風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)積極采集相關(guān)信息，并加以處理分析，清除潛在的隱患。同時(shí)預(yù)測(cè)可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，提前采取防范措施；在這方面應(yīng)爭(zhēng)取主動(dòng)，否則當(dāng)危機(jī)爆發(fā)時(shí)容易出現(xiàn)混亂；若預(yù)警系統(tǒng)顯示處于輕微的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，應(yīng)仔細(xì)檢查每一指標(biāo)，并詳細(xì)的診斷分析，同時(shí)采取行動(dòng)將風(fēng)險(xiǎn)損失降至最低；如果預(yù)警系統(tǒng)顯示電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)比較嚴(yán)重時(shí)，管理層必須加強(qiáng)重視。及時(shí)調(diào)整重點(diǎn)策略，阻止風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)還應(yīng)嚴(yán)密監(jiān)測(cè)電子商務(wù)活動(dòng)的過(guò)程，以防止新風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

電子商務(wù)實(shí)現(xiàn)了商業(yè)交易活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化，雖具有快捷、方便等優(yōu)勢(shì)，但也帶著一定的風(fēng)險(xiǎn)性。如果信用得不到良好的保障，將會(huì)導(dǎo)致假冒偽劣產(chǎn)品的泛濫，給交易雙方帶來(lái)諸多麻煩。因此應(yīng)結(jié)合多種因素考慮，建立起預(yù)警指標(biāo)體系，可及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，以做好防范準(zhǔn)備，從而降低損失。

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