不必拿道指的十連漲太當真

道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）在實現了連續十個交易日上漲，并創下歷史新高后，終于在3月15日以下跌收盤，結束了這次自1996年以來最長的上漲周期。

隨后，英國《金融時報》、美國《華爾街日報》、《紐約時報》和其他很多報紙都對此在頭版進行了鋪天蓋地的報道，看過的人都知道這一點。但我們是否應當認為這是一個創世紀的事件？

不應該。

首先，道指的計算方法存在很大的缺陷。道指僅僅包括30只股票，既沒有實現廣泛的多樣化，也不能代表整個美國股市。在信息化快速發展的今天，蘋果這樣的公司亦不在道指的樣本范圍內。

更嚴重的一個問題是，道指挑選成份股的方法是不合理的，它的依據是股價，而不是市值。這就是說，股價較高的公司在道指中的權重，可能會超過市值更高但股價較低的公司。

比如，IBM公司現在在道指中的權重是11.1%，市值為2287億美元。?？松梨谑兄禐?985億美元，但在道指中的權重僅為4.8%。微軟的市值為2358億美元，在道指中權重僅為1.5%。微軟的市值略高于IBM，但在道指中的權重卻相差甚遠。

不僅是技術上存在問題，道指現在亦解釋不了事實。因為美國經濟顯然沒有回復到金融危機之前的水平，可是，道指卻創了新高。

有媒體報道稱，經濟中的一些重大動態超出他們原有的理解范圍?？此茝吞K、上漲或者消費者信心回升一類的指標，可能只不過是精英之間資金流動的反映。

但不管怎么說，道指出現的十連漲確實給人們帶來了不少希望。

Raymond James公司的股票交易主管Dan McMahon稱，市場沒有理由大幅攀升，但即使沒有新的催化劑也會小幅上揚。

Dan McMahon說，在過去幾個交易日里，他聽到的“長期大牛市”的談論比過去四年要多得多。

市場情況總是千變萬化。美國股市3月18日收低，主要是因為塞浦路斯向銀行儲戶征稅的計劃引起了市場擔憂，并將威脅歐元區金融機構的穩定性。

TF市場咨詢公司創始人Peter Tchir稱，塞浦路斯很有可能讓風險上漲，有可能讓標普500指數大跌10%。

不過，北京時間20日凌晨2點20分，塞浦路斯議會以36票反對、19票棄權、0票同意否決了存款稅提案。