基金公司進軍電商 難撼銀行渠道地位

長期困擾公募的渠道問題，從政策層面看有了轉機。

郭樹清卸任中國證監會主席前夕，證監會出臺了多部政策，其中直接關系公募基金銷售的包括《證券投資基金銷售管理辦法》和配套規則（下稱《管理辦法》），以及《證券投資基金銷售機構通過第三方電子商務平臺開展業務管理暫行規定》（下稱《暫行規定》）。

其中《管理辦法》明確指出，對基金銷售業務資格申請，實行注冊制，同時擴大基金銷售機構類型，明確指出期貨公司、保險機構以及外資銀行均可參與基金銷售。

同時，《暫行規定》推出也意味著基金公司借助各大電子商務平臺賣基金成為現實，對已經具備的電子商務平臺的基金公司而言，多了一條銷售渠道。

“短期很難沖擊銀行獨大的局面，今年很多銀行包括招行、建行、工行等基金代銷渠道基本限量發行，但長遠來看，銀行渠道的市場占比會逐漸向下。”上海一家基金公司副總經理接受《投資者報》采訪時談道。

政策打破銀行壟斷

《管理辦法》第八條明確指出，商業銀行（含在華外資法人銀行）、證券公司、期貨公司、保險機構、證券投資咨詢機構、獨立基金銷售機構以及中國證監會認定的其他機構從事基金銷售業務的，應向工商注冊登記所在地的中國證監會派出機構進行注冊并取得相應資格。

這意味著，以前被拒之門外的保險、期貨公司均可參與基金銷售。

上述上海基金公司副總經理認為，新基金銷售機構的多元化，有望使銀行渠道獨大的局面得到改善，也有助于形成和美國等發達國家一樣多元化的基金銷售格局。

“包括第三方銷售機構在內，基金銷售機構之間的差異化競爭，對公募基金而言，將大大降低其渠道費用。”

值得一提的是該辦法明確了自然人也可以參股獨立基金銷售機構，這也對部分基金公司實施股權激勵開了口子。

《管理辦法》指出，自然人參股獨立基金銷售機構應當具備有從事證券、基金或者其他金融業務10年以上或者證券、基金業務部門管理5年以上或者擔任證券、基金行業高級管理人員3年以上的工作經歷，最近3年沒有受到刑事處罰和行政處罰，無到期未清償的數額較大的債務，最近3年無其他重大不良誠信記錄等具體條款。

另外，放開了外資銀行基金銷售的資格。

據悉，目前渣打銀行（中國）、大華銀行（中國）、花旗銀行（中國）、東亞銀行（中國）以及恒生銀行（中國）等多家在華外資法人銀行的基金銷售牌照申請均獲證監系統受理。

與此同時，為了限制具有壟斷地位的銀行多層收取基金管理費，舊的《管理辦法》要求，只有基金銷售機構總部方可與基金管理人簽署銷售協議，但新的《管理辦法》取消了這一點。

“這是對的，市場化的東西就應該讓市場去處理，況且基金銷售根本來說還要靠銀行的分行、支行等，而每家基金公司在不同地區精耕細作的程度都不同，與總行比，基金公司與分行、支行簽訂協議時話語權相對更大一些。”深圳一家基金公司銷售總監說。

基金銷售機構多元化的同時，證監會還放開基金公司通過第三方銷售平臺開展業務。

《暫行規定》明確了第三方電子商務平臺和基金銷售機構的備案要求、服務責任、信息展示、投資人權益保護、第三方電子商務平臺經營者責任、賬戶管理、投資人資料及交易信息的安全保密、違規行為處罰等內容。

兩年內難改銀行獨大

“好事是好事，但兩年內很難改變銀行獨大局面，至少從我們公司來講，只要費用合理，還是想通過銀行去銷售。”上述深圳基金公司銷售總監說。

據悉，基金的銷售渠道主要有銀行、券商和基金公司直銷，其中銀行作為主要銷售渠道，占據開放式基金銷售額的一半以上，銀行占比超過60%，券商不到10%，基金公司直銷超過30%。

基金直銷中去掉基金機構銷售的份額，銀行基本上壟斷了基金渠道80%的份額。當前保險公司也在積極搭建基金銷售業務，相比銀行的優勢以及客戶資源，難以形成巨大的沖擊。

“不過，各種渠道放開后，銀行的代銷費用會逐步下降，因為基金公司選擇余地更大了。”上述深圳基金公司銷售總監說，但銀行談判權恐難一下降下來，隨著基金新產品審批通道制取消，新基金發行數量較過去兩年有爆發式增長，大銀行更加擁堵。

而很多基金公司短期對保險以及期貨公司代銷基金并不抱很大希望。

“相比保險、期貨，銀行在基金銷售團隊、平臺搭建等方面都比較成熟。”上述上海基金公司副總經理說。

目前，基金公司對電子商務寄望更高，一方面原因是多家基金公司在自有電子商務平臺上已經積累多年經驗；另一方面，獨立的第三方支付也為電商解決了支付問題。

據悉，包括博時等在內的基金公司都在積極備戰電商銷售，爭取首批上線。

“電商只是未來的一種趨勢，如果淘寶、京東等電商企業未來有意進軍基金銷售領域，可能會對整個基金銷售渠道形成沖擊，但其初步的做法應該只是為基金公司搭建平臺，而非直接銷售。”上述基金公司銷售總監說。