黃金的秘密

近期，國際黃金價格走勢堪稱驚心動魄：先是4月中旬國際黃金價格暴跌，一度跌到每盎司1322美元，與2011年9月每盎司1，920.50美元的最高紀錄相比，跌幅超過20%。但價格下跌也引發全球消費者包括中國消費者的大規模搶購。有媒體引述業內分析稱，自4月16日起，中國內地投資者十天之內就購買了實物黃金300噸，約占全球黃金年產量的10%。大量民間買家竟然與國際金融大鱷的看空勢力形成對沖，導致金價止跌回暖。4月24日，世界五百強之一的高盛提出暫停做空黃金。至4月30日，紐約COMEX黃金期價走出一波持續兩周的反彈行情，累計漲幅約11%，本回合“黃金戰爭”告一段落。

對于此次黃金價格動蕩，世界眾說紛紜。有人說，華爾街懂黃金，卻不懂抄底的“中國大媽”；也有人說，金價下跌的背后是美聯儲的授意和投行的炒作，而其反彈則反映了人們對通貨膨脹的預期和缺少投資出口的現實。無論如何，在經歷了4月份的“過山車”之后，向來被看作“高安全性”的黃金資產，暴露出了高波動性和高風險。歸根到底，黃金自身并無善惡，它永遠只是人性的折射。

金價過山車

幾十年來，黃金價格的波動其實早已司空見慣。二戰后，強勢美元主導的美元布雷頓森林體系替代金本位制主宰了國際經濟，國際黃金價格曾長期維持在每盎司35美元的官價。但是在1968年3月，以美、英、法、德、意等國聯合成立的“黃金總匯”解體為標志，開啟了長達十二年的黃金大牛市。從1968年的每盎司35美元，到1980年的每盎司850美元，金價一路狂飚，每年有30%的獲利率，遠超過同期7.5%的通貨膨脹率。但是1980年2月，國際金價出現重挫，此后金價持續下跌了二十年之久。2000年，美國網絡泡沫破滅，大量的資金找不到出路，黃金成為新的出口，從1999年8月到2011年8月金價上漲了650%，特別是金融危機爆發后，投資者和普通儲戶一窩蜂地轉向黃金，黃金更加瘋狂。這一切都成為本次金價波動的背景。

是什么在影響黃金價格

歷史證明，美元強弱在黃金價格方面會產生非常重大的影響。美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌；如果美元小幅貶值，金價就會逐漸回升。過去幾年中，金價與美元走勢存在80%的逆相關性。歷史證明，美元強弱在黃金價格方面會產生非常重大的影響。

黃金都存在哪里

根據黃金礦業服務公司（GFMS）2011年公布的數據，人類有史以來總共開采了17.13萬噸黃金，其中存世的黃金估計達12.5萬噸。而根據世界黃金協會（World Gold Council， WGC）的統計，全球央行總計持有31，694.8噸黃金，約占其中的25.4%。世界黃金協會（WGC）最新報告顯示，截至2013年4月，各大央行的黃金儲備并未出現明顯波動，僅有韓國、俄羅斯和土耳其等少數央行有增持動作。過去五十年不同區域間的黃金需求占比變化趨勢，表現為歐美人正在把黃金賣給中國人、印度人。

黃金的投資價值

從美國過去幾十年的黃金行情來看，如果長期投資黃金，有時確實是筆不錯的生意。1967年購買100盎司的黃金需要3，500美元，相當于普通工人5個月的工資。到2012年，這100盎司的黃金價值17萬美元，相當于普通工人四年的工資，足可以購買一套舒適的住房。1967年的35美元相當于2012年的241美元，如果按1967年價格計算，2012年的100盎司黃金價值2.41萬美元，扣除物價上漲因素后，投資年收益率為4.4%。盡管有所波動，且無實際使用價值，但黃金確實是個不錯的投資選擇。