貨幣為何高速增長(zhǎng)？

美國(guó)采用弗里德曼的方法，卻飽受經(jīng)濟(jì)衰退之苦，中國(guó)運(yùn)用凱恩斯主義，卻迎來(lái)了高達(dá)兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)

央行發(fā)布的一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，M2（廣義貨幣）已經(jīng)突破100萬(wàn)億元。本次全球金融危機(jī)中，美國(guó)采用了弗里德曼的方法，中國(guó)采用了凱恩斯的方法，結(jié)果“M2超過(guò)美國(guó)”成為媒體熱議的話題。

其實(shí)“提升廣義貨幣”是弗里德曼一直夢(mèng)寐以求的，但用他的方法反而達(dá)不到效果；而凱恩斯從來(lái)不追求廣義貨幣的增長(zhǎng)，用凱恩斯的方法反而達(dá)到了廣義貨幣的增加。這就是經(jīng)濟(jì)的微妙之處，也是經(jīng)濟(jì)學(xué)神奇的地方。

弗里德曼在20世紀(jì)60年代曾指出，大蕭條時(shí)美國(guó)政府大力提高貨幣供應(yīng)以求刺激經(jīng)濟(jì)，但結(jié)果毫無(wú)效用，后來(lái)政府轉(zhuǎn)為奉行凱恩斯學(xué)說(shuō)，相信政府增加開(kāi)支可刺激經(jīng)濟(jì)。

弗里德曼提出的理論依據(jù)是因?yàn)楫?dāng)時(shí)政府對(duì)貨幣供應(yīng)的定義錯(cuò)誤，只看現(xiàn)金及支票存款（即M1），但其實(shí)銀行存款不斷下跌，結(jié)果令M2不斷下跌，這才是經(jīng)濟(jì)大蕭條的主因。

美國(guó)大蕭條時(shí)，根據(jù)M1的上升得出了貨幣主義無(wú)效的結(jié)論，而弗里德曼根據(jù)M2得出了貨幣有效的結(jié)論。這種得出結(jié)論的方法對(duì)嗎？大蕭條能否緩解，經(jīng)濟(jì)能否恢復(fù)，是多種因素決定的，為什么就必然與貨幣掛鉤，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)或衰退與貨幣具有“相關(guān)”的關(guān)系，而無(wú)“因果”關(guān)系，這種將“相關(guān)性”當(dāng)成“因果性”的分析方法本身就是一個(gè)非常嚴(yán)重的錯(cuò)誤。因此無(wú)論是大蕭條時(shí)人們的普遍結(jié)論，還是弗里德曼的結(jié)論都是不對(duì)的。

廣義貨幣中一個(gè)大的來(lái)源是企業(yè)貸款導(dǎo)致的“派生存款”。印錢可以讓企業(yè)增加貸款嗎？當(dāng)然不能，貨幣是可以循環(huán)使用的，只要基礎(chǔ)貨幣在增加，銀行就不缺錢，企業(yè)家就不難借到錢。政府能直接印錢給企業(yè)家嗎？當(dāng)然也不能。所以弗里德曼的理論是徹底錯(cuò)誤的。

而要讓居民儲(chǔ)蓄增加和企業(yè)家敢于貸款，那怎么辦？還得用凱恩斯的方法，政府增加投資，為居民創(chuàng)造就業(yè)崗位。或是政府投資，企業(yè)從政府那里獲得訂單，因?yàn)檎遣恢苯訌氖律a(chǎn)的，政府投資都會(huì)全部轉(zhuǎn)化為企業(yè)的訂單，企業(yè)有了訂單當(dāng)然就敢貸款生產(chǎn)了，這樣居民的儲(chǔ)蓄和企業(yè)的貸款才能上來(lái)，廣義貨幣才能增加，這才是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的真正規(guī)律。

弗里德曼是典型的“加法思維”，而凱恩斯主義的背后其實(shí)是“乘法思維”。政府投資可以通過(guò)訂單轉(zhuǎn)化和帶動(dòng)企業(yè)投資，而政府和企業(yè)的投資都可以通過(guò)工資轉(zhuǎn)化為消費(fèi)，從而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的全面增長(zhǎng)，這種全面增長(zhǎng)又會(huì)帶來(lái)新一輪的投資和消費(fèi)的增加，這就是凱恩斯反復(fù)強(qiáng)調(diào)的“乘數(shù)效應(yīng)”。

美國(guó)采用弗里德曼的方法，卻飽受經(jīng)濟(jì)衰退之苦；中國(guó)運(yùn)用凱恩斯主義，則迎來(lái)了高達(dá)兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，投資和消費(fèi)旺盛。在城市，汽車銷量達(dá)到了金融危機(jī)之前的3倍；在農(nóng)村，空調(diào)、液晶彩電、冰箱、電腦都成了普通家庭的常用之物。而后，為了抑制這種過(guò)快的增長(zhǎng)，與投資高度關(guān)聯(lián)的存款準(zhǔn)備金率提高到了歷史最高水平；與消費(fèi)密切關(guān)聯(lián)的“房地產(chǎn)調(diào)控”也提高到了歷史最嚴(yán)水平。當(dāng)其他國(guó)家在為達(dá)到2%的通脹努力的時(shí)候，中國(guó)卻以最嚴(yán)格的措施打壓通脹。

達(dá)成一個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，最直接的方法往往達(dá)不到效果，經(jīng)濟(jì)學(xué)就是要分析事物背后的邏輯關(guān)系，發(fā)現(xiàn)其中的真實(shí)規(guī)律，再采取正確的手段。而現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的奠基人馬歇爾指出：“這些爭(zhēng)議的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，除非經(jīng)過(guò)理智的考究和闡釋，我們不可能從事實(shí)中學(xué)得些什么。那些聲言讓事實(shí)自做解釋的理論家，或者無(wú)意識(shí)地自己在幕后操縱事實(shí)的選擇與組合，然后提出如下的推論：在這之后，所以這就是原因。”馬歇爾的意思是，實(shí)證主義或是操縱事實(shí)、或是簡(jiǎn)單將前面的事情直接當(dāng)成后面事情的原因，而不管這兩個(gè)事情到底有無(wú)實(shí)質(zhì)聯(lián)系。

到現(xiàn)在，事實(shí)更多表現(xiàn)為數(shù)據(jù)。也就是通過(guò)一個(gè)數(shù)據(jù)，不經(jīng)過(guò)任何分析就下結(jié)論，然后用數(shù)據(jù)證明這個(gè)結(jié)論是正確的。