農行淘金“金磚四國”掉入深坑

能去海外淘金，曾是許多投資者的夢想。但現實卻是，眾多嘗試“出海”的銀行QDI I產品卻遭遇了夢想的破碎，許多首批投身QDII的投資者，歷經5年漫漫投資路，仍被套在其中。其典型代表之一的產品，便是農行于2007年底發行的2款“金磚四國”股票基金QDII產品，一款是人民幣，一款是美元。

這兩款產品在2010年到期時，由于虧損近20%，紛紛選擇展期運行，現如今，其虧損仍未補回來。6月12日，農行“金磚四國”人民幣QDII凈值為0.53元，近1月虧損14.98%，累計虧損47%；美元QDII凈值為0.6378元，近1月虧損14.34%，累計虧損36.72%。

投資標的管理人三次“換手”

2007年11月初，農行推出“金磚四國”股票基金QDII產品。產品說明書顯示，初始投資日，按比例直接投資于4只基金，即荷銀中國股票基金4 0%、荷銀印度股票基金20%、荷銀巴西股票基金20%、荷銀俄羅斯股票基金20%。自初始投資日之后，不再主動調整該組合比例。

隨著荷銀投資管理公司與富通投資管理公司完成合并，“金磚四國”股票基金組合中，4只基金的管理人變更為富通投資管理公司。后來，法國巴黎投資管理公司與富通投資管理公司完成合并，“金磚四國”股票基金組合中，4只基金的管理人又逐步變更為法國巴黎投資管理公司。

經過一系列的管理人“換手”后，2010年10月20日，它的人民幣QDI I產品凈值為0.7918元，美元QDII產品凈值為0.8796元，相比1元的凈值，這兩款產品仍分別虧損20.8%和12%。農行發布公告稱，為保障客戶收益，滿足客戶的再投資需求，將為投資者提供產品延期的投資機會，產品將轉為無固定期限的開放式產品。截至2012年12月21日，該產品凈值僅為0. 6315元，累計虧損36.7%，不幸名列某網站排出的“2012年十大理財產品虧損王”榜單。

“金磚四國”股市暗淡 QDII補損難

有銀行分析師表示，以目前市場情況，該產品即使選擇延期幾年，也很難一下子把虧損的凈值補回來。

根據新興市場投資基金研究公司公布的最新數據，在截至6月5日的一周內，有超過50億美元從新興市場股票基金中撤出，尤以從“金磚四國”流出的規模最大。“國際資本逆轉的根本性內生動能，使新興市場經濟體經濟顯著減速。”有研究專家指出。

還有一個顯著的事實是，世界銀行在日前發布的最新報告中，就將今年新興市場國家的經濟增長下調至5 .1%，低于其年初5. 5%的預期。其中，中國經濟增速從1月的8.4%下調至7.7%，印度從6.1%下調至5.7%，巴西從3.4%下調至2.9%。

“金磚四國”的股市表現與此也是不謀而合。美國摩根士丹利公司新興市場股票業務負責人魯奇爾·夏爾馬就表示，目前“金磚四國”等新興市場的經濟增速已經出現回落，其股市回報率相比較2007年以前，下跌了近40%。有數據顯示，單今年以來，MSCI全球指數上漲10%，其中標普500指數累計上漲14%，而同期MSCI新興市場指數累計下跌了9%，亞洲地區新興市場股市創下了2008年以來最低。

如果海外市場一直不轉好，這個展期的期限將會拖延多久？這讓眾多投資者心里很是沒底。